电力设备及新能源行业周报：氢能政策持续推动，氢车产业迈入新阶段

证券研究报告|行业周报2024年08月05日 行情回顾：截至2024年8月2日，氢能源指数收盘价为1429.84点，本周涨跌幅为2.05%，2024年初至今涨跌幅为-17.89%。氢能行业周涨幅 强于大市（维持评级） 前五的公司为航天晨光、宗申动力、春晖智控、金龙汽车、通达电气，行业走势涨幅分别为61.06%、40.63%、34.90%、28.28%、27.79%；氢能行 电力设备及新能源 沪深300 业周跌幅前五的公司为海锅股份、明阳电气、三一重能、潍柴动力、天顺风能，跌幅分别为-9.85%、-8.63%、-7.97%、-7.36%、-6.74%。 0%-5%-10 %-16 %-21 %-26 %-31 %-37 % 重点事件点评：国家能源局提出积极推动氢能在交通、工业等领域的多元化应用；甘肃张掖新增36个负荷项目陕西省市监局批准11项氢能技术项目立项；山西阳高县风光储氢一体化项目签约；德国LOHC技术公司获得5.7亿元政府资金支持；空客与Avolon计划在氢能飞机研发领域达成合作；2028年韩国清洁氢进口量将达40万吨；延安将20亿产业基金主投制氢储氢、光伏、LNG等；合肥重点支持以氢能和核能为代表的未来能源产业商业化；国务院推动公共区域加氢设施建设；燕山石化万立级氢气提纯项目进入设备安装阶段；三家氢领域粤企获得省级制造业单项冠军企业；南方电网变电站将氢能作为“充电宝”。 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 作者 分析师 于夕朦 执业证书编号：S1070520030003 邮箱：yuximeng@cgws.com 分析师 王泽雷 核心观点：公共区域加氢设施建设加强，氢能产业取得突破。鉴于我国持续颁布的氢能源利好政策，氢能产业取得更大突破。上游电解槽招标项目不断增多，电解槽制氢项目建设加快，建议关注电解槽相关行业的现况； 执业证书编号：S1070524020001邮箱：wangzelei@cgws.com 联系人 孙诗宁 中游制氢计划不断增加，开展氢能应用探索又有新进展，建议留意制氢示范站企业；下游燃料电池车销量不断增加，氢车推广量不断扩大，氢车示范应用不断推广，建议关注氢车应用领域的企业。 执业证书编号：S1070123070028 邮箱：sunshining@cgws.com 相关研究 风险提示：宏观经济下行风险，行业刺激政策落地不及预期，技术进步不及预期，绿氢项目落地不及预期，产业链发展不及预期等。 1、《氢能产业链加速形成，应用场景持续拓展—氢能行业周报点评（2024.7.22-2024.7.28）》2024-08-01 2、《日韩新能源车&锂电市场易守难攻，本土品牌国民情怀度较高，我国相关企业或可借鉴其出海经验—新能源车&锂电行业专题报告》2024-07-31 3、《2024H1风电装机稳中有升，关注长三角地区海风新动向—风电周报 （2024.7.22-2024.7.28） 》2024-07-31 1.氢能行业市场表现 1.1行业表现 氢能源指数本周上升，沪深300指数下降。截至2024年8月2日，氢能源指数收盘价为1429.84点，本周涨跌幅为2.05%，2024年初至今涨跌幅为-17.89%。本周氢能源（885823.TI）申万二级行业排名第55位，排名相较上周下降35名，排名下降较多。 沪深300本周涨跌幅-0.73%，氢能源指数与沪深300指数变动趋势相反。 图表1：氢能源指数（885823.TI）走势 图表2：本周氢能源行业指数涨跌幅为2.05% 市盈率、市净率呈现下行趋势，高纯氢价格持平上周。截至2024年8月2日，氢能源指数 TTM 市盈率为19.14倍，MRQ市净率为1.41倍。示范区域4N级以上地区高纯氢价格保持稳定，本周各地区价格与上周保持持平。