美容护理行业周观点：华熙生物发布业绩预告，贝泰妮高管变动

华熙生物发布业绩预告，贝泰妮高管变动 证券研究报告|美容护理 强于大市(维持) ——美容护理行业周观点(02.27-03.05)2023年03月06日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 第一波疫情结束后，经济发展和人民生活步入正常化阶段，叠加各地政府出台促消费补贴政策，人民的消费信心和热情逐渐恢复。建议关注：�化妆品&医美：短期来看，此前被疫情压制的医美、化妆品需求有望在2023年得到充分的释放，尤其是之前线下消费场景被限制的医美行业，未来复苏弹性较大；中长期来看，颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，多项化妆 品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。目前部分医美、化妆品龙头公司经历了长达几个月的回调后，估值已处于低位，投资价值显现。②黄金珠宝：短期来看，随着生活回归正常化，被延后的婚嫁需求得以释放，黄金珠宝迎来强反弹；中长期来看，“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近三年疫情加速行业整合，珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场，看好黄金珠宝龙头企业；③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议提前关注母婴赛道投资机会。 投资要点： 行情回顾：上周（2月27日-3月05日）上证综指上涨1.87%、申万美容护理指数下跌0.85%，申万美容护理指数跑输上证综指2.72个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第28；从年初至今，上证综指上涨7.74%、美容护理指数上涨2.30%，申万美容护理指数跑输上证综指5.44个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第27。 行业数据：�社零数据：12月社会消费品零售总额同比-1.80%，其中，商品零售收入同比-0.10%，餐饮收入同比-14.10%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比-18.40%、化妆品类零售额同比-19.30%。②原材料价格数据：上周黄金上涨44.51美元至1855.18美元/盎司，白银上 涨0.50美元至21.25美元/盎司。 上市公司重要公告：青松股份发布定向发股进展公告；恒安国际发布发债进展公告；贝泰妮、豪悦护理发布高管变动公告；雅思兰黛发布权益变动公告；洁雅股份发布设立分公司进展公告；科思股份、百亚股份等发布现金管理进展公告；华熙生物、老凤祥、中顺洁柔等发布业绩预告公告。 行业重要事件：�这一高端抗衰品牌强势入场；②功效护肤进入“智能再生”时代；③天天微购收购佩冉化妆品40%的股权。 风险因素：疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。 行业相对沪深300指数表现 美容护理沪深300 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 杭州首次发放育儿补助，京东或将上线“百亿补贴” 情人节、三八节持续催化美护板块，关注估值低位的优质龙头公司 1月美妆线上数据整体承压，重点品牌表现分化 分析师:陈雯 执业证书编号：S0270519060001 电话：18665372087 邮箱：chenwen@wlzq.com.cn 分析师:李滢 执业证书编号：S0270522030002 电话：15521202580 邮箱：liying1@wlzq.com.cn 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件7 5投资建议8 6风险提示8 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第283 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第273 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比5 图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比5 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）5 图表10：白银现货价格（美元/盎司）5 图表11：上市公司重要公告6 1行情回顾 上周（2月27日-3月05日）上证综指上涨1.87%、申万美容护理指数下跌0.85%，美容护理指数跑输上证综指2.72个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第28；从年初至今，上证综指上涨7.74%、美容护理指数上涨2.30%，申万美容护理指数跑输上证综指5.44个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第27。 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第28 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 通建传计交社非银石公国建纺食钢电房机家基煤综环商医农轻美有汽电上信筑媒算通会银行油用防筑织品铁子地械用础炭合保贸药林工容色车力证 装机运服金 饰输务融 石事军材服饮化业工料饰料 产设电化备器工 零生牧制护金设综售物渔造理属备指 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第27 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 通计传建机钢石建轻电基家有国汽纺煤非环食公医社交农电美房银综商上信算媒筑械铁油筑工子础用色防车织炭银保品用药会通林力容地行合贸证 机装设饰备 石材制化料造 化电金军服 工器属工饰 金饮事生服运牧设护产零综融料业物务输渔备理售指 