美容护理行业周观点：艾尔建美学发布E型肉毒临床研究结果，贝泰妮战投威脉医疗

行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 艾尔建美学发布E型肉毒临床研究结果，贝泰妮战投威脉医疗 ——美容护理行业周观点(10.23-10.29) 强于大市(维持)2023年10月30日 行业核心观点：随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，未来消费需求有望进一步释放。建议关注：�化妆品&医美：短期来看，受内外部环境影响，部分医美、化妆品龙头近期业绩出现放缓；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：金价震荡上行、黄金珠宝消费场景恢复，叠加国潮崛起、黄金首饰工艺提升等因素促使近月黄金珠宝首饰消费量提高，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议关注母婴赛道投资机会。投资要点：行情回顾：上周（10月23日-10月29日）申万美容护理指数下跌2.18%，跑输沪深300指数3.66个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第31；从年初至今，申万美容护理指数下跌28.01%，跑输沪深300指数20.02个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。 行业数据：�社零数据：2023年9月，社会消费品零售总额同比+5.5%，其中，商品零售收入同比+4.6%，餐饮收入同比+13.8%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+7.7%、化妆品类零售额同比+1.6%。②原材料价格方面：上周黄金上涨24.72美元至2005.92美元/盎司，白银下跌0.25美元至23.10美元/盎司。 上市公司重要公告：爱美客、华东医药、敷尔佳、科思股份、珀莱雅、上海家化、青松股份、水羊股份、福瑞达、曼卡龙、老凤祥、中顺洁柔等发布三季报，中顺洁柔、爱婴室高管人员变动，曼卡龙、洁雅股份限售股上市流通，朗姿股份股东股份质押，爱美客调整股份回购价格、实际控制人增持股份，华东医药子公司药品注册受理，珀莱雅调整限制性股票回购价格，水羊股份注销限制性股票激励计划未行权股票期权，福瑞达出售重大资产，潮宏基股东增持股份。 行业重要事件：�沙特�储投入超10亿美元资助“抗衰老药”研发；②佰傲再生“注射用交联透明质酸钠凝胶”获NMPA批准上市；③贝泰妮集团战略投资威脉医疗，寻求扩大医美器械类产品市场份额；④华熙海南首条GMP细胞培养基生产线投产；⑤艾尔建美学发布E型肉毒临床研究结果。风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 行业相对沪深300指数表现 美容护理沪深300 30%25%20%15%10% 5%0% -5% -10%-15%-20% 数据来源：聚源，万联证券研究所相关研究润本股份主板上市，双十一即将启动预售9月化妆品整体表现平淡，关注双十一数据表现丸美推出重组胶原蛋白II类医疗器械新品分析师:李滢执业证书编号：S0270522030002电话：15521202580邮箱：liying1@wlzq.com.cn 证券研究报告|美容护理 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件9 5投资建议11 6风险提示11 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第313 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第303 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比5 图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比5 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）5 图表10：白银现货价格（美元/盎司）5 图表11：上市公司重要公告6 1行情回顾 上周（10月23日-10月29日）申万美容护理指数下跌2.18%，跑输沪深300指数3.66个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第31；从年初至今，申万美容护理指数下跌28.01%，跑输沪深300指数20.02个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第31 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 300 农医食汽环纺交钢国基商建综轻电机社家有建公传计电房非石银煤通美沪林药品车保织通铁防础贸筑合工子械会用色筑用媒算力地银油行炭信容深 牧生饮 服运军化零装 制设服电金材事 机设产金石护 渔物料 饰输工工售饰 造备务器属料业 备融化理 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第30 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 通传汽计石家非电纺机建公钢煤银环轻国医有食基交建综农房社电美商沪 300 信媒车算油用银子织械筑用铁炭行保工防药色品础通筑合林地会力容贸深 机石电金 服设装事 制军生金饮化运材 牧产服设护零 化器融 饰备饰业 造工物属料工输料 渔务备理售 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股表现分化，华东医药领涨，涨幅为6.77%；（2）化妆品：板块重点个股表现分化，科思股份领涨，涨幅为8.60%；（3）黄金珠宝：板块重点个股大部分收涨，潮宏基涨幅最大，为10.23%；（4）母婴个护：板块重点个股大部分收涨，百亚股份领涨，涨幅为10.81%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% 