环保行业月报：2022M1-11环卫新能源销量同增35%，渗透率同比提升2.12pct至5.45%

环保行业月报 证券研究报告·行业月报·环保 2022M1-11环卫新能源销量同增35%，渗透率同比提升2.12pct至5.45% 增持（维持） 投资要点 环卫新能源销量同增35%，渗透率同比提升2.12pct至5.45%。2022M1-11，环卫车销售76069辆，同比变动-17.25%。新能源环卫车销量4149辆，同比变动+35.19%。新能源渗透率5.45%，同比变动+2.12pct。在环 卫装备采购总量下滑的背景下，新能源环卫装备销量逆势增长，渗透率持续提升。2022/11/15~2022/12/15共有11条环卫新能源相关政策，其中国家层面要求启动公共领域车辆全面电动化城市试点，上海静安要求 环卫清扫新增或更新车辆原则上全部使用新能源汽车，江苏苏州要求新 增或更新环卫车辆中新能源车辆比例远期达到80%。 2022年12月17日 证券分析师袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 证券分析师赵梦妮 执业证书：S0600522090002 zhaomn@dwzq.com.cn 研究助理陈孜文 执业证书：S0600121070057 chenzw@dwzq.com.cn 行业走势 环保沪深300 新能源集中度持续提升，盈峰、宇通市占率维持前列。2022M1-11环卫 车销量CR3/CR6分别为38.85%/49.59%，同比变动-2.76pct/-0.80pct。新能源环卫车销量CR3/CR6分别为64.88%/76.91%，同比变动 +6.66pct/+5.00pct，环卫新能源集中度持续提升强者恒强，其中： 盈峰环境：新能源销量同增118%，市占率第一。环卫车销售12579辆， 0% -3% -6% -9% -12% -15% -18% -21% -24% -27% 同比变动 ，市占率16.54%，较2021年+0.31pct，行业第二。新 -30% -15.17% 能源环卫车销售1293辆，同比变动+118.04%，市占率31.16%，较2021 年+12.44pct，行业第一。 宇通重工：环卫总销量市占率提升，新能源销量同增14%。环卫车销售3317辆，同比变动-0.45%，市占率4.36%，较2021年+0.58pct，行业第四。新能源环卫车销售1107辆，同比变动+13.89%，市占率26.68%，较2021年-2.17pct，行业第二。 福龙马：新能源销量同增32%，市占率提升至7.23%。环卫车销售3546辆，同比变动-34.43%，市占率4.66%，较2021年-1.34pct，行业第三。新能源环卫车销售292辆，同比变动+31.53%，市占率7.04%，较2021年+0.22pct，行业第三。 环卫新能源成长与竞争力分析：2022年1-11月， 盈峰环境：湖南地区贡献最大增量，公司湖南市占率达94%。公司新能源环卫车销量同比增量前三的地区：湖南（+165辆，+196%）、江苏（+130辆，+650%）、广东（+112辆，+39%）。湖南地区新能源销量同增207%，公司在湖南区域市占率达91%。 宇通重工：河北竞争力加强，安徽区域市占率增幅最高。公司新能源环卫车销量同比增量前三的地区：河北（+117辆，+205%）、江苏（+86辆， +162%）、安徽（+48辆，+1200%）。公司河北市占率同增10pct至46%， 实现安徽区域的突破，安徽区域市占率同增52pct至68%。 福龙马：江苏区域销量提升，成功开拓宁夏市场。公司新能源环卫车销量同比增量前三的地区：江苏（+44辆，+880%）、福建（+31辆，+344%）、陕西（+14辆，+700%）。公司在陕西区域市占率同增47pct至52%，实现宁夏区域的突破，宁夏市占率达80%。 广东新能源销量占比第一，江苏新能源销量大增。