基金研究周报：主动偏股型基金持续加仓国防军工，公募权益基金近期偏好中盘成长风格

主动偏股型基金持续加仓国防军工，公募权益基金近期偏好中盘成长风格 2022年11月27日 于明明金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001 联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品 基金研究分析师执业编号：S1500521070002 联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 主动偏股型基金持续加仓国防军工，公募权益基金近期偏好中盘成长风格 2022年11月27日 市场回顾：本周市场各宽基指数几乎普遍呈下跌态势。截止2022年11月25日，上证综指收于3101.69点，近一周小幅上涨0.14%；深证成指收于10904.27点，近一周下跌2.47%；沪深300收于3775.78点，近一周下跌0.68%；创业板指收于2309.36点，近一周下跌3.36%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为建筑、煤炭、房地产、银行、石油石化；涨跌幅排名靠后的行业分别为消费者服务、计算机、传媒、医药、食品饮料。 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.95%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-8.18%；今年以来，主动偏股型基金累计涨跌幅平均值-19.27%。 主动偏股基金仓位分布：本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平相较上周变化不大。截止2022年11月25日，偏股主动型基金的平均仓位为84.65%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.72%（较上周上升0.16pct），偏股混合型基金的平均仓位约84.51%（较上周上升0.02pct），配置型基金的平均仓位约82.71%（较上周下降0.14pct）。近一月，公募主动型基金仓位整体有所下降，较一个月前 （2022.10.28），普通股票型基金平均仓位下降1.08pct、偏股混合型基金平均仓位下降3.34pct，配置型基金的平均仓位下降3.52pct。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有医药、农林牧渔、纺织服装、石油石化、有色金属，配比下调较多的行业有电力设备及新能源、钢铁、银行、家电、计算机。近三月，计算机、电子、国防军工行业配置比例上调较多，其中国防军工行业近三个月持续上调，较三个月前，行业配置比例上升0.87pct；电新、钢铁、银行行业的配置比例连续下调，较三个月前分别下调0.66pct、0.61pct、0.72pct。风格仓位方面，公募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。本周中盘成长风格仓位较上周上升较多；小盘成长风格仓位较上周下降较多。 股票型ETF资金流入流出情况：本周（2022.11.21至2022.11.25），股票型ETF基金资金净流入29.51亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入 5.18亿元，规模达到5069.59亿元。行业ETF方面，本周资金净流入 19.08亿元，规模达到4147.92亿元。其中，TMT、周期制造行业板块呈资金净流入，净流入金额分别为13.95亿元、8.46亿元；消费、金融板块均呈小幅资金净流出，净流出金额分别为-2.35亿元、-0.97亿元。近几个月整体情况看，消费、TMT、周期制造板块ETF近三月与近一个月均净流入均较多；金融行业ETF近三月，近一月与近一周均呈现资金 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 主动净流出。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流入2.35亿元；主题相关ETF资金净流入2.91亿元。 境内新成立与新发行基金：本周（2022.11.21至2022.11.25）境内新成立基金数量共计42只，分别是债券型基16只、股票型基金9只、混合型基金12只、FOF基金3只、国际(QDII)基金1只、货币型基金1只。本周发行总份额197.37亿元；主动偏股型基金发行总规模为22.31亿元，发行规模较上周有所上升。本周（2022.11.21至2022.11.25）境内新发行31基金，分别是混合型6只、债券型12只、股票型8只、FOF型基金5只。 各私募策略表现：分策略情况看，截至2022年11月18日，近一年市场中性策略表现最为显著，近一年累计收益达到3.74%，年初至今累计收益为5.15%，但近两个月收益基本处于震荡下行；其次为债券策略，近一年累计收益为3.24%，年初至今收益为2.17%，近期流动性宽松利好债券策略。股票策略、CTA趋势策略、套利策略近期均出现不同程度回撤，近三月累计收益分别为-8.33%、-5.65%、-1.98%。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置8 三、股票型ETF资金流入流出情况10 四、境内新成立与新发行基金12 4.1、新成立基金12 4.2、新发行基金13 五、私募业绩周度观察15 风险因素16 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）7 表4：各类型股票型ETF净流入前五大产品相关情况10 表5：境内新成立基金表（2022.11.21至2022.11.25）12 表6：境内新发行基金表（2022.11.21至2022.11.25）13 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况15 图目录 图1：本周各指数表现5 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布7 图4：偏股主动型基金风格仓位情况8 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）9 图6：近三年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）13 图7：私募策略指数近一年净值表现15 一、市场回顾 本周市场各宽基指数几乎普遍呈下跌态势。