医美化妆品1月月报：美丽田园医疗健康成功登陆港股，关注2023年医美化妆品消费复苏

板块行情回顾 医美（选取11家上市公司）：1月个股涨幅靠前为复锐医疗科技（+42.8%）、医美国际（+31.8%）、医思健康（+16.9%）；化妆品（选取16家上市公司）：1月个股涨幅靠前为巨子生物（+20.7%）、青松股份（+10.0%）、嘉亨家化（+7.6%）。 医美：美丽田园医疗健康成功登陆港股，关注健康与美丽管理服务行业 （1）行业动态：近期美丽田园医疗健康在港交所敲钟上市，公司旗下有四大品牌，分别为专注生活美容的美丽田园、贝黎诗，专注医疗美容的秀可儿以及专注抗衰医学的研源。（2）行业观点：健康与美丽管理服务行业空间大、未来可期： ①生美方面，较快的生活、工作节奏导致消费者皮肤问题频发，护理需求基数大、频次高，市场空间广阔；②医美方面，渗透率、国产化率、合规化程度均有提升空间；③抗衰医学方面，亚健康催生相应评估、干预、护理需求，未来市场空间可期；三个细分赛道覆盖消费者全年龄段需求，可相互引流实现协同发展。展望2023年，我们看好医美需求复苏，终端医美机构作为线下触点有望率先迎来修复，叠加2022年较低基数，经营情况或较产品端更具弹性。 化妆品：珀莱雅推出红宝石面膜2.0，纵横双向发力持续深耕大单品矩阵 （1）数据：1月抖音品牌排行榜TOP10中，珀莱雅（1.0-2.5亿元）、韩束（0.75-1.0亿元）分别位列护肤品类第二、四名，花西子（0.75-1.0亿元）位列彩妆品类第二名。（2）行业动态：1月31日，珀莱雅推出红宝石面膜2.0。新款红宝石面膜采用“一涂二敷”使用方式，其中“一涂”精华液含爆品红宝石面霜同款明星成分六重胜肽，主打淡纹紧致；“二敷”膜布则采用轻薄膜布并添加莳萝提取物、红茶发酵物，可改善皮肤粗糙暗沉。（3）行业观点：近年来，以珀莱雅为代表的头部国货美妆品牌纵横双向发力持续深耕大单品矩阵：一方面横向布局更多系列（红宝石、双抗、源力等）或在同一系列下拓展更多品类（面霜、精华、面膜等），另一方面则通过升级功效、包装等对特定产品进行纵向迭代（1.0到2.0）。我们认为，横向发力有助于拓宽人群覆盖范围，纵向发力则有助于增强消费者粘性，均有助于公司强化竞争优势与市场地位。展望2023年，随着生产生活秩序正常化，居民当期收入及预期收入有望逐步修复，美妆行业作为将受益于居民收入增长带来的消费信心和消费力复苏，我们看好2023年美妆行业的整体回暖。此外，线下社交场景恢复，建议关注彩妆、防晒细分赛道。 投资建议：关注医美需求疫后复苏 （1）医美板块：疫后医美消费反弹确定性高，关注医美产品和医美机构龙头，重点推荐朗姿股份；（2）化妆品板块：看好贯彻“大单品+多渠道+多品牌”战略的国货龙头化妆品品牌，重点推荐珀莱雅。 风险提示：疫情反复影响；企业经营成本费用提升；行业竞争加剧。 1、医美：美丽田园医疗健康港股敲钟 1.1、医美板块行情回顾 1月，复锐医疗科技、医美国际、医思健康在医美板块涨幅居前。我们选取的11家医美上市公司（含新三板挂牌公司）中，1月共计10家上涨，1家下跌。其中，月涨幅靠前的为复锐医疗科技、医美国际、医思健康，月涨幅分别为42.8%、31.8%、16.9%；月跌幅靠前的为美丽田园医疗健康。 图1：1月复锐医疗科技、医美国际、医思健康在医美板块涨幅居前 1.2、医美动态追踪：美丽田园医疗健康成为港股“美容院第一股” 《新冠疫情时期整形美容医疗风险管控指导意见》发布。1月1日，中华医学会医学美学与美容学分会发布《新冠疫情时期整形美容医疗风险管控指导意见》。《指导意见》提出，新冠阳性以及正在康复中的患者禁止实施任何医美项目；康复早期患者慎重实施中小医美项目，原则上禁止开展全麻手术项目；同时要严格做好相关术前检查。（来源：医美行业观察） 华东医药两项新产品顺利完成中国临床试验受试者入组。