2022M1-11，新能源销售1）占比前三：广东（1132辆，占27.3%）、四川（638辆，占15.4%）、江苏（492辆，占11.9%）;增量前三：江苏（+342辆，+228.0%）、河北 （+221辆，+142.6%）、湖南（+184辆，+206.7%）；3）渗透率前三：北京（19.0%）、广东（16.6%）、四川（16.4%）。 风险提示：新能源渗透率不及预期，环服市场化率不及预期，竞争加剧 2021/12/172022/4/172022/8/162022/12/15 相关研究 《折扣系数继续回落盈利提升，欧盟电池法规落地规定回收率及再生材料使用率目标》 2022-12-13 《把握疫后复苏主线，项目复工复产&需求回升，环保装备&资源化等迎业绩修复》 2022-12-13 1/26 东吴证券研究所 内容目录 1.环卫新能源销量同增35%，渗透率同比提升2.12pct至5.45%5 2.新能源集中度持续提升，盈峰市占率第一8 3.新能源环卫清洁类装备放量，中高端产品占比持续提升13 4.广东新能源销量占比第一，江苏新能源销量大增17 5.环卫新能源成长与竞争力分析：20 5.1.盈峰环境：湖南贡献最大增量，清洗车增量最大20 5.2.宇通重工：公司河北竞争力加强，垃圾转运车增速快21 5.3.福龙马：江苏销量提升&开拓宁夏市场，餐厨垃圾车销量增速最高23 6.风险提示25 2/26 东吴证券研究所 图表目录 图1：环卫车销量与增速5 图2：新能源环卫车销量与增速5 图3：环卫车单月销量与2022年单月销量同环比数据（单位：辆）5 图4：新能源环卫车单月销量与2022年单月销量同环比数据（单位：辆）6 图5：环卫新能源渗透率6 图6：环卫新能源渗透率（单月）6 图7：环卫车与新能源环卫车销量CR38 图8：环卫车与新能源环卫车销量CR68 图9：盈峰环境环卫车销量与增速8 图10：盈峰环境新能源环卫车销量与增速8 图11：盈峰环境环卫车单月销量与2022年单月销量同环比数据（单位：辆）9 图12：盈峰环境新能源环卫车单月销量与2022年单月销量同环比数据（单位：辆）9 图13：宇通重工环卫车销量与增速10 图14：宇通重工新能源环卫车销量与增速10 图15：宇通重工环卫车单月销量与2022年单月销量同环比数据（单位：辆）10 图16：宇通重工新能源环卫车单月销量与2022年单月销量同环比数据（单位：辆）10 图17：福龙马环卫车销量与增速11 图18：福龙马新能源环卫车销量与增速11 图19：福龙马环卫车单月销量与2022年单月销量同环比数据（单位：辆）11 图20：福龙马新能源环卫车单月销量与2022年单月销量同环比数据（单位：辆）12 图21：22M1-11环卫装备销售市占率12 图22：2021年环卫装备销售市占率12 图23：22M1-11新能源环卫装备销售市占率13 图24：2021年新能源环卫装备销售市占率13 图25：环卫清洁与垃圾转运销量增速（环卫车）13 图26：环卫清洁与垃圾转运销量增速（新能源环卫车）13 图27：环卫车与新能源环卫车环卫清洁、垃圾转运占比14 图28：低、中高端销量增速（环卫车）14 图29：低、中高端销量增速（新能源环卫车）14 图30：环卫车与新能源环卫车低、中高端占比15 图31：2022M1-11环卫车各车型销售情况及占比15 图32：2022M1-11环卫车各车型销售增量与同比增速16 图33：2022M1-11新能源环卫车各车型销售及占比16 图34：2022M1-11新能源环卫车各车型销售增量与同比增速17 图35：2022M1-11各车型新能源渗透率17 图36：2022M1-11环卫车各地区销售情况及占比18 图37：2022M1-11环卫车各地区销售增量与同比增速18 图38：2022M1-11新能源环卫车各地区销售及占比19 图39：2022M1-11新能源环卫车各地区销售增量与同比增速19 图40：2022M1-11各地区新能源渗透率19 图41：盈峰环境新能源环卫市场成长分析（地区）20 图42：盈峰环境新能源环卫市场成长分析（品类）21 3/26 东吴证券研究所 图43：宇通重工新能源环卫市场成长分析（地区）22 图44：宇通重工新能源环卫市场成长分析（品类）23 图45：福龙马新能源环卫市场成长分析（地区）24 图46：福龙马新能源环卫市场成长分析（品类）25 表1：环卫新能源政策梳理（2022/11/15~2022//12/15）7 4/26 东吴证券研究所 1.