股指期货周报：港股小幅回升，市场短期内或延续震荡行情

证券研究报告 周报 港股小幅回升，市场短期内或延续震荡行情 股指期货 2024-12-02星期一 市场回顾： 上周港股股指期货价格宽幅震荡，至周末11月份恒指期货价格涨幅-1.07%，科技指数期货涨幅-1.78%；当周恒指期货持仓增幅-2.26%，科技指数持仓量增幅-3.21%；当周恒指期货贴水17.97点，基差较前周变化-10.63点。美股股指期货方面，上周三大股指期货价格回落，至周末时道指期货价格涨幅1.90%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为1.53%和1.74%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅-3.92%，纳指持仓涨幅-6.30%。三大股指的期货中道指期货基差为升水150.49点较前周变化9.48点，纳指 100期升水102.52点，较前周变化-6.60点。 市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪；央行最新动向； 部分国内外重要新闻。 投资建议： 我们认为港股当前的震荡仍然是受到了此前美国总统特朗普当选后的关税政策风险以及国内财政政策不及预期所带来的谨慎情绪抬头影响，不过伴随着利空消息的逐渐消化以及后续国内政策预期支撑，恒指在19000点关键支撑线附近的回落势头暂时缓解，市场当前的短期盘整或需要等待后续进一步的消息面更新来打破。不过对于港股来说，由于长期来看未来国内的宽松的政策方向已经确定，因此港股市值仍有预期支撑，预计市场更多是以震荡行情为主，叠加部分板块的结构性行情。基于对市场环境的判断，我们对于港股未来短期走势相对谨慎，长期走势谨慎乐观。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.港股美股表现4 二、市场外部环境跟踪7 国内主要城市住房销售情况跟踪7 央行最新动向8 部分国内外重要新闻9 三、投资观点10 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股美股主要股指走势5 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌6 表6：上周美股各ETF涨跌6 表7：上周大类资产表现6 表8：国内部分城市商品房成交（网签）情况7 表9：国内部分城市二手房成交情况8 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货价格小幅回升，至周末12月份恒指期货价格涨幅1.21%，科技指数期货涨幅2.87%；当周恒指期货持仓增幅-11.49%，科技指数持仓量增幅1.69%；当周恒指期货升水81.39点，基差较前周变化39.36点。 美股股指期货方面，上周三大股指期货价格小幅上行，至周末时道指期货价格涨幅1.49%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为1.08%和0.69%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅5.82%，纳指持仓涨幅-0.33%。三大股指的期货中道指期货基差为升水139.35点较前周变化-11.14点，纳指100期升水60.88点，较前周变化-41.64点。 表1：上周股指期货走势 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.港股美股表现 上周港股市场出现震荡，至周末收盘恒指一周涨幅1.01%，国企指数涨幅-0.11%，科技指数涨幅2.53%。上周港股多数一级行业板块回升，医疗板块涨 4.23%，可选消费涨2.51%，防守板块的原材料和公用事业板块小幅下跌0.95%和0.97%。ETF资金方面，当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周变化-2.37%，科指2倍反向ETF份额变化-9.40%，恒指2倍反向ETF份额变化-3.38%。 上周美股小幅回升，至周末道指涨幅1.39%，标普500涨幅1.06%，纳指涨幅1.13%；中概股指数涨幅3.02%。标普行业板块方面，上周多数行业板块上涨，医疗和可选消费板块分别涨4.23%和2.51%；公用事业板块下跌0.97%。 表2：上周港股美股主要股指走势 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 当周成交额市 2024-11-29恒生指数19,423.61 （%） 1.01 （%） -1.81 （亿 恒生中国国有企业2,533.70 -0.11 恒生科技4,353.55 2.53 道琼斯工业指数44,91 标普500 纳斯达克指数纳斯 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表3：上周港股各行业板块涨跌 名称 医疗保健业非必需性消费电讯业 必需性消费地产建筑业金融业 工业 综合企业能源业 资讯科技业原材料业公用事业 收盘价当周涨跌幅当月涨跌幅年初以来 涨跌幅 2024-11-29（%）（%）（%） 7,754.464.23-0.146.96 2,461.352.51-5.793.23 1,481.872.160.7125 13,465.942.03-0.481.33 1,471.920.96-6.89-9.90 3,415.720.85-2.9114.48 963.280.77-3.934.71 1,373.270.53-2.640.69 10,391.98-0.47-5.3915.00 11,520.78-0.61-0.2831.22 6,609.02-0.95-7.0315.33 5,086.82-0.97-3.514.11 年初以来相对恒 指涨跌幅 （%） -30.90 -10.71 -0.69 -25.27 -23.84 0.54 -9.23 -13.25 1.06 17.28 1.39 -9.83 当周成交额 （亿） 353.73 市盈率 97.22 128.59 214.22 840.14 253.89 25.16 