社会服务行业周报：冰雪游预定热度持续升温，二次元汉服催生约妆新行业

社会服务 2024年12月08日 投资评级：看好（维持） 冰雪游预定热度持续升温，二次元汉服催生约妆新行 业 ——行业周报 行业走势图 初敏（分析师）李睿娴（联系人）程婧雅（联系人） 36% 社会服务沪深300 chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 liruixian@kysec.cn 证书编号：S0790122120005 chengjingya@kysec.cn 证书编号：S0790123070033 24% 12% 0% -12% -24% -36% 2023-122024-042024-08 数据来源：聚源 出行/旅游：冰雪游预订热度升温，滴滴上线旅游服务预订入口 冰雪游：为推动东北地区冰雪资源优势转化为发展成效，12月5日国家发改委 发布《推动东北地区冰雪经济高质量发展助力全面振兴取得新突破实施方案》， 围绕东北区域目的地建设、交通基建和客源市场开发多维度提出精准政策托举方案。11月以来，携程/美团/飞猪等多平台线上冰雪旅游产品预订规模大幅超过2023年同期，全国多个滑雪场“滑+住”套餐产品预订量高增。OTA：12月6 相关研究报告 日，滴滴出行App正式推出旅游板块，通过整合租车、城际拼车等出行方式， 旨在为用户提供一站式旅游解决方案，增强用户体验。 餐饮/教育：多地发放消费券拉动餐饮销售，公考报名人数突破340万 《收藏级潮玩催生防伪刚性需求，万 亿零食市场大有可“玩”—行业周报》 -2024.12.1 《欧美潮玩大娃二手交易升温，化妆师个人IP赋能美妆品牌—行业周报》 -2024.11.24 《OTA平台2024Q3业绩靓丽，在线旅游中期景气持续验证—行业点评报告》-2024.11.20 餐饮：上海消费券撬动餐饮消费、商圈人流成果显著，多地效仿发放餐饮等消费券。圣诞、元旦、春节等节日密集来临，餐饮消费旺季叠加各地政府消费券拉动，建议关注绩优的餐饮龙头公司，受益标的：海底捞、百胜中国。肯德基、麦当劳等多个餐饮品牌携手热门IP，掀起“食+玩”联名热潮。IP选择方面，大厂二游、乙游最受品牌欢迎。教育：豆神教育2025Q1将推出AI玩具“小豆”，AI录播产品实现扩科。公务员国考报名人数突破340万，同比增加12.6%，报录比由2024 年的77:1增加至2025年的86:1。 二次元、汉服破圈催化约妆成新消费趋势，毛戈平线下专柜主打体验式营销二次元经济催生“妆娘”群体，消费者线上/社群约妆，化妆师在线下进行二次元妆容设计服务。同时，“美妆与线下体验”融合的需求声浪兴起，在潮流趋势 下，接受化妆服务成为新的消费趋势。毛戈平线下专柜重体验服务，配有专业设计的化妆台与熟练美妆顾问，为消费者提供一对一的试妆、半脸对比演示和定制产品咨询服务。同时，公司会员体系建设通过妆容教学服务提高用户粘性。会员等级越高，一年可享受的免费试妆教学次数越多，会员粘性越强。截至2023年，公司线下整体会员复购率超过30%。 本周A股社服板块跑赢大盘，港股消费者服务板块跑输大盘 本周（12.2-12.6）社会服务指数+4.5%，跑赢沪深300指数3.06pct，在31个一 级行业中排名第6，餐饮教育类领涨;本周（12.2-12.6）港股消费者服务指数 -1.79%，跑输恒生指数4.06pct，在30个一级行业中排名第29，餐饮招聘类领涨。推荐标的：（1）旅游：长白山；（2）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮/会展：特海国际、米奥会展；（4）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。受益标的：（1）旅游：西域旅游、九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、 携程集团-S；（2）教育：豆神教育、凯文教育、有道；（3）美护：若羽臣、巨子生物、爱美客、青木科技；（4）运动：力盛体育；（5）IP：华立科技、泡泡玛特、青木科技；（6）新兴消费：赤子城科技；（7）即时零售：美团-W、顺丰同城；（8）眼镜：博士眼镜、佳禾智能。 