电力设备及新能源行业周报：氢能产业全面提速，下游产业集群初步形成

报告摘要：

市场表现：

• 截至2023年12月8日，氢能源指数收盘于1732.41点，本周下跌2.14%，年初至今累计下跌0.40%。
• 氢能源行业周涨幅前五的公司包括四川金顶、方盛股份、全柴动力、汉马科技、凯大催化，涨幅分别达到41.43%、24.51%、20.46%、16.48%、15.13%；周跌幅前五的公司则为福斯达、金龙汽车、东风科技、中国重汽、亿华通，跌幅分别为-12.97%、-11.95%、-10.54%、-8.79%、-8.58%。

行业数据回顾：

• 电解槽数据：2023年1月至11月，我国累计电解槽中标项目共计30个，制氢总规模突破3958.9MW。其中，碱性电解槽在第三季度的中标规模占主导，约50.23%。11月新增三款MW级PEM电解槽和一款100标方AEM电解槽。
• FCV相关数据：10月燃料电池车产量新增412辆，销量新增474辆，分别环比增长186.11%和3285.71%。截至10月，累计产量3715辆，销量3684辆，同比分别增长39.82%和53.95%。燃料电池系统成本已降至每千瓦3000元，电堆体积功率密度提升至每升4000瓦。

核心观点：

• 氢能产业全面提速，下游产业集群初步形成。国家能源转型政策推动，产业链完善，多个产业集群已初具规模，围绕5大城市群和41座城市的氢能示范集群正在形成。
• 在氢能运输方面，我国已建立起覆盖长距离和短距离的氢能供应体系，通过多条输氢管道降低运输成本，形成“西氢东用”的氢能源配置格局。
• 下游燃料电池汽车领域进入新阶段，车辆推广规模显著增加，应用场景多样化，关键核心技术加速突破，成本明显降低，利好燃料电池零部件企业和氢车制造商。

风险提示：

• 宏观经济下行风险、行业刺激政策落地不足、技术进步未达预期、绿氢项目推进受阻、产业链发展受限等潜在风险。

行业走势：

• 当前氢能行业整体表现较为稳定，但需关注宏观经济波动和政策支持力度对行业的影响。预计未来行业将持续受益于政策推动和技术进步，但需警惕上述风险因素。