股指期货周报：港股调整行情延续，短期内市场仍有承压可能

证券研究报告 股指期货周报 港股调整行情延续，短期内市场仍有承压可能 股指期货周报 2023-04-24星期一 市场回顾： 上周港股市场震荡下跌。4月份恒指期货价格下跌约2个百分点，科技指数期货下跌超4.5%。由于部分机构开始进行调仓，港股估值期货持仓量变动较大，但需注意恒指期货无论4月或5月到期，基差均为负值且较大。美股方面，上周三大股指期货一周表现平稳，惟标指期货持仓量下跌较快，期货与现货间的基差为正值且数值较高。 投资建议： 投资策略方面，对于高估值板块的投资近期仍然不是一个较好的入场时机，从技术面来说，由于当前市场处于震荡横盘阶段，本周可能延续上周走势继续下跌，有概率跌破250均线支撑位。在当前整体宏观形势下能源、电讯、原材料这类偏向防守的板块更适合投资。如果是通过ETF或期货等手段投资恒指，可适当使用杠杆进行短期的波段操作，因为在当前的市场环境中入场与离场时机相对容易预测。如果是长期投资，如果仓位本身已较轻可暂时观望，如果仓位较重可利用当前的震荡高点适时减仓。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.股票市场表现4 二、市场外部环境跟踪6 国内公布一季度GDP等经济数据6 三、投资建议7 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股每股主要股指走势4 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌6 表6：上周美股各ETF涨跌6 图1：一季度国内GDP同比增速超预期7 图2：一季度第三产业恢复较迅速7 图3：3月份国内进出口数据恢复显著7 图4：一季度进出口数据显示国内需求仍有恢复空间7 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股市场震荡下跌。4月份恒指期货价格下跌约2个百分点，科技指数期货下跌超4.5%。由于部分机构开始进行调仓，港股估值期货持仓量变动较大，但需注意恒指期货无论4月或5月到期，基差均为负值且较大。 美股方面，上周三大股指期货一周表现平稳，惟标指期货持仓量下跌较快，期货与现货间的基差为正值且数值较高。 表1：上周股指期货走势 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.股票市场表现 上周港股市场整体震荡下跌。行业方面能源、电讯等板块上涨较多。上周恒指主要ETF资金呈流入状态，从ETF交易层面看市场情绪较为平稳，但恒指空头水平略有增加。技术面来说，当前市场仍处于横盘震荡阶段，本周存在下探250日均线的可能。 美股上周表现平稳，未有关键经济数据出炉导致的市场波动，当周三大股指小幅收跌，中概股指数下跌1.92%。标普行业板块中受到板块轮动影响必选消费、地产等板块上涨，能源、通信设备等板块出现下跌。 表2：上周港股美股主要股指走势 名称 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 当周成交额 市盈率 2023-04-22 （%） （%） （亿） 恒生指数 20,075.73 -1.78 1.49 5,538.85 9.76 恒生中国国有企业 2,671.48 -0.74 9.81 1,319.96 - 恒生科技 3,969.94 -4.66 -3.85 1,320.08 31.01 道琼斯工业指数 33,808.96 -0.23 2.00 - 22.60 标普500 4,133.52 -0.10 7.66 15,175.68 23.07 纳斯达克指数 12,072.46 -0.42 15.34 7,357.20 31.48 纳斯达克中国金龙指数 6,650.92 -1.92 -0.78 - 40.95 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表3：上周港股各行业板块涨跌 名称 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 年初以来相对恒指涨跌幅 当周成交额 市盈率 2023-04-22 （%） （%） （%） （亿） 能源业 9,359.75 1.38 24.07 22.58 223.46 5.36 综合企业 1,608.66 1.00 6.68 5.19 23.31 5.13 金融业 3,333.48 -0.04 4.53 3.04 637.20 5.89 电讯业 1,403.07 -0.26 27.00 25.51 148.09 11.26 公用事业 5,485.24 -0.66 -0.45 -1.94 97.81 13.21 工业 1,171.01 -1.89 0.33 -1.16 192.38 5.22 非必需性消费 2,786.70 -2.28 -0.56 -2.05 788.13 0.00 必需性消费 19,984.96 -2.64 -3.63 -5.12 91.12 24.37 原材料业 6,955.29 -3.53 17.71 16.22 143.71 9.27 资讯科技业 10,471.85 -3.93 -1.72 -3.21 1,240.39 26.14 地产建筑业 2,267.09 -4.12 -4.14 -5.63 274.52 12.39 医疗保健业 12,150.82 -5.66 -4.63 -6.12 295.86 184.72 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表4：上周港股成交较活跃的ETF 名称标的资产收盘价当周涨跌年初以来相对近6个月基金份额基金份额当周成每股净值净值变化 幅恒指涨跌幅回报较前周变交额 2023-04-22（%）（%）（%）（百万份）（%）（亿）（港元）（百万港元） 盈富基金 恒生指数 20.24 -2.22 0.12 24.66 6,542 2.11 329.69 20.29 401.33 恒生中国企业 恒生中国企业指数 68.28 -2.26 -1.08 22.29 421 -4.49 141.61 68.30 -2027.80 南方恒生科技 恒生科技 3.91 -4.54 -5.56 27.53 6,214 -0.99 71.39 3.90 -1444.56 XL二南方恒科 恒生科技 4.94 -9.98 -16.28 37.25 1,462 3.54 29.83 4.97 -472.29 XI二南方恒科（反向） 恒生科技 6.88 9.73 -4.04 -57.26 336 -2.32 24.22 6.87 146.81 FL二南方恒指 恒生指数 4.42 -4.46 -3.18 40.06 1,066 1.06 17.47 4.42 -152.77 FI二南方恒指（反向） 恒生指数 5.03 4.04 -7.12 -42.49 467 3.36 13.87 5.03 160.99 华夏沪深三百 沪深300 46.72 -2.38 3.17 13.26 342 0.00 6.72 46.93 -371.90 南方恒生 恒生指数 20.36 -2.02 -0.19 24.30 69 0.00 4.02 20.42 -25.32 安硕A50 富时中国A50 14.19 -0.77 -0.20 10.82 1,378 0.00 3.72 14.19 -190.58 安硕恒生科技 恒生科技 8.28 -4.88 -5.99 28.05 1,514 0.00 3.70 8.30 -614.88 华夏恒生科技 恒生科技 4.99 -4.88 -5.91 27.84 150 0.13 1.25 5.01 -35.80 恒生科技ETF 恒生科技 3.93 -4.80 -5.68 27.75 625 -1.32 1.15 3.94 -154.95 GX中国电动车 Solactive中国电动车及电池净收益指数 104.05 -4.54 -9.33 -10.44 28 0.00 0.91 104.41 -145.87 FL二南方国指 恒生中国企业指数 2.49 -5.32 -6.23 33.75 114 0.71 0.67 2.49 -12.51 FL二南方黄金 SolactiveGold1-DayRollingFuturesIndex 8.23 -5.24 14.43 35.37 187 0.00 0.47 8.16 -40.27 FI南方恒指（反向） 恒生指数 5.25 2.14 -3.36 -22.06 41 0.00 0.47 5.24 4.11 FA南方比特币 芝商所的比特幣期貨 12.52 -8.75 67.93 0.00 18 0.00 0.24 12.13 -25.68 FA南方以太币 芝商所的以太幣期貨 11.81 -9.08 60.51 0.00 8 0.00 0.14 11.31 -12.06 FI南方国指（反向） 恒生中国企业指数 4.92 4.72 -6.38 -43.23 8 0.00 0.14 4.93 1.72 GX中国 MSCI中国(美元) 27.42 -2.49 -0.90 23.11 42 -0.47 0.11 27.44 -34.41 GX中国生科 Solactive中國生物科技指數NTR 66.90 -6.46 -1.49 11.35 12 0.00 0.03 67.19 -52.17 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表5：上周美股各行业板块涨跌 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理表6：上周美股各ETF涨跌 ETF名称 收盘价（美元） 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 年初以来相对标 普500涨跌幅 近6个月回报 当周成交 额 每股净值 价格-每股净值 2023-04-22 （%） （%） （%） （%） （亿） （美元） （美元） SPDRS&P500ETF 412.20 -0.06 7.78 0.13 10.13 1,380.70 375.02 37.18 InvescoQQQTrustSeries1 316.61 -0.62 19.09 11.43 14.96 794.28 281.22 35.39 ProSharesUltraProQQQ 26.87 -2.18 56.22 48.57 30.63 154.20 24.42 2.45 iSharesiBoxx$HYCorporateBdETF 74.99 -0.39 1.85 -5.81 3.45 108.40 74.30 0.69 iShares20+YearTreasuryBondETF 104.40 -0.65 8.31 0.65 12.05 86.81 110.11 -5.71 TheFinancialSelectSectorSPDRFund 33.22 1.03 -2.87 -10.52 3.20 79.60 31.40 1.82 iSharesiBoxx$IvmtGradeCorpBdETF 109.00 -0.36 3.39 -4.27 9.57 77.27 108.66 0.34 TheEnergySelectSectorSPDRFund 84.98 -2.58 -2.85 -10.50 -2.24 62.82 76.42 8.56 iSharesCoreS&P500ETF 413.89 -0.09 7.72 0.07 10.13 61.09 376.93 36.96 Vanguard500IndexFundETFShares 378.59 -0.11 7.76 0.10 10.09 53.57 346.10 32.49 TheHealthCareSelectSectorSPDRFund 134.30 -0.20 -1.14 -8.80 6.13 46.36 122.58 11.72 TheIndustrialSelectSectorSPDRFund 100.61 0.78 2.44 -5.21 13.44 45.95 86.72 13.89 SPDRDowJonesIndustrialAverageETF 338.11 -0.22 2