电力设备及新能源行业周报：氢能产业全面提速，下游产业集群初步形成

行情回顾：截至2023年12月8日，氢能源指数收盘1732.41点，本周涨跌幅为-2.14%，2023年初至今涨跌幅为-0.40%。氢能行业周涨幅前五的公司为四川金顶、方盛股份、全柴动力、汉马科技、凯大催化，涨幅分别为41.43%、24.51%、20.46%、16.48%、15.13%； 氢能行业周跌幅前五的公司为福斯达、金龙汽车、 东风科技、中国重汽 、亿华通，跌幅分别为-12.97%、-11.95%、-10.54%、-8.79%、-8.58%。 重点事件点评：我国液氢高效储运领域实现重大技术突破；我国首座商业化氨制氢加氢一体站试投产；京广港澳高速首段跨省氢长廊启动；欧洲首座绿色氢气生产、储存和配送站在法国落成；阿曼拟开发全球首条液氢走廊；亚马逊(AMZN.US)和埃克森美孚(XOM.US)等公司氢能项目获美国政府70亿美元资助；吉林抢先布局氢能产业实施方案发布；国家发改委公布首批35个碳达峰试点名单；内蒙古废止5个风光制氢项目；金源氢能通过港股聆讯，成为中国第三家氢能上市公司；海卓科技与中电建新能源达成绿电绿氢战略合作；三一氢能GW级解决方案及最大单体方形槽重磅发布。 核心观点：氢能产业全面提速，下游产业集群初步形成。当前国家能源转型政策不断加码，产业链逐步完善，多个产业集群初步形成，围绕示范的5大城市群和41座城市已经逐步形成了若干个氢燃料电池的示范产业集群。同时在氢能运输方面我国已经形成了多条输氢管道，形成长距离管道运输的“主动脉”和短距离输送的“毛细血管”相结合的氢能供给体系，就可以降低氢气的运输成本，形成“西氢东用”的氢能源配置格局。在下游燃料汽车领域已进入新的发展阶段，车辆推广规模快速提升，应用场景逐渐丰富，同时关键核心技术加速突破，成本下降显著。利好燃料电池零部件企业以及氢车企业。 风险提示：宏观经济下行风险，行业刺激政策落地不及预期，技术进步不及预期，绿氢项目落地不及预期，产业链发展不及预期等。 1.氢能行业市场表现 1.1行业表现 氢能源指数及沪深300指数均持续下降。截至2023年12月8日，氢能源指数收盘1732.41点 ， 本周涨跌幅为-2.14%，2023年初至今涨跌幅为-0.40%。本周氢能源（885823.T I）申万二级行业排名第56，同比上周排名上升9名。沪深300本周涨跌幅为-2.40%，本周持续下降。 图表1：氢能源指数（885823.TI）走势 图表2：本周氢能源行业指数跌2.14% 氢能源指数市盈率、市净率略微下降，全国各地高纯氢市场价格无显著变化。截止2023年12月8日， TTM 市盈率为17.93倍，MBQ市净率为1.44倍。示范区域4N级以上地区高纯氢价格保持稳定，上海地区4N级以上高纯氢气价格为2.8元/标准立方米，北京地区为2.3元/标准立方米，广东为2.3/标准立方米，河南为2.1元/标准立方米，河北为2.3元/标准立方米。整体来看，上海市价格始终保持稳定，目前处于高位，北京的高纯氢价格在2023年1月份经历大幅下降后保持稳定，广东省高纯氢价格走势自2023年起持续下降且与河北省市场和北京市场价格一致，河南省市场价格始终处于低位。 图表3：氢能源指数最新 TTM 盈率为17.93倍，MBQ市净率为1.44倍（截至2023.12.8） 图表4：示范区域4N级以上高纯度氢气价格（元 /Nm2 ） 1.2相关个股标的涨跌情况 氢能行业周涨幅前五的公司为四川金顶、方盛股份、全柴动力、汉马科技、凯大催化，涨幅分别为41.43%、24.51%、20.46%、16.48%、15.13%；氢能行业周跌幅前五的公司为福斯达、金龙汽车、东风科技、中国重汽、亿华通，跌幅分别为-12.97%、-11.95%、-10.54%、-8.79%、-8.58%。 图表5：本周涨幅前5个股（2023.12.4-2023.12.8） 图表6：本周跌幅前5个股（2023.12.4-2023.12.8） 2.