154.28 987.54 86.68 105.36 33.62 23.60 11.41 17.87 10.96 5.66 12.01 4.27 6.52 30.46 13.45 10.86 -1 13. -1 1,727.50 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表4：上周港股成交较活跃的ETF 代码 名称 标的资产 收盘价 2024-11-29 当周涨跌年初以来相对恒近6个月回基金份额基金份额较前当周成交每股净值 幅指涨跌幅报 周变化额 基金规模净值变化 （%） （%） （%）（百万份） （%） （亿）（港元）（百万港元）（百万港元） -2.37 449.73 -0.71 207.69 7226 XL二南方恒科 恒生科技 4.04 5.21 -8.29 16.06 2880.04 -0.25 52.71 4.05 11667.62 490.82 7552 XI二南方恒科（反向） 恒生科技 3.38 -5.21 -62.39 -41.14 605.00 34.82 3.38 2042.72 -339.59 7500 FI二南方恒指（反向） 恒生指数 3.93 -2.19 -50.62 -21.44 525.60 -9.40-3.38 20.02 3.92 2059.62 -131.94 7200 FL二南方恒指 恒生指数 3.65 1.90 5.80 6.24 1360.00 1.13 13.81 3.66 4981.95 167.30 3067 安硕恒生科技 恒生科技 9.17 2.52 2.59 16.12 1045.65 -0.11 10.25 9.17 9587.56 230.61 3188 华夏沪深三百 沪深300 43.40 0.65 -0.44 10.55 446.55 6.65 43.53 19438.81 1293.48 2823 安硕A50 富时中国A50 13.84 1.69 0.82 7.12 1480.00 5.42 -2.70 5.76 13.77 20384.78 -375.35 3088 华夏恒生科技 恒生科技 5.52 1.85 2.22 16.00 345.60 4.18 5.52 1909.03 156.65 3032 恒生科技ETF 恒生科技 4.32 2.37 1.86 15.87 1078.86 6.21 -0.40 3.21 4.33 4672.67 99.04 2840 SPDR金 倫敦黃金定盤價 1912.50 -1.47 13.56 0.00 320.40 0.00 2.01 0.00 0.00 0.00 3066 FA南方比特币 芝商所的比特幣期貨 34.52 -4.96 85.25 35.98 28.89 1.57 35.16 1015.78 67.06 7299 FL二南方黄金 SolactiveGold1-DayRolling 11.75 -3.37 30.23 17.88 75.40 9.470.00 0.66 11.60 874.80 -49.63 7288 FL二南方国指 恒生中国企业指数 2.24 1.26 15.77 8.31 174.40 0.00 0.47 2.26 393.39 9.10 3037 南方恒指ETF 恒生指数 19.61 0.87 6.14 8.08 51.70 0.35 19.63 1014.80 -203.59 3068 FA南方以太币 芝商所的以太幣期貨 18.19 5.08 20.30 -9.55 9.24 -17.540.00 0.33 18.38 169.84 13.49 7300 FI南方恒指（反向） 恒生指数 4.89 -1.05 -31.75 -9.41 20.00 0.00 0.32 4.88 97.57 -1.30 7588 FI二南方国指（反向） 恒生中国企业指数 3.14 -2.24 -60.10 -26.06 16.00 0.00 0.26 3.12 50.00 -1.52 2845 GX中国电车 Solactive中国电动车及电池净收益指 82.26 0.54 -6.01 13.79 14.10 0.36 0.22 81.12 1143.74 -8.84 2820 GX中国生科 Solactive中國生物科技指數NTR 47.18 2.57 -30.67 6.88 7.75 2.65 0.02 46.85 363.09 15.74 3040 GX中国 MSCI中国(美元) 27.80 1.02 2.28 5.67 94.40 -32.76 0.01 27.70 2615.38 -1260.32 2800盈富基金恒生指数19.601.344.477.716922.99 3033南方恒生科技恒生科技4.272.641.6515.739031.40 2828恒生中国企业恒生中国企业指数70.800.9710.269.24316.10 19.57135452.50-1897.19 -10.19 4.2738605.62694.56 195.3770.8022379.45-2324.06 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表5：上周美股各行业板块涨跌 名称收盘价当周涨跌幅年初以来涨跌幅年初以来相对标普500市 指数涨跌幅 2024-11-29（%）（%）（%） 可选消费1,789.44 医疗保健1,713.71 房地产281.69 通讯服务330.15 公用事业418.72 日常消费900.88 金融851.98 工业1, 材料 信息技术能源 .97 2.09 77 2.32 8.08 1.96 2 1.92 1.69 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表6：上周美股各ETF涨跌 ETF代码 ETF名称 收盘价当周涨跌年初以来年初以来相对近6个月当周成交每股净价格-每 （美元）幅涨跌幅标普500涨跌 幅 2024-11-29（%）（%）（%） 回报 （%） 额 值股净值 （亿）（美元）（美元） SPYSPDR标普500指数ETF602.551.1827.971.5014.26912.64375.02227.53 QQQInvesco纳斯达克100指数ETF509.7