基金市场11月第1周周报：公募发行缩量变阵，新能源主题收益居前

证券研究报告 2022年11月06日 │ 基金市场11月第1周周报(10.31-11.06) 普通股票型基金指数 110% 100% 90% 80% 70% 60% 股票指数型基金指数债券型基金指数 ——公募发行缩量变阵，新能源主题收益居前 公募发行缩量变阵 上周有28只基金成立，共募集216.4亿份，环比下降12%。其中股票型基金募集25.1亿份，混合型基金募集15亿份，环比均增长超1倍；债券型基金募集154.7亿份，环比下降30.3%。整个10月份公募基金募集608.2亿份，环比下滑56.7%。在股市震荡、发行规模持续收缩的背景下，公募基金不断加大对被动、短久期产品的布局。截至11月4日，本月权益类基金共募集35.2亿份，其中被动指数基金募集25.1亿份，占比71%；债券类基金募集155.2亿份，较前一周少募69亿份。其中指数债基、短期纯债型、一级债基分别募集19.8亿份、25.2亿份和22.6亿份，均已超过上月募集额。 新能源主题收益居前 就市场行情分类来看，在被动型权益ETF中新能源主题产品收益居前，居首的广发国证新能源车电池ETF涨13.91%，紧随其后的工银瑞信国证新能源车电池ETF涨13.82%。在主动权益基金中收益靠前的多为新能源、互联网主题，李博和曾国富管理的信达澳银新能源精选以19.58%的收益居首，其重仓中矿资源、天齐锂业、理想汽车-W等新能源个股。在非权益基金中由偏债混合型基金领涨，居首的华商双翼涨7.96%。此外，上周REITs行情结束回调，整体上涨，共有18只REITs价格上涨，华夏合肥高新REIT上涨3.86%；2只REITs价格下跌，华夏中国交建REIT跌幅达2.18%。最后，在公募重仓股里医药、有色个股领涨；跌幅前二十的个股行业较为分散。 风险提示：本报告仅作为投资参考，资产过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002邮箱：zhurm@glsc.com.cn 联系人：孙子文 邮箱：sunzw@glsc.com.cn 相关报告 1、《债券基金2022年3季度报告点评——资金 流入混合债基，久期策略出现分化》2022.11.01 2、《FOF基金2022年3季度报告回顾：加仓军工、高端制造》2022.10.31 3、《基金市场周报(2022.10.24-2022.10.30)—— 公募发行债基占主导，TMT板块收益居前》 2022.10.31 金融工程 金融工程定期 正文目录 1公募发行缩量变阵3 1.1公募基金发行缩量3 1.2短久期产品发行升温4 1.3债券基金的净值增速持续领先5 2新能源主题收益居前5 2.1权益基金中新能源、互联网主题涨幅高5 2.2非权益基金中二级债基收益领先7 2.3医药、有色个股领涨公募重仓股8 3风险提示9 图表目录 图表1：上周公募基金募集量整体回落，权益基金募集迎边际改善3 图表2：上周新成立基金中规模靠前的多为债券型基金3 图表3：即将开募的基金数量大增4 图表4：权益基金募集以被动产品为主4 图表5：中长期纯债型、短债产品募集冷热不均5 图表6：债基净值增速全面领先，QDII份额增速居首5 图表7：行业主题ETF中新能源主题收益居前6 图表8：宽基风格ETF中创业板ETF涨幅高6 图表9：上周收益排名前十的主动权益基金均为新能源、互联网主题6 图表10：非权益基金中二级债基领涨7 图表11：REITs市场整体上涨7 图表12：涨幅前20的公募重仓股多分布在医药生物和有色金属行业8 图表13：跌幅前20的公募重仓股行业较为分散9 1公募发行缩量变阵 1.1公募基金发行缩量 权益基金募集边际改善 公募基金的募集规模受债基拖累环比下滑，权益基金发行边际改善。上周有28 只基金成立，共募集216.4亿份，环比下降12.0%。