公用事业行业周报（2023年第40周）：专项整治重塑电价信心，聚力提速助推氢能发展

行情回顾：10月9日-10月13日，电力、环保、燃气、水务板块分别下跌0.08%、2.11%、1.52%、2.36%，同期沪深300指数下跌0.71%。 专项整治重塑电价信心：10月13日，自然资源部、国家能源局联合印发《关于矿产资源和电力市场化交易专项整治工作方案的通知》。电力方面，本次专项整治要求各地认真核查是否存在以行政手段干预电力市场化交易行为，包括干预电力市场准入行为、干预电力市场交易组织行为以及干预电力市场价格行为。电力市场化交易模式是实质是通过建立一个充满竞争和选择的电力系统运营环境来提高整个电力工业的经济效益，那么存在的不合理市场准入与市场组织规则将限制整个市场运行的效率。当前，我国电力市场化交易电价形成机制主要有年度、月度的中长期交易与现货交易。对于交易电价的专项整治有望减少可能的地方行政干预，进一步释放市场供需下的真实电价水平，保证发电企业收益，同时考虑到2024年度电力中长期交易谈判正处于前期准备阶段，此次《通知》有望强化电力交易双方对于电价信心。 聚力提速，推动氢能产业发展：10月11日，中国能建发布2023年制氢设备集中采购招标，预估总量为125套，本次招标划分为2个标段，分别为ALK电解槽 1000Nm ³/h，和PEM电解槽 200Nm ³/h。根据中氢互联数据，2023年1-8月，电解槽中标容量共计849MW，中标量前三分别为派瑞氢能、隆基氢能、阳光电源。基于经济性优势，23个中标标段中碱性电解槽占18个（占比78%）。 市场竞争激烈，成交单价出现下滑，主流 1000Nm ³/h的碱性电解槽中标单价为650-750万元/台。在“双碳”背景下，氢能源在能源生产和消费革命中扮演着重要角色，国资央企聚力提速，加速氢能产业布局。中国能建发布制氢设备集中采购招标，有望进一步助推氢能产业链发展，并实现设备“出海”。 投资建议：电力市场化交易专项整治有望进一步提高电力交易市场化程度，而对于电价的整治有望重塑市场各方对于电价信心。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信、浙能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。在“双碳”背景下，国资央企聚力提速，加速氢能产业布局，部分环保企业结合自身资源禀赋，积极布局相关产业。谨慎推荐复洁环保、瀚蓝环境、玉禾田、三峰环境、旺能环境、高能环境；建议关注圣元环保。 风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周观点 1.1行情回顾 10月9日-10月13日，电力、环保、燃气、水务板块分别下跌0.08%、2.11%、1.52%、2.36%，同期沪深300指数下跌0.71%。 各子板块涨跌幅榜前三的公司分别为： 电力：协鑫能科、江苏新能、穗恒运A； 环保：赛恩斯、中自科技、中国天楹； 燃气：九丰能源、ST浩源、光正眼科； 水务：钱江水利、兴蓉环境、祥龙电业。 各子板块涨跌幅榜后三的公司分别为： 电力：国网信通、明星电力、涪陵电力； 环保：通源环境、高能环境、德创环保； 燃气：美能能源、胜通能源、德龙汇能； 水务：铁岭新城、渤海股份、中原环保。 图1：10月9日-13日，公用事业子板块中，电力跌幅最小，水务跌幅最大 表1：10月9日-10月13日，公用事业各子板块涨跌幅榜 1.2行业观点 1.2.1专项整治重塑电价信心 10月13日，自然资源部、国家能源局联合印发《关于矿产资源和电力市场化交易专项整治工作方案的通知》。电力方面，本次专项整治聚焦2023年1月1日以来全国电力市场化交易行为，要求各地认真核查是否存在以行政手段干预电力市场化交易行为，重点治理以下问题： 1）干预电力市场准入行为。