氢能行业数据回顾 2.1电解槽数据回顾 截至2023年11月，据不完全统计，2023年我国累计电解槽中标项目已达30个，制氢装机总规模突破3958.9MW。在第三季度中，中标电解槽类型包括碱性、PEM以及SOEC三种，其中碱性电解槽规模占比最大，约占总规模的50.23%，可见目前我国仍以碱性电解槽为主要制氢路线。据不完全统计，2023年11月份共有三家电解槽下线，其中两种是MW级的PEM电解槽，一个是100标方的AEM电解槽。 绿氢市场产业链逐步完善，碱性电解槽向大标方不断创新。随着当前我国大型绿氢项目的市场需求和逐步完善的产业链配套双重助推下，碱性电解槽的结构、材料、工艺、控制系统等多方面都在向着大标方持续突破。在电解槽结构方面，目前国内主要有圆形带压，方形常压和模块化三种技术路线，而圆形带压是国内碱性电解槽最主流的技术路线之一，也是目前大标方碱槽新品发布较多的。其主要优势包括耐压性能更好，更易降低电耗，在某些应用场景下可以省去气体压缩设备，节省设备投资和中间操作环节。但是，圆形带压电解槽同样存在设计和制造难度大、维修成本较高等问题。目前国内多家企业如隆基氢能、三一氢能、苏氢制氢等已在圆形带压技术路线上取得突破性进展并在今年相继发布2000标方及以上的电解槽产品。因此这个路线可能会在将来率先完成大规模新能源项目的实际运行验证 图表7：2023年7-11月电解槽中标情况 图表8：电解槽新增中标数据（MW，2023年1-11月） 图表9：电解槽分类别中标量（MW，2023年1-11月） 2.2 FCV相关数据回顾 根据中国汽车工业协会统计数据，10月份燃料电池车的产量新增412辆，环比增加了186.11%；销量新增474辆，环比增加了3285.71%。截至2023年10月，燃料电池车的累计产量达到了3715辆，同比增长39.82%；累计销量达到了3684辆，同比增长53.95%.在技术方面，燃料电池系统成本下降到每千瓦3000块钱，比2020年降低了80%，电堆体积功率密度达到每升4000瓦，比2020年提升了35%。。 2023年以来，国家发展改革委等多部门持续出台政策支持国内氢能产业的发展。截至目前，国内加氢站数量位居全球第一，国内长距离输氢管道正在规划建设。而随着近日《共建中国氢能高速行动倡议》的发布，文件建议在高速公路网络上加快建设加氢站，启动建设中国氢能高速，预示着我国燃料电池汽车产业进入了提速关键期。该项氢能高速规划旨在京津冀、上海、广东、郑州、河北5个城市示范群基础上，构建联通五大示范城市群的氢能高速网络。这一规划的实施将会针对燃料电池汽车进行降低成本，优化运营模式的政策支持，从而进一步促进燃料电池汽车产业规模化发展。 图表10：燃料电池车新增产量、销量 图表11：燃料电池车累计产量、销量 根据中国汽车动力电池产业创新联盟统计数据，截至2023年10月，燃料电池专用车的新增装机量为51.80MWh，环比增加了694.00%。装机量在三类燃料电池车新增装机量中占比达到了98.67%。燃料电池客车的新增装机量为0.7MWh，环比减少了34.50%。燃料电池客车的新增装机量在三类燃料电池车中占比为1.33%。 截至10月末，燃料电池专用车的累计装机量达到了286.63MWh，约占三类燃料电池车装机量的83.49%。燃料电池乘用车的累计装机量仍保持在4.00MWh，约占三类燃料电池车装机量的1.17%。燃料电池客车的累计装机量为52.69MWh，约占三类燃料电池车装机量的15.35%。 图表12：燃料电池专用车新增装机量 图表13：燃料电池车乘用车新增装机量 图表14：燃料电池客车新增装机量 图表15：截至2023年10月三类燃料电池累计装机量（MWh） 燃料电池电堆市场迎来新气象，八大零部件接近国际水平。目前我国燃料电池电堆市场正在逐步向大功率、长寿命方向发展。