公用事业行业周报（2023年第46周）：广东释放电价“定心丸”，智慧环卫具备商业化潜力

行情回顾：11月20日-11月24日，电力、环保板块分别下跌0.63%、0.47%，燃气、水务板块分别上涨1.19%、0.54%，同期沪深300指数下跌0.84%。 广东释放电价“定心丸”。近日，广东省能源局、国家能源局南方监管局联合印发《关于2024年电力市场交易有关事项的通知》。1）2024年广东电力市场规模约为6000亿千瓦时，同比增加约500亿千瓦时；但年度长协上限3200亿千瓦时，同比仅增加200亿千瓦时；我们测算2024年年度长协交易电量占比53.3%，较2023年下降约1.2个百分点。2）《通知》延续燃煤基准价0.453元/千瓦时上下浮动20%形成年度交易成交均价上下限机制；但是广东本省容量补贴政策具体机制，容量电价与电量电价如何协调，本次《通知》尚未明确。3）《通知》明确开展绿电零售合同签订，但具体的绿电交易以及绿电与绿证的联动等机制仍未明确出台。4）《通知》将新能源全部推入现货市场，从目前广东省新能源现货交易情况来看，2023年初至11月25日，广东新能源现货算数均价为0.418元/千瓦时，较燃煤现货算数均价低0.77分/千瓦时，二者交易电价水平并未有明显差异。 智慧环卫装备具备商业化潜力：近日，文远知行中标东莞市滨海湾新区市政道路智能环卫保洁项目，中标金额约5069万元。服务需求主要采取“自动驾驶+新能源”机械化作业保洁模式，机动车道、非机动车道、人行车道全都采用自动驾驶环卫保洁车，保证24小时的值班制和应急制并要求养护标准按特级标准进行。由于环卫清扫保洁属于低速应用场景，技术已相对成熟且初具经济性，当前自动驾驶环卫车已具备在封闭和半封闭道路替代部分人力的能力，推广自动驾驶环卫车应用能够在保证环卫业务稳步开展，有效缓解用工难题的同时，降低工人作业强度，并保障员工安全。2023年以来，随着“无人环卫”项目与政策陆续落地，“无人环卫”有望迎来发展拐点，进入规模化、商业化应用阶段。 投资建议：从年中开始，出于对电价跟随煤价下降的担忧，火电板块回调并拖累整个电力板块表现，广东2024年市场交易最为核心的电价交易原则未改变，给市场吃下“定心丸”。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信、浙能电力、皖能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核； 绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。自动驾驶环卫车技术已相对成熟且初具经济性，能够有效缓解环卫行业用工难题。谨慎推荐固废综合治理板块的玉禾田、瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境、复洁环保、高能环境；建议关注环卫装备制造企业福龙马、盈峰环境。 风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周观点 1.1行情回顾 11月20日-11月24日，电力、环保板块分别下跌0.63%、0.47%，燃气、水务板块分别上涨1.19%、0.54%，同期沪深300指数下跌0.84%。 各子板块涨跌幅榜前三的公司分别为： 电力：通宝能源、永泰能源、百通能源； 环保：新安洁、赛恩斯、艾布鲁； 燃气：凯添燃气、九丰能源、ST金鸿； 水务：重庆水务、海峡环保、渤海股份。 各子板块涨跌幅榜后三的公司分别为： 电力：赣能股份、聆达股份、豫能控股； 环保：中自科技、中电环保、国泰环保； 燃气：德龙汇能、天壕能源、大众公用； 水务：祥龙电业、联合水务、海天股份。 图1：11月20日-11月24日，公用事业子板块中，燃气涨幅最大，电力跌幅最大 表1：11月20日-11月24日，公用事业各子板块涨跌幅榜 1.2行业观点 1.2.1广东首先释放“定心丸” 11月21日，广东省能源局、国家能源局南方监管局联合印发《关于2024年电力市场交易有关事项的通知》。 