金融工程周报：北上资金减仓电新、白酒，南下资金减仓石油石化
证券研究报告 日期: 2023年10月30日 北上资金减仓电新、白酒，南下资金减仓石油石化 ——金融工程周报 主要观点 A股量化选股： 分析师:乐威 Tel:021-53686145 E-mail:yuewei@shzq.comSAC编号:S0870522090001 分析师:张雨蒙 Tel:021-53686146 E-mail:zhangyumeng@shzq.comSAC编号:S0870521100005 相关报告： 《北上资金逆势加仓汽车、电子，市场短期超卖等待反转信号》 ——2023年10月22日 《科技成长仍是主线，医药长期指标仍然 金偏弱》 融——2023年10月13日 工《电力设备、机械设备，短期情绪指标反 程转强劲》 周——2023年10月10日 报 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：百亚股份、青龙管业、龙泉股份、冠龙节能、久立特材、聚赛龙等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，公用事业、交通运输、国防军工等综合评分较高，煤炭、医药生物、电子等得分较低。 A股外资监测： 行业净流入前五：汽车、电子、煤炭、家用电器、银行； 行业净流出前五：电力设备、食品饮料、非银金融、医药生物、计算机； 个股净流入前五：赛力斯、中兴通讯、长安汽车、工业富联、比亚迪； 中小市值增持较大的个股有：智慧农业、北化股份、雅博股份等个股。 港股内资监测： 行业净流入前五：银行、医药生物、社会服务、非银金融、房地产； 行业净流出前五：石油石化、传媒、商贸零售、农林牧渔、轻工制造； 个股净流入前五：美团-W、建设银行、中芯国际、长城汽车、中国移动； 中小市值增持较大的个股有：大家乐集团、恒基地产等个股。 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 目录 1A股量化选股3 1.1模型原理3 1.2选股模型结果3 2A股行业轮动模型4 2.1模型原理4 2.2行业轮动模型结果4 3A股外资监测5 3.1北上资金行业流动变化5 3.2北上资金个股资金变化6 3.3北上资金每个行业流入最多的个股7 4港股内资监测8 4.1南下资金行业流动变化8 4.2南下资金个股资金变化9 4.3南下资金每个行业流入最多的个股10 5风险提示：11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果3 表2：行业轮动模型打分表4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股10 1A股量化选股 1.1模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，通过构建上涨质量指标，对全A股进行上涨质量排序，仅筛选上涨质量排名靠前的个股；2，严格限制涨停板个数和ST类股票；3，以机构建仓作为上涨的主要目标识别对象。 1.2选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 选股日期个股名申万二级 称行业 选股日期个股名 称 申万二级行 业 表1：近期动量+盈利选股模型结果 2023-10-19 江波龙 电子 2023-10-24 波导股份 电子 2023-10-20 安克创新 电子 2023-10-24 天坛生物 医药生物 2023-10-20 百洋医药 医药生物 2023-10-24 春秋电子 电子 2023-10-20 松原股份 汽车 2023-10-25 特宝生物 医药生物 2023-10-20 诺泰生物 医药生物 2023-10-25 三维股份 基础化工 2023-10-20 广汇能源 石油石化 2023-10-25 神马股份 基础化工 2023-10-20 北汽蓝谷 汽车 2023-10-25 江淮汽车 汽车 2023-10-23 东尼电子 电子 2023-10-25 凯中精密 电力设备 2023-10-23 信维通信 电子 2023-10-25 韩建河山 建筑材料 2023-10-23 荣科科技 计算机 2023-10-25 潍柴动力 汽车 2023-10-23 天银机电 家用电器 2023-10-26 百亚股份 美容护理 2023-10-23 昀冢科技 电子 2023-10-26 青龙管业 建筑材料 2023-10-23 沃格光电 电子 2023-10-26 龙泉股份 建筑材料 2023-10-23 朗迪集团 家用电器 2023-10-26 冠龙节能 机械设备 2023-10-23 水晶光电 电子 2023-10-26 久立特材 钢铁 2023-10-24 三维通信 通信 2023-10-26 聚赛龙 基础化工 资料来源：Wind，上海证券研究所 2A股行业轮动模型 2.1模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2行业轮动模型结果 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。公用事业、交通运输、国防军工等综合评分较高，煤炭、医药生物、电子等得分较低。 