房地产行业周报（2023年第45周）：杭州土地取消最高限价

房地产板块周度回顾与分析

周度板块表现

本周（2023年11月3日至2023年11月9日），申万房地产指数上涨2.26%，跑赢沪深300指数2.20个百分点，在31个板块中位列第六。沪深300指数同期仅上涨0.07%。

销售概览

• 新房市场：30大中城市的商品房成交面积环比下降42.4%，同比下降25.7%。一线城市、二线城市和三线城市的成交面积分别环比下降32.8%、45.6%、42.4%，同比分别下降26.7%、17.4%、43.8%。
• 二手房市场：14个重点监测城市二手房成交面积环比下降6.2%，同比上涨23.1%。一线城市、二线城市和三线城市的二手房成交面积环比分别下降3.8%、6.1%、18.1%，同比分别上涨9.7%、29.0%、-8.1%。

库存与去化情况

• 上海库存周期最短，其余城市库存周期均超过15个月。
• 土地市场：一线城市商办用地成交2宗，平均溢价率0%；二线城市成交住宅用地16宗，总规划建筑面积144.42万方，平均溢价率6.76%；成交商办用地5宗，总规划建筑面积16.83万方，平均溢价率0.15%。

行业动态

• 多地持续出台政策，包括优化购房补贴、放宽落户政策、调整房贷政策等。
• 杭州取消土拍地价上限，提振市场信心。
• 济南与贝壳签署战略合作，开启“公积金直付房租”模式。

投资建议

• 销售恢复缓慢，新房及二手房市场继续承压。
• 政策环境宽松，杭州土拍取消地价上限有望缓解市场低迷。
• 看好布局核心区域、融资优势明显的房企，以及地方性国企，特别是有城中村改造经验的企业。
• 推荐关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团。

风险提示

• 基本面不及预期、行业政策收紧、资金面收紧、个别企业信用风险。

本周重点企业跟踪

• 跟踪的企业共拿地3块，总土地出让金38.55亿元，涉及中国金茂、越秀地产及万科。
• 中海地产发行两只15亿一般公司债，发行利率分别为2.90%和3.25%。
• 保利发展有一笔25亿元的债券将于下周到期。

下一步策略

• 关注核心区域布局、融资优势明显及地方性国企，特别是有城中村改造经验的企业。