跨境债券周报2023年第10期：中资境外债新发行回暖；二级市场回报率上升

2023年第10期 3月13日—3月17日 中诚信亚太分析师 陈心远 852-28607131 simon_chen@ccxap.com 庄承浩 852-28607124 peter_chong@ccxap.com 其他联系人 胡辰雯 852-28607120 elle_hu@ccxap.com 中诚信国际 董啸楠 (8610)66428877-567 xndong@ccxi.com.cn 跨境债券周报 中资境外债新发行回暖；二级市场回报率上升 热点事件：中国2月份城镇调查失业率5.6%，穆迪下调美国银行业展望至“负面” 中国2月份全国城镇调查失业率为5.6%，比上月上升0.1个百分点。穆迪下调美国银行业展望至“负面”。 汇率走势：人民币汇率上升，美元指数小幅下跌 本周，人民币汇率上升，截至3月17日，美元兑人民币中间价收于6.9052，较上周五下跌603bp。美元指数收于103.708，较上周五小幅下跌0.8%。 利率走势：中、美国债收益率下跌 本周，中国国债收益率下跌。受穆迪下调美国银行业展望至“负面”，美国银行业危机持续蔓延，美国国债收益率下跌。 中资境外债券市场 中资境外债券一级市场：中资境外债新发行回暖 3月13日至3月17日，中资企业在境外市场新发行72只债券，合计约16.08 亿美元，较上周上涨25.6%。其中，城投企业为主要发行人，共发行约11.23 亿美元债券 中资境外债券二级市场：中资美元债券回报率上升 截至3月17日，中资美元债年初至今的回报率较上周五上升50bp至3.03%，其中投资级债券回报率上升72bp至2.61%，高收益债券回报率下跌81bp至5.44%。 评级行动：中诚信亚太公布2家主体评级 中诚信亚太公布2家主体的长期信用评级，包括中债增和襟江投资。 熊猫债市场 本周无发行 热点事件：中国2月份城镇调查失业率5.6%，穆迪下调美国银行业展望至“负面” 3月15日，国家统计局公布数据，2月份全国城镇调查失业率为5.6%，比上月上升0.1个百分点。1- 2月份，全国城镇调查失业率平均值为5.6%。分户籍看，2月份本地户籍劳动力调查失业率为5.4%；外来户籍劳动力调查失业率为5.9%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为6.0%。分年龄看，2月份16-24岁、25-59岁劳动力调查失业率分别为18.1%、4.8%。2月份31个大城市城镇调查失业率为5.7%。全国企业就业人员周平均工作时间为47.9小时。 3月14日，SVB破产，穆迪下调美国银行业展望至“负面”。穆迪周一已经将SignatureBank的债券评级降为垃圾级，并表示将取消其未来的评级，还下调了六家美国银行的评级，并将它们置入负面观察名单。这六家银行分别是：第一共和银行（FRC）、ZionsBancorp（ZION）、WesternAllianceBancorp（WAL）、ComericaInc（CMA）、UMBFinancialCorp（UMBF）和INTRUSTFinancial。。 汇率走势：人民币汇率上升，美元指数小幅下跌 本周，人民币汇率升值，截至3月17日，美元兑人民币中间价收于6.9052，较上周五下跌603bp；欧元兑人民币收于7.3301，较上周五下跌437bp。美元指数收于103.708，较上周五小幅下跌0.8%。 图1：人民币汇率情况 资料来源：中诚信亚太 利率走势：中、美国债收益率下跌 本周，中国国债收益率下跌。截至3月17日，1年期、5年期和7年期收益率分别为2.2490%、2.6865%和2.8294%，较上周五分别下跌1bp、1bp和1bp。3年期和10年期收益率分别为2.5236%和2.8602%，较上周五分持平。 图2：中国国债收益率 资料来源：中诚信亚太 穆迪下调美国银行业展望至“负面”，美国银行业危机持续蔓延，美国国债收益率下跌。截至3月17日，2年期、5年期、10年期及30年期美国国债收益率分别为3.8374%、3.5002%、3.4286%及3.6197%，分别较上周五下跌75bp、46bp、27bp和9bp，美国国债利差方面，2年期和10年期国债利差较上周五收窄48bp至-40.9bp，5年期和30年期国债利差较上周五收窄14bp至11.95bp。 图3：美国国债收益率及利差情况 资料来源：中诚信亚太 中美利差方面，截至3月17日，中美10年期国债利差为-56.8bp，较上周五收窄26.8bp，较年初收窄47.1bp。 图4：中美10年期国债利差情况 资料来源：中诚信亚太 中资境外债券一级市场：中资境外债新发行回暖 3月13日至3月17日，中资企业在境外市场新发行72只债券，合计约16.08亿美元，较上周上涨 25.6%。其中，城投企业为主要发行人，共发行约11.23亿美元债券。 表1：中资境外债券市场发行情况（20230313-20230317） 公布日 信用主体 币种 规模(亿元) 息票(%) 到期日 期限(年) 行业 主体评级(穆迪/标普/惠誉) 债项评级(穆迪/标普/惠誉) 2023/3/13 安吉县城市建设投资集团有限公司 CNY 6.8 3.8 2026/3/20 3 城投 -/-/- -/-/- 2023/3/13 中信证券国际有限公司 USD 0.002 14.1 2023/9/29 186D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/13 中信证券国际有限公司 USD 0.002 15.04 2023/9/29 186D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/13 中信证券国际有限公司 USD 0.002 14.35 2023/9/29 186D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/13 中信证券国际有限公司 USD 0.002 17.3 2023/9/29 186D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/13 中信证券国际有限公司 USD 0.002 15.43 2023/9/29 186D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/13 中信证券国际有限公司 USD 0.002 14.31 2023/12/29 277D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/13 中信证券国际有限公司 USD 0.25 0 2023/4/20 