基金市场12月第1周周报：债基发行显著回暖，消费主题收益居前

证券研究报告 2022年12月4日 │ 基金市场12月第1周周报(11.28-12.04) 普通股票型基金指数 110% 100% 90% 80% 70% 60% 股票指数型基金指数债券型基金指数 ——债基发行显著回暖，消费主题收益居前 债基发行显著回暖 上周有32只基金成立，共募集545.3亿份，环比上升176.8%。其中股票型基金募集40.3亿份，环比下降2.2%；混合型基金募集31.9亿份，环比上升0.9%；债券型基金募集471.5亿份，环比上升294.2%，在公募中占比超过85%。整个11月公募共募集1506.8亿份，为前月值2.48倍；其中股票型、混合型基金各募集127.8亿、108.8亿份，股票型基金募集规模环比大涨超1.5倍；债基募集1226.1亿份，为前月值2.96倍，在公募中占比超过80%。 消费主题收益居前 就市场行情分类来看，在被动型权益ETF中旅游、消费主题产品收益居前，居首的华夏中证旅游主题ETF涨10.86%，紧随其后的富国中证旅游主题ETF涨10.85%。在主动权益基金中收益靠前的多为互联网、消费主题，张丹华、王贵重和王鑫晨管理的嘉实港股互联网产业核心资产A以11.39%的收益居首，其重仓美团-W、腾讯控股和云音乐等互联网个股。非权益基金中由偏债混合型领涨，居首的英大稳固增强核心一年持有A涨5.96%。此外，上周REITs行情普遍收涨，22只REITs中有18只价格上涨，涨幅最高的浙商沪杭甬REIT上涨2.11%；4只REITs价格下跌，其中跌幅最大的华安张江光大REIT下跌了1.16%。最后，在公募重仓股里社会服务个股领涨；地产个股领跌，医药板块表现分化。 风险提示：本报告仅作为投资参考，资产过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002邮箱：zhurm@glsc.com.cn 联系人：孙子文 邮箱：sunzw@glsc.com.cn 相关报告 1、《基金市场11月第4周周报(11.21-11.27)——股基发行热度上行，地产主题收益居前》2022.11.27 2、《大类资产配置12月月报：建议增配黄金、股票资产》2022.12.01 金融工程 金融工程定期 正文目录 1债基发行热度显著回暖3 1.111月债基为主的公募发行规模大增3 1.2指数型基金持续热募4 1.3债基净值、份额增速全面领先5 2消费主题收益居前5 2.1权益基金中消费主题涨幅高5 2.2非权益基金中偏债混合型收益领先6 2.3社会服务个股领涨公募重仓股8 3风险提示9 图表目录 图表1：上周债券型基金募集规模大增反弹3 图表2：上周新成立基金中规模靠前的均为债券型基金3 图表3：即将开募基金数量下降4 图表4：普通股票型、增强指数型基金募集创新高4 图表5：债券基金中指数债基的募集规模增速最高5 图表6：债基净值、份额增速全面领先5 图表7：行业主题ETF中旅游、消费主题收益居前6 图表8：宽基风格ETF中港股通科技涨幅领先6 图表9：上周收益排名居前的主动权益基金多为互联网、消费主题6 图表10：非权益基金中偏债混合型领涨7 图表11：REITs市场普遍收涨7 图表12：涨幅前20的公募重仓股多分布在社会服务行业8 图表13：跌幅前20的公募重仓股多为地产、医药个股9 1债基发行热度显著回暖 1.111月债基为主的公募发行规模大增 上周债基募集量大幅反弹 上周有32只基金成立，共募集545.3亿份，环比上升176.8%。其中股票型基金募集40.3亿份，环比下降2.2%；混合型基金募集31.9亿份，环比上升0.9%；债券型基金募集471.5亿份，环比上升294.2%，在公募中占比超过85%。整个11 月公募共募集1506.8亿份，为前月值2.48倍；其中股票型、混合型基金各募集 127.8亿、108.8亿份，股票型基金募集规模环比大涨超1.5倍；债基募集1226.1 基金类别 发行份额(亿份) 成立个数(只) 上周募集 12月已募 前月值 去年同月 上周募集 12月已募 前月值 去年同月 股票型基金 40.3 20.4 127.8 305.7 7 2 28 67 混合型基金 31.9 5.3 108.8 931.4 10 2 36 86 债券型基金 471.5 14.8 1,226.1 1,650.5 12 2 64 68 货币市场型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0 0 0 另类投资型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0 0 0 QDII基金 0.1 0.0 4.0 3.1 1 0 4 3 REITs基金 0.0 0.0 19.0 12.0 0 0 3 2 FOF基金 1.4 0.0 21.2 133.9 2 0 12 19 总计 545.3 40.5 1,506.8 3,036.6 32 6 147 245 亿份，为前月值2.96倍，在公募中占比超过80%。图表1：上周债券型基金募集规模大增反弹 来源：wind，国联证券研究所 规模靠前的新成立基金均为债基 规模前五的新成立基金包括4只中长期纯债型基金和1只被动指数型基金。上周新成立基金中规模最大的为李宪管理的中长期纯债型基金中银乐享，该基金共募集 79.8亿份；次之的国泰鑫裕纯债募集了76亿份。此外，被动指数型基金长城同业存单指数7天持有募集62亿份，位居第三。 