金融工程周报：南下资金短期减仓港股石油石化股
证南下资金短期减仓港股石油石化股 券 研——金融工程周报 究主要观点 报日期: 告 2023年09月22日 A股量化选股： 分析师:乐威 Tel:021-53686145 E-mail:yuewei@shzq.comSAC编号:S0870522090001 分析师:张雨蒙 Tel:021-53686146 E-mail:zhangyumeng@shzq.comSAC编号:S0870521100005 相关报告： 《关注财报季后行业的盈利因子变化》 ——2023年09月18日 《军工、电子行业的情绪指标与动量指标相对强势》 ——2023年09月08日 金 《行业长期因子依然稳定，关注盈利处于高分位的行业》 融——2023年09月02日 工程周报 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：兴齐眼药、 龙头股份、新诺威等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，农林牧渔、银行、家用电器等综合评分较高，电子、基础化工、非银金融等得分较低。 A股外资监测： 行业净流入前五：通信、汽车、纺织服饰、综合、家用电器； 行业净流出前五：食品饮料、电力设备、非银金融、银行、电子； 个股净流入前五：中际旭创、江苏银行、交通银行、格力电器、工业富联； 中小市值增持较大的个股有：西安饮食、青海青天、东睦股份等个股。 港股内资监测： 行业净流入前五：银行、医药生物、非银金融、房地产、石油石化； 行业净流出前五：国防军工、汽车、农林牧渔、基础化工、商贸零售； 个股净流入前五：信达生物、中国移动、工商银行、建设银行、美团-W； 中小市值增持较大的个股有：JS环球生活、青岛银行等个股。 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 目录 1A股量化选股3 1.1模型原理3 1.2选股模型结果3 2A股行业轮动模型4 2.1模型原理4 2.2行业轮动模型结果4 3A股外资监测5 3.1北上资金行业流动变化5 3.2北上资金个股资金变化6 3.3北上资金每个行业流入最多的个股7 4港股内资监测8 4.1南下资金行业流动变化8 4.2南下资金个股资金变化9 4.3南下资金每个行业流入最多的个股10 5风险提示：11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果3 表2：行业轮动模型打分表4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股10 1A股量化选股 1.1模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，通过构建上涨质量指标，对全A股进行上涨质量排序，仅筛选上涨质量排名靠前的个股；2，严格限制涨停板个数和ST类股票；3，以机构建仓作为上涨的主要目标识别对象。 1.2选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 选股日期个股名申万二级 称行业 选股日期个股名 称 申万二级行 业 表1：近期动量+盈利选股模型结果 2023-09-14 恒源煤电 煤炭 2023-09-18 莱美药业 医药生物 2023-09-14 阿莱德 通信 2023-09-18 福日电子 电子 2023-09-14 苏大维格 电子 2023-09-19 华能水电 公用事业 2023-09-14 陕西煤业 煤炭 2023-09-19 兖矿能源 煤炭 2023-09-14 上海雅仕 交通运输 2023-09-19 康华生物 医药生物 2023-09-15 萤石网络 计算机 2023-09-19 三孚新科 电子 2023-09-15 贝斯美 基础化工 2023-09-19 百济神州-U 医药生物 2023-09-15 中国神华 煤炭 2023-09-19 奥泰生物 医药生物 2023-09-15 中海油服 石油石化 2023-09-19 晓程科技 有色金属 2023-09-18 小商品城 商贸零售 2023-09-20 兴齐眼药 医药生物 2023-09-18 英科再生 基础化工 2023-09-20 龙头股份 纺织服饰 2023-09-18 五洲新春 机械设备 2023-09-20 新诺威 医药生物 2023-09-18 安泰集团 煤炭 资料来源：Wind，上海证券研究所 *上表中市值与PEttm数据均以选股日期收盘时刻为准。 2A股行业轮动模型 2.1模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2行业轮动模型结果 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。农林牧渔、银行、家用电器等综合评分较高，电子、基础化工、非银金融等得分较低。 