房地产行业周报：销售未见明显好转，杭州取消地价上限

房地产周报：销售趋势与政策动态

市场行情概览

• A股地产指数：本周（11.6-11.10）涨幅为2.26%，较上周的-1.84%有所提升。
• A股大盘：同期涨幅为0.99%，相比上周的0.75%略有增长。
• H股地产指数：本周跌幅为-2.39%，上一周为-0.75%。
• H股物业指数：本周跌幅为-1.72%，上一周为-1.18%。
• H股大盘：本周跌幅为-2.61%，上一周则上涨了1.53%。

行业基本面分析

• 新房销售：27个城市累计销售面积同比下滑3.3%，本月至今（11.1-11.11）同比下滑15.5%，上月整月下滑9.6%。一线城市同比上升1.4%，二线城市下降19.6%。
• 二手房销售：12个城市累计成交面积同比增加19.6%，本月至今同比增加3.4%，上月整月增加16.1%。一线城市同比增加1.0%，二线城市增加2.1%。
• 土地市场：100大中城市本年累计成交土地面积同比下滑25.1%，本周成交溢价率为3.3%，土地总价同比下滑28.9%。
• 内债融资：境内地产债发行规模累计同比下滑15.1%，11月同比下滑32.7%。

政策动态

• 杭州调整政策：取消地价上限，新挂牌10宗住宅用地采用自由竞价方式。
• 海南省优化政策：放宽公积金贷款套数认定标准，允许无成套住房且全国无公积金贷款使用记录的家庭申请首套房贷政策。

投资策略

• 关注政策利好：中央金融工作会议强调金融与房地产的良性循环，预计对民营及混合所有制房企的融资支持将加强。
• 聚焦优质房企：看好布局重点在一、二线城市的企业，如保利发展、中国海外发展、越秀地产，这些企业在核心城市政策改善和需求回暖中可能获得优势。

风险提示

• 政策落地风险：行业政策落地进度存在不确定性。
• 盈利能力下滑风险：行业整体盈利能力可能继续承压。
• 销售不达预期风险：销售业绩可能低于预期。
• 资产减值风险：资产价值评估和减值准备可能影响财务状况。