1月4日消息，近日华东医药英国全资子公司Sinclair旗下的产品注射用聚己内酯微球面部填充剂Ellansé伊妍仕M型顺利完成中国临床试验首例受试者入组。另外，另一产品新型高端含利多卡因注射用透明质酸钠填充剂MaiLi Extreme也顺利完成中国临床试验全部受试者入组。（来源：华东医药投资者关系管理公众号） 药监局器审中心就《重组胶原蛋白创面敷料注册审查指导原则》征求意见。1月6日，国家药监局器审中心对外公开征求《重组胶原蛋白创面敷料注册审查指导原则（征求意见稿）》相关意见，以指导注册申请人对重组胶原蛋白创面敷料注册申报资料的准备及撰写，同时也为技术审评部门审查注册申报资料提供参考。（来源：医美部落） 首个国产皮秒激光治疗仪获NMPA批准上市。1月13日，据NMPA官网信息，吉林省科英激光股份有限公司（下文称“科英激光”）旗下Nd：YAG皮秒激光治疗机正式获批，注册类别为III类械字号产品，注册证编号：国械注准20233090038。这是我国首个经NMPA批准上市的国产皮秒激光治疗产品。（来源：医与美前沿） 美丽田园医疗健康在港交所敲钟，成为港股“美容院第一股”。1月16日，美丽田园医疗健康产业有限公司在港交所敲钟上市，成为港股“美容院第一股”，向全球发售约4053.65万股股票。美丽田园是一家横跨生活美容、医疗美容及医疗健康三大业态的综合医疗健康产业公司。（来源：化妆品观察） 两部门加强注射用A型肉毒毒素管理，要求实现全流程可追溯。1月19日，国家药监局综合司、国家卫生健康委办公厅日前联合印发《关于加快推进注射用A型肉毒毒素追溯体系建设工作的通知》，进一步加强注射用A型肉毒毒素管理，实现药品全流程可追溯，保障公众用药安全。（来源：金台资讯） Merz Aesthetics正式启动Radiesse的NMPA注册临床。1月28日消息，近日Merz Aesthetics正式启动关于“注射用羟基磷灰石微球面部填充剂（商品名：Radiesse）”的前瞻性、多中心、盲法（评价者-受试者双盲）、随机、对照、非劣效NMPA注册临床试验，以评估Radiesse用于纠正中重度鼻唇沟皱纹的有效性和安全性。目前我国尚无NMPA批准的注射用羟基磷灰石微球面部填充剂。（来源：Medactive） 爱美客启动矫正眶下凹陷产品的NMPA注册临床。1月29日消息，近日爱美客启动关于“注射用透明质酸钠复合溶液”的多中心、随机、盲法评价、“无治疗”对照NMPA注册临床试验，以评估其矫正眶下凹陷的有效性和安全性。目前为止，我国尚无获得NMPA批准上市、可用于矫正眶下凹陷的产品。（来源：医美圈） 诺和诺德发布2022年财报，减肥业务营收实现翻倍。2月1日，诺和诺德公布其2022年业绩，全年总收入1769.54亿丹麦克朗（+26%），其中减肥产品Wegovy、Saxenda销售额总计168.64亿丹麦克朗（+101%），实现收入翻倍。（来源：医药魔方Info） 1.3、医美公司公告：多家医美公司公布2022年度业绩预告等 表1：医美行业公司公告荟萃：多家医美公司公布2022年度业绩预告等 2、化妆品：珀莱雅推出红宝石面膜2.0，持续完善大单品矩阵 2.1、化妆品板块行情回顾 1月，巨子生物、青松股份、嘉亨家化在化妆品板块涨幅靠前。在我们选取的16家化妆品上市公司中，1月共计7家上涨，9家下跌。其中，个股涨幅排名前三位分别是巨子生物、青松股份、嘉亨家化，月涨幅分别为20.7%、10.0%、7.6%；月跌幅靠前的为上美股份、水羊股份、华熙生物。 图2：1月巨子生物、青松股份、嘉亨家化在化妆品板块涨幅靠前 2.2、化妆品动态追踪：行业相对淡季，关注品牌推新 2.2.1、抖音渠道跟踪：缺少大促催化、行业相对淡季，国货美妆龙头表现坚挺 1月份缺少大促催化，系行业相对淡季，但国货美妆龙头在抖音渠道仍表现坚挺。 