表2：行业轮动模型打分表 行业名称资金估值情绪动量 超买 超卖 盈利合计 农林牧渔+++++++-6 银行-++++++5 家用电器++++4 公用事业+++++---++4 纺织服饰+++3 社会服务+++++---+3 医药生物++-+++---1 房地产--+++1 建筑装饰+1 电力设备+++-----+++1 传媒--+++1 通信+--+0 美容护理+++---0 国防军工+++------++-1 计算机---++-1 汽车---++---+++-1 环保+++1 食品饮料+2 建筑材料---+++2 煤炭++-++2 石油石化+++---+2 轻工制造3 交通运输----+-3 商贸零售3 钢铁------+++4 综合5 有色金属6 机械设备7 非银金融8 基础化工9 电子9 3A股外资监测 3.1北上资金行业流动变化 过去5日北上资金行业流动变化如下表（本报告的数据截止日 均为2023年9月20日，“过去5日”的表述表示过去5个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）： 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 银行 18.48 公用事业 -2.62 通信 7.36 石油石化 -3.61 交通运输 3.12 建筑装饰 -4.16 家用电器 2.91 机械设备 -4.66 汽车 2.83 国防军工 -5.18 商贸零售 2.70 建筑材料 -5.96 钢铁 1.34 煤炭 -6.05 轻工制造 1.22 计算机 -8.48 美容护理 0.65 基础化工 -9.93 传媒 0.24 电子 -10.18 纺织服饰 0.19 医药生物 -11.58 环保 0.09 有色金属 -13.33 综合 -0.03 非银金融 -19.53 农林牧渔 -0.03 食品饮料 -26.87 房地产 -0.96 电力设备 -54.86 社会服务 -1.31 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去30日北上资金行业流动变化如下表： 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 通信 16.60 公用事业 -22.13 汽车 13.47 计算机 -26.40 纺织服饰 4.88 建筑材料 -26.88 综合 -0.86 交通运输 -31.93 家用电器 -1.72 建筑装饰 -33.04 石油石化 -3.87 机械设备 -33.79 环保 -4.55 房地产 -34.11 社会服务 -5.91 传媒 -39.10 煤炭 -8.31 有色金属 -49.95 轻工制造 -8.48 医药生物 -51.94 美容护理 -9.39 电子 -59.87 农林牧渔 -12.95 银行 -97.03 钢铁 -14.88 非银金融 -117.21 国防军工 -15.66 电力设备 -202.28 商贸零售 -18.41 食品饮料 -271.86 基础化工 -21.80 3.2北上资金个股资金变化 过去5日，全陆股通个股净买入前十如下表： 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 中际旭创 7.16 通信 2 江苏银行 6.70 银行 3 交通银行 3.47 银行 4 格力电器 3.27 家用电器 5 工业富联 3.26 电子 6 阳光电源 3.13 电力设备 7 科大讯飞 3.07 计算机 8 中国银行 2.99 银行 9 工商银行 2.89 银行 10 比亚迪 2.87 汽车 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去5日，全陆股通个股净卖出前十如下表： 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 宁德时代 -23.79 电力设备 2 贵州茅台 -11.26 食品饮料 3 京东方A -7.62 电子 4 迈瑞医疗 -7.58 医药生物 5 隆基绿能 -6.53 电力设备 6 分众传媒 -6.34 传媒 7 伊利股份 -5.99 食品饮料 8 五粮液 -5.66 食品饮料 9 紫金矿业 -5.36 有色金属 10 先导智能 -4.75 电力设备 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.3北上资金每个行业流入最多的个股 每个行业，过去5日、30日流入金额最多的个股，及过去5 日持股数增持最多的个股，如下表所示： 表7：分行业流入最多和增持最多的个股 行业名称 5日流入最多 金额(亿元) 30日流 入最多 金额(亿元) 5日增持最多 增持比例 银行 江苏银行 6.7 江苏银行 11.2 兰州银行 114% 房地产 保利发展 1.0 天健集团 2.5 三湘印象 158% 机械设备 杰瑞股份 2.7 中联重科 3.4 东睦股份 516% 电力设备 阳光电源 3.1 宏发股份 5.4 亿晶光电 211% 建筑材料 塔牌集团 0.2 北新建材 1.3 万里石 70% 家用电器 格力电器 3.3 格力电器 10.2 富佳股份 41% 农林牧渔 海大集团 0.5 海大集团 0.9 农发种业 109% 电子 工业富联 3.3 工业富联 19.3 创耀科技 211% 汽车 比亚迪 2.9 福耀玻璃 12.5 隆盛科技 180% 公用事业 大唐发电 0.6 国投电力 2.1 闽东电力 115% 医药生物 凯莱英 1.6 药明康德 29.8 阳光诺和 253% 建筑装饰 深桑达A 1.5 深桑达A 2.8 梅雁吉祥 112% 计算机 科大讯飞 3.1 科大讯飞 15.4 彩讯股份 94% 环保 首创环保 0.2 中原环保 0.3 盛剑环境 208% 商贸零售 中国中免 1.9 豫园股份 1.7 三江购物 412% 石油石化 中海油服 1.1 中国石油 7.0 恒通股份 38% 有色金属 中国铝业 1.1 中国铝业 2.7 利源精制 65% 通信 中际旭创 7.2 中际旭创 25.2 国脉科技 68% 交通运输 中远海控 1.4 招商公路 2.7 海汽集团 149% 传媒 三七互娱 2.5 三七互娱 7.7 湖北广电 243% 非银金融 太平洋 1.7 太平洋 4.0 弘业期货 117% 基础化工 华鲁恒升 0.4 蓝晓科技 7.3 百川股份 274% 社会服务 谱尼测试 0.7 谱尼测试 2.5 西安
