固定收益每日市场更新 （ 2023 年 9 月 19 日 ）

固定收益信贷评 论 CMBI信用评论 固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 新发行的LGNSO以双向流动的重新报价水平进行交易，HYNMTR今天上午扩大了3-5个基点。HRINTH曲线在昨天的反弹后回落了0.5-1pt。TMT基准BABA/TENCNT收紧了0-2bps。 SUNAC:拟议的离岸债务重组计划已获得计划债权人的必要多数批准。法院制裁听证会将于10月5日举行。MCB的上限从2.2亿美元进一步增加至27.5亿美元。今天早上，SUNAC保持不变，下降0.5pt。见下文。 GEMDAL:金地正在与股东深圳福田投资公司就证券发行的信用增强进行讨论。GEMDAL'24今天上午上涨了c0.5pt。 交易台评论交易台市场观点 GlennKo,CFA高志和 (852)36576235 CyrenaNg,CPA吳蒨瑩 (852)39000801 2023年9月19 日 亚洲IG空间昨天稳定。最近的新BBLTB5/10y论文开盘扩大2-3个基点，但收盘价持平。在中国国有企业中，在双向流动平衡的情况下，HAOHUAs持平至2个基点。TMT基准如BABA31s/BIDU30s研磨1-3bps收紧。TENCNT28-30秒收紧3-5个基点。WB/MEITUA30s等高βTMT不变，收紧至5bps。在金融方面，HRINTH曲线上涨了 1.5-3点，而其他AMC同行则表现平静。中资银行T2s的出价仍然较好，收盘收紧1-2个基点。CKHH/HKLSP33等香港IGs扩大了5-6个基点。香港公司的罪犯，例如NWDEVL/CKPH罪犯，降低了0.75便士。香港/中国房地产受到抑制。SHUION24-26下跌1-1.5pt。LNGFOR/VNKRLEs下跌0.5-1pt。CHJMAO26s/GRNLGR25s下跌2.5-3.5pt。ROADKG25s/26s降低了0.5-1.5点。上周五，穆迪将ROADKG的评级下调一档至B2，并将评级展望修正为负面。在工业市场中，EHICAR/WESCHI26的出价上涨了0.5-1pt。澳门博彩报纸，如MPEL/SANLTD29-30秒，报价高0.5pt 。印度空间被静音了。VEDLN24s/25s上升0.25-0.5pt。印尼名字MEDCIJ上升了 0.5个百分点。MEDCIJ从Madiri银行获得了5.25亿印尼盾的贷款，用于对债券进行再融资。在其他地方，GLPCHI24s/26s被标记为下降1-3分。 LGFV空间坚挺，本周在FOMC之前流量很小。情绪仍然乐观。ft东/重庆保持良好的出价。SHDOIS'23/CQLGST'24竞标0.1pt。HKIQCL'25/JNHITE'24等高6％的论文 被标记为高0.125pt。在其他地方，那些曾经是两位数收益的名字继续接近9%。GXFNG23s/GSHIAV24s报价高出0.1-0.2pt。KMRLGP'24标记为高0.25pt。ZHHFGR4.25Perp上升了0.2个百分点。像CHMETL/CHALUM/CHSCOIPerps这样的SOE罪犯出价更好。FRESHK/ZHONAN25s/26s被标记为又高0.75pt。 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 杰瑞Wang王世超 (852)37618919 CMBI固定收益 1 最后一个交易日的热门人物 顶级表演者 Price Change 表现不佳 Price Change HRINTH33/802/24/30 77.4 2.9 GLPCHI2.9503/29/26 63.7 -3.1 HRINTH35/809/30/30 77.4 2.9 CHJMAO3.204/09/26 82.6 -2.4 HRINTH51/204/27/47 70.7 2.7 GLPCHI4.97402/26/24 90.9 -1.8 HRINTH43/404/27/27 83.2 2.3 ROADKG51/807/26/26 40.5 -1.5 HRINTH41/205/29/29 79.8 2.2 SHUION6.1508/24/24 71.3 -1.5 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标准普尔（+0.07％），道指（+0.02％）和纳斯达克（+0.01％）周一在FOMC会议之前几乎没有变动，市场预计美联储将在会议中维持5.25-5.50％利率不变。市场还预计，中国人民银行将在9月的LPR报价中保持1/5年期LPR在3.45%/ 4.2%不变。美国国债收益率昨日走高，2/5/10/30收益率分别达到5.05%/4.46%/4.32%/4.40%。 