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块部分重点个股上涨，华韩股份涨幅最大，为6.06%；（2）化妆品：板块部分涨跌分化，其中逸仙电商涨幅最大为19.85%；（3）黄金珠宝：板块部分重点个股上涨，六福集团涨幅居前，涨幅为7.62%；（4）母婴个护：板块重点个股涨跌分化，孩子�领涨，涨幅为6.03%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 华医朗苏爱华韩思姿宁美熙股健股环客生份康份球物 昊华瑞奥海东丽园生医医美科药美谷 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 逸丸珀仙美莱电股雅商份 贝片水泰仔羊妮癀股 份 华拉上熙芳海生家家物化化 青科鲁松思商股股发份份展 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 六潮周周迪福宏生大阿集基生生股团份 老豫中周谢凤园国大瑞祥股黄福麟 份金 65% 55% 45% 35% 25% 15% 5% -5% -15% 孩金爱子发婴 �拉室比 洁中维雅顺达股洁国份柔际 恒可百豪依安靠亚悦依国股股护股际份份理份 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFind，万联证券研究所资料来源：同花顺iFind，万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2022年12月，社会消费品零售总额同比-1.80%，其中，商品零售收入同比 -0.10%，餐饮收入同比-14.10%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比 -18.40%、化妆品类零售额同比-19.30%。 原材料价格方面：上周黄金上涨44.51美元至1855.18美元/盎司，白银上涨0.50美元至21.25美元/盎司。 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月 同比 40% 150% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 100% 50% 0% -50% -30% 社会消费品零售总额:当月同比 社会消费品零售总额:实际当月同比 限额以上企业商品零售总额:当月同比零售额:化妆品类:当月同比 零售额:金银珠宝类:当月同比 资料来源：同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所整理资料来源：同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所整理 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）图表10：白银现货价格（美元/盎司） 210030 2000 25 1900 180020 1700 15 1600 150010 AUUSDO黄金（美元/盎司） AGUSDO白银（美元/盎司） 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所整理资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所整理 3上市公司重要公告 图表11：上市公司重要公告 事件类型公告日期公司简称内容概览 业绩预告2023/02/27昊海生科业绩预告2023/02/27中顺洁柔发债进展2023/02/28恒安国际 高管变动2023/02/28豪悦护理 权益变动2023/02/28雅诗兰黛 业绩预告2023/02/28华熙生物 高管变动2023/03/01贝泰妮 权益变动2023/03/01雅诗兰黛 设立分公司进展2023/03/01洁雅股份 提供反担保2023/03/01奥园美谷 现金管理进展2023/03/01百亚股份 2022年，公司营业收入/归母净利润分别为213,193.86/18,047.08万元，分别同比+20.65%/-48.76%，加权平均净资产收益率为3.20%。2022年，公司营业收入/归母净利润分别为8,569,69.44/351,97.89万元，分别同比-6.34%/-39.43%，加权平均净资产收益率为6.90%。 于2023年2月28日，公司已经完成15亿元人民币的第一期超短期融 资券发行，其余已核准但未发行的超短期融资券金额为35亿元。 2023年2月27日，公司召开的第二届董事会第十七次会议，同意增补李志彪先生为公司第二届董事会薪酬与考核委员会委员以及增补朱威莉女士为公司第二届董事会审计委员会委员。 2023年2月27日，集团总裁JUEPTNERPETER/执行副总裁兼法律顾问StanleyDeirdre分别获得限制性股票10,325/6,195股，可行使日期以及到期日均为2026年2月27日。 2022年，公司营业收入/归母净利润分别为635,919.20/97,011.38万元，分别同比+28.53%/+24.00%，加权平均净资产收益率为15.73%。公司非独立董事董俊姿先生因个人原因申请辞去公司第二届董事会董事、战略委员会委员、提名委员会委员及公司副总经理职务，辞职后将不再担任公司任何职务。此外，公司第二届董事会第�次会议同意提名张梅女士为公司第二届董事会非独立董事候选人，选举马骁先生为第二届董事会战略委员会及提名委员会委员,并同意聘请张梅女士、�龙先生和�飞飞先生担任公司副总经理。 2月28日，FORESTERLYNN，FRIBOURGPAULJ，STERNLICHTBARRYS分 别以243.05美元/股的价格买入衍生证券（以公司A类普通股为标的） 111.08/138.86/111.08股。此次交易后，分别持有该衍生证券共 71,513.76/34,885.65/41,325.92股。 近日，公司的上海分公司（铜陵洁雅生物科技股份有限公司上海分公司）完成了工商注册登记手续并取得了上海市青浦区市场监督管理局核发的营业执照。 2020年1月2日，湖北金环绿色纤维有限公司与中国银行股份有限公司襄阳分行签署《固定资产借款合同》。原担保协议是田汉先生作为公司实际控制人期间签署的，现基于公司变更了实际控制人以及规范性等要求，中国银行襄阳分行与金环绿纤拟签署补充合同变更原借款协议的部分条款，变更内容不涉及借款和担保整体期限的调整，经各方协商，公司拟为原实际控制人田汉先生及其配偶李莉女士的连带责任担保提供相应的反担保，并签署反担保函。 因股份回购注