基金市场11月第2周周报：债基发行快速回暖，周期板块收益居前

证券研究报告 2022年11月13日 │ 基金市场11月第2周周报(11.07-11.13) 普通股票型基金指数 110% 100% 90% 80% 70% 60% 股票指数型基金指数债券型基金指数 ——债基发行快速回暖，周期板块收益居前 债基发行快速回暖 上周有33只基金成立，共募集318.3亿份，环比上升47.1%。其中股票型基金募集19.6亿份，环比下降21.9%；混合型基金募集16.1亿份，环比上升7.3%；债券型基金募集269.8亿份，环比上升74.4%。11月以来，公募共募集318.3亿份，其中股票型、混合型基金各募集44.6亿、28.9亿份，股票型基金募集已接近前月值；债基募集422.4亿份，已超过前月值，占公募发行规模达80%。 地产、有色主题收益居前 就市场行情分类来看，在被动型权益ETF中房地产主题产品收益居前，居首的华宝中证800地产ETF涨11.46%，紧随其后的银华中证内地地产主题ETF涨11.23%。在主动权益基金中收益靠前的多为房地产、有色主题，李欣管理的嘉实金融精选A以14.92%的收益居首，其重仓四川双马、新城控股等房地产个股。此外，上周REITs行情全面收跌，20只REITs价格均下跌，其中跌幅最小的华夏北京保障房REIT下跌0.79%；跌幅最大的华夏中国交建REIT下跌了4.79%。最后，在公募重仓股里房地产个股领涨；电子、电力设备个股领跌。 风险提示：本报告仅作为投资参考，资产过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002邮箱：zhurm@glsc.com.cn 联系人：孙子文 邮箱：sunzw@glsc.com.cn 相关报告 1、《基金市场11月第1周周报(10.31-11.06) ——公募发行缩量变阵，新能源主题收益居前》 2022.11.06 2、《北向偏好有色、新能源，ETF资金连续流入》 2022.11.06 3、《个人养老金实施办法点评》2022.11.06 金融工程 金融工程定期 正文目录 1债基发行快速回暖3 1.111月债基募集份额已超前月3 1.2指数型产品发行升温4 1.3债券基金的净值增速持续领先5 2周期板块收益居前5 2.1权益基金中房地产、有色主题涨幅高5 2.2非权益基金中贵金属基金收益领先6 2.3地产个股领涨公募重仓股7 3风险提示9 图表目录 图表1：上周债基募集规模环比大增3 图表2：上周新成立基金中规模靠前的均为债券型基金3 图表3：即将开募的基金数量大增4 图表4：权益基金募集以被动产品为主4 图表5：指数债基、二级债基募集大增5 图表6：债基净值增速全面领先，QDII份额增速居首5 图表7：行业主题ETF中房地产主题收益居前6 图表8：宽基风格ETF中收益前十较为分散6 图表9：上周收益排名居前的主动权益基金多为房地产、有色主题6 图表10：非权益基金中有色金属另类基金领涨7 图表11：REITs市场整体回调7 图表12：涨幅前20的公募重仓股多分布在房地产行业8 图表13：跌幅前20的公募重仓股多为电子、电力设备个股9 1债基发行快速回暖 1.111月债基募集份额已超前月 上周债基募集规模环比大增 上周有33只基金成立，共募集318.3亿份，环比上升47.1%。其中股票型基金募集19.6亿份，环比下降21.9%；混合型基金募集16.1亿份，环比上升7.3%；债券型基金募集269.8亿份，环比上升74.4%。REITs基金募集10亿份，FOF基金募集2.8亿份。11月以来，公募共募集318.3亿份，其中股票型、混合型基金各 募集44.6亿、28.9亿份，股票型基金募集已接近前月值；债基募集422.4亿份，已超过前月值，占公募发行规模达80%。 图表1：上周债基募集规模环比大增 基金类别 发行份额(亿份) 成立个数(只) 上周募集 11月已募 前月值 去年同月 上周募集 11月已募 前月值 去年同月 股票型基金 19.6 44.6 49.5 205.3 5 7 16 37 混合型基金 16.1 28.9 130.4 759.8 8 12 13 76 债券型基金 269.8 422.4 414.1 923.3 18 24 26 44 货币市场型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0 0 0 另类投资型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0 0 0 QDII基金 0.0 3.6 2.3 30.0 0 2 2 3 REITs基金 10.0 14.0 0.0 0.0 1 2 0 0 FOF基金 2.8 14.6 12.1 155.9 1 5 10 15 总计 318.3 528.2 608.2 2,074.2 33 52 67 175 来源：wind，国联证券研究所 规模靠前的新成立基金均为债券型基金 规模前五的新成立基金包括1只被动指数型基金和4只中长期纯债型基金。上周新成立基金中规模最大的为何旻管理的汇添富中债1-5年政策性金融债A，该基金共募集79.8亿份；次之的四只基金均为中长期纯债基金，其中财通弘利募集了45.05亿份，长盛盛远A募集了44.52亿份。 图表2：上周新成立基金中规模靠前的均为债券型基金 代码 名称 基金公司 基金经理 份额(亿份) 一级分类 二级分类 016260.OF 汇添富中债1-5年政策性金融债A 汇添富基金 何旻 79.80 债券型基金 被动指数型 016072.OF 财通弘利 财通基金 张婉玉 45.05 债券型基金 中长期纯债型 016612.OF 长盛盛远A 长盛基金 张建 44.52 债券型基金 中长期纯债型 015255.OF 农银汇理金耀3个月定开 农银汇理基金 王明君 24.50 债券型基金 中长期纯债型 015852.OF 华泰柏瑞益安三个月定开 华泰柏瑞基金 罗远航 20.00 债券型基金 中长期纯债型 来源：wind，国联证券研究所 即将开募基金数量大增 上周共有26只基金结束募集，较前一周减少3只，其中包括7只股票型基金、 5只混合型基金和13只债券型基金。