多家企业已开发出200kW+的燃料电池电堆，例如未势能源300kW石墨板电堆以及新源动力200kW燃料电池电堆模块等等，同时燃料电池电堆制作工艺逐渐成熟，产品更新迭代频率加快。在零部件方面，我国突破了很多关键技术，包括八大零部件实现了80%以上国产化的程度，从技术角度来讲和国际水平非常接近。 从种种趋势来看，我国氢燃料电池汽车将逐步从示范应用走向规模化运营，进而迈向大批量规模应用的时代。 3.行业动态及公司动态 3.1行业动态 3.1.1国内行业动态 我国液氢高效储运领域实现重大技术突破。12月8日，中国航天科技集团六院航天氢能科技有限公司，自主研制的国产“5吨/天氢液化系统冷箱”在北京成功下线，该产品是首台连续型转化换热器大型氢液化系统核心设备，形成自主知识产权20余项，实现了包括氢透平膨胀机、控制系统、催化剂、连续型换热器等核心部件的自主设计集成，具有换热效率高、产量大、安全可靠等特点。该产品的下线标志着我国在液氢高效储运领域实现重大技术突破，在智能化、单位能耗等方面均比肩国际先进水平。（中国储能网） 我国首座商业化氨制氢加氢一体站试投产。12月8日，我国首座商业化分布式氨制氢加氢一体站——广西石油南宁振兴加能站在广西南宁建成并成功试投产。该一体站采用了中国石化自主研发的分布式氨制氢成套技术，每天能产出500公斤99.999%的高纯度氢气，可满足40多辆氢燃料车用氢需求。该一体站投用制氢装置占地面积仅80平方米，产氢能力为240标方/小时，每天可产500公斤99.999%的高纯度氢气，为解决我国氢能产业发展面临的运输存储难题提供了新路径。（中国石油石化） 京广港澳高速首段跨省氢长廊启动。12月6日，京广港澳高速首段粤赣（广东广州-韶关-江西赣州）跨省氢长廊举行首发仪式。京广港澳高速首段跨省氢长廊全长约428公里，途径G4京港澳高速-G6011南韶高速-G45大广高速，沿线设有多个卸货及补能点，覆盖了广东省内的钢铁、冶炼、发电等重点物流运输场景。京广港澳高速首段跨省氢长廊的启动不仅是广州乃至广东省氢能产业发展的重要里程碑，更是全国范围内推动氢能应用和发展的重要举措。（国际氢能网） 3.1.2国外行业动态 欧洲首座绿色氢气生产、储存和配送站在法国落成。在HYPORT的推动下，在欧洲机场区内的第一座绿色氢气生产、储存和分配站刚刚揭幕。该站每天可生产400公斤以上的绿色氢，相当于1MW的大功率电解，每天可为20辆公交车或200辆轻型汽车提供燃料。现场电解槽使用100%可再生能源和当地电力，该项目得到了法国生态转型机构ADEME、奥西达尼地区和由欧盟燃料电池和氢联合企业共同资助的JIVE 2项目的支持。 （国际氢能网） 阿曼拟开发全球首条液氢走廊。近日，在迪拜举行的第28届联合国气候变化大会期间，阿曼能矿部与阿曼国家氢能公司（Hydrom）、荷兰阿姆斯特丹港、真力时能源通道公司（Zenith Energy Terminals）及GasLog公司签署一项联合研究协议（JSA），合作为阿曼绿氢出口开发一条液氢运输线路。该走廊将利用苏丹国丰富的自然资源和战略地理位置，促进阿曼生产的绿色氢气出口到荷兰，然后出口到欧洲。在此项目获得成功后，阿曼还计划推进更多类似项目，将本国未来生产的绿氢出口到全球更多区域。（国际氢能网） 亚马逊(AMZN.US)和埃克森美孚(XOM.US)等公司氢能项目获美国政府70亿美元资助。美国政府将向亚马逊(AMZN.US)、 埃克森美孚(XOM.US)和Air Products &Chemicals(APD.US)等公司参与的氢能项目，给予70亿美元资金支持，以期让美国在这一备受争议的燃料领域处于领先地位 。以休斯敦为中心 、由埃克森美孚 、雪佛龙(CVX.US)等公司支持的海湾沿岸氢能中心获得了高达12亿美元的资金支持。此外，拜登政府还宣布计划拨款10亿美元，以刺激氢气的需求，提供“市场确定性”，并确保需求。（国际氢能网） 3.1.3政策与公告 吉林抢先布局氢能产业实施方案发布。12月4日，吉林省政府发布《关于印发抢先布