截止2022年11月25日，上证综指收于3101.69点，近一周上涨0.14%；深证成指收于10904.27点，近一周下跌2.47%；沪深300收于3775.78点，近一周下跌0.68%；创业板指收于2309.36点，近一周下跌3.36%。 图1：本周各指数表现 0.14% -0.68% -2.47% -3.03% -3.36% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% -4.00% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年11月25日 本周，涨跌幅排名前五的行业分别为建筑、煤炭、房地产、银行、石油石化，收益率分别为5.18%、4.58%、4.54%、4%、2.58%；涨跌幅排名靠后的行业分别为消费者服务、计算机、传媒、医药、食品饮料，收益率分别为-6.2%、-5.83%、-5.13%、-5.05%、-3.58%。 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五） 5.18 4.584.54 4.00 2.58 -3.58 -5.05-5.13 -5.83 -6.20 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 中信一级行业指数% 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年11月25日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.95%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是工银产业升级A、嘉实金融精选A、西部利得策略优选A、工银瑞信国家战略主题、中泰红利价值一年持有，一周净值涨跌幅分别是7.49%、6.11%、5.93%、5.6%、5.58%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） （亿元） 总回报回报 回报 1 007674.OF工银产业升级A 陈小鹭 2019-12-250.54 7.49%-1.70% -16.15% 2 005662.OF嘉实金融精选A 李欣 2018-03-147.54 6.11%0.24% -14.17% 3 671010.OF西部利得策略优选A 何奇 2020-10-223.80 5.93%-17.96% -32.88% 4 001719.OF工银瑞信国家战略主题 陈小鹭 2018-11-306.95 5.60%2.32% -5.07% 5 014772.OF中泰红利价值一年持有 姜诚 2022-03-245.05 5.58%0.53% -1.91% 6 014771.OF中泰红利优选一年持有 姜诚 2022-03-245.02 5.53%0.44% -2.13% 7 009500.OF国寿安保高股息A 李博闻 2022-08-100.81 5.35%-6.08% -16.15% 8 420005.OF天弘周期策略A 谷琦彬 2018-12-083.78 5.28%7.44% -15.11% 9 005576.OF华泰柏瑞新金融地产A 杨景涵 2018-03-080.86 5.28%3.93% 11.73% 10 007423.OF西部利得聚禾A 何奇,吴海健 2020-11-070.56 5.23%-6.32% -23.73% 排名基金代码基金简称基金经理任职日基金规模 最近一周 近三月累计 年初至今总 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年11月25日 从公募主动偏股基金整体表现来看，近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-8.18%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是红土创新医疗保健、前海开源中药研究精选A、泰信医疗服务A、招商瑞利、永赢医药健康A，近三月净值累计涨跌幅分别是27.97%、21.7%、19.91%、19.84%、18.5%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） （亿元） 回报报 回报 1 010434.OF红土创新医疗保健 盖俊龙,廖星昊 2020-10-200.44 -2.04%27.97% 16.32% 2 005505.OF前海开源中药研究精 范洁 2019-05-157.68 -3.22%21.70% 7.60% 3 013072.OF泰信医疗服务A 朱志权,陈颖 2021-12-290.09 -4.09%19.91% 2.02% 4 161729.OF招商瑞利 王景,陆文凯 2019-07-183.39 -4.93%19.84% 5.28% 5 008618.OF永赢医药健康A 陆海燕 2020-05-200.64 -2.96%18.50% -6.08% 6 005360.OF汇安资产轮动A 刘田,周冲 2022-05-190.12 -5.25%16.64% -5.77% 7 005970.OF国泰消费优选 李海 2019-08-150.74 -4.08%15.14% -12.46% 8 002300.OF长盛医疗行业 周思聪 2019-05-222.39 -4.97%14.19% -20.42%