固定收益每日市场更新 （ 2023 年 11 月 22 日 ）

固定收益信贷评 论 CMBI信用评论 固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 亚洲IG领域的建设性基调。高betaTMTMEITUA/WB30s收紧了3-4bps。韩国名字DAESEC'26/HYUELE'28收紧了2-5bps。PINGRE/GEMDAL论文上升了1-2分。在LGFV中，CPDEV25/26又上升了0.3-0.4pt。 DALWAN:关于同意书征求的问答。见下文。 FUTLAN/FLTNHD:计划发行高达20亿元人民币（2.8亿美元）的3年期CBICL支持的在岸债券。FUTLANs/FTLNHD今天上午持平至0.3pt。见下文。 交易台评论交易台市场观点 GlennKo,CFA高志和 (852)36576235 CyrenaNg,CPA吳蒨瑩 (852)39000801 2023年11月 22日 昨天，中国TMT基准TENCNT/BABA30-31收紧1-5个基点。尽管有一些获利回吐，但高betaTMTMEITUA/LENOVO/XIAOMI收盘收紧5-10个基点。WB30s收紧18个基点。中国国有企业CHITRA/SHOPORT/HAOHUA双向混合交易，收盘收紧1-2个基点。在中国金融行业，中国银行T2s前端的双向流动非常活跃。BCHINA/ICBCAS24-26点收盘持平至2个基点。在租赁名称中，BOCAVI28/33收紧1-3个基点，而BCLMHK/CMINLE扩大1-2个基点。在AMC中，HRINTHs保持不变，低0.3pt（宽10个基点左右）。在AT1中，MUFG8.2Perp/FUKOKU6.8Perp在日元上涨中上涨1 -1.5点。同时，PB继续追捧欧盟AT1的UBS/SOCGENPerps，而RM正在淘汰c24问题。香港IGs友邦保险/CKHH33的买盘较好，收盘收紧3-6个基点。HKLSP33也收紧了2个基点。在香港公司的罪犯中，NWDEVL/NWSZF罪犯上涨了1.3-2.7pts。CKPH/HYSANPerps上升了1.1-1.5pt。中国/香港房地产表现良好。FUTLAN/FTLNHD24-25s上涨2.6-5.8点，收盘上涨6-8点WTD。LNGFOR27-32岁高出 3.5-4.4分。VNKRLE上涨了1.8-2.5pt。GEMDALs/CHJMAOs/PINGREs收高2.7- 4.3点。SHUION/YLLGSP24-26s上涨1.7-3.1ps。ROADKG又上升了0.4-0.9个百分点。工业有点混合。另一方面，DALWAN'24暴跌10.2点，收于50分低点，而DALWAN25-26下跌3.0-6.3点，此前DWCM宣布了DALWAN'24的11个月到期延期的同意书征求。请参阅下面的评论。工业混合。WESCHI'26上升2.5分，而EHICAR'26下降0.6分。在澳门博彩公司中，SANLTD/STCITY/WYNMAC24-29上涨了0.4- 0.7pt。在印度空间，可再生能源GRNKEN/RPVIN上升了0.3-0.5pt。印尼国有企业 PLNIJ/PERTIJ上涨0.9-1.4pt。在其他地方，GLPCHI24/26上涨了0.7-1.6pt。 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 杰瑞Wang王世超 (852)37618919 CMBI固定收益 1 鉴于所谓的“50-开发人员白名单”标题，LGFV/Perp空间又进行了一次非常强烈的会议，情绪乐观。与房地产相关的LGFVCPDEV25-26s高出0.7-1.6点。ZHHFGR24/Perp上升了0.2个百分点。6-7％的LGFVHZCONI'26/JHNITE'24上涨了 0.1个百分点。收益率较高的LGFV仍然处于较好的买入状态。CQNANA26s/GSHIAV25s上涨0.2-0.5pt，尽管24sLGFV的获利回吐交易为低6％。CQLGST'24下降了0.3个百分点。在中国国有企业罪犯中，CHSCOI3.4罪犯/HUANEN。 3.08Perp下跌0.1pt。在其他地方，FRESHK'25/SUNSHG'26上升了0.4pt。 最后一个交易日的热门人物 顶级表演者 Price Change 表现不佳 Price Change FUTLAN4.4507/13/25 30.0 5.8 大湾71/401/29/24 53.7 -10.2 FUTLAN608/12/24 48.9 4.9 DALWAN1101/20/25 31.8 -6.3 LNGFOR41/201/16/28 56.0 4.4 DALWAN1102/13/26 28.2 -3.0 GEMDAL4.9508/12/24 43.2 4.3 REGH61/2PERP 35.0 -1.5 LNGFOR33/804/13/27 58.5 4.2 PINIFL21/208/27/24 94.9 -1.0 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标准普尔（-0.20％），道琼斯指数（-0.18％）和纳斯达克指数（-0.59％）昨日表现疲软。