房地产行业周报（2023年第45周）：新房需求持续低迷，杭州取消土地限价

房地产行业市场总结

行情回顾

• 股市表现：本周申万一级行业指数中，房地产板块上涨2.3%，在31个行业中排名第六。
• 个股表现：A股中，涨幅前五的个股包括皇庭国际、格力地产、大龙地产、迪马股份、金地集团；跌幅前五的个股则有陆家嘴、云南城投、京基智农、中迪投资、浦东金桥。
• 港股表现：涨幅第一的为融创中国，上涨33.5%；涨幅前五的港股分别为融创中国、恒大物业、中国恒大、旭辉控股集团、富力地产。

政策要闻

• 金融支持：央行致力于提升房贷利率市场化，支持金融与房地产的良性循环，提供中长期低成本资金支持保障性住房等工程，并支持不同所有制企业的合理融资需求。
• 地方政策：多个城市如杭州、天津、江苏等地发布了相关政策，涉及土地拍卖规则调整、基础设施REITs发行支持、法拍房公积金贷款等。

公司动态

• 万科A：管理层强调保障债务兑付，深圳市国资委与深铁集团将支持公司深圳城市更新项目。
• 碧桂园：澄清收购传言，集团总裁莫斌强调保交付的重要性。
• 越秀地产：与上海临港集团达成战略合作，聚焦多领域合作。

销售端

• 新房市场：21个城市新房成交面积环比下降28%，同比下降30%。
• 二手房市场：11个城市二手房成交面积同比上升10%。

融资情况

• 发债企业：本周主要为地方国企发债，如绿城集团发行8亿元中期票据，苏州高新发行5亿元中期票据。

投资策略

• 关注方向：重点关注城中村改造和解决历史土储问题的房企，这些房企的估值中枢有望提升。
• 风险提示：注意总量数据风险，房地产市场可能存在微观传导机制失灵，影响房企表现。

结论

本周房地产市场呈现一定回暖迹象，但整体销售数据依然面临挑战。政策层面继续支持房地产市场平稳健康发展，特别是在金融支持、保障性住房建设和城市更新等方面。企业层面，万科A、碧桂园和越秀地产等公司通过不同方式展示了积极的应对策略。未来市场走势需密切关注政策效果、企业财务状况以及宏观经济环境变化。