基金市场11月第4周周报：股基发行热度上行，地产主题收益居前

证券研究报告 2022年11月27日 │ 基金市场11月第4周周报(11.21-11.27) 110% 100% 90% 80% 70% 60% 普通股票型基金指数股票指数型基金指数债券型基金指数 ——股基发行热度上行，地产主题收益居前 股基发行热度上行 上周有42只基金成立，共募集197亿份，环比下降28.8%。其中股票型基金募集41.2亿份，环比上升87.3%；混合型基金募集31.6亿份，环比上升43.8%；债券型基金募集119.6亿份，环比下降47.4%。11月以来，公募共募集1002亿份，为前月值1.65倍；其中股票型、混合型基金各募集107.8亿、82.1亿份，股票型基金募集规模环比增长超1倍；债券型基金募集769.4亿份，为前月值1.86倍。 地产主题收益居前 就市场行情分类来看，在被动型权益ETF中地产主题产品收益居前，居首的广发中证基建工程ETF涨6.42%，紧随其后的华宝中证800地产ETF涨6.20%。在主动权益基金中收益靠前的多为地产主题，李欣管理的嘉实金融精选A以6.11%的收益居首，其重仓四川双马、新城控股和新城发展等地产个股和成都银行、东方财富等金融个股。非权益基金市场行情回暖，债基中偏债混合型领涨，居首的安信平衡增利A涨3.15%；另类基金中豆粕期货ETF涨幅最高。此外，上周REITs行情普遍收涨，22只REITs中有15只价格上涨，涨幅最高的华泰江苏交控REIT上涨3.76%；7只REITs价格下跌，其中跌幅最大的红土深圳安居REIT下跌了1.77%。最后，在公募重仓股里房地产个股领涨；医药生物、TMT个股领跌。 风险提示：本报告仅作为投资参考，资产过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002邮箱：zhurm@glsc.com.cn 联系人：孙子文 邮箱：sunzw@glsc.com.cn 相关报告 1、《基金市场11月第2周周报(11.14-11.20)——权益基金发行回暖，医药、电子主题收益居前》2022.11.20 2、《低风险FOF构建方案比较》2022.11.21 3、《工银瑞信陈小鹭投资研究报告》2022.11.23 金融工程 金融工程定期 正文目录 1股基发行热度上行3 1.1股、债基金募集规模已超往月3 1.2指数化投资趋势延续4 1.3债基存量份额的增速继续领先5 2地产主题收益居前5 2.1权益基金中地产主题涨幅高5 2.2非权益基金市场行情回暖6 2.3地产个股领涨公募重仓股7 3风险提示9 图表目录 图表1：上周权益基金募集大增，股、债基金募集规模已超前月3 图表2：上周新成立基金中规模靠前的多为债券型基金3 图表3：即将开募基金数量大增4 图表4：增强指数型基金募集份额创下今年新高4 图表5：11月短债基金、指数债基的募集规模环比大涨5 图表6：债基净值、份额增速全面领先5 图表7：行业主题ETF中地产主题收益居前6 图表8：宽基风格ETF中金融大盘风格涨幅高6 图表9：上周收益排名居前的主动权益基金多为地产主题6 图表10：债券、另类基金市场行情回暖7 图表11：REITs市场普遍收涨7 图表12：涨幅前20的公募重仓股多分布在房地产行业8 图表13：跌幅前20的公募重仓股多为医药生物、TMT个股9 1股基发行热度上行 1.1股、债基金募集规模已超往月 上周股票型基金募集规模大涨 上周有42只基金成立，共募集197亿份，环比下降28.8%。其中股票型基金募集41.2亿份，环比上升87.3%；混合型基金募集31.6亿份，环比上升43.8%；债券型基金募集119.6亿份，环比下降47.4%。11月以来，公募共募集1002亿份，为前月总额的1.65倍；其中股票型、混合型基金各募集107.8亿、82.1亿份，股票型基金募集规模环比大涨超1倍；债基募集769.4亿份，为前月值的1.86倍。 图表1：上周权益基金募集大增，股、债基金募集规模已超前月 基金类别 发行份额(亿份) 成立个数(只) 上周募集 11月已募 前月值 去年同月 上周募集 11月已募 前月值 去年同月 股票型基金 41.2 107.8 49.5 205.3 9.0 23.0 16 37 混合型基金 31.6 82.1 130.4 759.8 12.0 28.0 13 76 债券型基金 119.6 769.4 414.1 923.3 16.0 54.0 26 44 货币市场型 0.0 0.0 0.0 0.0 1.0 0.0 0 0 另类投资型 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0 QDII基金 0.2 3.9 2.3 30.0 1.0 3.0 2 3 REITs基金 0.0 19.0 0.0 0.0 0.0 3.0 0 0 FOF基金 4.9 19.8 12.1 155.9 3.0 10.0 10 15 总计 197 1002 608.2 2,074.2 42 121 67 175 来源：wind，国联证券研究所 规模靠前的新成立基金多为债基 规模前五的新成立基金包括3只短期纯债型基金、1只中长期纯债型基金和1只增强指数型基金。上周新成立基金中规模最大的为LITONG和刁羽管理的中长期纯债型基金中欧尊悦一年定开，该基金共募集30.1亿份；次之的是3只短期纯债基金，其中规模最大的国泰利盈60天滚动中短债A募集了22.91亿份。此外，增强指数型基金嘉实创业板增强策略ETF募集了13.24亿份。 