跨境债券周报2023年第2期：中资境外债新发行活跃；二级市场回报率上升

2023年第2期 1月9日—1月13日 中诚信亚太分析师 梁凯琳 852-28607127 kelly_liang@ccxap.com 庄承浩 852-28607124 peter_chong@ccxap.com 其他联系人 胡辰雯 852-28607120 elle_hu@ccxap.com 中诚信国际 董啸楠 (8610)66428877-567 xndong@ccxi.com.cn 跨境债券周报 中资境外债新发行活跃；二级市场回报率上升 热点事件：中国12月CPI总体运行平稳；美国12月通胀持续放缓 2022年12月份，CPI同比上涨1.8%，前值1.6%，环比持平。美国12月CPI 同比上升6.5%，为自2022年年中达到峰值以来连续第六个月放缓。 汇率走势：人民币汇率持续升值，美元指数下跌 本周，人民币汇率持续升值，美元兑人民币中间价收于6.7292，较上周五下跌1620bp；美元指数收于102.204，较上周五下跌1.6%。 利率走势：中国国债收益率上升；美国国债收益率下跌 本周，中国国债收益率上升。美国通胀持续放缓，市场预期美联储放缓加息步伐，推动美国国债收益率下跌。 中资境外债券市场 中资境外债券一级市场：中资境外债新发行活跃 1月9日至1月13日，中资企业在境外市场新发行94只债券，合计约57.9 亿美元，较上周大幅增加667.1%。其中，金融机构为主要发行人，共发行约 30.6亿美元债券。 中资境外债券二级市场：中资美元债券回报率上升 截至1月13日，中资美元债年初至今的回报率较上周五上升48bp至-7.44%，其中投资级债券回报率上升60bp至-5.96%，高收益债券回报率下降 10bp至-7.79%。按行业来看，非金融行业回报率升幅最大，较上周五上涨 64bp至-5.84% 评级行动：世纪互联被下调评级 熊猫债市场 熊猫债发行：本周无发行 专题分析：中国圣牧有机奶业有限公司 热点事件：中国12月CPI总体运行平稳；美国12月通胀持续放缓 1月12日，国家统计局公布数据显示，2022年12月份，CPI同比上涨1.8%，前值1.6%，环比持平。2022年全年，CPI比上年上涨2.0%。2022年12月CPI总体运行平稳，受石油及相关行业价格下降以及上年同期对比基数走低影响，PPI环比由涨转降，同比降幅收窄。 1月12日，美国劳工统计局的数据显示，美国12月CPI同比上升6.5%，为自2022年年中达到峰值以来连续第六个月放缓，预期6.5%，前值7.1%；CPI环比下降0.1%，为两年半来首次环比下降，符合预期，前值0.2%。美国通胀在12月份继续放缓，进一步证明价格压力已经见顶，并为美联储下个月放慢加息步伐提供了空间。 汇率走势：人民币汇率持续升值，美元指数下跌 本周，人民币汇率持续升值，美元兑人民币中间价收于6.7292，较上周五下跌1620bp；欧元兑人民币收于7.3067，较上周五上行532bp。美元指数收于102.204，较上周五下跌1.6%。 图1：人民币汇率情况 数据来源：Bloomberg，中诚信亚太 利率走势：中国国债收益率上升；美国国债收益率下跌 本周，中国国债收益率上升。截至1月13日，1年期中国国债收益率为2.0970%，与上周五持平；3年期、5年期、7年期和10年期中国国债收益率分别为2.5188%、2.7096%、2.8677%和2.9010%，较上周五分别上升8bp、6bp、5bp和7bp。 图2：中国国债收益率 数据来源：Bloomberg，中诚信亚太 美国通胀持续放缓，市场预期美联储放缓加息步伐，推动美国国债收益率下跌。截至1月13日，2年期、5年期、10年期及30年期美国国债收益率分别4.2321%、3.6107%、3.5035%及3.6103%，分别较上周五下跌2bp、9bp、5bp和8bp。美国国债利差方面，2年期和10年期国债利差较上周五扩大4bp至-72.9bp，5年期和30年期国债利差较上周五收窄1bp至-0.04bp。 图3：美国国债收益率及利差情况 数据来源：Bloomberg，中诚信亚太 中美利差方面，截至1月13日，中美10年期国债利差为-67.5bp，较上周五收窄5.0bp，较2022年初收窄47.2bp。 图4：中美10年期国债利差情况 数据来源：Bloomberg，中诚信亚太 中资境外债券一级市场：中资境外债新发行活跃 1月9日至1月13日，中资企业在境外市场新发行94只债券，合计约57.9亿美元，较上周大幅增加 667.1%。其中，金融机构为主要发行人，共发行约30.6亿美元债券。 表1：中资境外债券市场发行情况（20230109-20230113） 公布日 信用主体 币种 规模(亿元) 息票(%) 到期日 期限 行业 主体评级(穆迪/标普/惠誉) 债项评级(穆迪/标普/惠誉) 2023/1/9 中国国际金融股份有限公司 USD 0.011 3.4 2023/2/16 30D 金融 Baa1/BBB +/BBB+ -/-/BBB+ 2023/1/9 中信建投国际金融控股有限公司 HKD 0.002 4.4 2023/7/13 181D 金融 -/-/- -/-/- 2023/1/9 重庆巴洲文化旅游产业集团有限公司 CNY 0.639 4.3 2026/1/16 3 城投 -/-/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 HKD 0.003 12.16 2023/3/29 62D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.003 10.43 2023/4/23 90D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.002 9.2 2023/4/26 93D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.002 10.66 2023/4/26 93D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.002 11.04 2023/4/26 93D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.002 12.47 2023/4/26 93D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.002 