上海地区高纯氢气价格最高，为2.7元/标准立方米；北京地区价格低于上海，为2.3元/标准立方米，北京的价格于2023年2月份经历大幅下降后保持稳定；河北维持在2.2元/标准立方米的水平；河南省市场价格稍低，为2.1元/标准立方米；广州高纯氢价格于2024年7月3日价格下降为2.0元/标准立方米。 图表3：氢能源指数最新 TTM 市盈率为19.14倍，MBQ市净率为1.41倍（截至2024年8月2日） 图表4：示范区域4N级以上高纯度氢气价格（元 /Nm2 ） 1.2相关个股标的涨跌情况 氢能行业周涨幅前五的公司为航天晨光、宗申动力、春晖智控、金龙汽车、通达电气，涨幅分别为61.06%、40.63%、34.90%、28.28%、27.79%；氢能行业周跌幅前五的公司为海锅股份、明阳电气、三一重能、潍柴动力、天顺风能，跌幅分别为-9.85%、-8.63%、-7.97%、-7.36%、-6.74%。 图表5：本周涨幅前5个股（2024.7.29-2024.8.2） 图表6：本周跌幅前5个股（2024.7.29-2024.8.2） 2.氢能行业数据回顾 2.1电解槽数据回顾 据不完全统计，截至2024年8月2日，2024年我国累计电解槽中标项目已达26个，中标电解槽类型包括碱性、PEM、AEM三种，其中以碱性和PEM为主。7月19日，新疆俊瑞温宿规模化制绿氯项目40套电解槽正式招标。该项目是温宿县第一个大型氢能项目，项目建成投产后，绿氢应用可减少二氧化碳排放约36万吨/年，将带动温宿县氢能产业发展，助力地方就业和低碳绿色经济转型。此次新疆俊瑞温宿制绿氢项目的开工建设，是对温宿县能源产业集群的有益补充和拓展，将进一步优化能源产业结构和产业布局，推动温宿在新兴战略产业体系建设上迈上新台阶。 图表7：6-8月份新增电解槽中标项目 图表8：6-8月份新增电解槽招标项目 2.2FCV相关数据回顾 根据中国汽车工业协会统计数据，5月份燃料电池车的产量新增398辆，环比增长20.24%； 销量新增445辆，环比提升56.14%；截至2024年5月，燃料电池车的累计产量达到了1568辆，同比下降13.75%；累计销量达到了1519辆，同比增长4.33%。 加强氢能绿色产业化能力建设，氢能源汽车产业迈入新阶段。7月25日，湖北氢能源商用车创新示范中心项目签约仪式在湖北新楚风汽车股份有限公司举行，标志着湖北省氢能源商用车产业迈入了一个全新的发展阶段。在国家双碳战略的推动下，氢能重卡以其环保、续航里程长、补能时间短、抗低温性能好等优势，正逐步成为重卡领域新能源转型的首选方向。此次签约仪式的成功举办，不仅为新楚风注入了强劲动力，也为湖北随州氢能产业的发展翻开了新的一页。 图表9：燃料电池车新增产量、销量 图表10：燃料电池车累计产量、销量 据中国汽车动力电池产业创新联盟统计数据，截至2024年6月，燃料电池专用车的新增装机量为31.34MWh，环比下降了7.40%，同比下降51.1%；燃料电池客车的新增装机量为16.36MWh，环比增长了288.80%；燃料电池专用车的累计装机量达到了103.99MWh，燃料电池客车的累计装机量为45.10MWh，同比增长183.60%；燃料电池客车平均装车电量（单台车）为119.30kWh，燃料电池平均装车电量（单台车）为77.30kWh，较上月有所增加。 图表11：燃料电池专用车新增装机量 图表12：燃料电池客车新增装机量 图表13：截至2024年6月两类燃料电池累计装机量（MWh）图表14：燃料电池车平均装车电量（单台车） 支持绿色能源车辆示范应用，加快淘汰老旧交通运输工具。7月23日，黑龙江省人民政府办公厅发布关于印发《新时代幸福龙江建设20件民生实事（2024年）》的通知。指出：加快淘汰老旧交通运输工具，推进城市公交车更新替代，支持氢能源、甲醇公交车等绿色能源车辆示范应用，推动新能源动力船舶发展。加强电动、氢能等绿色航空装备产业化能力建设，鼓励更新机场10年以上柴油车辆及相关设备。 3.