美容护理行业周观点：上美股份发布业绩预告，38节日大促来临

行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 5599 上美股份发布业绩预告，38节日大促来临 ——美容护理行业周观点(02.26-03.03) 强于大市(维持)2024年03月05日 行业核心观点：近月消费呈现平稳恢复态势，预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，消费活力有望得到进一步刺激。建议关注：�化妆品&医美：短期来看，38节日大促来临，在消费者趋于理性的背景下，近年来电商大促热度有所下滑，品牌商转而更注重拉动日销；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：近期金价高位震荡，叠加消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。投资要点：行情回顾：上周（2月26日-3月3日）申万美容护理指数上涨0.16%，跑输沪深300指数1.22个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第23；从年初至今，申万美容护理指数下跌2.04%，跑输沪深300指数5.15个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第11。 行业数据：�社零数据：2023年12月，社会消费品零售总额为43,550亿元，同比+7.4%，其中，商品零售收入同比+4.8%，餐饮收入同比+30.0%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7%。②原材料价格方面：上周黄金上涨47.26美元至2082.65美元/盎司，白银上涨0.18美元至23.13美元/盎司。 上市公司重要公告：朗姿股份发布现金收购郑州集美全部股权暨关联交易公告，华熙生物变更财务总监、发布2023年度业绩快报，昊海生科、青松股份、贝泰妮、拉芳家化、豫园股份公告回购股份进展，福瑞达控股子公司转让股权暨关联交易，上美股份发布正面盈利预告，豫园股份股东部分股份质押，可靠股份股东权益变动，爱婴室副总裁辞职。 行业重要事件：�锦波生物获得发明专利授权“一种具有生物活性的可透皮光固化成形水凝胶及其制备方法与应用”；②华东医药旗下浓度最高玻尿酸MaiLi®Extreme临床达成主要终点；③Merz旗下肉毒素Xeomin获批，第�款肉毒素诞生；④天猫抖音快手38电商大促核心玩法。风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 行业相对沪深300指数表现 美容护理沪深300 10% 0% -10%-20%-30%-40%-50% 数据来源：聚源，万联证券研究所相关研究创健医疗成功研发III型重组人胶原蛋白多家美护上市公司提议回购股份多家公司发布业绩预告，关注业绩超预期个股分析师:陈雯执业证书编号：S0270519060001电话：02032255207邮箱：chenwen@wlzq.com.cn分析师:李滢执业证书编号：S0270522030002电话：15521202580邮箱：liying1@wlzq.com.cn 证券研究报告|美容护理 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件7 5投资建议8 6风险提示8 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第233 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第113 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7：社零总额当月值vs社零总额当月同比5 图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比5 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）5 图表10：白银现货价格（美元/盎司）5 图表11：上市公司重要公告6 1行情回顾 上周（2月26日-3月3日）申万美容护理指数上涨0.16%，跑输沪深300指数1.22个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第23；从年初至今，申万美容护理指数下跌2.04%，跑输沪深300指数5.15个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第11。 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第23 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 300 计电通机家国汽电传基有环综医社轻商建纺钢非建美农石食房煤公交银沪算子信械用防车力媒础色保合药会工贸筑织铁银筑容林油品地炭用通行深 机设电军设化金备器工备工属 生服制零材服物务造售料饰 金装护牧石饮产事运融饰理渔化料业输 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第11 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 300 煤银家石通非公交钢传美建食有汽建机商房电计纺基国社电农轻医环综沪炭行用油信银用通铁媒容筑品色车筑械贸地力算织础防会子林工药保合深 电石金事运 护装饮金 材设零产设机服化军服 牧制生 器化融业输 理饰料属 料备售 备饰工工务 渔造物 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股涨跌幅分化，部分个股收涨，医思健康领涨，涨幅为6.43%；（2）化妆品：板块重点个股大部分上涨，科思股份领涨，涨幅为7.09%；（3）黄金珠宝：板块重点个股涨跌幅分化，部分个股收涨，周生生领涨，涨幅为9.06%；（4）母婴个护：板块重点个股大部分上涨，百亚股份领涨， 