固定收益每日市场更新 （ 2023 年 11 月 28 日 ）

固定收益信用评论 CMBI信用评论 固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 尽管获利了结很多，但亚洲IG空间仍然坚挺。TMT/SOE利差为不变，银行T2s扩大了2-5个基点。中国房地产行业疲软LNGFOR持平至下降1.25pts，CHJMAOs持平至 下降0.5磅。 GlennKo,CFA高志和 (852)36576235 glennko@cmbi.com.hk 2023年11月28 日 VNKRLE:获得中国证监会关于消费基础设施的批准 REIT注册。VNKRLE今天早上将-1.5pts移至0.1pt。见下文。 DALWAN:媒体报道珠海万达商业管理 集团计划将其在香港的上市推迟到2026年。保持不变，今天早上下降0.5pt。 交易台评论交易台市场观点 昨天，隔夜UST10年期收益率扩大6个基点，至4.47%。亚洲IG空间仍然坚定。中国国有企业/TMT基准HAOHUA/BABA论文 在较好的买入下，收盘持平至2个基点。高贝塔系数TMT空间安静。MEITUA/WB30s收紧2-4bps。中文金融方面，前端租赁/AMC/有活跃的双向交易 银行T2名称。CCAMCL/CMINLE24-27s扩大了3-7bps。中国AT1 也提供了更好的服务。CINDBK4.8Perp/ICBCAS3.58Perp下降 0.1pt。KR空间好坏参半。HYUELE曲线卖得更好，而准主权名称KORGASs/KOROILS仍然是更好的出价。在JP 空间，SMBCAC28/33在较好的买盘下，收盘收紧1-5个基点。在香港公司空间，NWDEVL人员低0.2-0.6pt。香港/中国 性能混合。SHUION24/26获得0.9-1.5pts。HPDLF23/24 在13mn美元回购HPDLF6.8后又上涨了0.5-0.7pt 12/28/23。AGILE25-26s高0.9-2.9分，GRNLGRs高0.5- 1.5pts。GRNCH25s高出0.9-1.3分。ROADKGPerps上升了0.5- 1pt。但是，VNKRLE25-29s下降了1.8-3.9pts，而VNKRLE24s下降了穆迪降级后降低0.8pt。CHJMAO'24/GEMDAL'29降低 2.2-2.4pts。LNGFOR27-32下降了1.3-2.1pts。FUTLAN/FTLNHD24-26s降低了1.1-1.8点。COGARD保持不变，降低了1pt。 工业涨跌互现。本田/WESCHI24-26s上涨0.3pt，而 ANTOIL'25/CHIOIL'26下跌0.7-1.3点。在澳门博彩业，STCITY 25-29s在上调要约后又收高0.5-0.8pt STCITY607/15/25。SANLTD在曲线上上涨了0.3-0.4pt。印度钢名JSTLIN26-32s降低了0.6-0.9pt。AZUPOE'24下跌 1.1pts。印尼名字LPKRIJ'25下跌了0.6pt。在其他地方，GLPCHI24/26降低0.5-1.2分。 CyrenaNg,CPA吳蒨瑩 (852)39000801 cyrenang@cmbi.com.hk 王杰瑞王世超 (852)37618919 jerrywang@cmbi.com.hk 请阅读最后一页的作者认证和重要披露CMBI固定收益 fis@cmbi.com.hk 1 在新发行方面，我们看到新的LUSOIB10.5NC5.5T2受到大量抛售，收盘低于0.4-0.5ptRO。LGFV/Perp空间昨天进行了一场平静的会议。CQNANA24s在高位收高0.1pt 90年代，在扩大了CQNANA4.6606/04/24和CQNANA4.207/07/24的投标报价后。ft东名称 SHDOIS'24/SHGUOH'25/QDJZWD'24降低0.1pt。产量较高的论文GSHIAV24-25s上升 0.2-0.8pt。CPDEV25下降了0.5pt。SOE罪犯是稳定的，而选定的名字CHSCOI4Perp/CHPWCN 3.45Perp下降了0.2个百分点。 最后一个交易日的热门人物 顶级表演者 Price Change 表现不佳 Price Change AGILE51/205/17/26 19.7 2.9 VNKRLE31/211/12/29 61.0 -3.9 SHUION51/206/29/26 53.1 1.5 VNKRLE3.97511/09/27 68.7 -3.3 GRNLGR81/401/22/31 9.1 1.5 VNKRLE3.1505/12/25 84.6 -2.5 GRNCH4.704/29/25 85.5 1.3 CHJMAO41/407/23/29 68.0 -2.4 ROADKG73/4PERP 25.9 1.0 LNGFOR41/201/16/28 63.2 -2.1 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标准普尔（-0.20％），道指（-0.16％）和纳斯达克（-0.07％）周一表现疲软。美国10月新房销售为679k，低于9月的719k，低于预期的721k。UST收益率昨天回落， 2/5/10/30收益率分别达到4.84%/4.38%/4.39%/4.53%。 服务台分析师评论分析员市场观点 VNKRLE：获得中国证监会关于消费基础设施REIT注册的批准 中国万科的关联公司SCPGHoldings已获得中国证监会关于其注册CICC-SCPG消费基础设施REITs。它是国内首批消费基础设施REITs之一。与万科一起，华润置地、中国金茂也获得了证监会批准推出 他们各自的REITs。 中金公司-SCPG消费基础设施REIT的目标基础设施资产为杭州西溪城内，位于位于杭州余杭区。就单体建筑面积而言，它是最大的TOD购物中心 在杭州西部，价值40亿元人民币。在2013年上半年，西溪城市的营业额超过21亿元人民币，产生1.63亿元人民币的收入，入住率为99.2%。 