基金研究周报：半导体ETF资金持续净流入，主动权益基金近期偏好中盘成长风格

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 半导体ETF资金持续净流入， 主动权益基金近期偏好中盘成长风格 2022年12月18日 钟晓天金融工程与金融产品 基金研究分析师执业编号：S1500521070002 联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 半导体ETF资金持续净流入， 主动权益基金近期偏好中盘成长风格 2022年12月18日 市场回顾：本周市场各宽基指数普遍下跌。截止2022年12月16日，上证综指收于3167.86点，近一周下跌1.22%；深证成指收于11295.03点，近一周下跌1.8%；沪深300收于3954.23点，近一周下跌1.1%；创业板指收于2373.72点，近一周下跌1.94%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为消费者服务、食品饮料、交通运输、农林牧渔、医药；涨跌幅排名靠后的行业分别为有色金属、电力设备及新能源、基础化工、机械、建筑。 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.88%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.58%；今年以来，主动偏股型基金累计涨跌幅平均值-18.54%。 主动偏股基金仓位分布：本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平相较上周变化不大。截止2022年12月16日，偏股主动型基金的平均仓位为83.45%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.17%（较上周下降0.03pct），偏股混合型基金的平均仓位约83.3%（较上周下降0.17pct），配置型基金的平均仓位约81.19%（较上周下降0.5pct）。近一月，公募主动型基金仓位整体有所下降，较一个月前 （2022.11.18），普通股票型基金平均仓位下降0.39pct、偏股混合型基金平均仓位下降1.18pct，配置型基金的平均仓位下降1.67pct。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有基础化工、家电、食品饮料、计算机、消费者服务，配比下调较多的行业有电力设备及新能源、汽车、综合金融、通信、电子。近三月，国防军工、计算机、电力及公用事业行业配置比例上调较多，其中国防军工行业近三个月持续上调，较三个月前 （2022.09.09），行业配置比例上升1.53pct；汽车、石油石化、基础化工的配置比例连续下调，较三个月前（2022.09.09）分别下调1.27pct、1.14pct、0.99pct。风格仓位方面，公募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。本周中盘成长风格仓位较上周上升较多。 股票型ETF资金流入流出情况：本周（2022.12.12至2022.12.16），股票型ETF基金资金净流入109.16亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入85.18亿元，规模达到5381.68亿元。行业ETF方面，本周资金净流入23.28亿元，规模达到4269.87亿元。其中，TMT、周期制造板块呈资金净流入，净流入金额分别为16.51亿元、13.35亿元；消费、金融板块呈资金净流出，净流出金额分别为-4.57亿元、-2.01亿元。近几个月整体情况看，TMT、周期制造板块ETF近三月与近一个月均净流入较多；金融行业ETF近三月，近一月与近一周均呈现资金主动净流出。 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 风格ETF方面，本周风格指数ETF净流出0.23亿元；主题相关ETF资金净流入0.82亿元。 境内新成立与新发行基金：本周（2022.12.12至2022.12.16）境内新成立基金数量共计33只，分别是债券型基金11只、股票型基金7只、混合型基金10只、FOF基金3只、国际(QDII)基金1只、REITs基金1只。本周发行总份额270.15亿元；主动偏股型基金发行总规模为40.18亿元，发行规模较上周有所上升。本周境内新发行30只基金，分别是混合型4只、债券型13只、股票型9只、FOF型基金2只、国际(QDII)基金1只、REITs基金1只。 各私募策略表现：分策略情况看，截至2022年12月9日，近一年市场中性策略表现最为显著，近一年累计收益达到5.43%，年初至今累计收益为7.24%，近一个月收益1.44%，处于震荡上行阶段；其次为债券策略，近一年累计收益为3.83%，年初至今收益为3.36%，近一月表现优异，收益达到1.05%。股票策略、CTA趋势策略、套利策略近期均出现不同程度回撤，近三月累计收益分别为-2.73%、-1.69%、-1.17%。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位7 2.4、行业配置8 三、股票型ETF资金流入流出情况10 四、境内新成立与新发行基金12 4.1、新成立基金12 4.2、新发行基金13 五、私募业绩周度观察15 风险因素16 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）7 表4：各类型股票型ETF净流入前五大产品相关情况10 表5：境内新成立基金表（2022.12.12至2022.12.16）12 表6：境内新发行基金表（2022.12.12至2022.12.16）13 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况15 图目录 图1：本周各指数表现5 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布7 图4：偏股主动型基金风格仓位情况8 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）9 图6：近三年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）13 图7：私募策略指数近一年净值表现15 一、市场回顾 本周市场各宽基指数普遍下跌。