环保行业月报：2023M1-6环卫新能源销量同增22%，渗透率同比提升1.49pct至6.10%

环卫新能源销量同增22%，渗透率同比提升1.49pct至6.10%。 2023M1 -6，环卫车销量40499辆，同比变动-7.80%。新能源环卫车销售2470辆，同比变动+22.10%，新能源渗透率6.10%，同比变动+1.49pct。 2023M6 新能源环卫车单月销量407辆，同比变动+2.78%，环比变动+13.06%，新能源渗透率5.52%，同比变动+0.62pct。 按首批纳入20-30个大中城市试点，仅考虑试点预计2022-2025年环卫新能源销量复增44%~65%。公共领域车辆全面电动化试点启动，新增渗透率目标80%，试点期为2023-2025年，首批试点申报截至2023Q1。 按中大型城市数假设首批纳入20-30个，全国36个大中城市2022年环卫装备平均销量910辆，2025年80%渗透率对应新能源销量为1.5~2.2万辆，2022年全国环卫新能源销量4867辆，仅考虑试点2022-2025年销量复增44%~65%，较2022年23%显著提速。 新能源环卫装备集中度同比下滑，盈峰、宇通市占率维持前列。 2023M1 -6，环卫车CR3/CR6分别为36.55%/46.47%，同比变动-2.46pct/-2.33pct。 新能源CR3/CR6分别为60.69%/69.39%，同比变动-6.34pct/-8.86pct。 环卫新能源集中度同比下降，其中： 盈峰环境：新能源销量同增47.98%，市占率第一。 2023M1 -6，环卫车销售5993辆，同比变动-14.76%。新能源环卫车销售916辆，同比变动+47.98%。新能源市占率37.09%，较2022年+7.81pct，行业第一。 宇通重工：环卫装备市占率第五，新能源市占率第二。 2023M1 -6，环卫车销售1269辆，同比变动-31.77%；新能源环卫车销售400辆，同比变动-32.77%。新能源市占率16.19%，较2022年-12.57pct，行业第二。 福龙马：新能源环卫车销量同增53%，市占率第三。 2023M1 -6，环卫车销售1602辆，同比变动-6.70%；新能源环卫车销售183辆，同比变动+52.50%。新能源市占率7.41%，较2022年+0.24pct，行业第三。 上海新能源销量大增，上海新能源渗透率高达41%。 2023M1 -6，新能源环卫车，1）销量前五的省份分别为四川（450辆，占18%）、广东（419辆，占17%）、江苏（314辆，占13%）、上海（180辆，占7%）、河南（169辆，占7%）；2）销量增量前五的省份分别为上海（+176辆，+4400%）、江苏（+141辆，+82%）、四川（+127辆，+39%）、安徽（+78辆，+780%）、云南（+67辆，去年同期无销量）；3）新能源渗透率前五的省份分别为上海（40.8%）、四川（18.7%）、江苏（15.7%）、广东（13.7%）、河南（13.2%）。 投资建议：我们预计伴随着政策采购力度加强、环卫电动装备经济性改善，环卫装备行业将迎来需求放量及盈利能力的提升。 【宇通重工】环卫新能源龙头弹性最大&产品力领先，我们预计2023-2025年归母净利润复增22%，扣非归母净利润复增25%，对应2023年PE 15倍，凭借底盘及产品力优势，期待拐点。 【盈峰环境】环卫装备龙头新能源领跑，根据wind一致预期，2023-2025归母净利润复增18%，对应2023年PE 18倍。 【福龙马】我们预计2023-2025年归母净利润复增17%，对应2023年PE 15倍。（估值日期：2023/7/19） 风险提示：新能源渗透率不及预期，环服市场化率不及预期，竞争加剧。 1.环卫新能源销量同增22%，渗透率同比提升1.49pct至6.10% 2023M1 -6环卫新能源销量同增22%，渗透率同比提升1.49pct至6.10%。根据银保监会交强险数据， 2023M1 -6，环卫车合计销量40499辆，同比变动-7.80%。