31D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/14 中信证券国际有限公司 USD 0.002 14.8 2023/10/2 188D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/14 中信证券国际有限公司 USD 0.002 13.81 2023/10/2 188D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/14 中信证券国际有限公司 USD 0.02 6 2023/8/1 126D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/14 中信证券国际有限公司 USD 0.01 23.91 2023/6/30 94D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/14 中信证券国际有限公司 CNY 0.27 0 2024/12/17 1.75 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/14 中信证券国际有限公司 USD 0.01 13.74 2023/10/2 188D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/14 中信证券国际有限公司 USD 0.01 13.53 2023/8/1 126D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/14 中信证券国际有限公司 USD 0.01 8 2023/8/1 126D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/14 中信证券国际有限公司 USD 0.017 0 2026/3/17 3 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/14 中信证券国际有限公司 USD 0.03 6 2023/8/1 126D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/14 中信证券国际有限公司 USD 0.055 0 2026/3/17 3 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/14 中信证券国际有限公司 USD 0.029 0 2026/3/17 3 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/14 内江投资控股集团有限公司 USD 0.5 7.5 2026/3/17 3 城投 -/-/- -/-/- 2023/3/14 邢台路桥建设集团有限公司 CNY 0.94 4.6 2026/3/21 3 城投 -/-/- -/-/- 2023/3/14 邢台路桥建设集团有限公司 CNY 3.4 4 2026/3/21 3 城投 -/-/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.003 15 2023/8/2 126D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.003 15 2023/8/2 126D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.003 15 2023/8/2 126D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.007 12 2023/8/2 126D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.03 9 2024/4/3 1.02 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.002 15 2023/10/3 188D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.003 10 2023/8/2 126D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.002 13.31 2023/10/3 188D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.002 10 2023/8/2 126D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.002 10 2023/8/2 126D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.002 13.39 2023/10/3 188D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.01 15 2023/10/3 188D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.002 14.19 2023/10/3 188D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.002 19.3 2023/7/3 96D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.002 13.95 2023/10/3 188D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.002 13.52 2023/10/3 188D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.002 22.44 2023/7/3 96D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.002 20 2023/5/3 35D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.002 13.24 2023/10/3 188D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/3/15 中信证券国际有限公司 USD 0.002 20 2023/5/3 35D 金融 -/BBB+/- -/