酒店行业周度数据跟踪：入住率环比回落，锦江增资海外优化资本结构

板块涨跌幅跟踪：近一周上证综指+0.13%，深证成指-0.29%，创业板指+0.14%。SW酒店板块-6.90%，其中金陵饭店-1.05%、华天酒店-1.18%。 行业周度数据追踪：商旅需求回落，入住率环比-9.9pct。6月18日-6月24日，中高端酒店入住率54.46%（同比+0.28pct），ADR为399.4元（同比+10.97%），RevPAR为217.5元（同比+11.54%）；中低端酒店入住率65.02%（同比-0.83pct），ADR为201.9元（同比+6.17%），RevPAR为131.3元（同比+4.83%）。中高端/中低端酒店RevPAR分别环比-15.54%/-16.71%。 北京、成都RevPAR均环比下降，三亚中高端酒店需求回暖。从具体城市情况来看，6月18日-6月24日，北京中高端酒店RevPAR为401.2元（环比-9.9%），中低端酒店RevPAR为321.8元（环比-7.9%）；成都中高端酒店RevPAR为250.7元（环比-24.2%），中低端酒店RevPAR为218.1元（环比-11.1%）；三亚中高端酒店RevPAR为378.5元（环比+18.8%），中低端酒店RevPAR为161.4元（环比+0.3%）。 雅高与携程达成合作提供定制化产品；锦江酒店增资2亿欧元，优化资本结构。雅高集团近日宣布与携程商旅达成战略合作。雅高大中华区将和携程商旅开展集团层面合作，提供更加定制化产品。上海锦江国际酒店股份有限公司计划通过其全资子公司向海路投资增资2亿欧元，以优化其资本结构，降低资产负债率，减少财务费用。 投资建议：二季度商旅休闲需求支撑下，RevPAR表现良好，短期关注暑期数据超预期可能以及Q2业绩兑现情况。推荐民族酒店品牌：金陵饭店（601007.SH）；布局度假酒店的成长性标的：君亭酒店（301073.SZ），建议关注锦江酒店（600754.SH）、首旅酒店（600258.SH）。 风险提示：疫情反复风险，拓店速度不及预期，行业竞争加剧 1板块涨跌幅跟踪 近一周板块行情（0626-0630）：近一周上证综指+0.13%，深证成指-0.29%，创业板指+0.14%。SW酒店板块-6.90%，其中金陵饭店-1.05%、华天酒店-1.18%。 图1.近一周酒店板块走势（0626-0630） 表1.近一周酒店板块个股涨跌幅（0626-0630） 2行业周度数据追踪 2.1总需求同比+4.8%，供需差同比+0.2% 6月18日-6月24日，国内酒店客房总供给2223万间夜（同比+2.9%），总需求1319万间夜（同比+4.8%），供需差为904万间夜（同比+0.2%）。环比来看，需求环比-13.88%，供需差环比+31.3%。 图2.中国整体酒店客房供需差（万间夜/周） 图3.中高端酒店客房供需情况（万间夜/周） 图4.中高端酒店客房供需同比变动 图5.中低端酒店客房供需情况（万间夜/周） 图6.中低端酒店客房供需同比变动 图7.各类型酒店收入 2.2商旅需求回落，入住率环比-9.9pct 6月18日-6月24日，中高端酒店入住率54.46%（同比+0.28pct），ADR为399.4元（同比+10.97%），RevPAR为217.5元（同比+11.54%）；中低端酒店入住率65.02%（同比-0.83pct），ADR为201.9元（同比+6.17%），RevPAR为131.3元（同比+4.83%）。中高端/中低端酒店RevPAR分别环比-15.54%/-16.71%。 图8.中国酒店行业整体RevPAR（元） 图9.中国酒店行业整体OCC（%） 图10.中国酒店行业整体ADR（元） 2.3北京、成都RevPAR均环比下降，三亚中高端酒店需求回暖 从具体城市情况来看，6月18日-6月24日，北京中高端酒店RevPAR为401.2元（环比-9.9%），中低端酒店RevPAR为321.8元（环比-7.9%）；成都中高端酒店RevPAR为250.7元（环比-24.2%），中低端酒店RevPAR为218.1元（环比-11.1%）； 三亚中高端酒店RevPAR为378.5元（环比+18.8%），中低端酒店RevPAR为161.4元（环比+0.3%）。 