就市场交易规模而言，《通知》提到2024年广东电力市场规模约为6000亿千瓦时，包括直接参与市场交易和电网企业代理购电电量，较2023年同比增加约500亿千瓦时；其中年度交易规模上限3200亿千瓦时，同比增加200亿千瓦时； 我们测算2024年年度长协交易电量占比53.3%，较2023年下降约1.2个百分点。 就电价交易机制&电价来看，《通知》延续2023年交易规则，按照“基准价+上下浮动”的原则，根据燃煤基准价0.453元/千瓦时上下浮动20%形成年度交易成交均价上下限。；2024年，市场参考价为0.463元/千瓦时，年度交易成交均价上限暂定为0.554元/千瓦时，下限暂定为0.372元/千瓦时。最为核心的电价交易原则未改变，给市场吃下“定心丸”。虽然国家发改委出台煤电容量电价政策，但是广东本省容量补贴政策具体机制，容量电价与电量电价如何协调，本次《通知》尚未明确。 就绿电交易来看，本次《通知》明确零售侧绿电交易按照“固定价格+联动价格+偏差费用”的模式开展绿电零售合同签订，具体包括:固定价格。上限为0.05元/千瓦时，下限为0元/千瓦时联动价格。联动价格为绿电批发市场绿证(绿色环境价值)月度均价。但是具体的绿电交易以及绿电与绿证的联动等机制仍未明确出台。 就新能源参与现货市场来看，2023年印发的《广东新能源试点参与电力现货市场交易方案》中提出新能源参与现货市场的比例按照10%的电量按照实际现货电价结。但是本次《通知》明确，自2024年1月起，广东省内220kV及以上电压等级的中调调管风电场站、光伏电站全部参与现货交易。新能源全部推入现货市场，现货电价的波动对于新能源发电企业影响几何？从目前广东省新能源现货交易情况来看，2023年初至11月25日，广东新能源现货算数均价为0.418元/千瓦时，较燃煤现货算数均价低0.77分/千瓦时，二者交易电价水平并未有明显差异。 图2：2023年以来广东省燃煤与新能源现货价格 1.2.2智慧环卫装备具备商业化潜力 近日，文远知行中标东莞市滨海湾新区市政道路智能环卫保洁项目，中标金额约5069万元，服务期限3年，项目服务范围合计近87平方米。服务需求：1.主要采取“自动驾驶+新能源”机械化作业保洁模式，允许少数环卫工人作业保洁补充；2.本项目按照实际需求配备合规上路的自动驾驶环卫保洁车。机动车道、非机动车道、人行车道全都采用自动驾驶环卫保洁车。3.服务单位每天清扫时间不少于18小时，并保证24小时的值班制和应急制。4.养护标准按特级标准进行。 环卫服务属于劳动密集型产业，尤其是清扫保洁需要大量的劳动力，人工成本占比大约在60%左右。2020年，我国环卫、保洁人群合计近870万人，其中环卫工人平均年龄已超57岁，老龄化严重，同时由于环卫行业缺乏吸引力，从业人员难以得到及时补充，自动驾驶清扫保洁车应运而生。由于环卫清扫保洁属于低速应用场景，技术已相对成熟且初具经济性，当前自动驾驶环卫车已具备在封闭和半封闭道路替代部分人力的能力，推广自动驾驶环卫车应用能够在保证环卫业务稳步开展，有效缓解用工难题的同时，降低工人作业强度，并减少环卫工人暴露在高温、台风暴雨等恶劣环境作业的时间。未来，在环卫市场化、机械化和新能源化的推动下，自动驾驶环卫车具备广阔的应用前景。 在2023年以来，随着“无人环卫”项目与政策陆续落地，行业发展元年开启。 根据赛博汽车数据，截至2023年10月份，国内有关无人环卫的官方招投标项目高达21起，涉及金额从千万到亿元级别不等。比如，2023年6月，仙途智能Autowise.ai中标2023-2025年度无锡锡东新城商务区智慧环卫一体化项目，中标金额约1.39亿元。招标文件显示，中标项目道路保洁面积近900万平方米，绿化带保洁面积超400万平方米 ， 仙途智能拟投入上百台自动驾驶清扫车AutowiseV3实施户外清扫作业。“无人环卫”已经迎来行业发展拐点，逐步进入规模化、商业化应用阶段。 