表2：行业轮动模型打分表 行业名称资金估值情绪动量 超买 超卖 盈利合计 公用事业+++++++++++++++15 交通运输++-+++++++++10 国防军工-++++++++++9 机械设备+++++++++9 食品饮料++++++++8 纺织服饰+++-++++++8 汽车-+++++++++8 农林牧渔++++++++-7 综合-+++++++++-7 房地产++++++6 社会服务++++-+++6 计算机--+++++++5 有色金属+++++++---4 家用电器++++4 建筑装饰++++4 电力设备---+++++++4 环保++++4 商贸零售--+++++3 通信+++3 美容护理+++---+++3 传媒------++++++++2 银行+++-2 非银金融+-+++--1 建筑材料+--+++--0 石油石化---+++0 轻工制造----+++-1 基础化工--+++2 钢铁------+++++2 电子++3 医药生物6 煤炭11 3A股外资监测 3.1北上资金行业流动变化 过去5日北上资金行业流动变化如下表（本报告的数据截止日 均为2023年10月25日，“过去5日”的表述表示过去5个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）： 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 汽车 7.13 社会服务 -1.21 建筑装饰 6.20 交通运输 -1.56 农林牧渔 5.14 商贸零售 -1.70 煤炭 4.83 计算机 -3.72 通信 3.39 建筑材料 -3.81 房地产 2.84 石油石化 -6.16 电子 2.49 家用电器 -8.48 基础化工 2.06 传媒 -8.51 公用事业 1.79 非银金融 -14.86 纺织服饰 1.45 有色金属 -15.82 美容护理 1.30 银行 -18.52 环保 0.95 机械设备 -20.36 轻工制造 0.30 食品饮料 -50.86 综合 0.04 医药生物 -52.79 钢铁 -0.38 电力设备 -54.30 国防军工 -0.84 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去30日北上资金行业流动变化如下表： 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 汽车 53.57 公用事业 -14.03 电子 14.30 钢铁 -15.66 煤炭 8.37 石油石化 -16.04 家用电器 7.50 交通运输 -21.64 银行 5.12 房地产 -22.30 农林牧渔 4.94 建筑材料 -23.99 轻工制造 4.38 商贸零售 -25.08 纺织服饰 3.63 传媒 -28.18 美容护理 0.55 机械设备 -42.74 综合 -0.07 有色金属 -59.00 环保 -0.93 计算机 -62.10 基础化工 -2.36 医药生物 -66.88 通信 -2.63 非银金融 -121.71 社会服务 -4.71 食品饮料 -153.34 国防军工 -12.00 电力设备 -232.55 建筑装饰 -13.06 3.2北上资金个股资金变化 过去5日，全陆股通个股净买入前十如下表： 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 赛力斯 3.80 汽车 2 中兴通讯 3.58 通信 3 长安汽车 3.57 汽车 4 工业富联 3.41 电子 5 比亚迪 3.40 汽车 6 歌尔股份 3.23 电子 7 浪潮信息 3.23 计算机 8 韦尔股份 2.89 电子 9 中际旭创 2.67 通信 10 珀莱雅 2.63 美容护理 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去5日，全陆股通个股净卖出前十如下表： 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 贵州茅台 -35.35 食品饮料 2 宁德时代 -22.97 电力设备 3 五粮液 -11.11 食品饮料 4 分众传媒 -8.16 传媒 5 爱尔眼科 -7.05 医药生物 6 迈瑞医疗 -7.04 医药生物 7 江淮汽车 -5.99 汽车 8 先导智能 -5.42 电力设备 9 紫金矿业 -5.32 有色金属 10 立讯精密 -4.89 电子 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.3北上资金每个行业流入最多的个股 每个行业，过去5日、30日流入金额最多的个股，及过去5 日持股数增持最多的个股，如下表所示： 表7：分行业流入最多和增持最多的个股 行业名称 5日流入最多 金额(亿元) 30日流 入最多 金额(亿元) 5日增持最多 增持比例 银行 建设银行 1.5 江苏银行 12.4 中信银行 6% 房地产 张江高科 1.2 天健集团 1.3 广汇物流 130% 机械设备 软控股份 0.3 杭叉集团 3.3 贵绳股份 268% 电力设备 TCL中 环 2.2 天赐材料 4.9 华菱线缆 211% 建筑材料 北新建材 1.6 北新建材 3.1 青松建化 153% 家用电器 石头科技 0.9 美的集团 7.4 亿田智能 134% 农林牧渔 海大集团 2.1 海大集团 4.6 丰乐种业 244% 电子 工业富联 3.4 工业富联 13.9 赛微电子 233% 汽车 赛力斯 3.8 比亚迪 19.3 智慧农业 794% 公用事业 广宇发展 0.5 宝新能源 1.3 兆新股份 190% 医药生物 凯莱英 1.7 药明康德 16.6 常山药业 180% 建筑装饰 中材国际 1.3 深桑达A 3.1 雅博股份 620% 计算机 浪潮信息 3.2 三六零 4.6 通行宝 297% 环保 启迪环境 0.3 启迪环境 0.6 中科环保 204% 商贸零售 华致酒行 0.2 豫园股份 1.1 翠微股份 120% 石油石化 荣盛石化 0.5 海油工程 2.4 惠博普 35% 有色金属 神火股份 1.1