图11.北京中高端酒店经营数据 图12.北京中低端酒店经营数据 图13.三亚中高端酒店经营数据 图14.三亚中低端酒店经营数据 图15.成都中高端酒店经营数据 图16.成都中低端酒店经营数据 36月PMI为53.2%，商旅需求维持较高景气 6月份中国非制造业商务活动指数为53.2%，环比下降1.3pct，仍高于临界点。随着疫情影响的进一步消退，商务往来日渐活跃，居民休闲消费潜力逐步释放，经济复苏节奏逐步加快，投资和消费驱动经济增长动力进一步增强。 图17.非制造业PMI商务活动指数（%） 4雅高与携程达成合作提供定制化产品；锦江酒店增资2亿欧元，优化资本结构 4.1行业新闻 【豪华酒店和体验活动品牌Habitas获得沙特投资的4亿美元】豪华酒店和体验活动品牌Habitas近期获得4亿美元投资。据彭博社消息，该笔资金来自沙特旅游发展基金成立的Habitas基金，旨在推动Habitas在沙特扩张业务，并吸引更多国际旅客。Habitas由英国企业家Oliver Ripley及其合作伙伴于2016年创立，目前在沙特有一家度假酒店和一处露营地，在墨西哥和纳米比亚也开设了酒店，未来计划在沙特再新增四处物业。 【雅高与携程商旅达成战略合作提供更加定制化产品】雅高集团近日宣布与携程商旅达成战略合作。雅高大中华区将和携程商旅开展集团层面合作，提供更加定制化产品。携程商旅的客户可享受雅高心悦界的积分累计。全球商旅协会预计全球商旅2023年有望恢复至2019年81%的水平。中国地区预计今年恢复至疫情前的89%。 【金华某酒店推出豪华“猪景房”，一晚8888元退房可领猪】近日，金华某酒店推出豪华“猪景房”，睡一晚需8888元，这种特殊的住宿方式就是将房间紧挨着猪圈，通过玻璃窗可以清晰地观赏到“两头乌”猪群的日常生活。虽然昂贵，但第二天退房时可以得到一头“两头乌”，或者一年的快递猪肉。据测算，一头“两头乌”的重量超过100斤，折合价值超过6000元，因此实际房费约为2000多元。 4.2公司公告 【华住集团】华住集团有限公司于2023年6月27日召开了股东年度大会。会议上正式通过了以下决议：1.确认任命德勤华永会计师事务所为2023年度审计师，并授权公司董事决定其薪酬；2.通过关于修订和重述公司章程的特别决议；3.授权公司的各董事或高级管理人员或Conyers Trust Company (Cayman)Limited在适当的情况下采取任何必要的行动以实施上述决议，并代表公司处理任何必要的注册或备案程序。公告符合香港联合交易所有限公司证券上市规则第13.10B条款，并将在美国东部时间的2023年6月27日纳斯达克全球精选市场交易时段前，向美国证券交易委员会提交6-K表格。 【锦江酒店】上海锦江国际酒店股份有限公司计划通过其全资子公司向海路投资增资2亿欧元，以优化其资本结构，降低资产负债率，减少财务费用。该增资将通过公司对上海锦卢投资管理有限公司增资，然后该公司向其全资子公司上海锦江股份（香港）有限公司增资，最后向海路投资增资。增资后，海路投资的注册资本将增加至2.5亿欧元，但股权结构不会改变。此增资不会对公司的财务状况或运营结果产生重大影响，也不会损害公司或股东的利益。截至2023年3月31日，海路投资、锦江香港公司和锦卢投资的资产总额分别为1.22亿欧元、5,215万欧元和3.47亿元人民币，负债总额分别为1.17亿欧元、213万欧元和0元。 5投资建议及风险提示 5.1投资建议 二季度商旅休闲需求支撑下，RevPAR表现良好，短期关注暑期数据超预期可能以及Q2业绩兑现情况。推荐民族酒店品牌：金陵饭店（601007.SH）；布局度假酒店的成长性标的：君亭酒店（301073.SZ），建议关注锦江酒店（600754.SH）、首旅酒店（600258.SH）。 5.2风险提示 疫情反复风险，拓店速度不及预期，行业竞争加剧。