图表2：上周新成立基金中规模靠前的多为债券型基金 代码 名称 基金公司 基金经理 份额(亿份) 一级分类 二级分类 016614.OF 中欧尊悦一年定开 中欧基金 LITONG,刁羽 30.10 债券型基金 中长期纯债型 016483.OF 国泰利盈60天滚动中短债A 国泰基金 陶然 22.91 债券型基金 短期纯债型 016108.OF 安信臻享三个月定开 安信基金 王涛 13.58 债券型基金 短期纯债型 017008.OF 诺德中短债A 诺德基金 景辉 13.30 债券型基金 短期纯债型 159675.OF 嘉实创业板增强策略ETF 嘉实基金 龙昌伦,张钟玉 13.24 股票型基金 增强指数型 来源：wind，国联证券研究所 即将开募基金数量大增 上周共有36只基金结束募集，较前一周减少10只，其中包括7只股票型基金、 10只混合型基金和16只债券型基金。上周新开募基金数量为31只，环比下降29.5%。 当前仍有88只基金正在发行期内，其中包括股票型基金14只、混合型基金26只和 债券型基金37只。根据基金发行公告，预计本周又将有35只基金开始募集，较前一周上升29.6%，其中包括3只股票型基金、7只混合型基金和23只债券型基金。 图表3：即将开募基金数量大增 基金类型 结束募集 上周开募 正在发行 即将开募 股票型基金 7 8 14 3 混合型基金 10 6 26 7 债券型基金 16 12 37 23 货币市场型 0 0 0 0 另类投资基金 0 0 0 0 国际(QDII)基金 1 0 0 0 REITs基金 0 0 0 0 FOF基金 2 5 11 2 总计 36 31 88 35 来源：wind，国联证券研究所 1.2指数化投资趋势延续 权益类指增基金继续热募 至11月25日，本月权益类基金募集178.3亿份，已超过前月募集总量。其中 被动指数基金募集53.7亿份，近一周的增量为7.5亿份；偏股混合基金募集70.5亿 份，近一周的增量为24.3亿份；普通股票型基金募集8.1亿份；增强指数型基金近 月份 权益类基金 被动指数型基金 偏股混合型基金 普通股票型基金 增强指数型基金 3 306.3 56.9 241.0 3.7 4.8 4 118.5 44.8 62.6 0.0 11.1 5 97.8 29.9 50.2 9.0 8.6 6 199.7 78.7 100.6 2.3 18.2 7 753.1 491.1 240.8 12.8 8.4 8 360.9 122.8 217.8 7.0 13.3 9 414.7 112.9 282.4 16.3 3.0 10 175.5 41.5 126.0 5.3 2.7 11 178.3 53.7 70.5 8.1 46.0 一周新募28.7亿份，本月累计募集46亿份，已创下今年以来新高。图表4：增强指数型基金募集份额创下今年新高 来源：wind，国联证券研究所 本月短债、指数债基发行热度高 至11月25日，本月债券类基金募集781亿份，近一周增量为122.2亿份。其 中中长债基金共募集420.9亿份，近一周增量为65.8亿份；短期纯债基金共募集 162.3亿份，近一周增量为42.4亿份，当月募集总量较上个月增长7倍多；指数债基共募集122.7亿份，近一周新募集6.8亿份，当月募集规模较上个月增长21.3倍。 图表5：11月短债基金、指数债基的募集规模环比大涨 月份 债券类基金 指数型债基 短期纯债型 一级债基 二级债基 中长期纯债型 偏债混合型 3 841.0 39.7 38.0 9.1 26.0 628.1 100.2 4 655.4 132.5 21.8 5.6 48.3 425.1 22.1 5 801.5 471.4 33.0 0.0 25.8 251.0 20.4 6 2103.0 1125.2 97.4 15.1 38.4 763.8 63.0 7 459.1 13.1 38.7 7.4 68.8 316.8 14.2 8 1273.0 332.1 38.4 93.4 123.3 641.1 44.7 9 927.7 144.5 112.7 23.5 85.7 557.5 3.6 10 418.4 5.5 19.3 2.6 51.8 334.9 4.3 11 781.0 122.7 162.3 22.6 40.9 420.9 11.6 来源：wind，国联证券研究所 1.3债基存量份额的增速继续领先 债基的净值、份额增速全面领先，股基的份额增长提速。截止11月25日，公募基金总份额为24.74万亿份，较前月底增长0.33%；净值总额为26.75亿元，环比增长0.42%。具体来看，债券型基金的净值总额为5.31万亿元，较前月底增长1.44%，份额总额为4.71万亿份，环比增长1.66%，净值和份额增速远超其他大类基金。 图表6：债基净值、份额增速全面领先 来源：中国证券业协会，wind，国联证券研究所.注：协会数据更新至2022年9月，剩余由wind补足 2地产主题收益居前 2.1权益基金中地产主题涨幅高 地产、金融主题ETF收益居前 行业主题ETF中地产主题产品收益居前；宽基、风格ETF中金融大盘风格涨幅高。上周在行业主题ETF中涨幅前六的均为地产主题，居首的广发中证基建工程ETF涨6.42%，紧随其后的华宝中证800地产ETF涨6.20%。宽基、风格ETF中金融 大盘风格涨幅高，其中收益最高的招商中证银行AH价格优选ETF涨4.98%。 图表7：行业主题ETF中地产主题收益居前图表8：宽基风格ETF中金融大盘风格涨幅高 代码 名称 近1周收益% 今年 以来% 516970.SH 广发中证基建工程ETF 6.42 -6.34 159707.SZ 华宝中证800地产ETF 6.20 -5.77 159768.SZ 银华中证内地地产主题 ETF 6.14 -8.07 159635.SZ 华夏中证基建ETF 6.00 -3.43 516950.SH 银华中证基建ETF 5.95 -10.96 159619.SZ 国泰中证基建ETF 5.94 -10.16 517090.SH 国泰富时中国国企开放共 赢ETF 5.78 9.10 517180.SH 南方富时中国国企开放共 赢ETF 5.50 9.01 159719.SZ 平安富时中国国企