电力设备及新能源行业周报：氢能政策持续利好，促进氢能产业发展

电力设备及新能源 氢能政策持续利好，促进氢能产业发展 行情回顾：截至2024年10月18日，氢能源指数收盘价为1651.70点，本周涨跌幅为3.87%，2024年初至今涨跌幅为-5.15%。氢能行业周涨幅 前五的公司为光智科技、四川金顶、方盛股份、国林科技、泰豪科技，涨幅分别为148.86%、61.02%、39.46%、32.05%、25.52%；氢能 行业周跌幅前五的公司为宝丰能源、中国动力、阳煤化工、中集集团、海油发展，跌幅分别为-6.37%、-5.78%、-4.69%、-4.47%、-4.41%。 重点事件点评：全球首个十万吨级绿色甲醇与绿色航油示范基地开工，潍坊港获授全国首个“零碳港口”认证，内蒙古3个风光制氢项目获批，哈 萨克斯坦2030氢能源发展理念获批，英国StateraEnergy公司计划在苏格兰阿伯丁郡开发大型绿氢项目，澳大利亚MurrayValley氢能公园项目 证券研究报告|行业周报 2024年10月21日 强于大市（维持评级） 行业走势 电力设备及新能源沪深300 23% 17% 11% 4% -2% -8% -14% -21% 2023-102024-022024-062024-10 正式动工，工信部发布第388批《道路机动车辆生产企业及产品公告》 新产品公示，浙江省发展和改革委员会发布浙江省绿色低碳转型促进条例，内蒙古自治区能源局发布关于《内蒙古自治区能源科技创新若干政策措施》的通知，卧龙安普特合资企业开始兆瓦级电解槽的系列生产，惠生工程与氢辉能源共拓PEM海外市场，国富氢能携手大河四季、齐鲁氢能共建液氢综合示范项目。 核心观点：推动氢能重大技术攻关，促进创新成果转化应用。鉴于我国持续颁布的氢能源利好政策，氢能产业持续发展。上游电解槽招标项目持 续增多，制氢投资力度加大，建议关注参与电解槽招投标的公司；中游制氢输氢项目获批增多，促进技术发展，建议关注具备输氢能力的企业；下游政策持续扶持氢车应用，推动氢车设备更新，建议关注氢车应用领域的企业。 风险提示：宏观经济下行风险，行业刺激政策落地不及预期，技术进步不及预期，绿氢项目落地不及预期，产业链发展不及预期等。 作者 分析师于夕朦 执业证书编号：S1070520030003邮箱：yuximeng@cgws.com 分析师王泽雷 执业证书编号：S1070524020001邮箱：wangzelei@cgws.com 联系人孙诗宁 执业证书编号：S1070123070028邮箱：sunshining@cgws.com 相关研究 1、《突破氢能产业新技术，拓展氢能应用新场景—氢能行业周报点评（20241008-20241011）》2024-10-16 2、《【长城公用&电新】10.7-10.11研究汇总和数据跟踪》2024-10-15 3、《新能源时代中美电网分析，配电网建设或为破局关键》2024-10-10 内容目录 1.氢能行业市场表现3 1.1行业表现3 1.2相关个股标的涨跌情况4 2.氢能行业数据回顾5 2.1电解槽数据回顾5 2.2FCV相关数据回顾6 3.行业动态及公司动态8 3.1行业动态8 3.1.1国内行业动态8 3.1.2国外行业动态8 3.1.3政策与公告9 3.2氢企动态9 4.核心观点11 风险提示11 图表目录 图表1：氢能源指数（885823.TI）走势3 图表2：本周氢能源行业指数涨跌幅为3.87%3 图表3：氢能源指数最新TTM市盈率为21.13倍，MBQ市净率为1.56倍（截至2024年10月18日）3 图表4：示范区域4N级以上高纯度氢气价格（元/Nm2）3 图表5：本周涨幅前5个股（2024.10.14-2024.10.18）4 图表6：本周跌幅前5个股（2024.10.14-2024.10.18）4 图表7：8-10月份新增电解槽中标项目5 图表8：8-10月份新增电解槽招标项目5 图表9：燃料电池车新增产量、销量6 图表10：燃料电池车累计产量、销量6 图表11：燃料电池专用车新增装机量6 图表12：燃料电池客车新增装机量6 图表13：截至2024年7月两类燃料电池累计装机量（MWh）7 图表14：燃料电池车平均装车电量（单台车）7 1.