跨境债券周报2023年第4期：中资境外债新发行持续清淡；二级市场回报率上升

2023年第4期 1月30日—2月3日 中诚信亚太 分析师 杜可莹 852-28607126 karissa_du@ccxap.com 庄承浩 852-28607124 peter_chong@ccxap.com 其他联系人 胡辰雯 852-28607120 elle_hu@ccxap.com 中诚信国际 董啸楠 (8610)66428877-567 xndong@ccxi.com.cn 跨境债券周报 中资境外债新发行持续清淡；二级市场回报率上升 热点事件：中国1月制造业景气水平显著回升；美联储进一步放缓加息 1月份，中国制造业PMI为50.1%，比上月上升3.1个百分点，升至临界点以上，制造业景气水平明显回升。美联储将政策利率联邦基金利率的目标区间从4.25%至4.50%上调到4.50%至4.75%，这是美联储连续第二次放慢加息步伐。 汇率走势：人民币汇率持续升值，美元指数下跌 本周，人民币汇率持续升值，美元兑人民币中间价收于6.7382，较上周五下跌320bp；美元指数收于102.915，较上周五下跌1.0%。 利率走势：中国国债收益率下跌；美国国债收益率上升 本周，中国国债收益率下跌。美联储加息25个基点，带动美国国债收益率上升。 中资境外债券市场 中资境外债券一级市场：中资境外债新发行持续清淡 1月30日至2月3日，中资企业在境外市场新发行65只债券，合计约9.2亿美 元。其中，金融机构为主要发行人，共发行约8.4亿美元债券。 中资境外债券二级市场：中资美元债券回报率上升 截至2月3日，中资美元债年初至今的回报率较上周五上升48bp至3.59%，其中投资级债券回报率上升33bp至2.53%，高收益债券回报率上升138bp至9.86%。按行业来看，房地产行业回报率升幅最大，较上周五上涨109bp至 4.89%。 评级行动：中诚信亚太公布3家主体评级 中诚信亚太公布3家主体的长期信用评级，包括昆山国创、隆科城乡及黄岩城投。 熊猫债市场 熊猫债发行：本周无发行专题分析：德意志银行 热点事件：中国1月制造业景气水平显著回升；美联储进一步放缓加息 国家统计局公布数据显示，1月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升3.1个百分点，升至临界点以上，制造业景气水平明显回升。非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为54.4%和52.9%，高于上月12.8和10.3个百分点，三大指数均升至扩张区间，我国经济景气水平明显回升。 2月1日，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，将政策利率联邦基金利率的目标区间从4.25%至 4.50%上调到4.50%至4.75%，加息幅度25个基点。这是美联储连续第二次放慢加息步伐，也是自去年3月以来首度一次加息仅25个基点。 汇率走势：人民币汇率持续升值，美元指数下跌 本周，人民币汇率持续升值，美元兑人民币中间价收于6.7382，较上周五下跌320bp；欧元兑人民币收于7.3497，较上周五上行136bp。美元指数收于102.915，较上周五下跌1.0%。 图1：人民币汇率情况 数据来源：Bloomberg，中诚信亚太 利率走势：中国国债收益率下跌；美国国债收益率上升 本周，中国国债收益率下跌。截至2月3日，1年期、3年期、5年期、7年期和10年期中国国债收益率分别为2.1504%、2.5244%、2.6921%、2.8582%和2.8943%，较上周五分别下降1bp、1bp、4bp和2bp。 图2：中国国债收益率 数据来源：Bloomberg，中诚信亚太 美联储加息25个基点，带动美国国债收益率上升。截至2月3日，2年期、5年期及10年期美国国债收益率分别为4.2886%、3.6590%及3.5246%，分别较上周五上升9bp、5bp和2bp，30年期美国国债收益率为3.6140%，较上周五下降1bp。美国国债利差方面，2年期和10年期国债利差较上周五扩大7bp至-76.4bp，5年期和30年期国债利差较上周五扩大4bp至-4.5bp。 图3：美国国债收益率及利差情况 数据来源：Bloomberg，中诚信亚太 中美利差方面，截至2月3日，中美10年期国债利差为-63.0bp，较上周五扩大6.0bp，较年初收窄40.9bp。 图4：中美10年期国债利差情况 数据来源：Bloomberg，中诚信亚太 中资境外债券一级市场：中资境外债新发行持续清淡 1月30日至2月3日，中资企业在境外市场新发行65只债券，合计约9.2亿美元。其中，金融机构 为主要发行人，共发行约8.4亿美元债券。 表1：中资境外债券市场发行情况（20230130-20230203） 公布日 信用主体 币种 规模(亿元) 息票(%) 到期日 期限 行业 主体评级(穆迪/标普/惠誉) 债项评级(穆迪/标普/惠誉) 2023/1/30 中信证券国际有限公司 HKD 0.024 16.48 2023/4/17 63D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/30 中信证券国际有限公司 HKD 0.02 31.56 2023/5/17 93D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/30 中信证券国际有限公司 USD 0.02 12 2023/5/17 78D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/30 中信证券国际有限公司 USD 0.002 12 2023/6/15 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/30 中信证券国际有限公司 USD 0.007 12 2023/6/15 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/30 中信证券国际有限公司 USD 0.003 19.46 2023/6/15 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/30 中信证券国际有限公司 USD 0.002 14.04 2023/11/15 275D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/30 华泰国际金融控股有限公司 USD 0.1 5.5 2023/8/4 179D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/30 天风证券股份有限公司 USD 0.061 6.37 2023/8/2 181D 金融 -/-/- -/-/- 2023/1/31 国银租赁(国际)有限公司 HKD 10 4.7 2024/2/8 365D 金融 -/-/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 HKD 0.08 8 2023/5/17 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 HKD 0.027 12 2023/6/9 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 HKD 0.02 12.53 2023/6/16 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.002 6 2023/5/17 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.003 12 2023/5/17 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.02 12 2023/5/17 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.003 30.26 2023/5/17 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.003 10 2023/6/16 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.01 10 2023/6/16 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.005 10.11 2023/6/16 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.002 12 2023/6/9 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.002 12 2023/6/9 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.002 12 2023/6/9 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.003 12 2023/6/9 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.003 12 2023/6/9 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.003 12 2023/6/9 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.003 12 2023/6/16 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.004 12 2023/6/16 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.004 12 2023/6/16 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.005 15.39 2023/6/16 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.003 15.74 2023/6/16 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.005 16.43 2023/6/16 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.005 17.66 2023/6/16 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.02 20 2023/6/16 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.01 13.1 2023/8/16 183D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 中信证券国际有限公司 USD 0.003 19.16 2023/8/16 183D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/31 华泰国际金融控股有限公司 USD 0.15 0 2024/2/2 364D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/1 中国建设银行新西兰有限公司 NZD 2.250 FRA+110 2026/2/9 3 银行 A1/-/A A1/-/A 2023/2/1 中信证券国际有限公司 USD 0.003 21.52 2023/5/17 91D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/1 中信证券国际有限公司 USD 0.003 12 2023/6/20 125D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/1 中信证券国际有限公司 USD 0.01 12 2023/6/20 125D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/1 中信证券国际有限公司 USD 0.003 16.5 2023/6/20 125D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/1 中信证券国际有限公司 USD 0.01 17 2023/6/20 125D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/1 中信证券国际有限公司 USD 0.002 10.41 2023/11/17 275D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023