最新美联储会议纪要显示 ，官员们同意采取谨慎的态度来提高利率，只有在控制通胀的进展步履蹒跚的情况下，他们才会提高利率。UST收益率昨天回落，2/5/10/30收益率分别达到4.86％/4.41％/4.57％/4.57％。 服务台分析师评论分析员市场观点 DALWAN：关于征求同意书的问答征求同意书的关键条款是什么？ 大连万达商业管理（DWCM）发起了一项同意书征集，将DALWAN7.2501/29/24（o/s金额6亿美元）的最终到期日延长11个月至24年12月29日。这些债券将在24年1月5日被强制赎回10%，24年5月29日被赎回20%，24年9月29日 被赎回30%。提前同意费为USD1，提前同意截止日期为23年11月29日。批准门槛将是会议法定人数，本金不低于66％，至 少有50％的赞成票。最终期限延长11个月将使DALWAN7.2501/29/24在DWCM于1月20日的下一次美元债券到期之前全额偿还。'25。请点击完整报告的链接：-。 https://www.cmbi.com.hk/article/9142.html?lang=cn 表1：征求同意摘要 Bond DALWAN7.2501/29/24 杰出的amt USD600mn 原始到期日 01/29/24 成熟度扩展 11个月至12/29/24 强制赎回-5Jan'24 10% -24年5月29日 20% -29Sep'24 30% -12月29日'2440% 提前同意费USD1 基本同意费USD0.25 提前同意截止日期11月29日23电子同意截止日期 11月29日23投票截止日期12月8日 债券持有人会议23年12月13日同意条件如果两个或两个以上代表 不少于总本金的66% 如果在会议上至少有50％的投票赞成该决议，则应执行特别决议。 资料来源：公司备案。 FUTLAN/FLTNHD：计划发行高达20亿元人民币（2.8亿美元）的3年期CBICL支持的在岸债券 Seazen计划以3.5％-4.5％的票面利率发行3年期CBICL担保债券，最高可达20亿元人民币（合2.8亿美元）。这将是Seazen的第4次CBICL担保票据发行，发行计划于本月内完成。计划发行规模从10月中旬报告的15亿元人民币增加了5亿元人民币。自22年9月以来，已发行CB3. 同时，Seazen是中国监管机构正在起草的50家开发商白名单中的潜在候选人，以便它可以从银行获得一系列资金，包括银行贷款，债务和股权融资。它也是为数不多的非国有开发商之一，这些开发商仍在履行其债务义务，并保持对各种融资渠道的访问。 除了由CBICL担保的在岸发行外，Seazen在23年5月成功发行了3.64天的FTLNHD7.9505/20/24的1亿美元离岸债券 ，以对另一笔在23年6月到期的364天债券进行再融资。它已经累计了18亿美元的未偿还美元债券，下一个到期日将是5月 24日的1亿美元。我们认为SeazUTs是该行业的生存价格较低 离岸亚洲新发行(已定价) 发行人/担保人规模（百万美元）Tenor优惠券定价 发行评级 (M/S/F) 先锋奖励有限公司（华泰证券担 保 8003ySOFR+90SOFR+90-/BBB+/- 离岸亚洲新问题(管道) 发行人/担保人货币规模(美元mn)期限定价 中国建设银行Difc支行USD-3ySOFR+110A1/-/- 发行评级 (M/S/F) 新闻与市场色彩 在岸一级发行方面，昨日发行信用债97只，发行金额1370亿元。截至月至今，发行信用债1075只，发行金额 11.44亿元，同比增长13.3% 媒体报道称,中国监管机构正在起草的50家中国房地产开发商白名单中可能包括碧桂园和CIFI [CAPG]澳源健康生活集团将于12月19日举行临时股东大会，以考虑将拟议的名称更改为StarjoyWellnessandTravelCo。 [EVERRE]中国恒大的债权人已提交文件，以接管香港山顶主席许家仁私人拥有的两座豪宅，这两座豪宅的合并市值超过 15亿港元（合1.92亿美元） [SHDOIS]山东钢铁提议提供15亿元人民币（2.103亿美元）的180天票据以偿还债务 固定收益部 Tel:85236576235/85239000801 CMBInternationalGlobalMarketsLimited(“CMBIGM”)是CMBInternationalCapitalCorporationLimited(招商银行的全资子公司)的全资子公司 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。 此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利