基金市场1月第2周周报：基金发行仍显疲弱，医药主题收益居前

证券研究报告 2023年01月15日 │ 基金市场1月第2周周报(1.9-1.15) 普通股票型基金指数 110% 100% 90% 80% 70% 60% 股票指数型基金指数债券型基金指数 ——基金发行仍显疲弱，医药主题收益居前 基金发行仍显疲弱 1月第2周基金发行规模触底恢复，权益、债基募集仍疲弱。上周11只基金成立，共募集104.4亿份。其中股基募集28.9亿份，债基募集67.1亿份，环比均增长超5倍。发行热度较高的为明星基金经理邱栋荣管理的中庚港股通价值18个月封闭，其共募集19.77亿元；嘉实京东仓储基础设施REIT则募集17.57亿元。1月前半月，权益类基金共募集39.2亿份，环比缩水73.5%；债券基金共募集69.3亿份，环比下降89.4%，二者发行均较为疲弱。 医药主题收益居前 就市场行情分类来看，在被动型权益ETF中涨幅前十的多为医药主题产品，居首的招商中证沪港深500医药ETF涨4.88%。在主动权益基金中涨幅前十的产品有8只均重仓医药个股，居首的申万菱信医药先锋A涨8.11%。非权益基金另类基金收益居前，大成有色金属期货ETF涨3.23%。此外，上周REITs市场涨多跌少，24只REITs中有13只价格上涨，其中华夏合肥高新REIT以1.88%的收益弱势领涨；11只REITs价格下跌，其中跌幅最大的中金厦门安居跌2.95%。最后，在公募重仓股里由医药个股领涨，涨幅前20的个股中有7只医药个股；TMT领跌，跌幅前二十的个股中有6只均位于TMT板块。 风险提示：本报告仅作为投资参考，资产过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 联系人孙子文电话： 邮箱：sunzw@glsc.com.cn 相关报告 1、《基金市场周报1月第1周周报(1.2-1.8)》 2023.01.09 2、《市场震荡，关注产品灵活度》2023.01.08 3、《市场强势反弹，海外互联类基金表现亮眼》 2023.01.08 金融工程 金融工程定期 正文目录 1基金发行市场仍疲弱3 1.1公募基金发行恢复至百亿规模3 1.2权益、债券基金募集仍疲软4 1.3股基和QDII基金份额缩水5 2医药主题收益居前5 2.1权益基金中医药主题收益居前5 2.2非权益基金中另类基金涨幅居前6 2.3医药个股领涨公募重仓股7 3风险提示9 图表目录 图表1：上周公募基金发行量触底恢复、总量仅百亿份3 图表2：上周新成立基金中规模居前的多为权益类基金3 图表3：节日效应使新开募基金数量大幅下滑4 图表4：1月以来权益类基金募集规模偏低4 图表5：债券基金的发行以指数债基为主4 图表6：1月以来股基、QDII基金份额缩水5 图表7：行业主题ETF中医药主题收益居前6 图表8：宽基风格ETF中创业板强势领涨6 图表9：上周主动权益基金中医药主题产品涨幅居前6 图表10：非权益基金中另类基金涨幅居前7 图表11：REITs产品涨多跌少7 图表12：上周涨幅前20的公募重仓股多分布在医药行业8 图表13：上周跌幅前20的公募重仓股多分布于TMT板块9 1基金发行市场仍疲弱 1.1公募基金发行恢复至百亿规模 上周公募基金发行规模触底恢复 1月第2周公募基金募集规模恢复至百亿水平，新成立1只REITs基金。上周 有11只公募基金成立，共募集104.4亿份，环比增长9.9倍。其中股票型基金募集 28.9亿份，环比增长8.6倍；债券型基金募集67.1亿份，环比实现0的突破。混合型基金募集2.9亿份，环比缩水3.7亿份。 