16.84 2023/4/26 93D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.002 17.02 2023/4/26 93D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.002 10 2023/5/25 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.003 10.25 2023/5/25 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.002 12.37 2023/5/25 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.002 15 2023/5/25 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.002 16.56 2023/5/25 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.01 24.06 2023/5/25 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.003 6.4 2023/7/26 184D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.003 13.08 2023/7/26 184D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.003 13.25 2023/7/26 184D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 中信证券国际有限公司 USD 0.003 8.23 2025/5/25 2 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/9 绍兴市上虞杭州湾经开区控股集团有限公司 CNY 2.117 4.95 2026/1/12 3 城投 -/-/BBB- -/-/- 2023/1/9 舜宇光学科技(集团)有限公司 USD 4 5.95 2026/7/17 3 科技 Baa1/-/- Baa1/-/- 2023/1/9 广州越秀集团股份有限公司 CNY 2.985 4 2026/1/16 3 房地产 Baa3/- /BBB- -/-/- 2023/1/10 中国民生银行股份有限公司香港分行 CNY 2.985 3.15 2025/1/17 2 银行 -/BBB- /BB+ -/BBB-/- 2023/1/10 中信建投国际金融控股有限公司 USD 0.005 5.15 2023/7/17 181D 金融 -/-/- -/-/- 2023/1/10 中信证券国际有限公司 USD 0.206 5.25 2023/7/17 181D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/10 佛山市高明建设投资集团有限公司 CNY 0.895 4.5 2026/1/17 3 城投 -/-/- -/-/- 2023/1/10 华泰国际金融控股有限公司 USD 0.2 - 2023/4/17 90D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/10 华泰国际金融控股有限公司 USD 0.2 5 2023/7/18 182D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/10 如皋市经济贸易开发有限公司 CNY 0.5 4.2 2026/1/16 3 城投 -/-/- -/-/- 2023/1/11 中国国际金融股份有限公司 CNY 0.097 3.05 2023/7/19 181D 金融 Baa1/BBB +/BBB+ -/-/BBB+ 2023/1/11 中信建投国际金融控股有限公司 USD 0.18 5.3 2023/7/17 181D 金融 -/-/- -/-/- 2023/1/11 中信证券国际有限公司 HKD 0.004 12 2023/4/28 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/11 中信证券国际有限公司 HKD 0.013 12 2023/4/28 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/11 中信证券国际有限公司 HKD 0.004 10 2023/5/31 125D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/11 中信证券国际有限公司 USD 0.002 8.78 2023/4/27 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/11 中信证券国际有限公司 USD 0.003 10 2023/4/27 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/11 中信证券国际有限公司 USD 0.003 10 2023/4/27 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/11 中信证券国际有限公司 USD 0.003 10 2023/4/27 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/11 中信证券国际有限公司 USD 0.003 10 2023/4/27 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/11 中信证券国际有限公司 USD 0.003 10 2023/4/27 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/11 中信证券国际有限公司 USD 0.003 10 2023/4/27 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/1/11 中信