氢能行业市场表现 1.1行业表现 氢能源指数本周上升，沪深300指数上升。截至2024年10月18日，氢能源指数收盘价为1651.70点，本周涨跌幅为3.87%，2024年初至今涨跌幅为-5.15%。本周氢能源 （885823.TI）申万二级行业排名第42位，排名相较上周上升20名，排名上升较多。 沪深300本周涨跌幅0.98%，氢能源指数与沪深300指数变动趋势相同。 沪深300 氢能源 8.00% 5.00% 2.00% -1.00% -4.00% -7.00% -10.00% -13.00% -16.00% 图表1：氢能源指数（885823.TI）走势图表2：本周氢能源行业指数涨跌幅为3.87% 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 资料来源：同花顺ifind、长城证券产业金融研究院资料来源：同花顺ifind、长城证券产业金融研究院 市盈率、市净率呈现稳定趋势，高纯氢价格持平上周。截至2024年10月18日，氢能源指数TTM市盈率为21.13倍，MRQ市净率为1.56倍。广东省4N级以上地区高纯氢价格再次下降其他示范区域基本维持稳定。上海地区高纯氢气价格最高，为2.7元/标准 立方米；北京地区价格低于上海，为2.3元/标准立方米，北京的价格于2023年2月份 经历大幅下降后保持稳定；河北维持在2.2元/标准立方米的水平；河南省市场价格稍低， 为2.1元/标准立方米；广州高纯氢价格于2024年10月17日价格再次下降，降至1.9 元/标准立方米。 4.8 4.3 3.8 3.3 2.8 2.3 1.8 广东市场 河北市场 北京市场 河南市场 上海市场 图表3：氢能源指数最新TTM市盈率为21.13倍，MBQ市净率为1.56倍（截至2024年10月18日） 图表4：示范区域4N级以上高纯度氢气价格（元/Nm2） 25 20 15 10 5 0 1.90 1.80 1.70 1.60 1.50 1.40 1.30 1.20 1.10 1.00 PE-TTM（左） PB-MRQ（右） 资料来源：同花顺ifind、长城证券产业金融研究院资料来源：Wind、长城证券产业金融研究院 1.2相关个股标的涨跌情况 氢能行业周涨幅前五的公司为光智科技、四川金顶、方盛股份、国林科技、泰豪科技，涨幅分别为148.86%、61.02%、39.46%、32.05%、25.52%；氢能行业周跌幅前五的公司为宝丰能源、中国动力、阳煤化工、中集集团、海油发展，跌幅分别为-6.37%、 -5.78%、-4.69%、-4.47%、-4.41%。 图表5：本周涨幅前5个股（2024.10.14-2024.10.18） 涨幅排名 代码 名称 涨跌幅 股价 EPS PE 1 300489.SZ 光智科技 148.86% 56.69 -1.25 -45.28 2 600678.SH 四川金顶 61.02% 9.50 -0.18 -54.16 3 832662.BJ 方盛股份 39.46% 13.96 0.53 26.50 4 300786.SZ 国林科技 32.05% 16.15 -0.26 -62.79 5 600590.SH 泰豪科技 25.52% 5.41 -0.18 -30.03 资料来源：同花顺ifind、长城证券产业金融研究院 图表6：本周跌幅前5个股（2024.10.14-2024.10.18） 跌幅排名 代码 名称 涨跌幅 股价 EPS PE 1 600989.SH 宝丰能源 -6.37% 15.74 0.91 17.23 2 600482.SH 中国动力 -5.78% 22.16 0.44 50.80 3 600691.SH 阳煤化工 -4.69% 2.03 -0.60 -3.36 4 000039.SZ 中集集团 -4.47% 8.13 0.16 49.34 5 600968.SH 海油发展 -4.41% 4.34 0.33 13.13 资料来源：同花顺ifind、长城证券产业金融研究院 2.