其中债券型基金募集154.7亿份，环比下降30.3%；股票型基金募集25.1亿份，环比上升139.0%；混合型基金募集15亿份，环比上升111.3%。整个10月公募共募集608.2亿份，环比下降56.7%。其中股基、混合型基金各募集49.5亿、130.4亿份，权益类基金整体占比接近30%；债基募集414.1亿份，占比超过2/3。 图表1：上周公募基金募集量整体回落，权益基金募集迎边际改善 基金类别 发行份额(亿份) 成立个数(只) 上周募集 11月已募 前月值 去年同月 上周募集 11月已募 前月值 去年同月 股票型基金 25.1 25.1 49.5 205.3 2 2 16 37 混合型基金 15.0 12.8 130.4 759.8 7 4 13 76 债券型基金 154.7 152.6 414.1 923.3 9 7 26 44 货币市场型 0.0 0.0 0.0 0.0 2 0 0 0 另类投资型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0 0 0 QDII基金 3.6 3.6 2.3 30.0 2 2 2 3 REITs基金 4.0 4.0 0.0 0.0 1 1 0 0 FOF基金 14.0 11.8 12.1 155.9 5 4 10 15 总计 216.4 209.8 608.2 2,074.2 28 20 67 175 来源：wind，国联证券研究所 规模靠前的新成立基金多为债券型基金 规模前五的新成立基金包括1只股票型基金和4只债券型基金。上周新成立基金中规模最大的为邓明明管理的中长期纯债型基金鹏华永鑫一年定开，该基金共募集 79.95亿份；次之的被动指数股票基金富国中证100ETF募集了24.94亿份；此外，一级债基蜂巢丰泰三个月定开A募集了22.60亿份，被动指数债券基金民生加银同业存单指数7天持有募集了19.84亿份。 图表2：上周新成立基金中规模靠前的多为债券型基金 代码 名称 基金公司 基金经理 份额(亿份) 一级分类 二级分类 015260.OF 鹏华永鑫一年定开 鹏华基金 邓明明 79.95 债券型基金 中长期纯债型 561180.OF 富国中证100ETF 富国基金 王乐乐 24.94 股票型基金 被动指数型 015487.OF 蜂巢丰泰三个月定开A 蜂巢基金 李海涛 22.60 债券型基金 一级债基 016860.OF 民生加银同业存单指数7天持有 民生加银基金 李文君 19.84 债券型基金 被动指数型 015530.OF 鹏华稳福中短债A 鹏华基金 王康佳 15.81 债券型基金 短期纯债型 来源：wind，国联证券研究所 即将开募基金数量大增 上周共有29只基金结束募集，较前一周增加4只，其中包括4只股票型基金、 9只混合型基金和11只债券型基金。上周新开募基金数量为18只，环比下滑47.1%。 当前仍有90只基金正在发行期内，其中包括股票型基金9只、混合型基金31只和 债券型基金38只。根据基金发行公告，预计本周又将有26只基金开始募集，较前一周上升52.9%，其中包括6只股票型基金、8只混合型基金和9只债券型基金。 图表3：即将开募的基金数量大增 基金类型 结束募集 上周开募 正在发行 即将开募 股票型基金 4 2 9 6 混合型基金 9 7 31 8 债券型基金 11 6 38 9 货币市场型 0 0 0 0 另类投资基金 0 0 0 0 国际(QDII)基金 1 1 0 2 REITs基金 1 0 0 1 FOF基金 3 2 12 0 总计 29 18 90 26 来源：wind，国联证券研究所 1.2短久期产品发行升温 权益基金募集以被动产品为主 截至11月4日，本月权益类基金共募集35.2亿份，较前一周多募20亿份。其 中被动指数基金募集25.1亿份，偏股混合基金募集10.2亿份。普通股票型、增强指 数型基金暂未有新的募集。整个10月份权益基金共募集175.5亿份，创下近半年以 来的最低点。