护肤品类：1月抖音品牌排行榜TOP10中，珀莱雅主品牌预估销售额为1.0-2.5亿元，位居第二名，较2022年12月前进2名；上美股份旗下韩束预估销售额为0.75-1.0亿元，位居第四名，较2022年12月前进3名。 彩妆品类：1月抖音品牌排行榜TOP10中，花西子预估销售额为0.75-1.0亿元，位列第二名。 表2：珀莱雅位列1月抖音品牌彩妆类TOP2 表3：花西子位列1月抖音品牌彩妆类TOP2 2.2.2、行业新闻：珀莱雅推出红宝石面膜2.0等 欧莱雅推出两款全新美妆工具。1月4日消息，近日欧莱雅集团在最近举行的2023美国拉斯消费电子展（CES）上披露了两款新美妆工具：Hapta和L'Oréal Brow Magic，用以辅助人们达到徒手无法实现的美容效果。（来源：青眼资讯） 强生旗下Kenvue申请IPO。1月4日，强生旗下消费者健康业务Kenvue向美国证券交易委员会提交文件，申请作为一家独立公司在纽约证券交易所上市，股票代码为“KVUE”，高盛和摩根大通是此次发行的承销商。Kenvue旗下共有44个品牌，包括城野医生、大宝、露得清和李施德林等。（来源：化妆品财经在线） 创健医疗重组XVII型胶原蛋白被收入国际化妆品原料目录。1月6日，创健医疗对外宣布由其自主研发、生产的重组XVII型胶原蛋白获得INCI名称，被收入进国际化妆品原料目录。这标志着，创健医疗的第一款重组胶原蛋白材料正式走向国际市场。（来源：青眼） 引加生物完成近亿元A轮融资。1月8日，国内领先的蛋白技术平台公司引加生物医药科技有限公司（上海）宣布完成近亿元A轮融资，加速布局上游核心蛋白原料的合成生物学新平台，由招银国际领投，苏州信禾国清基金跟投。（来源：药闻社） 贝泰妮旗下高端品牌AOXMED瑷科缦首家门店落地。1月9日，贝泰妮旗下高端护肤品牌AOXMED瑷科缦在北京汉光百货开设全国首家门店。该品牌定位于“为专业美容而生”，目前已推出三大系列产品专妍、萃妍、美妍。（来源：钛媒体APP） 宝洁收购黑人美发品牌Mielle Organics。1月12日，宝洁宣布收购美发品牌Mielle Organics，具体金额暂未透露。该品牌创立于2014年，专注于黑人美发。交易完成后，该品牌将作为P&G Beauty的独立子公司运营。（来源：中国化妆品） 国家药监局正式发布了《化妆品抽样检验管理办法》。1月12日，国家药监局正式发布了《化妆品抽样检验管理办法》，对化妆品抽验的重点品类、抽样场所、检验项目的方法等相关内容进行了明确的规定，将于2023年3月1日起正式执行。（来源：青眼） 国家药品监督管理局进一步优化普通化妆品备案检验管理措施。1月18日，国家药品监督管理局发布《关于优化普通化妆品备案检验管理措施有关事宜的公告（2023年第13号）》，进一步优化普通化妆品备案检验管理措施，允许普通低风险的国产化妆品进行自检备案。（来源：化妆品报） 宝洁2023财年第二季度营收、净利双降。1月19日，宝洁公布2023财年第二季度（2022年10-12月）财报。报告期内，宝洁实现营收207.73亿美元，同比下滑1%； 净利润为39.59亿美元，同比下滑7%。（来源：联商网） 华熙生物子公司成立北京润熙禾发力婴童品牌。1月19日，北京润熙禾宣告成立，主要经营业务为婴童品牌，该公司由华熙生物与乐华娱乐各自的全资子公司共同出资成立，双方各持股50%，其中华熙生物主要负责科研和产品开发，乐华娱乐则在品牌运营传播上发挥优势，双方形成优势互补。（来源：青眼） 珀莱雅推出红宝石面膜2.0。1月31日，珀莱雅推出红宝石面膜2.0，将红宝石家族的抗皱基因和能够促进吸收的面膜形式相结合，六重胜肽成分搭配“一涂二敷”的方式，促进改善皮肤疲态。（来源：珀莱雅PROYA） 2.3、化妆品公司公告：多家化妆品公司公布2022年度业绩预告等 表4：化妆品行业公司公告荟萃：多家化妆品公司公布2022年度业绩预告等 3、风险提示 （1）疫情反复影响； （2）企业经营成本费用提升； （3）行业竞争加剧。