图表1：上周公募基金发行量触底恢复、总量仅百亿份 基金类别 发行份额(亿份) 成立个数(只) 上周募集 1月已募 前月值 去年同月 上周募集 1月已募 前月值 去年同月 股票型基金 28.9 31.8 222.2 116.7 2 5 42 37 混合型基金 2.9 9.6 81.7 823.9 1 3 31 78 债券型基金 67.1 67.1 1,300.4 137.6 4 4 65 17 货币市场型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0 0 0 另类投资型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0 0 0 QDII基金 0.0 0.0 16.0 6.6 0 0 3 2 REITs基金 5.0 5.0 5.0 0.0 1 1 1 0 FOF基金 0.5 0.5 22.5 103.5 3 3 13 14 总计 104.4 114.0 1,647.8 1,188.2 11 16 155 148 来源：wind，国联证券研究所 新成立基金中规模居前的多为权益类基金 规模前五的新成立基金有3只权益基金、1只债券基金和1只REIT。从上周新成立基金的规模排序来看，规模最大的为指数债基方正富邦同业存单指数7天持有， 该基金共募集60.92亿元；其次则为明星基金经理丘栋荣的中庚港股通价值18个月封闭，其共募集19.77亿元；同属权益基金的华夏中证全指运输ETF和鑫元欣悦A，分别以9.1亿和2.95亿元的募集规模分居4、5位。此外，认购热度颇高的嘉实京东仓储基础设施REIT也于上周成立，其总份额为5亿份，规模合计17.57亿元。 图表2：上周新成立基金中规模居前的多为权益类基金 代码 名称 基金公司 基金经理 规模(亿元) 一级分类 二级分类 017701.OF 方正富邦同业存单指数7天持有 方正富邦 王靖 60.92 债券型基金 指数债基 017650.OF 中庚港股通价值18个月封闭 中庚基金 丘栋荣 19.77 股票型基金 普通股票型 508098.SH 嘉实京东仓储基础设施REIT 嘉实基金 王艺军,魏晨熙 等 17.57 REITs REITs 159666.OF 华夏中证全指运输ETF 华夏基金 华龙 9.10 股票型基金 被动指数型 016902.OF 鑫元欣悦A 鑫元基金 李彪 2.95 混合型基金 偏股混合型 来源：wind，国联证券研究所 节前效应导致新开募基金缩量 上周共有25只基金结束募集，环比增加1只，其中包括3只股票型基金、8只债券型基金和11只混合型基金。新开募基金的数量为12只，环比下降42.9%。当 前有79只基金正在发行期内，其中包括债券型基金29只、混合型基金28只，股票 型基金有6只。由于春节临近，预计本周仅有8只基金开募，环比减少2/3，包括5 只股票基金和2只混合基金。 图表3：节日效应使新开募基金数量大幅下滑 基金类型 结束募集 上周开募 正在发行 即将开募 股票型基金 3 2 6 5 混合型基金 11 2 28 2 债券型基金 8 6 29 0 货币市场型 0 0 0 0 另类投资基金 0 0 0 0 国际(QDII)基金 1 0 0 0 REITs基金 0 0 0 0 FOF基金 2 2 16 1 总计 25 12 79 8 来源：wind，国联证券研究所 1.2权益、债券基金募集仍疲软 权益类基金发行整体低迷 1月前半月，权益类基金共募集39.2亿份，环比缩水73.5%。其中偏股混合基金募集7.4亿份，环比下滑80%；被动指数型基金募集11.4亿份，环比减少87.4%；增强指数型基金募集0.6亿份，环比下降97.2%。普通股票型基金募集19.8亿份， 环比增加超19亿份。 图表4：1月以来权益类基金募集规模偏低 月份 权益类基金 被动指数型基金 偏股混合型基金 普通股票型基金 增强指数型基金 22.12 296.1 180.5 73.8 0.1 41.6 23.1 39.2 11.4 7.4 19.8 0.6 来源：wind，国联证券研究所 债券基金发行仰赖指数债基 1月上半月债券基金共募集69.3亿份，环比下降89.4%。其中指数债基募集60.9亿份，在债券基金中占比超过80%，但环比仍下滑58.9%；中长债基金募集4.1亿份，环比下滑99%。