其中被动指数基金募集41.5亿份，偏股混合基金募集126亿份，双双下滑超一半。 图表4：权益基金募集以被动产品为主 月份 权益类基金 被动指数型基金 偏股混合型基金 普通股票型基金 增强指数型基金 3 306.3 56.9 241.0 3.7 4.8 4 118.5 44.8 62.6 0.0 11.1 5 97.8 29.9 50.2 9.0 8.6 6 199.7 78.7 100.6 2.3 18.2 7 753.1 491.1 240.8 12.8 8.4 8 360.9 122.8 217.8 7.0 13.3 9 414.7 112.9 282.4 16.3 3.0 10 175.5 41.5 126.0 5.3 2.7 11 35.2 25.1 10.2 0.0 0.0 来源：wind，国联证券研究所 中短债产品发行势头猛 截至11月4日，当月债券基金共募集155.2亿份，较前一周少募69亿份。其 中，指数债基、短期纯债型、一级债基分别募集19.8亿份、25.2亿份和22.6亿份， 均已超过上月募集额；中长期纯债基金募集80亿份，环比下滑52.6%。整个10月份债券类基金共募集418.4亿份，仅为前月的45.1%。其中中长期纯债型基金募集 334.9亿份，环比下滑39.9%；二级债基共募集51.8亿份，环比下滑39.6%。 图表5：中长期纯债型、短债产品募集冷热不均 月份 债券类基金 指数型债基 短期纯债型 一级债基 二级债基 中长期纯债型 偏债混合型 3 841.0 39.7 38.0 9.1 26.0 628.1 100.2 4 655.4 132.5 21.8 5.6 48.3 425.1 22.1 5 801.5 471.4 33.0 0.0 25.8 251.0 20.4 6 2103.0 1125.2 97.4 15.1 38.4 763.8 63.0 7 459.1 13.1 38.7 7.4 68.8 316.8 14.2 8 1273.0 332.1 38.4 13.4 123.3 721.1 44.7 9 927.7 144.5 112.7 23.5 85.7 557.5 3.6 10 418.4 5.5 19.3 2.6 51.8 334.9 4.3 11 155.2 19.8 25.2 22.6 5.0 80.0 2.6 来源：wind，国联证券研究所 1.3债券基金的净值增速持续领先 截至11月4日，公募基金总份额为24.68万亿份，较前月底增长0.08%；净值 总额为26.67万亿元，环比增长0.09%。具体来看，债券型基金的净值总额为5.25万亿元，较前月底增长0.29%，净值增速继续领先大类基金；QDII基金的份额环比增长1.39%，增速远超其他大类基金。 图表6：债基净值增速全面领先，QDII份额增速居首 来源：中国证券业协会，wind，国联证券研究所.注：协会数据更新至2022年9月，剩余由wind补足 2新能源主题收益居前 2.1权益基金中新能源、互联网主题涨幅高 新能源主题ETF收益居前 行业主题ETF中新能源主题产品涨幅高；宽基、风格ETF中创业板ETF收益居前。上周在行业主题ETF中涨幅前十的多为新能源主题，居首的广发国证新能源车电池ETF涨13.91%，次之的工银瑞信国证新能源车电池ETF涨13.82%。宽基、风格ETF中收益前十大多为创业板ETF，其中收益最高的为位居第二的华安创业板50ETF涨9.76%。 图表7：行业主题ETF中新能源主题收益居前图表8：宽基风格ETF中创业板ETF涨幅高 代码 名称 近1 周收 益% 今年以来% 159755.SZ 广发国证新能源车电池ETF 13.91 -20.85 159840.SZ 工银瑞信国证新能源车电池ETF 13.82 -19.46 159767.SZ 兴银国证新能源车电池ETF 13.82 -19.28 159775.SZ 建信国证新能源车电池ETF 13.79 -15.36 159