风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 内容目录 1、出行/旅游：冰雪游预订热度升温，滴滴上线旅游服务预订入口4 1.1、冰雪游：政策端助力持续加码，预订热度同环比提升4 1.2、滴滴上线旅游服务预订入口，OTA赛道再添新玩家5 1.3、航空：国内航班环比下滑，国际航班环比回升5 1.4、访港数据追踪：内地访港/全球访港环比提升6 2、餐饮：各地消费券拉动餐饮消费，IP联名火热7 2.1、从一线到下沉，多个省份或城市发放餐饮消费券拉动效果明显7 2.2、多个餐饮品牌携手热门IP，掀起“食+玩”联名热潮8 3、教育：豆神AI教育玩具推出在即，国考报名人数突破340万9 3.1、豆神教育：2025Q1将推出AI玩具“小豆”，AI录播产品实现扩科9 3.2、公务员国考报名人数突破340万，录取难度持续增加9 4、美丽：二次元、汉服破圈催化约妆成为新消费趋势，毛戈平线下体验式营销有望受益10 5、行业行情回顾：本周A股社服板块跑赢大盘，港股消费者服务板块跑输大盘13 5.1、A股行业跟踪：本周社服板块上行13 5.2、A股社服标的表现：本周（12.2-12.6）教育、旅游上涨排名靠前14 5.3、港股行业跟踪：本周消费者服务板块波动下行15 5.4、港股消费者服务标的表现：本周（12.2-12.6）餐饮、招聘类上涨排名靠前16 6、风险提示18 图表目录 图1：滴滴上线火车票、机票和打包旅游产品预订服务5 图2：本周国内客运日均执行航班量同比2023年同期+3%（单位：架次）6 图3：本周国际客运日均执行航班量恢复至2019年同期78%（单位：架次）6 图4：近一周内地/全球访港人数环比+4.4%/-0.2%（单位：人次）6 图5：近一周内地/全球访港人数较2023年日均+12%/+18.5%（单位：人次）7 图6：近一周内地/全球访港人数单日峰值环比+4.1%/-0.7%（单位：人次）7 图7：2024年年初至今肯德基已举办14起IP联名活动8 图8：联名活动中游戏、动漫IP分别占比29%和26%8 图9：2025年国考报名过审人数达到341.6万，同比增长12.6%9 图10：2025年国考招录人数为39721人，报录比攀升至86:19 图11：小红书约妆贴有263条留言10 图12：小红书约妆贴有158条留言10 图13：2022年调查中国大众对汉服接受度较高10 图14：2022年中国大中国主要在活动/艺术照拍摄/传统节日或其他特殊场景穿汉服10 图15：2024年9月社媒“美妆x线下”声量达273.3万，同比增长58.15%11 图16：毛戈平会员体系建设通过妆容教学服务提高用户粘性11 图17：毛戈平百货专柜中高等级会员复购率高、品牌粘性强11 图18：毛戈平线下渠道复购率略高于线上12 图19：毛戈平在一线城市具备很大开店空间12 图20：毛戈平线上平台主要单品销售额呈向好态势12 图21：本周（12.2-12.6）社服板块跑赢沪深300（%）13 图22：2024年初至今社服板块走势弱于沪深300（%）13 图23：本周（12.2-12.6）社会服务板块在一级行业排名第6（%）13 图24：2024年初至今社会服务板块在一级行业排名第23（%）14 图25：本周（12.2-12.6）中公教育、大连圣亚、长白山领涨（%）14 图26：本周（12.2-12.6）国义招标、西安饮食、金陵体育跌幅较大（%）14 图27：本周（12.2-12.6）中公教育、豆神教育、长白山净流入额较大（万元）15 图28：本周（12.2-12.6）华测检测、电科院、行动教育净流出额较大（万元）15 图29：本周（12.2-12.6）消费者服务板块跑赢恒生指数（%）15 图30：2024年初至今消费者服务板块走势强于恒生指数（%）15 