除此以外，短债基金募集2.1亿份，环比降幅为95.5%。 图表5：债券基金的发行以指数债基为主 月份 债券类基金 指数型债基 短期纯债型 一级债基 二级债基 中长期纯债型 偏债混合型 22.12 1308.2 295.6 92.7 3.0 30.9 878.4 7.8 23.1 69.3 60.9 2.1 0 0 4.1 2.2 来源：wind，国联证券研究所 1.3股基和QDII基金份额缩水 债券基金的份额、净值增速全面领先，股基、QDII基金的份额缩水。截至1月 13日，公募基金总份额为24.43万亿份，较前月缩水0.02%；最新净值为26.55万 亿元，增长0.05%。具体来看，债券基金的净值总额为4.74万亿元，较12月环比增长0.19%；份额共计4.21万亿份，环比增长0.16%，净值、份额增速均超过其他大类基金。股票型基金的份额为2万亿份，环比减少0.46%；QDII基金的份额为0.37万亿份，环比下滑0.75%。 图表6：1月以来股基、QDII基金份额缩水 来源：中国证券业协会，wind，国联证券研究所.注：协会数据更新至2022年10月，剩余由wind补足 2医药主题收益居前 2.1权益基金中医药主题收益居前 股票ETF中医药主题收益高 行情主题ETF中医药主题产品普遍收益高，宽基风格ETF中创业板主题涨势猛。上周在行业主题ETF中医药主题的收益普遍居前，涨幅居首的为招商中证沪港深500医药ETF，其单周上涨4.88%，富国中证沪港深创新药涨4.82%。宽基风格ETF中创业板产品收益较高，华夏中证红利质量ETF涨3.71%居首位。 代码 名称 近1周 收益% 今年以 来% 517990.SH 招商中证沪港深500医药ETF 4.88 8.01 159993.SZ 鹏华国证证券龙头ETF 4.86 6.53 159748.SZ 富国中证沪港深创新药ETF 4.82 10.12 512690.SH 鹏华中证酒ETF 4.74 7.97 159789.SZ 建信中证饮料主题ETF 4.63 7.73 517120.SH 华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF 4.57 9.67 516820.SH 平安中证医药及医疗器械创新 ETF 4.52 8.22 512070.SH 易方达沪深300非银ETF 4.50 7.54 515170.SH 华夏中证细分食品饮料产业主 题ETF 4.41 7.15 517110.SH 国泰中证沪港深创新药产业ETF 4.37 9.38 代码 名称 近1周 收益% 今年以 来% 159758.SZ 华夏中证红利质量ETF 3.71 5.88 159949.SZ 华安创业板50ETF 3.40 7.09 159681.SZ 鹏华创业板50ETF 3.36 6.96 159682.SZ 景顺长城创业板50ETF 3.19 6.66 563000.SH 易方达MSCI中国A50互联 互通ETF 3.17 6.14 159601.SZ 华夏MSCI中国A50互联互 通ETF 3.16 6.13 560050.SH 汇添富MSCI中国A50互联 互通ETF 3.16 6.13 159602.SZ 南方MSCI中国A50互联互 通ETF 3.15 6.13 512550.SH 嘉实富时中国A50ETF 3.09 6.02 159814.SZ 西部利得创业板大盘ETF 2.99 6.52 图表7：行业主题ETF中医药主题收益居前图表8：宽基风格ETF中创业板强势领涨 来源：wind，国联证券研究所来源：wind，国联证券研究所 主动权益基金中医药主题涨幅居前 主动权益基金中上周涨幅前十的产品有6只医药主题基金，8只基金均重仓医药个股。杨扬、姚宏福管理的申万菱信医药先锋A以8.11%的收益排名居首；紧随其后的则为全笑非管理的3只产品，其中鹏华创新升级A涨7.73%居第2，鹏华医药科技涨7.44%居第