行业动态及公司动态 3.1行业动态 3.1.1国内行业动态 国家能源局提出积极推动氢能在交通、工业等领域的多元化应用。7月31日，国家能源局召开最新发布会总结上半年我国能源发展情况。其中，围绕氢能领域提出：“积极推动氢能在交通、工业等领域的多元化应用。充换电基础设施和氢能投资继续快速增长，江苏、广东、河南、江西、四川、贵州加大公共充电桩布局力度，内蒙古在建绿氢制备项目投资加快释放，河南一批加氢设施项目持续形成实物工作量。”除了对氢能领域的总结和布局之外，发布会还公布了今年上半年风电、光伏、储能、绿证、绿电交易等领域的重要数据。（国际氢能网） 甘肃张掖新增36个负荷项目陕西省市监局批准11项氢能技术项目立项。近日，陕西省市场监管局通过项目申报、专家评审、专题研究等程序批准11项涉氢重点科技研发项目和氢能产业检验检测能力建设项目立项，并对各项目给予专项经费支持。此次获批的重点科技研发项目是经省局及各直属技术机构通过大量的调研摸底，走访氢能领域创新型企业，紧紧围绕提升氢能产业自主创新能力和核心装备水平等重大需求，精准定位产业发展堵点，以氢能质量基础能力体系建设为突破口，精心选择的关键技术攻关项目。 （国际氢能网） 山西阳高县风光储氢一体化项目签约。近日，上海交易集团下属上海环境能源交易所、临港集团旗下上海临港绿创公司、国家能源集团氢能科技公司、上港集团下属上港能源四方签署共建氢基绿色能源交易平台合作备忘录。各方将合作在临港新片区建设交易平台，构建集绿氢、绿色甲醇、绿氨等绿色氢基产品及绿氢证书交易、数据服务于一体的氢基绿色能源全产业链交易服务，为高效配置氢基绿色能源提供平台和载体。（国际氢能网） 3.1.2国外行业动态 德国LOHC技术公司获得5.7亿元政府资金支持。近日，德国联邦经济部长正式向德国有机液体储氢技术公司Hydrogenious LOHC Technologies的子公司Hydrogenious LOHC InfraBavaria颁发了7250万欧元（折合人民币5.7亿元）的拨款通知，用于绿色氢能“蓝色多瑙河”项目。联邦政府提供70%的资金，巴伐利亚州提供30%。该项目已于2024年2月被欧盟委员会列为氢能“Hy2Infra”计划的“欧洲共同利益重要项目”(IPCEI)。 （国际氢能网） 空客与Avolon计划在氢能飞机研发领域达成合作。7月24日，航空巨头空中客车公司在范堡罗国际航展会上宣布了一项具有划时代意义的合作——与领先的飞机租赁公司Avolon共同开启新的合作伙伴关系，深入研究氢动力飞机的未来潜力。这一合作标志着ZEROe项目与租赁公司的首次携手，预示着航空工业向更加绿色、可持续的方向迈进。 （国际氢能网） 2028年韩国清洁氢进口量将达40万吨。7月24日，韩国电力经营研究院发表《2030全球清洁氢供应展望》，随着全球各国政府加大对清洁氢技术项目的政策和金融支持，到2030年，全球清洁氢供应量将达1640万吨，其中59%为水电解方式产生的绿氢，41%为碳捕捉等方式产生的蓝氢。美国、中国和欧洲将成为清洁氢供应主要国家，其中美国有望成为清洁氢最大出口国。于今年设立全球首个清洁氢发电投标市场的韩国，到2028年的清洁氢进口量将达40万吨。（国际氢能网） 3.1.3政策与公告 延安将20亿产业基金主投制氢储氢、光伏、LNG等。7月29日，延安市人民政府办公室发布关于印发《延安市产业发展基金牵引工程实施方案》的通知。其中明确提出：围绕石油和天然气生产加工服务、新能源、氢能等产业链，谋划设立能源产业类基金，暂定规模20亿元，主要投向油服产业链（为油气勘探、开采、储运、加工各环节提供技术和服务的企业）、LNG、天然气制烯烃、制氢储氢、氦气、光伏发电、新材料等企业和项目。（延安市人民政府） 合肥重点支持以氢能和核能为代表的未来能源产业商业化。7月30日，合肥市人民政府发布《关于印发国家碳达峰试点（合肥高新技术产业开发区）实施方案的通知》，文件提出：逐步构建高新区