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酒店行业周度数据跟踪:供需差降至低位,入住率持续修复

休闲服务2022-07-04财通证券我***
酒店行业周度数据跟踪:供需差降至低位,入住率持续修复

请阅读最后一页的重要声明! 酒店餐饮 / 行业投资策略周报 / 2022.7.4 酒店行业周度数据跟踪 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近一周市场表现 分析师 刘洋 SAC 证书编号:S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 分析师 李跃博 SAC 证书编号:S0160521120003 liyb@ctsec.com 相关报告 1. 《酒店行业中期策略:周期与成长共振》 2022-06-29 2. 《酒店行业2021 年报&22 一季报总结》 2022-05-06 供需差降至低位,入住率持续修复 核心观点 板块涨跌幅跟踪:本周板块行情(0627 -0701):本周上证综指上涨1.13%,深证成指上涨1.37%,创业板指下跌1.50%。SW 酒店板块上涨6.61%,港股标的华住集团上涨13.64%。 行业周度数据追踪:供需差降至低点,经营数据持续改善。6 月 19日-6 月 25 日,国内酒店客房总供给2061 万间夜(同比+2.0%),总需求 1213 万间夜(同比-9.4%),供 需 差 为848 万间夜(同比+24.2%)。需求持续改善,供需差已降至今年2 月以来最低点。 中高端酒店入住率升至55.1%(同比-5.9pct), ADR 为 373元(同比-8.2%),RevPAR升至 206 元(同比-17.0%);中低端酒店入住率升至66.4% (同比-7.2pct),ADR 升至 194 元(同比-14.0%),RevPAR升至 129 元(同比-22.4%)。中高端/中低端酒店RevPAR分别环比上升7.0%/4.8%,经营数据持续修复。 公司公告:华天酒店控股股东拟筹划战略重组。公司于2022 年 7 月1日,收到控股股东酒旅集团通知,获悉酒旅集团拟筹划战略重组事宜,重组方案尚未确定。 投资建议:酒店行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高,长期将充分享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性,短期建议关注防疫政策放松和暑期行情下的商旅需求恢复情况。建议关注国内市占率高的头部酒店标的:锦江酒店(600754.SH)、华住集团(1179.HK)、首旅酒店(600258.SH);以及布局度假酒店的成长性标的:君亭酒店(301073.SZ)。 风险提示:疫情反复风险,拓店速度和结构不及预期,行业竞争加剧。 0%2%4%6%8%10%12%14%2022/6/272022/6/282022/6/292022/6/302022/7/1酒店(申万)上证综指 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 内容目录 1. 板块涨跌幅跟踪 ........................................................................ 3 2. 行业周度数据追踪 ..................................................................... 3 2.1. 需求持续改善,供需差降至低点 ................................................ 3 2.2. 经营数据持续修复,中高端环比增速更快 ..................................... 5 2.3. 三亚入住率快速恢复 ............................................................... 7 3. 公司公告 ...............................................................................10 4. 投资建议 ...............................................................................10 5. 风险提示 ...............................................................................10 图表目录 图 1. 本周酒店板块走势(0627-0701) ............................................ 3 图 2. 中国整体酒店客房供需情况(万间夜/周) .................................... 4 图 3. 中高端酒店客房供需情况(万间夜/周) ....................................... 4 图 4. 中高端酒店客房供需同比变动 ................................................... 4 图 5. 中低端酒店客房供需情况(万间夜/周) ....................................... 5 图 6. 中低端酒店客房供需同比变动 ................................................... 5 图 7. 各类型酒店收入 ..................................................................... 5 图 8. 中高端酒店经营数据 ............................................................... 6 图 9. 中高端酒店经营数据同比变动 ................................................... 6 图 10. 中低端酒店经营数据 ............................................................. 7 图 11. 中低端酒店经营数据同比变动 .................................................. 7 图 12. 北京中高端酒店经营数据........................................................ 8 图 13. 北京中低端酒店经营数据........................................................ 8 图 14. 三亚中高端酒店经营数据........................................................ 8 图 15. 三亚中低端酒店经营数据........................................................ 9 图 16. 成都中高端酒店经营数据........................................................ 9 图 17. 成都中低端酒店经营数据........................................................ 9 表 1. 本周酒店板块个股涨跌幅(0627-0701) ................................... 3 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 1. 板块涨跌幅跟踪 本周板块行情(0627 -0701 ):本周上证综指上涨1.13%,深证成指上涨1.37%,创业板指下跌1.50%。SW 酒店板块上涨6.61%,港股标的华住集团上涨13.64%。 图 1. 本周酒店板块走势(0627-0701) 数据来源:Wind,财通证券研究所 表 1. 本周酒店板块个股涨跌幅(0627-0701) 公司 收盘价(元/股) 市值(亿元) 周涨跌幅 金陵饭店 10.06 39.23 3.18% 君亭酒店 63.01 76.12 18.64% 华天酒店 4.83 49.21 23.21% 锦江酒店 61.39 581.33 8.94% 首旅酒店 23.57 264.31 0.12% 华住集团 30.40 978.33 13.64% 数据来源:Wind,财通证券研究所 注:华住集团的单位为港元 2. 行业周度数据追踪 2.1. 需求持续改善,供需差降至低点 6 月 19 日- 6 月 25 日,国内酒店客房总供给2061 万间夜(同比+2.0%), 总需求 1213 万间夜(同比-9.4% ),供需差为848 万间夜(同比+24.2%)。 需求持续改善,供需差已降至今年2 月以来最低点。 -5%0%5%10%15%2022/6/272022/6/282022/6/292022/6/302022/7/1酒店(申万)上证综指深证成指创业板指 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 图 2. 中国整体酒店客房供需情况(万间夜/周) 数据来源:STR,财通证券研究所 图 3. 中高端酒店客房供需情况(万间夜/周) 数据来源:STR,财通证券研究所 图 4. 中高端酒店客房供需同比变动 数据来源:STR,财通证券研究所 0200400600800100012001400160005001000150020002500供给需求供需差(右轴)010020030040050060070002004006008001000供给需求供需差(右轴)-60-40-200204060801000123456供给同比(%)需求同比(%)(右轴) 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 5 图 5. 中低端酒店客房供需情况(万间夜/周) 数据来源:STR,财通证券研究所 图 6. 中低端酒店客房供需同比变动 数据来源:STR,财通证券研究所 图 7. 各类型酒店收入 数据来源:STR,财通证券研究所 2.2. 经营数据持续修复,中高端环比增速更快 020040060080002004006008001000供给需求供需差(右轴)-100-50050100150-0.500.511.52供给同比(%)需求同比(%)(右轴)-100-5005010015020025005101520中高端(亿元/周)中低端(亿元/周)中高端同比(%)(右轴)中低端同比(%)(右轴) 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 6 6 月 19 日- 6 月 25 日, 中高端酒店入住率升至 55.1%(同比-5.9pct), ADR为 373 元(同比-8.2% ), RevPAR升至 206 元(同比-17.0%);中低端酒店入住率升至66.4% (同比-7.2pct),ADR升至 194 元(同比-14.0%),RevPAR升至 129 元(同比-22.4%)。 中高端/中低端酒店RevPAR分别环比上升7.0 %/ 4.8% ,经营数据持续修复。 图 8. 中高端酒店经营数据 数据来源:STR,财通证券研究所 图 9. 中高端酒店经营数据同比变动 数据来源:STR,财通证券研究所 01020304050600100200300400500600RevPAR(元)ADR(元)OCC(%)(右轴)-100-50050100150RevPAR同比(%)ADR同比(%)OCC同比(%) 行业投资策略周报