华朗华 东姿韩 医股股 药份份 昊医苏 *ST 美 海思宁 谷 生健环 科康球 华瑞爱 熙丽美 生医客 物美 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% 科青珀丸拉福敷思松莱美芳瑞尔股股雅股家达佳份份份化 华逸上水贝熙仙海羊泰生电家股妮物商化份 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 60% 30%25% 40% 20% 20% 15%10% 0% 5% -20% 0% -40% -5%-10% -60% -15% 潮老周迪 宏凤大阿基祥福股 份 豫周周六中谢 园大生福国瑞股生生集黄麟份团金 百恒金 亚安发股国拉份际比 爱中依 婴顺依室洁股 柔份 洁豪维 雅悦达股护国份理际 孩润可 子本靠 �股股 份份 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2023年9月，社会消费品零售总额同比+5.5%，其中，商品零售收入同比 +4.6%，餐饮收入同比+13.8%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比 +7.7%、化妆品类零售额同比+1.6%。 原材料价格方面：上周黄金上涨24.72美元至2005.92美元/盎司，白银下跌0.25美元至23.10美元/盎司。 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月 同比 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 社会消费品零售总额:当月同比 社会消费品零售总额:实际当月同比 限额以上企业商品零售总额:当月同比零售额:化妆品类:当月同比 零售额:金银珠宝类:当月同比 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）图表10：白银现货价格（美元/盎司） 210030 2000 25 1900 180020 170015 1600 10 1500 AUUSDO黄金（美元/盎司）AGUSDO白银（美元/盎司） 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表11：上市公司重要公告 3上市公司重要公告 事件类型 公告日期 公司简称 内容概览 三季报发布 2023/10/25 爱美客 2023年第三季度期间，公司实现营收710,815,076.87元，同比+17.58%；实现归母净利润454,920,793.60元，同比+13.27%（会计政策变更调整后）。 股东股份质押2023/10/25朗姿股份 公司近日接到公司控股股东、实际控制人申东日先生的函告，获悉其所持有本公司的部分股份质押。申东日先生本次质押股份6,700,000股，占公司总股本的比例为1.51%。截至公告披露日，申东日先生共持有公司股份211,559,098 股，累计质押股份38,920,000股，占公司总股本的比例为8.80%。2023年第三季度期间，公司实现营收10,009,186,220.70 三季报发布 2023/10/25 华东医药元，同比+3.61%；实现归母净利润755,222,215.06元，同 比+17.84%。 股份回购价格调整 2023/10/25 公司实施2023年半年度利润分配方案后，以集中竞价方式爱美客回购股份的价格上限由不超过人民币450元/股调整为不超 过人民币448.1561元/股。 实际控制人股份增持 2023/10/25 公司实际控制人、董事长简军女士拟以自有资金自本公告披露之日起6个月内通过包括但不限于集中竞价或大宗交易等方式增持公司股份，本次增持金额不低于人民币50,000,000元且不超过100,000,000元，本次计划增持价 爱美客 格不超过人民币450元/股。截至本公告披露日，简军女士直接持有公司股票66,988,343.00股，占公司总股本的31.03%，简军女士直接及间接合计控制公司82,294,510.00股股票，占公司总股本的38.12%。 子公司药品注册受理 2023/10/26 2023年10月25日，公司全资子公司杭州中美华东制药有限公司收到国家药品监督管理局（NMPA）签发的《受理通知书》（受理号：JXSS2300079）,由中美华东与美国合作方 华东医药 ImmunoGen,Inc.合作开发的索米妥昔单抗注射液（ELAHERE®，MirvetuximabSoravtansineInjection，研发代码：IMGN853、HDM2002）的上市许可申请获得受理。2023年第三季度期间，公司实现营收668,887,006.49元， 三季报发布 2023/10/26 昊海生科 同比+8.80%；实现归母净利润121,568,232.09元，同比+34.00%。2023年第三季度期间，公司实现营收340,261,184.90元， 三季报发布 2023/10/26 *ST美谷 同比-0.58%；实现归母净利润6,734,425.64元，同比+52.54%。公司本员工持股计划第一批锁定期于2023年10月25日届 员工持股计划第一批 锁定期届满 2023/10/26 苏宁环球满，解锁日期为2023年10月26日，解锁股份数为4,800 万股，占公司总股本的比例为1.58%。 三季报发布 2023/10/23 2023年第三季度期间，公司实现营收470,738,181.27元，敷尔佳同比-5.47%；实现归母净利润182,728,827.52元，同比 -37.26%。 三季报发布 2023/10/23 2023年第三季度期间，公司实现营收584,086,124.44元， 科思股份 同比+36.28%；实现归母净利润