图31：本周（12.2-12.6）港股消费者服务板块在一级行业排名第30（%）16 图32：2024年初至今港股消费者服务板块在一级行业排名第2（%）16 图33：本周（12.2-12.6）呷哺呷哺、同道猎聘、海昌海洋公园领涨（%）17 图34：本周（12.2-12.6）光正教育、天立国际控股、美团-W跌幅较大（%）17 表1：2024-2025冰雪季多OTA平台冰雪游产品预订规模同比高增4 表2：多地跟进发放餐饮消费券8 表3：盈利预测与估值17 1、出行/旅游：冰雪游预订热度升温，滴滴上线旅游服务预订入口 1.1、冰雪游：政策端助力持续加码，预订热度同环比提升 顶层政策再放利好，发力冰雪经济助力东北振兴。为推动东北地区冰雪资源优势转化为发展成效，12月5日国家发改委发布《推动东北地区冰雪经济高质量发展助力全面振兴取得新突破实施方案》。方案提出立足东北地区冰雪资源禀赋，把冰雪经济作为新增长点，发展冰雪旅游、冰雪运动、冰雪文化、冰雪装备全产业链，将东北地区建设成为我国冰雪经济高地。文件聚焦冰雪旅游高质量发展提出较多托举方案： （1）围绕目的地建设，推动黑龙江亚布力、吉林北大湖、内蒙古扎兰屯、辽宁天桥沟等国家级滑雪旅游度假地建设，升级改造哈尔滨冰雪大世界、黑龙江雪乡、漠河北极村、吉林长白山等景区，同时引导冰雪旅游目的地从单季开放向四季运营转变，因地因时开发避暑康养、乡村休闲等旅游度假产品。 （2）围绕客源地开发，i.充分发挥东北地区与东部地区部分省市对口合作机制作用，积极吸引京津冀、长三角、粤港澳大湾区等地旅客前往东北地区赏冰乐雪；ii.着力吸引国外游客，支持将哈尔滨72小时过境免签政策优化调整为144小时过境免签政策;iii.支持地方结合实际出台促进冰雪旅游消费的举措，探索设立地方冰雪日和专门假期。 （3）围绕交通基建，结合冰雪资源开发和旅游目的地建设，加快沈阳至白河高铁、国道G331沿边开发开放旅游大通道改扩建等项目建设，推进牡丹江至敦化高铁、新建亚布力机场、延吉机场迁建等项目前期工作。 全国冰雪游热度升温，多平台相关产品预订数据亮眼。根据携程，近一个月国内滑雪场门票的预订量同比2023年增长近20%，其中华北数十家核心雪场的酒店预售量同比增长224%。同时进入11月份，新疆乌鲁木齐、富蕴（阿勒泰地区）的滑雪门票预订量同比增长2倍以上，内蒙古包车游预订量同比增长223%。除此以外，去哪儿/美团/飞猪等平台冰雪游产品预订规模均大幅超过2023年同期。 平台预订情况 表1：2024-2025冰雪季多OTA平台冰雪游产品预订规模同比高增 11月中旬以来，滑雪跟团、自由行打包线路产品预订量环比翻倍增长；近一个月国内滑雪场门票的预订量同比增长近20%。当前滑雪预售产品中吉林长白山销量较高；团队线路方面，哈尔滨同样位列冰雪目的地第一，近一周跟团 携程 游预订量环比增长40%；11月份，新疆乌鲁木齐、富蕴（阿勒泰地区）的滑雪门票预订量同比增长2倍以上；11 月份内蒙古包车游预订量同比增长223% 11月下旬，长白山和阿勒泰各大雪场“开板”，快速拉升当地旅游热度。延边、乌鲁木齐、齐齐哈尔、阿坝和吉林 同程 市成为冬季冰雪游黑马目的地，截至目前，这些城市冬季旅游热度同比增长均超过60% 相关旅游商品的预订规模已大幅超越2023年同期；仅万科松花湖度假区，滑雪季的旅游商品上架以来，订单量同 飞猪 比增长超80% 去哪儿11月以来，平台上全国冰雪相关景区预订量同比增长超三成 滑雪、滑冰等搜索热度环比增长超一倍多，哈尔滨位居冬季冰雪旅游热门目的地首位；北大湖滑雪度假区“住+滑” 美团 预售单量达到2023年同期3倍 资料来源：携程黑板报公众号，央广网、人民日报、开源证券研究所 1.2、滴滴上线旅游服务预订入口，OTA赛道再添新玩家 12月6日，滴滴出行App正式推出旅游板块。该入口位于App底部功能栏，提供包括火车票、机票在内的多种旅游相关服务。滴滴出行App此次上线的旅游板块，将火车票、机票、旅游等服务整合在一个入口内，方便用户一站式预订。同时，该入口还包括租车、