其中，新能源环卫车销售2470辆，同比变动+22.10%，新能源渗透率6.10%，同比变动+1.49pct。 2023M6 新能源环卫车单月销量同增3%，单月渗透率为5.52%。 2023M6 ，环卫车合计销量7372辆，同比变动-8.68%，环比变动+4.75%。其中，新能源环卫车销量407辆，同比变动+2.78%，环比变动+13.06%，新能源渗透率5.52%，同比变动+0.62pct。 图1：环卫车销量与增速（单位：辆） 图2：新能源环卫车销量与增速（单位：辆） 图3：环卫车单月销量与 2023M6 单月销量同环比数据（单位：辆） 图4：新能源环卫车单月销量与 2023M6 单月销量同环比数据（单位：辆） 图5：环卫新能源渗透率 图6：环卫新能源渗透率（单月） 公共领域车辆全面电动化试点启动，区域扩大&时间明确，2023-2025年新增或更新车辆中新能源比例力争达80%。2023年2月3日，工信部等八部门发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，试点期为2023—2025年，试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%。相较于此前《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》要求2021年起国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新公交、出租、物流配送等公共领域车辆新能源汽车比例不低于80%，本次试点工作进一步明确时间阶段，加快落实电动化目标，且区域范畴从国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域扩大至全国，以城市为主体自愿申报编写试点工作方案。 按首批纳入20-30个大中城市试点测算，仅考虑试点需求预计2022-2025年环卫新能源销量复增44%~65%。根据通知，首批试点集中受理申报材料的截止时间为2023年3月31日，此后仍将常态化受理试点申报材料。按中大型城市数假设首批纳入20-30个，全国36个大中城市2022年平均910辆，2025年80%渗透率对应新能源环卫装备销量为1.5~2.2万辆，2022年全国新能源环卫装备销量4867辆，仅考虑试点2022-2025年销量复增44%~65%，较2022年的23%显著提速。 多省市出台环卫新能源政策，海南和河南政策要求新增和更换全部使用新能源。 2023年6月，多省市出台环卫新能源相关政策，其中陕西省工信厅要求从2023年起，各市（区）新增或更新的轻型环卫车辆等新能源汽车比例不低于80%；其中，西安市、咸阳市、渭南市每年新增或更新的垃圾清运车、轻型环卫车辆中新能源汽车比例不低于90%；河北省发展和改革委员会鼓励有条件的地方加大对公交、道路客运、出租汽车、执法、环卫、物流配送等领域新能源汽车应用支持力度。 表1：各省市环卫新能源政策梳理（2023/6/1~2023/6/30） 2.新能源集中度下滑，盈峰&宇通市占率领先 2023M1 -6环卫新能源集中度同比下滑。 2023M1 -6，环卫车CR3/CR6分别为36.55%/46.47%，同比变动-2.46pct/-2.33pct。新能源CR3/CR6分别为60.69%/69.39%，同比变动-6.34pct/-8.86pct。 图7：环卫车与新能源环卫车销量CR3 图8：环卫车与新能源环卫车销量CR6 分析行业头部上市公司： 盈峰环境：环卫车总销量同减14.76%，新能源销量同增47.98%。 2023M1 -6，盈峰环境环卫车销售5993辆，同比变动-14.76%，其中新能源环卫车销售916辆，同比变动+47.98%。 2023M6 单月环卫车销量1134辆，同比变动-9.42%，环比变动-16.55%，其中新能源环卫车销量160辆，同比变动+68.42%，环比变动+142.42%。 