金融工程周报：南下资金加仓港股能源股，减仓港股传媒股
证券研究报告 日期: 2024年01月15日 南下资金加仓港股能源股，减仓港股传媒股 ——金融工程周报 主要观点 A股量化选股： 分析师:乐威 Tel:021-53686145 E-mail:yuewei@shzq.comSAC编号:S0870522090001 分析师:张雨蒙 Tel:021-53686146 E-mail:zhangyumeng@shzq.comSAC编号:S0870521100005 相关报告： 《资金流入防御板块，关注长期基本面因子的变化》 ——2024年01月08日 《年末机构换仓行为非主线，成长仍是年 金后主要收益来源》 融——2024年01月02日 工《北上资金过去一周在电力设备行业的净 程流入第一》 周——2023年12月25日 报 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：浩洋股份、华明装备、昇辉科技、宇通客车、水羊股份等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，美容护理、食品饮料、房地产等综合评分较高，煤炭、石油石化、综合等得分较低。 A股外资监测： 行业净流入前五：电子、公用事业、汽车、电力设备、煤炭； 行业净流出前五：食品饮料、非银金融、银行、计算机、传媒； 个股净流入前五：比亚迪、欧菲光、赛力斯、智飞生物、宁波银行； 中小市值增持较大的个股有：跨境通、帝科股份、同力日升等个股。 港股内资监测： 行业净流入前五：石油石化、社会服务、通信、非银金融、医药生物； 行业净流出前五：传媒、电子、有色金属、银行、汽车； 个股净流入前五：中国海洋石油、中国移动、中国神华、中信证券、中国石油股份； 中小市值增持较大的个股有：粤海投资、恒隆地产等个股。 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 目录 1A股量化选股3 1.1模型原理3 1.2选股模型结果3 2A股行业轮动模型4 2.1模型原理4 2.2行业轮动模型结果4 3A股外资监测5 3.1北上资金行业流动变化5 3.2北上资金个股资金变化6 3.3北上资金每个行业流入最多的个股7 4港股内资监测8 4.1南下资金行业流动变化8 4.2南下资金个股资金变化9 4.3南下资金每个行业流入最多的个股10 5风险提示：11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果3 表2：行业轮动模型打分表4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股10 1A股量化选股 1.1模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，通过构建上涨质量指标，对全A股进行上涨质量排序，仅筛选上涨质量排名靠前的个股；2，严格限制涨停板个数和ST类股票；3，以机构建仓作为上涨的主要目标识别对象。 1.2选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 选股日期 个股名申万一级 选股日期 个股名申万一级行 表1：近期动量+盈利选股模型结果 称 行业 称 业 2024-01-04 金诚信 有色金属 2024-01-09汇通能源 商贸零售 2024-01-04 中国广核 公用事业 2024-01-09山东高速 交通运输 2024-01-04 内蒙华电 公用事业 2024-01-09青岛港 交通运输 2024-01-04 匠心家居 轻工制造 2024-01-09康斯特 机械设备 2024-01-05 宁沪高速 交通运输 2024-01-10浩洋股份 机械设备 2024-01-05 亚华电子 计算机 2024-01-10华明装备 电力设备 2024-01-05 科威尔 电力设备 2024-01-10昇辉科技 电力设备 2024-01-08 中坚科技 机械设备 2024-01-10宇通客车 汽车 2024-01-08 金盘科技 电力设备 2024-01-10水羊股份 美容护理 资料来源：Wind，上海证券研究所 2A股行业轮动模型 2.1模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2行业轮动模型结果 行业名称资金估值情绪动量 超买 超卖 盈利合计 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。美容护理、食品饮料、房地产等综合评分较高，煤炭、石油石化、综合等得分较低。表2：行业轮动模型打分表 美容护理++++++++++++12 食品饮料+++++++++++11 房地产+++++++++9 汽车--+++++++++++9 传媒+++-++++++8 社会服务+++++++7 家用电器++++++6 电力设备++++++6 纺织服饰+++++5 商贸零售-++++++5 轻工制造++++4 国防军工++--++++4 通信++++4 建筑材料++++-3 银行+++3 有色金属+++--+++---1 医药生物-+++-1 计算机--+++1 环保--+++1 电子---+++0 公用事业-++----+++0 交通运输-----+++++0 建筑装饰---++++-0 机械设备0 钢铁++2 农林牧渔--+4 基础化工5 非银金融------+++5 综合6 石油石化8 煤炭11 资料来源：Wind，上海证券研究所 3A股外资监测 3.1北上资金行业流动变化 过去5日北上资金行业流动变化如下表（本报告的数据截止日均为2024年1月11日，“过去n日”的表述表示过去n个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）： 