服务台分析师评论分析员市场观点 SUNAC：拟议的离岸债务重组计划已获得计划债权人的必要多数批准 融创拟议的离岸债务重组计划在9月18日举行的计划会议上获得批准。占未偿债权总值97.3%的债权人出席会议并投票，98.3% 的债权人在会议上投票赞成该计划，iProcedres.代表95.6%计划债权的债权人同意该计划。该计划的总索赔额为102亿美元，随后 以必要的多数获得批准。Sac将继续就该计划寻求法院的批准和制裁，并将于10月5日听取寻求制裁的请愿书 回顾重组考虑涉及发行新票据、CB、MCB和融创服务股票。Sac将MCB的上限从EGM批准的22亿美元（RSA的原始上限 17.5亿美元）进一步提高至27.5亿美元。MCB没有利息，将在5年到期时强制全部转换为Sac的普通股。增加MCB的发行量将减少公司发行的新票据的数量，也会减少债务水平。 离岸亚洲新发行(已定价) 发行评级 发行人/担保人规模(美元mn)TenorCouponPriced 现代资本美国700/800/5003/5/7yr 5.95/6.1/6.2%T+125/165/ 183 (M/S/F) Baa1/BBB+/ - 离岸亚洲新问题(管道) 发行人/担保人货币规模(美元mn)期限定价 发行评级 (M/S/F) 今天没有海上亚洲新问题管道 新闻与市场色彩 在岸一级发行方面，昨日发行信用债93只，发行金额890亿元，截至月至今，发行信用债909只，发行金额 831亿元，同比增长19.2% [BEIENT]北京企业接受了高达70亿元人民币的三年期定期贷款便利函进行再融资 [CGSHCO]穆迪因商业原因撤回碧桂园服务评级 [CIFIHG]中金投控股宣布将广州增城项目股权以人民币240.3亿元出售给恒基地产开发；公司将在9月28日举行的董事会会议上批准22财年和23财年业绩 [COGARD]碧桂园表示，泰国子公司Risland提供土地、房产作为抵押，为两笔地方债券取代母公司作为债券担保人 [FWDGRP]FWD集团已决定不进行拟议的10年期美元债券，该公司表示，它期待着在未来与投资者重新接触 [GEMDAL]金地宣布，正与股东深圳福田投资就证券发行增信事宜进行讨论 [GRNKEN]格林科将从国有REC有限公司获得7.31亿美元的贷款，以建立一个抽水存储项目 [LMRTSP]LMIRT受托人宣布不为SGD1.4亿和SGD1.2亿罪犯支付9月份的分配 [LOGPH]洛根集团：清盘请愿书听证会进一步延期至10月30日 [MEDCIJ]MedcoEnergi签署了3.4亿美元的2028年从Mandiri银行获得的贷款，以对债券进行再融资 [MONMIN]穆迪肯定了蒙古矿业公司的B3评级，并给出了稳定的展望 [NIO]NIO宣布提供高达11.5亿美元的可转换优先票据用于债务回购 [POLYRE]保利地产集团提议提供高达100亿元人民币的公司债券，以偿还债务并增加营运资金 [SINOCE]媒体报道称，远洋集团已于9月18日对重组后的20亿元4%票据支付了初始10%的本金分期付款 固定收益部 Tel:85236576235/85239000801 CMBInternationalGlobalMarketsLimited(“CMBIGM”)是CMBInternationalCapitalCorporationLimited(招商银行的全资子公司)的全资子公司 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。 此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。 有关推荐证券的其他信息可应要求提供。免责声明： 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,)oftheOrder,admayotbeprovidedtoayotherpersowithotthepriorwrittecosetofCMBIGM. 适用于本文件在美国的收件人 CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于研究报告准备和研究分析师独立性的规则。主要负责本研究报告内容的研究分析师未在金融业监管局（“FINRA”）注册或获得研究分析师资格。分析师不受FINRA规则的适用限制，旨在确保分析师不会受到可能影响研究报告可靠性的潜在利益冲突的影响。本报告仅在美国发布给“美国主要机构投资者”，如美国《1934年证券交易法》第15a-6条所述，不得提供给美国的任何其他人。收到本报告副本并接受本报告的每个主要美国机构投资者均表示并同意其不得向任何其他人分发或提供本报告。任何U.S.本报告的收件人希望根据本报告中提供的信息进行任何买卖证券的交易，只能通过美国S.-注册经纪交易商。 本