图9：盈峰环境环卫车销量与增速（单位：辆） 图10：盈峰环境新能源环卫车销量与增速（单位：辆） 图11：盈峰环境环卫车单月销量与2023年单月销量同环比数据（单位：辆） 图12：盈峰环境新能源环卫车单月销量与2023年单月销量同环比数据（单位：辆） 宇通重工：环卫车总销量同降31.77%，新能源环卫车销量同降32.77%。 2023M1 -6，宇通重工环卫车销售1269辆，同比变动-31.77%，其中新能源环卫车销售400辆，同比变动-32.77%。 2023M6 单月环卫车销量274辆，同比变动-25.75%，环比变动+54.80%，其中新能源环卫车销量63辆，同比变动-58.00%，环比变动-4.55%。 图13：宇通重工环卫车销量与增速（单位：辆） 图14：宇通重工新能源环卫车销量与增速（单位：辆） 图15：宇通重工环卫车单月销量与2023年单月销量同环比数据（单位：辆） 图16：宇通重工新能源环卫车单月销量与2023年单月销量同环比数据（单位：辆） 福龙马：环卫车总销量同降6.70%，新能源环卫车销量同增52.50%。 2023M1 -6，福龙马环卫车销售1602辆，同比变动-6.70%，其中新能源环卫车销售183辆，同比变动+52.50%。 2023M6 单月环卫车销量292辆，同比变动+4.66%，环比变动+5.42%，其中新能源环卫车销量34辆，同比变动+240.00%，环比变动+47.83%。 图17：福龙马环卫车销量与增速（单位：辆） 图18：福龙马新能源环卫车销量与增速（单位：辆） 图19：福龙马环卫车单月销量与2023年单月销量同环比数据（单位：辆） 图20：福龙马新能源环卫车单月销量与2023年单月销量同环比数据（单位：辆） 环卫装备：湖北程力市占率第一。 2023M1 -6，环卫车销售中，市占率前六的分别为湖北程力、盈峰环境、东风汽车、福龙马、宇通重工、徐州徐工。其中，湖北程力销量市占率16.49%，较2022年变动-0.96pct，盈峰环境销量市占率14.80%，较2022年变动-1.86pct，福龙马销量市占率3.96%，较2022年变动-0.79pct，宇通重工市占率3.13%，较2022年变动-1.59pct。 图21： 2023M1 -6环卫装备销售市占率 图22：2022年环卫装备销售市占率 环卫新能源：盈峰环境、宇通重工、福龙马市占率保持前三。 2023M1 -6，新能源环卫车销售中，市占率前六的分别为盈峰环境、宇通重工、福龙马、徐州徐工、北汽福田、奇瑞商用车。其中，盈峰环境市占率显著提升，销量市占率37.09%，较2022年变动+7.81p Ct ，宇通重工销量市占率16.19%，较2022年变动-12.57pct，福龙马销量市占率7.41%，较2022年变动+0.24pct。 图23： 2023M1 -6新能源环卫装备销售市占率 图24：2022年新能源环卫装备销售市占率 3.新能源环卫清洁类装备放量，中高端产品占比持续提升 新能源环卫清洁类装备放量，占比提升。 2023M1 -6，1）环卫车中，环卫清洁类销售21692辆，同比变动-8.34%，垃圾收转类销售18807辆，同比变动-7.16%。环卫清洁类销量占比53.56%，较2022全年变动+0.64pct，垃圾收转类销量占比46.44%。2）新能源环卫车中，环卫清洁类销售1761辆，同比变动+33.71%，垃圾收转类销售709辆，同比变动+0.42%。环卫清洁类销量占比71.30%，较2022变动+9.37pct，垃圾收转类销量占比28.70%。 图25：环卫清洁与垃圾转运销量增速（环卫车） 图26：环卫清洁与垃圾转运销量增速（新能源环卫车） 图27：环卫车与新能源环卫车环卫清洁、垃圾转运占比 新能源装备趋于高端化，中高端产品占比持续提升。 2023M1 -6，1）环卫车中，低端车型销售24191辆，同比变动-9.16%，中高端车型销售16308辆，同比变动-5.69%。 低端车型占比59