截至6月23日，万科有203个零售项目，总建筑面积为1,120万平方米（不包括管理拨备轻资产项目），并从零售房地产开发业务中实现43亿元人民币的收入。杭州西溪城中 在万科管理的所有项目中，按收入计算的第四大零售项目。房地产投资信托基金的推出将有助于万科将其商业地产项目货币化。此外，万科成功推出，中国 ResourcesLand和他们的REITs的中国金茂也可以帮助为潜在的推出铺平道路未来非国有房地产开发商的消费基础设施REITs。 23年3月，发改委发布《关于规范和有效推进应用和基础设施领域REITs项目的推荐，“优先考虑城乡商业 网络项目。而在10月23日，证监会决定将公募REITs试点资产类型扩大至消费基础设施。在消费基础设施REITs批准之前，房地产开发商可以 可以使用负担得起的租赁住房REITs以及仓库和物流REITs。 离岸亚洲新发行(已定价) 发行人/担保人大小（百万美元） Tenor优惠券Priced 发行评级 (M/S/F) SND国际（BVI）有限公司. 330 3年5.95%5.95%-/-/BBB+ 离岸亚洲新问题(管道) 发行人/担保人货币大小（百万美元）Tenor定价 发行评级 (M/S/F) 中信银行国际有限公司 USD -10NC5 T+200 Baa2/-/- 蒙古政府 USD 350 5.5yr 8.75% -/B/B 新闻与市场色彩 关于在岸一级发行，昨日有62只信用债发行，发行金额为 550亿元人民币。截至目前，发行了1441只信用债，募集总额为15240亿元人民币，同比增长18.9% [APLNIJ]惠誉在取消要约后将AgungPodomoro升级为CC [BABA]媒体报道称阿里巴巴关闭量子计算实验室以削减成本 [CHIGRA]中国大汽车汇出资金赎回6亿元人民币纸币 [CHNAAR]中国飞机租赁发行了5亿元人民币三年期公司债券，票面利率为3.58% [DALWAN]媒体报道珠海万达商业管理集团拟推迟上市在香港至2026年 [HRINTH]华融召开临时股东大会对其计划更名为中国中信金融资产进行投票 12月15日的管理 [LUSOIB]LGFV广州城建离岸债券挂钩实体在鲁索银行复苏中的吸引力诉讼（2.472亿港元）被香港法院驳回 [REDPRO]Redco预计22财年净亏损55-65亿元人民币 [VNKRLE]中国建设银行与中国万科、龙湖、美的地产、Seazen、滨江和大华了解他们的融资需求 固定收益部 Tel:85236576235/85239000801 fis@cmbi.com.hk CMBInternationalGlobalMarketsLimited(“CMBIGM”)是CMBInternationalCapitalCorporationLimited的全资子公司(招商局的全资子公司Bank) 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就证券或发行人而言，作者 本报告所涵盖的内容：（1）所表达的所有观点均准确反映了其个人对标的证券或发行人的看法；（2）补偿过去、现在或将来直接或间接地与作者在本报告中表达的具体观点有关。 此外，提交人确认，提交人及其同伙(如香港证券及期货协会发布的行为守则所定义 佣金）（1）在本报告发布之日前30个日历日内，已在本研究报告涵盖的股票中进行了交易或交易；（2）将在或在本研究报告发布之日起3个工作日内进行本研究报告涵盖的股票交易；(3)担任任何香港上市公司的高级人员 本报告所涵盖的公司；及（4）在本报告所涵盖的香港上市公司中拥有任何财务权益。 重要披露 CMBIGM或其关联公司在过去12个月内与本报告涵盖的发行人有投资银行业务关系。 Therearerisksinvolvedintransactioninanysecurities.Theinformationcontainedinthisreportmaybenotsuitableforthepurposesofallvestors.CMBIGMdoesNotprovideindividualtailoredinvestmentadvice.Thisreporthasbeenpreparedwithoutregardtotheindividualinvestmentobjectives,financialpositionorspecialrequirements.Pastperformancehasnoindicateoffutureperformance,andactualeventsmaydifferentsignificallyfromthatwhichiscontainedinthereport.Thevalue的和收益，任何投资都是不确定的，得不到保证，且可能因其对标的资产表现的依赖而波动 或其他可变市场因素。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者 咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户提供信息和/或本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或任何证券权益或 enterintoanytransaction.AnitiesCMBIGMnoranyofitsaffiliates,shareholders,agres,consultants,directors,officersoremployeesshallbeliableforanyloss,damageorexpensewhatever,whetherdirectorconsequential,incurredonrelyingontheinformationcontainedinthisreport.Anyonemakinguseoftheinformation本报告中包含的风险完全由他们自己承担。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释