包括对发电企业、电力用户等进入电力市场设置不合理准入门槛和程序，对售电企业额外增设《售电公司管理办法》规定的注册条件和注册程序以外的要求，限制交易主体自由参与跨省跨区交易等。 2）干预电力市场交易组织行为。包括出台与现行交易规则相违背的交易方案，以交易方案、会议纪要、有关通知等文件或领导批示代替交易规则，以行政手段违规干预交易机构交易组织和电网企业调度运行，随意调整交易结果，违规减免偏差考核责任，干预信息公开和信息披露，干预国家能源局派出机构的市场监管行为和对违规企业的查处、督促整改行为等。 电力市场化交易模式是指电力工业发、输、配、供电各环节以及市场交易机构和监管机构之间形成的关系形式。按市场结构开放和竞争程度的不同，可划分为垂直垄断模式、发电竞争模式、批发竞争模式和零售竞争模式，其实质是通过建立一个充满竞争和选择的电力系统运营环境来提高整个电力工业的经济效益，那么存在的不合理市场准入与市场组织规则将限制整个市场运行的效率。 3）干预电力市场价格行为。包括违规干预价格形成，指定交易对象、交易电量和交易价格，采取分割市场电量、隐形确定供需比等方式限制市场竞争、人为造成供需失衡；未执行市场交易价格，针对不同地区、特定类型的主体规定歧视性价格，组织以各种名目限定价格或者变相限定价格的强制专场交易，强制分配低价电等。 当前，我国电力市场化交易电价形成机制主要有中长期交易与现货交易。中长期交易主要是市场参与者通过自主协商、集中竞价等市场化方式，开展的多年、年、季、月、周等日以上的电力交易。现阶段的中长期交易主要按年度和月度开展。现货交易以日前、日内、实时为周期开展，主要采取发电侧采取分段报量报价，用户侧报量不报价的形式，由供需双方通过场内集中竞争、统一出清的方式确定电价。 对于交易电价的专项整治有望减少可能的地方行政干预，进一步释放市场供需下的真实电价水平，保证发电侧企业收益，同时考虑到2024年度电力中长期交易谈判正处于前期准备阶段，此次《通知》有望强化电力交易双方对于电价信心。 图2：广东现货交易 图3：江苏月度集中竞价交易 图4：云南月度交易 1.2.2聚力提速，推动氢能产业发展 10月11日，中国能建发布2023年制氢设备集中采购招标，预估总量为125套。 本次招标划分为2个标段，分别为ALK电解槽 1000Nm ³/h，和PEM电解槽200Nm ³/h。本次招标将确定中国能建2023-2024年制氢设备集中采购框架中标供应商，股份公司与中标供应商签订框架协议，框架协议有效期一年。要求自2018年1月至投标截止日止，标1投标人须至少有国内单台 1000Nm ³/h及以上碱液电解水制氢设备投运业绩不少于1项或合同业绩不少于10台；标2投标人须至少有国内单套 200Nm ³/h及以上PEM电解水制氢设备投运业绩不少于1项或合同业绩不少于3套。 在“双碳”背景下，氢能源在能源生产和消费革命中扮演着重要角色，国资央企聚力提速，加速氢能产业布局，覆盖制、储、运、用全产业链。制氢方面，中国石化、国家能源集团、中国航天科技集团等在化石能源制氢及应用方面优势突出，已主导或参与国内大部分绿氢制备项目。当前，中国能建发布制氢设备集中采购招标，有望助推氢能产业链发展，并实现设备“出海”。 根据中氢互联数据，2023年1-8月，电解槽中标容量共计849MW，中标量前三分别为派瑞氢能（307MW）、隆基氢能（220MW）、阳光电源（125MW）。 从技术路线角度，基于经济性优势，23个中标标段中碱性电解槽占18个（占比78%）。由于市场竞争激烈，成交单价出现下滑，主流 1000Nm ³/h的碱性电解槽中标单价为650-750万元/台。 表2：2023年1-8月氢能电解槽中标情况 2行业动态 2.1电力 湖南印发 《 关于完善湖南省天然气上下游价格联动机制的通知 》（2023/10/08） 居民气价联动上涨幅度实行上限管理，原则上本期居民气价联动上调幅度不超过上期终端销售价格的10%，超出部分统筹考虑，居民下调幅度不限；非居民气价联动原则上按照气源平均采购价格变动上下调整。 