图表2：上周新成立基金中规模靠前的均为债券型基金 代码 名称 基金公司 基金经理 份额(亿份) 一级分类 二级分类 016965.OF 中银乐享 中银基金 李宪 79.80 债券型基金 中长期纯债型 017428.OF 国泰鑫裕纯债 国泰基金 索峰 76.00 债券型基金 中长期纯债型 016625.OF 长城同业存单指数7天持有 长城基金 邹德立,徐涛国 62.00 债券型基金 被动指数型 016583.OF 汇添富鑫润A 汇添富基金 何旻 60.20 债券型基金 中长期纯债型 016914.OF 博时富泽金融债 博时基金 陈黎 50.03 债券型基金 中长期纯债型 来源：wind，国联证券研究所 即将开募基金数量下降 上周共有31只基金结束募集，较前一周减少5只，其中包括5只股票型基金、 5只混合型基金和19只债券型基金。上周新开募基金数量为49只，环比增加58.1%。 当前仍有106只基金正在发行期内，其中包括股票型基金21只、混合型基金29只 和债券型基金42只。根据基金发行公告，预计本周又将有27只基金开始募集，较前一周下降22.9%，其中包括3只股票型基金、8只混合型基金和12只债券型基金。 图表3：即将开募基金数量下降 基金类型 结束募集 上周开募 正在发行 即将开募 股票型基金 5 12 21 3 混合型基金 5 8 29 8 债券型基金 19 24 42 12 货币市场型 0 0 0 0 另类投资基金 0 0 0 0 国际(QDII)基金 0 0 0 1 REITs基金 0 0 0 0 FOF基金 2 5 14 3 总计 31 49 106 27 来源：wind，国联证券研究所 1.2指数型基金持续热募 普通股票型、增强指数型基金募集创新高 11月份，权益类基金共募集224.9亿份，环比增长28.1%。其中被动指数基金 募集63.2亿份，超过前月募集额的1.5倍；普通股票型基金和增强指数型基金分别 募集16.9亿份和47.7亿份，均创下今年以来新高。12月份以来，增强指数基金新募集20.4亿份，在权益类基金中占比80%。 图表4：普通股票型、增强指数型基金募集创新高 月份 权益类基金 被动指数型基金 偏股混合型基金 普通股票型基金 增强指数型基金 4 118.5 44.8 62.6 0.0 11.1 5 97.8 29.9 50.2 9.0 8.6 6 199.7 78.7 100.6 2.3 18.2 7 753.1 491.1 240.8 12.8 8.4 8 360.9 122.8 217.8 7.0 13.3 9 414.7 112.9 282.4 16.3 3.0 10 175.5 41.5 126.0 5.3 2.7 11 224.9 63.2 97.1 16.9 47.7 12 25.7 0.0 5.3 0.0 20.4 来源：wind，国联证券研究所 债券基金中指数债基的募集规模增速最高 11月份债券类基金募集1237.7亿份，环比增长195.8%。其中中长债基金共募 集768.6亿份，环比增长129.5%；短期纯债基金共募集162.8亿份，创下今年以来 新高；指数债基共募集231.2亿份，11月募集规模较10月增长41倍；一级债基募 集22.6亿份，为10月募集额的8.69倍。 图表5：债券基金中指数债基的募集规模增速最高 月份 债券类基金 指数型债基 短期纯债型 一级债基 二级债基 中长期纯债型 偏债混合型 4 655.4 132.5 21.8 5.6 48.3 425.1 22.1 5 801.5 471.4 33.0 0.0 25.8 251.0 20.4 6 2103.0 1125.2 97.4 15.1 38.4 763.8 63.0 7 459.1 13.1 38.7 7.4 68.8 316.8 14.2 8 1273.0 332.1 38.4 93.4 123.3 641.1 44.7 9 927.7 144.5 112.7 23.5 85.7 557.5 3.6 10 418.4 5.5 19.3 2.6 51.8 334.9 4.3 11 1237.7 231.2 162.8 22.6 40.9 768.6 11.6 12 14.8 8.6 6.2 0.0 0.0 0.0 0.0 来源：wind，国联证券研究所 1.3债基净值、份额增速全面领先 债基的净值、份额增速全面领先，股基的份额增长提速。截止12月2日，公募基金总份额为24.78万亿份，11月环比增长0.51%；净值总额为26.81亿元，11月环比增长0.61%。具体来看，债券型基金的净值总额为5.36万亿元，11月环比增长2.34%，份额总额为4.76万亿份，11月环比增长2.65%，净值和份额增速远超其他大类基金；股票型基金的份额为1.95万亿份，11月环比增长1.10%，仅次于债券型基金。 图表6：债基净值、份额增速全面领先 来源：中国证券业协会，wind，国联证券研究所.注：协会数据更新至2022年9月，剩余由wind补足 2消费主题收益居前 2.1权益基金中消费主题涨幅高 旅游、消费主题ETF收益居前 行业主题ETF中旅游、消费主题产品收益居前；宽基、风格ETF中港股通科技 涨幅领先。上周在行业主题ETF中涨幅前二的均为旅游主题，居首的华夏中证旅游主题ETF涨10.86%，紧随其后的富国中证旅游主题ETF涨10.85%。宽基、风格ETF中港股通科技涨幅领先，收益最高的工银瑞信国证港股通科技ETF涨9.30%。 图表7：行业主题ETF中旅游、消费主题收益居前图表8：宽基风格ETF中港股通科技涨幅领先 代码 名称 近1周 收益% 今年 以来% 562510.SH 华夏中证旅游主题ETF 10.86 3.58 159766.SZ 富国中证旅游主题ETF 10.85 3.97 517280.SH 天弘中证沪港深线上消费主题ETF 8.83 -23.06 517550.SH 招商中证沪港深消费龙头ETF 8.78 -19.33 159793.SZ 平安中证沪港深线上消费主题ETF 8.62 -22.61 517760.SH 浦银安盛中证沪港深消费龙头ETF 8.29 -3.82 159843.SZ 招商国证食品饮料ETF 7.91 -19.17 512690.SH 鹏华中证酒ETF 7.81 -18.52 159789.SZ 建信中证饮料主题ETF 7.76 -18.82 515170