环卫新能源销量同增35%，渗透率同比提升2.12pct至5.45% 环卫新能源销量同增35%，渗透率同比提升2.12pct至5.45%。根据银保监会交强险上险数据，2022年1-11月，环卫车合计销售76069辆，同比变动-17.25%。其中，新能源环卫车销售4149辆，同比变动+35.19%，新能源渗透率5.45%，同比变动+2.12pct。 图1：环卫车销量与增速图2：新能源环卫车销量与增速 数据来源：银保监会交强险数据，东吴证券研究所数据来源：银保监会交强险数据，东吴证券研究所 图3：环卫车单月销量与2022年单月销量同环比数据（单位：辆） 数据来源：银保监会交强险数据，东吴证券研究所 5/26 东吴证券研究所 图4：新能源环卫车单月销量与2022年单月销量同环比数据（单位：辆） 数据来源：银保监会交强险数据，东吴证券研究所 图5：环卫新能源渗透率 数据来源：银保监会交强险数据，东吴证券研究所 图6：环卫新能源渗透率（单月） 数据来源：银保监会交强险数据，东吴证券研究所 6/26 多地新出台环卫新能源政策，政策密集出台力度加大。2022年11月15日至12月 15日期间，合计出台11条环卫新能源相关政策，其中国家工信部等三部门在《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》中要求启动公共领域车辆全面电动化城市试点。上海静安区要求环卫清扫新增或更新车辆原则上全部使用新能源汽车。江苏苏州要求新增或更新环卫车辆中新能源车辆比例近期达到15%，远期达到80%。 表1：环卫新能源政策梳理（2022/11/15~2022//12/15） 日期 地区 政策内容 来源 2022/11/17 上海市静安区 加快推进公共领域车辆全面电动化，鼓励社会乘用车领域电动化发展。到2025年，党政机关、国有企事业单位、环卫、邮政等公共领域，以及租赁汽车、市内包车有适配车型的，新增或更新车辆原则上全部使用纯电动车或燃料电池汽车，2035年小客车纯电动车辆占比超过40％。 上海市静安区人民政府 2022/11/20 四川攀枝花 开展氢燃料电池汽车的示范应用，在市内公交、城际客运、冷链物流、矿山重卡、城市环卫逐步替换成氢燃料电池汽车 攀枝花市人民政府 2022/11/21 国家层面 进一步扩大汽车消费，落实好2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策，启动公共领域车辆全面电动化城市试点。 工信部、发改委、国资委 2022/11/22 云南昆明 加快新能源汽车在公交、出租、环卫、邮政、景区观光、公务车等领域的规模化、商业化应用。 昆明市人 民政府 2022/11/24 江西宜春 推动市政环卫车辆电动化：各地在环卫市场化服务外包时，鼓励投标人提高新能源环卫作业车辆电动化率，由招标人负责将投标人使用新能源环卫作业车辆电动化率的奖励政策纳入专用合同条款中进行约定。 宜春市工信局 2022/11/24 贵州省 大力推广应用新能源汽车，积极落实国家对新能源汽车的财税支持政策，推动公共领域车辆电动化，提高城市公交、出租（含网约车）、环卫、城市物流配送、邮政快递、民航机场等新能源汽车应用占比。 贵州省发展改革委 2022/11/25 四川省 按照从城市中心向外围城区、从城市郊区向具备条件中心城镇逐步推进的原则，以公交、出租、环卫、物流等公共服务领域为突破口，优先在人口密集的公共停车场所布局建设充电基础设施，提升公共