新疆克拉玛依市印发支持氢能产业发展政策（2023/10/08） 其中提出：在2024-2025年期间，对落地克拉玛依且氢气产能大于5000吨/年的风光制氢一体化项目主体，按照其中绿电制氢的实际消纳量，2024年补贴3000元/吨，2025年补贴1500元/吨。此外，对于利用氢燃料电池绿氢发电并参与电力市场交易，按照实际交易量给予不超过0.1元/千瓦时奖励，同一单位一年度内奖励金额不超过500万元。。 行业新闻（2023/10/08） 广东电力交易中心发布关于印发《广东电力市场低压工商业用户参与市场化交易试点实施方案》的通知，低压工商业用户参与市场化交易。 湖北省能源局印发《关于加强分布式光伏发电项目全过程管理的通知》（2023/10/09） 通知要求，地面光伏电站(含结合农业大棚、牲畜养殖等建设的光伏电站项目)不论规模大小，均按照集中式光伏电站管理，不得“化整为零”、拆分为“全额上网”的分布式光伏抢占配电网接入资源。 通知规定，在接入受限区域仍有意愿建设的项目，允许项目单位通过配套用户侧储能，在实现分布式光伏全部自发自用、如向公共电网反送，无偿提供上网电量的前提下，由电网企业支持并网接入。 工业和信息化部等六部门关于印发《算力基础设施高质量发展行动计划》的通知（2023/10/09） 通知指出，引导市场应用绿色低碳算力。积极引入绿色能源，鼓励算力中心采用源网荷储等技术，支持与风电、光伏等可再生能源融合开发、就近消纳，逐步提升算力设施绿电使用率。加快探索构建市场导向的绿色低碳算力应用体系，推动业务模式、计费模式和管理模式创新。 财政部、税务总局发布《2023年第56号关于延续实施供热企业有关税收政策的公告》（2023/10/09） 《公告》指出，对供热企业向居民个人供热取得的采暖费收入免征增值税。对向居民供热收取采暖费的供热企业，为居民供热所使用的厂房及土地免征房产税、城镇土地使用税；对供热企业其他厂房及土地，应当按照规定征收房产税、城镇土地使用税。《公告》执行至2027年供暖期结束，供暖期是指当年下半年供暖开始至次年上半年供暖结束的期间。 南方能源监管局印发实施《南方区域跨省（区）电力应急调度暂行规则》（2023/10/10） 保消纳应急调度电量，按照鼓励消纳的原则，按照以下方式形成价格和进行结算。 1.送出方电厂上网电价按照购入方省内现货价扣减输电价格、线损折价后倒推至送出方的价格 2.对于购入方没有省内现货价格或未开展省内现货市场的情况，送出方电厂上网电价按照购入方当地燃煤发电基准价的K倍结算（K暂定0.8，根据运行情况按程序进行适当调整）扣减输电价格、线损折价后倒推至送出方的价格结算。送出方电厂上网电价最低为零。 3.送出方电厂上网电价叠加输电价格、线损折价后形成购入方落地价格。 吉林省发改委发布关于完善电动汽车用电价格及服务费有关事项的通知（2023/10/10） 1、对向电网企业直接报装接电的经营性集中式充换电设施用电，执行工商业两部制电价和电动汽车充换电分时电价政策，到2030年前，免收需量（容量）电费。 2、平时段电价按市场交易价格或电网企业代理购电工商业用户价格执行。峰时段电价在平时段电价基础上上浮50%；谷时段电价在平时段电价基础上下浮50%。系统运行费、政府性基金及附加不参与浮动。 交通运输部等九部门发布推进城市公共交通健康可持续发展的若干意见（2023/10/10） 《意见》提出，1、完善峰谷分时电价政策，鼓励各地通过多种形式对新能源城市公交车辆充电给予政策支持。2、各地在保障新能源城市公交车辆夜间充电执行低谷电价的基础上，结合新能源城市公交车辆日间补电需求，可在日间设置部分时段执行低谷电价，以引导新能源城市公交车辆更多在低谷时段充电。 湖南省邵阳市人民政府办公室印发《关于进一步规范我市新能源项目开发建设有关规定》的通知（2023/10/11） 通知指出，项目开工前置手续齐全后，开发企