跨境债券周报2023年第5期：中资境外债新发行持续清淡；二级市场回报率下跌

2023年第5期 2月6日—2月10日 中诚信亚太分析师 刘婵娟 852-28607130 christy_liu@ccxap.com 庄承浩 852-28607124 peter_chong@ccxap.com 其他联系人 胡辰雯 852-28607120 elle_hu@ccxap.com 中诚信国际 董啸楠 (8610)66428877-567 xndong@ccxi.com.cn 跨境债券周报 中资境外债新发行持续清淡；二级市场回报率下跌 热点事件：中国1月CPI同比上涨；美国2月消费者信心创逾一年新高 1月份，中国CPI同比2.1%，较上个月1.8%微涨，环比上涨0.8%。美国2 月密歇根大学消费者信心初值上升至66.4，创逾一年新高。 汇率走势：人民币汇率贬值，美元指数上行 本周，人民币汇率贬值，美元兑人民币中间价收于6.7884，较上周五上涨502bp；美元指数收于103.63，较上周五上涨0.7%。 利率走势：中、美国债收益率上升 本周，中国国债收益率上升。美国消费者信心初值上升，带动美国国债收益率上升。 中资境外债券市场 中资境外债券一级市场：中资境外债新发行持续清淡 2月6日至2月10日，中资企业在境外市场新发行52只债券，合计约10亿 美元。其中，金融机构为主要发行人，共发行约4.7亿美元债券。 中资境外债券二级市场：中资美元债券回报率下跌 截至2月10日，中资美元债年初至今的回报率较上周五下降85bp至2.74%，其中投资级债券回报率下降57bp至1.96%，高收益债券回报率下降254bp至7.32%。按行业来看，房地产行业回报率降幅最小，较上周五下降60bp至 4.28%。 评级行动：中诚信亚太公布1家主体评级 2月9日，中诚信亚太公布菏泽财经的长期信用评级。 熊猫债市场 本周发行：中国电力国际有限公司、越秀交通基建有限公司 热点事件：中国1月CPI同比上涨；美国2月消费者信心创逾一年新高 2月10日，国家统计局发布数据，中国1月CPI同比2.1%，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，较上个月1.8%微涨，环比上涨0.8%。受国际原油价格波动和国内煤炭价格下行等因素影响，工业品价格整体继续下降，1月工业生产者出厂价格（PPI）同比下降0.8%，降幅较上个月-0.7%扩大，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比上涨0.1%，环比下降0.7%。 美国2月密歇根大学消费者信心初值上升至66.4，创逾一年新高，主要受消费者们对当前状况的评估推动。短期通胀预期较上月有一定回升，从3.9%升至4.2%，长期通胀预期维持稳定在2.9%。美国下周将公布备受瞩目的1月CPI数据。市场预计，1月CPI数据将显示，消费者价格指数将以三个月来最快的速度上涨。 汇率走势：人民币汇率贬值，美元指数上行 本周，人民币汇率贬值，美元兑人民币中间价收于6.7884，较上周五上涨502bp；欧元兑人民币收于7.2886，较上周五下跌611bp。美元指数收于103.63，较上周五上涨0.7%。 图1：人民币汇率情况 数据来源：Bloomberg，中诚信亚太 利率走势：中、美国债收益率上升 本周，中国国债收益率上升。截至2月10日，1年期、3年期、5年期、7年期和10年期中国国债收益率分别为2.1682%、2.5383%、2.6961%、2.8744%和2.9003%，较上周五分别上涨2bp、1bp、0bp、2bp和1bp。 图2：中国国债收益率 数据来源：Bloomberg，中诚信亚太 美国消费者信心初值上升，带动美国国债收益率上升。截至2月10日，2年期、5年期、10年期及 30年期美国国债收益率分别为4.5170%、3.9226%、3.7320%及3.8158%，分别较上周五上升23bp、 26bp、21bp和20bp。美国国债利差方面，2年期和10年期国债利差较上周五扩大2bp至-78.5bp， 5年期和30年期国债利差较上周五扩大6bp至-10.68bp。 图3：美国国债收益率及利差情况 数据来源：Bloomberg，中诚信亚太 中美利差方面，截至2月10日，中美10年期国债利差为-83.2bp，较上周五扩大20.1bp，较年初收窄20.8bp。 图4：中美10年期国债利差情况 数据来源：Bloomberg，中诚信亚太 中资境外债券一级市场：中资境外债新发行持续清淡 2月6日至2月10日，中资企业在境外市场新发行52只债券，合计约10亿美元。其中，金融机构为 主要发行人，共发行约4.7亿美元债券。 表1：中资境外债券市场发行情况（20230206-20230210） 公布日 信用主体 币种 规模(亿元) 息票(%) 到期日 期限 行业 主体评级(穆迪/标普/惠誉) 债项评级(穆迪/标普/惠誉) 2023/2/6 大连万达商业管理集团股份有限 公司 USD 3 11 2026/2/13 3.00 房地产 Ba1/BB+/B B+ Ba3/-/BB 2023/2/6 工银国际租赁有限公司 USD 1 SOFR+78 2024/2/7 359D 金融 A2/A/A -/-/- 2023/2/6 国泰君安国际控股有限公司 USD 0.4 5.65 2023/11/13 273D 金融 Baa2/BBB+ /- -/-/- 2023/2/6 华泰国际金融控股有限公司 USD 0.066 0 2023/5/10 89D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/6 中信证券国际有限公司 USD 0.018 8 2023/6/23 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/6 中信证券国际有限公司 USD 0.02 12 2023/5/24 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/7 国泰君安国际控股有限公司 USD 0.35 5.59 2023/8/14 180D 金融 Baa2/BBB+ /- -/-/- 2023/2/7 国泰君安国际控股有限公司 USD 0.25 5.50 2024/2/13 364D 金融 Baa2/BBB+ /- -/-/- 2023/2/7 中信证券国际有限公司 USD 0.01 15 2023/6/23 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/7 中信证券国际有限公司 USD 0.01 15 2023/6/23 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/7 中信证券国际有限公司 USD 0.01 15 2023/6/23 