上周新开募基金数量为30只，环比上升66.7%。 当前仍有95只基金正在发行期内，其中包括股票型基金9只、混合型基金35只和 债券型基金37只。根据基金发行公告，预计本周又将有36只基金开始募集，较前一周上升38.5%，其中包括12只股票型基金、7只混合型基金和15只债券型基金。 图表3：即将开募的基金数量大增 基金类型 结束募集 上周开募 正在发行 即将开募 股票型基金 7 7 9 12 混合型基金 5 9 35 7 债券型基金 13 11 37 15 货币市场型 0 0 0 0 另类投资基金 0 0 0 0 国际(QDII)基金 0 2 2 0 REITs基金 1 1 0 1 FOF基金 0 0 12 1 总计 26 30 95 36 来源：wind，国联证券研究所 1.2指数型产品发行升温 权益基金募集以被动产品为主 截止11月11日，本月权益类基金共募集66.7亿份，近一周增长31.5亿份。其中被动指数基金当月募集39.7亿份，已接近前月总额。偏股混合基金募集22.1亿 份，近一周的增量为11.9亿份；普通股票型基金和增强指数型基金分别新增募集2.4 月份 权益类基金 被动指数型基金 偏股混合型基金 普通股票型基金 增强指数型基金 3 306.3 56.9 241.0 3.7 4.8 4 118.5 44.8 62.6 0.0 11.1 5 97.8 29.9 50.2 9.0 8.6 6 199.7 78.7 100.6 2.3 18.2 7 753.1 491.1 240.8 12.8 8.4 8 360.9 122.8 217.8 7.0 13.3 9 414.7 112.9 282.4 16.3 3.0 10 175.5 41.5 126.0 5.3 2.7 11 66.7 39.7 22.1 2.4 2.5 亿份和2.5亿份，均实现了零的突破。图表4：权益基金募集以被动产品为主 来源：wind，国联证券研究所 指数债基、二级债基发行势头猛 截至11月11日，本月债券类基金共募集429.2亿份，近一周增量为274亿份。 其中指数债基共募集115.9亿份，近一周增量为96.1亿份；中长期纯债型基金共募 集221.7亿份，近一周增量为141.7亿份；二级债基共募集29亿份，近一周增量为 24亿份。短期纯债基金、偏债混合型债基分别募集33.2亿和6.8亿份。一级债基则 未有新的募集。 图表5：指数债基、二级债基募集大增 月份 债券类基金 指数型债基 短期纯债型 一级债基 二级债基 中长期纯债型 偏债混合型 3 841.0 39.7 38.0 9.1 26.0 628.1 100.2 4 655.4 132.5 21.8 5.6 48.3 425.1 22.1 5 801.5 471.4 33.0 0.0 25.8 251.0 20.4 6 2103.0 1125.2 97.4 15.1 38.4 763.8 63.0 7 459.1 13.1 38.7 7.4 68.8 316.8 14.2 8 1273.0 332.1 38.4 13.4 123.3 721.1 44.7 9 927.7 144.5 112.7 23.5 85.7 557.5 3.6 10 418.4 5.5 19.3 2.6 51.8 334.9 4.3 11 429.2 115.9 33.2 22.6 29.0 221.7 6.8 来源：wind，国联证券研究所 1.3债券基金的净值增速持续领先 债基的净值增速仍全面领先，QDII的份额增长提速。截止11月11日，公募基金总份额为24.71万亿份，较前月底增长0.21%；净值总额为26.71亿元，环比增长0.24%。具体来看，债券型基金的净值总额为5.28万亿元，较前月底增长0.81%，净值增速继续领先大类基金；QDII基金的份额环比增长1.77%，增速远超其他大类基金。 图表6：债基净值增速全面领先，QDII份额增速居首 来源：中国证券业协会，wind，国联证券研究所.注：协会数据更新至2022年9月，剩余由wind补足 2周期板块收益居前 2.1权益基金中房地产、有色主题涨幅高 房地产主题ETF收益居前 行业主题ETF中房地产主题产品收益居前；宽基、风格ETF中收益前十较为分 散。上周在行业主题ETF中涨幅前十的均为房地产主题，居首的华宝中证800地产ETF涨11.46%，紧随其后的银华中证内地地产主题ETF涨11.23%。宽基、风格ETF中收益前十较为分散，其中收益最高的为工银瑞信国证港股通科技ETF涨7.03%。 图表7：行业主题ETF中房地产主题收益居前图表8：宽基风格ETF中收益前十较为分散 代码 名称 近1周 收益% 今年 以来% 159707.SZ 华宝中证800地产ETF 11.46 -10.89 159768.SZ 银华中证内地地产主题ETF 11.23 -13.02 512200.SH 南方中证全指房地产ETF 9.77 -11.12 515060.SH 华夏中证全指房地产ETF 9.70 -10.24 516750.SH 富国中证全指建筑材料ETF 5.45 -25.10 159745.SZ 国泰中证全指建筑材料ETF 5.44 -23.90 159787.SZ 易方达中证全指建筑材料ETF 5.20 -15.63 159933.SZ 国投瑞银沪深300金融地产ETF 4.23 -17.02 159931.SZ 汇添富中证金融地产ETF 4.18 -17.62 512640.SH 嘉实中证金融地产ETF 4.18 -16.81 代码 名称 近1周 收益% 今年 以来% 159636.SZ 工银瑞信国证港股通科技ETF 7.03 -17.75 517900.SH