氢能行业数据回顾 2.1电解槽数据回顾 据不完全统计，截至2024年10月18日，2024年我国累计电解槽中标项目已达33个，中标电解槽类型包括碱性、PEM、AEM三种，其中以碱性和PEM为主。7月19日，新疆俊瑞温宿规模化制绿氯项目40套电解槽正式招标。该项目是温宿县第一个大型氢能 项目，项目建成投产后，绿氢应用可减少二氧化碳排放约36万吨/年，将带动温宿县氢能产业发展，助力地方就业和低碳绿色经济转型。此次新疆俊瑞温宿制绿氢项目的开工建设，是对温宿县能源产业集群的有益补充和拓展，将进一步优化能源产业结构和产业布局，推动温宿在新兴战略产业体系建设上迈上新台阶。 图表7：8-10月份新增电解槽中标项目 项目名称 电解槽类型 制氢规模 中标企业 中标时间 广州供电局小虎岛固体氧化物电解水蒸汽制氢系统示范项目 / / 广州电力工程设计院、 广州君兴水电安装、广东寰球广业工程 2024/8/15 中能建松原氢能产业园(绿色氢氨醇一体化) 示范项目 / / 阳光氢能 2024/8/21 / / 四川成都源福顺贸易、 新疆利辰通贸贸易、中 新疆俊瑞温宿规模化制绿氢项目2024/8/23 铁物资集团西南有限公 司 香港特区政府首个氢燃料电池发电系统实用 规范编制项目 / / 中国广东院能建 2024/10/11 西南化工研究院金风绿能绿氢制50万吨绿色甲醇项目 //中国化学所属十四公司2024/9/11 资料来源：国际氢能网、中国节能协会氢能专委会、长城证券产业金融研究院 图表8：8-10月份新增电解槽招标项目 项目名称电解槽类型制氢规模招标企业招标时间 中能建石家庄鹿泉区光伏制氢及氢能配套产业 项目 / / 能建绿氢（石家 庄）新能源有限公司 2024/8/19 甘肃锐承新能源绿色氢醇一体化项目/1000Nm³/h 甘肃锐承新能源科技有限公司 2024/8/20 山东港口渤海湾港潍坊港区制氢站 碱性 / 潍坊港区集装箱 码头有限公司 2024/8/21 中国能建2024年度制氢设备集中采购PEM200Nm³/h中国能建2024/8/29 中石油深圳新能源研究院有限公司200标方 PEM电解槽采购 PEM / 中石油深圳新能 源研究院有限公司 2024/10/9 资料来源：国际氢能网、氢能装备、长城证券产业金融研究院 2.2FCV相关数据回顾 根据中国汽车工业协会统计数据，9月份燃料电池车的产量新增161辆，环比减少69.51%；销量新增210辆，环比降低62.57%；截至2024年9月，燃料电池车的累计产量达到了4188辆，同比增长40.58%；累计销量达到了4133辆，同比增长44.01%。 加大氢能汽车研发力度，助力绿色交通运输体系构建。10月11日，佛山市飞驰汽车科技有限公司4.5吨燃料电池冷藏车交付海南氢干线仪式隆重举行，33辆燃料电池冷藏车 正式进入海南物流体系。随着这批绿色、高效燃料电池冷藏车的投入使用，将进一步加快构建海南绿色低碳物流交通体系，助力海南清洁能源岛建设，为海南绿色发展注入新的动力，也标志着海南燃料电池汽车示范应用项目正式启动。该冷藏车具有零排放、控温保鲜、低噪音等特点，极大程度上满足冷链物流全链条温控需求。 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 FCV新增产量（辆） FCV新增销量（辆） 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 FCV累计产量（辆） FCV累计销量（辆） 图表9：燃料电池车新增产量、销量图表10：燃料电池车累计产量