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/7 中信证券国际有限公司 USD 0.006 19.81 2023/6/23 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/7 中信证券国际有限公司 HKD 0.005 15 2023/6/26 125D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/7 中信证券国际有限公司 USD 0.002 10.99 2023/11/24 276D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/7 中信证券国际有限公司 USD 0.002 11.24 2023/11/24 276D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/7 中信证券国际有限公司 USD 0.005 12 2023/5/24 85D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/7 中信证券国际有限公司 USD 0.005 12 2023/5/24 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/7 中信证券国际有限公司 USD 0.002 19.69 2023/6/16 122D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/7 中信证券国际有限公司 USD 0.005 12 2023/5/24 92D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/8 中信证券国际有限公司 USD 0.002 18.62 2023/4/26 63D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/8 中信证券国际有限公司 USD 0.002 12 2023/6/26 124D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/8 绍兴市上虞区国有资本投资运营 有限公司 CNY 11.3 4.95 2026/2/15 3.00 城投 -/-/BBB- -/-/- 2023/2/8 中信证券国际有限公司 HKD 0.015 13.8 2023/11/27 278D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/8 中信证券国际有限公司 USD 0.002 15.58 2023/6/26 124D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/8 中信证券国际有限公司 USD 0.002 15 2023/6/26 124D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/8 中信证券国际有限公司 USD 0.002 17 2023/6/26 124D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/8 中信证券国际有限公司 USD 0.002 0 2023/4/26 63D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/8 中信建投国际金融控股有限公司 USD 0.002 4.85 2024/2/14 365D 金融 -/-/- -/-/- 2023/2/8 国泰君安国际控股有限公司 USD 1 0 2023/8/14 181D 金融 Baa2/BBB+ /- -/-/- 2023/2/9 中信证券国际有限公司 USD 0.003 12 2023/6/27 124D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/9 中信证券国际有限公司 USD 0.003 12 2023/6/27 124D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/9 中信证券国际有限公司 USD 0.002 16.69 2023/6/27 124D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/9 中信证券国际有限公司 USD 0.01 10 2023/6/27 124D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/9 中信证券国际有限公司 USD 0.005 12 2023/6/21 125D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/9 中信证券国际有限公司 USD 0.003 12 2024/2/27 1.01 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/9 中信证券国际有限公司 USD 0.002 10.87 2023/11/28 278D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/9 中信证券国际有限公司 USD 0.007 15 2023/6/27 124D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/9 中信证券国际有限公司 USD 0.002 12 2023/5/25 91D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/9 中信证券国际有限公司 USD 0.01 0 2024/2/27 364D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/9 海通国际证券集团有限公司 USD 0.421 5.15 2023/11/16 273D 金融 Baa2/BBB/ - -/-/- 2023/2/9 海通国际证券集团有限公司 HKD 0.8 4.67 2024/2/15 364D 金融 Baa2/BBB/ - -/-/- 2023/2/9 中信证券国际有限公司 USD 0.01 8 2024/2/27 1.01 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/9 中信证券国际有限公司 HKD 0.025 8 2023/6/27 124D 金融 -/BBB+/- -/-/- 2023/2/9 中信证券国际有限公司 USD 0.01 10 2023/6/27 124D 金融 -/BBB+/- -/-/-