涨幅为8.75%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 医华朗 思熙姿 健生股 康物份 华昊苏 东海宁 医生环 药科球 华爱瑞 韩美丽 股客医 份美 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 科丸华福思美熙瑞股股生达份份物 上贝敷海泰尔家妮佳化 水珀青拉逸羊莱松芳仙股雅股家电份份化商 上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅 上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 周中迪 生国阿 生黄股 金份 周老谢豫大凤瑞园生祥麟股 份 潮六周 宏福大 基集福团 10% 5% 0% -5% -10% -15% 百金润亚发本股拉股份比份 孩爱 子婴 �室 中可维依顺靠达依洁股国股柔份际份 洁豪恒雅悦安股护国份理际 上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2023年12月，社会消费品零售总额为43,550亿元，同比+7.4%，其中，商品零售收入同比+4.8%，餐饮收入同比+30.0%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7%。 原材料价格方面：上周黄金上涨47.26美元至2082.65美元/盎司，白银上涨0.18美元至23.13美元/盎司。 图表7：社零总额当月值vs社零总额当月同比图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同 比 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 社会消费品零售总额：当月值（亿元）社会消费品零售总额：当月同比（右轴） 限额以上企业商品零售总额:当月同比零售额:化妆品类:当月同比 零售额:金银珠宝类:当月同比 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表9：黄金现货价格（美元/盎司）图表10：白银现货价格（美元/盎司） 2100 30 2000 190025 180020 1700 15 1600 150010 AUUSDO黄金（美元/盎司） AGUSDO白银（美元/盎司） 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表11：上市公司重要公告 3上市公司重要公告 事件类型 公告日期 公司简称 内容概览 公司与芜湖博辰九号股权投资合伙企业（有限合伙）、芜湖聚劲时尚产业投资合伙企业（有限合伙）、吴洪鸣分别 现金收购郑州集美全 2024/2/29 朗姿股份 签署了《股权转让协议》，拟以现金方式收购博辰九号、 部股权暨关联交易 芜湖聚劲、吴洪鸣分别持有的郑州集美医疗美容医院有限公司70%、18%、12%股权。 变更财务总监2024/2/29华熙生物 公司召开第二届董事会第十一次会议，审议通过《关于调整聘任财务总监的议案》。根据公司管理需要，公司总经理提议栾依峥先生继续担任公司副总经理，分管投资管理工作，不再担任财务总监；同时提议聘任汪卉先生出任公司财务总监，负责公司财务管理相关工作，任期自本次董事会审议通过之日至第二届董事会任期届满之日，董事会授权总经理根据公司的薪酬政策及汪卉先生在本公司的职务职责及贡献并参照行业水平，确定其薪酬。 2023年，公司实现营业收入60.81亿元，比上年同期下降4.37%；实现归属于母公司所有者的净利润5.87亿元，比上年同期下降39.50%；实现归属于母公司所有者的扣除非 2023年度业绩快报2024/2/29华熙生物 经常性损益的净利润4.87亿元，比上年同期下降42.85%。报告期末总资产84.54亿元，较期初下降2.62%；归属于母公司的所有者权益69.08亿元，较期初增长4.14%。 回购股份进展 2024/3/1 昊海生科 截至2024年2月29日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购公司A股股份1,346,828股，占公司总股本171,477,258股的比例为0.79%，最高成交价为113.50元/股，最低成交价为84.26元/股，成交总金额为人民币140,085,716.25元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 控股子公司转让股权暨关联交易 2024/2/28 福瑞达 为聚焦主业发展，公司控股子公司鲁商生活服务股份有限公司拟将持有的山东省汇邦达装饰工程有限公司100%股权转让给山东省城乡发展集团有限公司，交易价款依据评估值确定为21,864,000元。本次交易完成后，鲁商服务将不再持有汇邦达公司的股权。 回购股份进展 2024/3/1 青松股份 2024年2月29日，公司首次通过回购专用账户以集中竞价方式回购公司股份3,715,700股，占公司目前总股本的比例为0.7193%，最高成交价为3.73元/股，最低成交价为3.59元/股，成交总金额为13,716,847.43元（不含交易费用）。首次回购符合公司回购股份方案及相关法律法规的要求。 回购股份进展 2024/3/1 贝泰妮 截至2024年2月29日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份2,994,618股，占公司目前总股本的0.7069%，最高成交价为78.00元/股，最低成交价为51.52元/股，支付的总金额为200,212,元19（4.不96含交易费用）。 正面盈利预告 2024/3/1 上美股份 公司预计2023年收入约40亿元至42亿元，同比增长49.5%至57.0%。预计2023年归母净利润约4.2亿元至4.6亿元，同比增长185.5%至212.7%。根据目前可得数据，收入及利 润增加主要由于本集团主要品牌之一韩束产生的收入增加。 截止2024年2月29日，公司已累计回购公司股份数量为 2,401,