表2：2023年以来，自动驾驶环卫车相关政策梳理 2行业动态 2.1电力 西藏印发《关于进一步优化调整全区上网电价和销售电价引导降低社会用电成本的通知》（2023/11/18） 通知明确，光伏电站按照分布情况和运营模式差别，将主要供应区内用电的光伏发电项目划分为2种类型：第一类，集中式光伏电站；第二类，分布式光伏电站。 太阳能发电实行上网分类标杆电价，对于按照国家有关规定已纳入或符合纳入国家可再生能源电价补贴目录范围的，第I类集中式光伏电站执行0.10元/千瓦时，第I类分布式光伏电站中选择“全额上网”模式的执行0.10元/千瓦时，选择“自发自用、余量上网”模式执行0.25元/千瓦时。对符合《国家发展改革委关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》(发改价格[2021]883号)精神，平价上网的新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目，执行上网电价0.25元/千瓦时。 上海环境能源交易所关于《关于上海碳配额远期协议SHEAF112023实物交割划转、实物交割转现金交割相关事项的通知》（2023/11/18） 在到期月协议SHEAF112023的最终结算日（2023年11月27日）前五个交易日（即2023年11月20日、21日、22日、23日和24日）15:30-18:00，仍有卖方持仓并且准备进行实物交割的交易参与人应及时准备不小于卖方净持仓量的上海碳配额，并通过上海环境能源交易所碳排放远期交易系统将上海碳配额在管理科目和远期交易科目之间划转。 内蒙古自治区能源局发布《内蒙古自治区风光制氢一体化项目实施细则2023年修订版（试行）》等六个市场化实施细则的通知（2023/11/20）其中指出：鼓励利用非常规水源制氢，禁止采用地下水制氢。风光制氢一体化项目分为并网型和离网型，一经确定不能调整。并网型项目按照不超过制氢所需电量的1.2倍确定新能源规模。并网型项目按照不超过制氢所需电量的1.2倍确定新能源规模。风光制氢一体化项目需配置电储能，调峰能力原则上不低于新能源规模的15%，时长不低于4小时。储氢设施容量大于4小时制氢能力的，可根据需要相应降低电储能配置要求。 宁夏回族自治区发改委发布《关于完善工商业分时电价政策有关事项的通知（征求意见稿）》（2023/1120） 文件提出，工商业用电高峰、低谷及平时段保持不变，分别为：高峰时段7:00-9:00，17:00-23:00；低谷时段9:00-17:00；平时段0:00-7:00，23:00-24:00。 根据宁夏回族自治区电力系统负荷特性及电力供需状况等情况，对315千伏安及以上的工业用电在特定时间执行尖峰、深谷电价，具体时段分别为：尖峰时段 7、8月19:00-21:00，12月18:00-20:00；深谷时段4、5、9月12:00-14:00。 工商业用户分时电价由市场交易形成，煤电高峰、低谷时段在平段价格基础上分别上浮、下浮50%，新能源高峰、低谷时段在平段价格基础上分别上浮、下浮30%； 尖峰、深谷时段在平段价格基础上分别上浮、下浮80%。 四川省经济和信息化厅发布《关于进一步做好川渝地区水泥常态化错峰生产工作的通知》（2023/11/20） 要求川渝地区所有水泥熟料生产线都应进行错峰生产，每条水泥熟料生产线年度错峰生产基准天数140天+X天。 湖北发改委发布征求工商业分时电价机制有关意见的通知（2023/11/21）其中，湖北省此次分时电价机制调整后的各时段总时长不变，但将此前10:00-15:00的高峰时段改为低谷时段。湖北省峰谷分时电价峰、平、谷时段划分调整后为： 尖峰时段：7月、8月20:00-22:00，其他月份18:00-20:00（共2小时）； 高峰时段：7月、8月16:00-20:00、22:00-24:00，其他月份16:00-18:00、20:00-24:00(共6小时)；平时段：00:00-2:00、5:00-10:00、15:00-16:00(共8小时)； 低谷时段：2:00-5:00、10:00-15:00(共8小时)。同时政策还提到，平常月份尖峰、高峰、平时、低谷时段电价比