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 计算机 11.48 建筑材料 -0.04 家用电器 9.27 综合 -0.26 汽车 7.92 纺织服饰 -0.42 交通运输 5.71 国防军工 -1.09 房地产 4.92 美容护理 -1.42 基础化工 4.47 钢铁 -1.46 商贸零售 3.52 医药生物 -2.14 电子 3.42 银行 -2.64 通信 3.22 公用事业 -4.49 轻工制造 2.81 石油石化 -5.62 传媒 2.43 机械设备 -8.62 建筑装饰 1.12 有色金属 -8.93 农林牧渔 0.99 非银金融 -10.95 环保 0.95 食品饮料 -14.88 社会服务 0.89 电力设备 -17.66 煤炭 -0.03 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去30日北上资金行业流动变化如下表： 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 电子 69.87 农林牧渔 -1.28 公用事业 34.79 商贸零售 -4.73 汽车 22.52 建筑装饰 -6.15 电力设备 19.81 社会服务 -6.18 煤炭 16.64 美容护理 -10.57 交通运输 14.24 建筑材料 -12.58 医药生物 14.23 通信 -13.28 基础化工 13.22 机械设备 -14.95 有色金属 11.37 家用电器 -16.27 钢铁 9.38 石油石化 -24.12 纺织服饰 5.60 传媒 -27.72 国防军工 4.89 计算机 -34.87 环保 1.97 银行 -49.85 房地产 1.31 非银金融 -67.01 综合 -0.73 食品饮料 -84.76 轻工制造 -1.10 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.2北上资金个股资金变化 过去5日，全陆股通个股净买入前十如下表： 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 比亚迪 5.41 汽车 2 欧菲光 3.93 电子 3 赛力斯 3.51 汽车 4 智飞生物 3.15 医药生物 5 宁波银行 3.11 银行 6 兖矿能源 3.10 煤炭 7 格力电器 3.02 家用电器 8 中远海控 2.98 交通运输 9 药明康德 2.96 医药生物 10 福耀玻璃 2.94 汽车 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去5日，全陆股通个股净卖出前十如下表： 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 隆基绿能 -8.86 电力设备 2 贵州茅台 -8.29 食品饮料 3 长安汽车 -5.58 汽车 4 宁德时代 -5.16 电力设备 5 赣锋锂业 -4.93 有色金属 6 东方财富 -4.90 非银金融 7 立讯精密 -4.74 电子 8 长江电力 -4.30 公用事业 9 分众传媒 -3.86 传媒 10 东阿阿胶 -3.02 医药生物 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.3北上资金每个行业流入最多的个股 每个行业，过去5日、30日流入金额最多的个股，及过去5 日持股数增持最多的个股，如下表所示： 表7：分行业流入最多和增持最多的个股 行业名称 5日流入最多 金额(亿元) 30日流 入最多 金额(亿元) 5日增持最多 增持比例 银行 宁波银行 3.1 农业银行 5.4 兰州银行 22% 房地产 张江高科 1.5 张江高科 2.9 中南建设 64% 机械设备 华工科技 0.9 汇川技术 4.5 同力日升 514% 电力设备 阳光电源 1.7 宁德时代 15.9 帝科股份 658% 建筑材料 北新建材 1.5 坚朗五金 1.1 金圆股份 50% 家用电器 格力电器 3.0 格力电器 3.6 创维数字 100% 农林牧渔 海大集团 0.6 温氏股份 1.8 普莱柯 117% 电子 欧菲光 3.9 韦尔股份 19.1 华映科技 265% 汽车 比亚迪 5.4 比亚迪 20.6 欣锐科技 154% 公用事业 中国核电 2.1 长江电力 7.1 闽东电力 318% 医药生物 智飞生物 3.1 药明康德 15.1 翰宇药业 213% 建筑装饰 中国建筑 0.7 太极实业 3.4 中粮科工 113% 计算机 科大讯飞 2.9 柏楚电子 3.9 海量数据 301% 环保 兴蓉环境 0.8 兴蓉环境 1.7 仕净科技 122% 商贸零售 中国中免 1.7 吉宏股份 2.7 跨境通 1053% 石油石化 广汇能源 0.3 新潮能源 3.8 惠博普 41% 有色金属 神火股份 1.8 铜陵有色 3.8 融捷股份 52% 通信 中际旭创 1.4 中际旭创 3.0 高鸿股份 145% 交通运输 中远海控 3.0 中远海控 9.2 海晨股份 93% 传媒 人民网 2.0 人民网 3.2 遥望科技 187% 非银金融 中国太保 0.9 华泰证券 6.9 哈投股份 75% 基础化工 万华化学 2.8 万华化学 11.5 川金诺 345% 社会服务 传智教育 0.5 中公教育 1.3 传智教育 207% 轻工制造 志邦家居 0.5 太阳纸业 1.9 美利云 198% 国防军工 七一二 0.5 七一二 2.3 盟升电子 293% 美容护理 贝泰妮 0.4 贝泰妮 0.4 名臣健康 81% 煤炭 兖矿能源 3.1 兖矿能源