截止2022年12月16日，上证综指收于3167.86点，近一周下跌1.22%； 深证成指收于11295.03点，近一周下跌1.8%；沪深300收于3954.23点，近一周下跌1.1%；创业板指收于 2373.72点，近一周下跌1.94%。 图1：本周各指数表现 -1.22% -1.10% -1.80% -1.91% -1.94% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年12月16日 本周，涨跌幅排名前五的行业分别为消费者服务、食品饮料、交通运输、农林牧渔、医药，收益率分别为3.86%、1.78%、1.11%、0.76%、0.14%；涨跌幅排名靠后的行业分别为有色金属、电力设备及新能源、基础化工、机械、建筑，收益率分别为-4.42%、-3.52%、-3.38%、-3.05%、-2.85%。 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五） 3.86 1.78 1.11 0.76 0.14 -2.85 -3.05 -3.38 -3.52 -4.42 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 中信一级行业指数% 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年12月16日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.88%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是融通新机遇、融通通鑫、金信消费升级A、华富灵活配置、广发鑫睿一年持有A，一周净值涨跌幅分别是11.51%、10.97%、5.29%、5.19%、3.53%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） （亿元） 总回报回报 回报 1 002049.OF融通新机遇 余志勇,刘明 2015-11-170.12 11.51%11.22% 15.49% 2 001470.OF融通通鑫 余志勇,许富 强 2015-06-150.51 10.97%8.77% 7.95% 3 006692.OF金信消费升级A 杨超 2022-08-160.70 5.29%12.59% 10.06% 4 000398.OF华富灵活配置 李孝华 2022-09-050.12 5.19%18.05% 19.88% 5 012528.OF广发鑫睿一年持有A 林英睿 2021-11-0912.00 3.53%14.69% 16.73% 6 001437.OF易方达瑞享I 武阳 2017-12-304.27 3.49%13.34% 23.79% 7 012835.OF招商景气精选A 贾成东 2021-07-209.60 3.13%6.59% -8.64% 8 270001.OF广发聚富 林英睿 2018-11-0520.35 3.07%8.73% 8.95% 9 000746.OF招商行业精选 贾成东 2016-12-3123.44 2.96%6.24% -11.03% 10 010341.OF招商产业精选A 贾成东 2020-12-1626.85 2.89%7.22% -10.39% 排名基金代码基金简称基金经理任职日基金规模 最近一周 近三月累计 年初至今总 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年12月16日 从公募主动偏股基金整体表现来看，近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.58%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是红土创新医疗保健、前海开源中药研究精选A、嘉实互融精选、前海开源沪港深核心驱动、招商核心竞争力A，近三月净值累计涨跌幅分别是30.78%、27.55%、25.3%、23.14%、21.63%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） （亿元） 回报报 回报 1 010434.OF红土创新医疗保健 盖俊龙,廖星昊2020-10-20 0.44 -4.03%30.78% 9.45% 2 005505.OF前海开源中药研究精 范洁2019-05-15 7.68 -0.40%27.55% 7.25% 3 006603.OF嘉实互融精选 郝淼2022-09-22 0.12 -1.36%25.30% -8.47% 4 003993.OF前海开源沪港深核心 吴国清,叶嘉2020-05-11 0.53 -3.36%23.14% -6.08% 5 014412.OF招商核心竞争力A 朱红裕2022-04-13 27.01 0.17%21.63% 47.58% 6 012159.OF财通资管健康产业A 易小金2021-11-23 11.95 -2.18%21.19% 6.06% 7 002938.OF中银证券健康产业 白冰洋2021-01-18 1.98 -2.10%21.12% 14.87% 8 008618.OF永赢医药健康A 陆海燕2020-05-20 0.64 -0.48%20.76% -7.57% 9 006240.OF中融医疗健康精选A 杜伟2021-04-07 0.51 -3.32%20.40% -16.83% 10 015139.OF泰康医疗健康A 傅洪哲2022-03-08 0.47 -3.33%20.28% 14.24% 排名基金代码基金简称基金经理任职日基金规模 最近一周总 近三月累计回 年初至今总 选A 驱动 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年12月16日 主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-18.54%。其中：净值表现