基金研究周报：主动权益基金增配中盘成长，300ETF净流入超过240亿

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 主动权益基金增配中盘成长， 300ETF净流入超过240亿 2024年03月10日 董方炜金融工程与金融产品 金融工程分析师 执业编号：S1500522050001联系电话：+8613501966827 邮箱：dongfangwei@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品 联席首席分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 主动权益基金增配中盘成长， 300ETF净流入超过240亿 2024年03月10日 市场回顾：本周市场宽基指数涨跌不一。截止2024年03月08日，上证综指收于3046.02点，近一周上涨0.63%；深证成指收于9369.05 点，近一周下跌0.7%；沪深300收于3544.91点，近一周上涨0.2%；创业板指收于1807.29点，近一周下跌0.92%。本周，涨跌幅排名前�的行业分别为石油石化、有色金属、电力及公用事业、通信、煤炭；涨跌幅排名靠后的行业分别为房地产、消费者服务、综合金融、综合、非银行金融。 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.46%，上涨基金数目占比为59.21%。近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-3.40%，上涨基金数目占比为31.71%。年初至今，主动偏股型基金的 净值涨跌幅平均值-3.13%，上涨基金数目占比为32.11%。 主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型的主动偏股基金的平均仓位变化不大。截止2024年03月08日，偏股主 动型基金的平均仓位为84.08%。其中，普通股票型基金的平均仓位约87.98%（较上周下降0.04pct），偏股混合型基金的平均仓位约 84.31%（较上周下降0.03pct），配置型基金的平均仓位约81.69% （较上周下降0.05pct）。较一个月前，各类型的主动偏股基金仓位有所降低。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有有色金属、石油石化、电力及公用事业、通信、农 林牧渔，配比下调较多的行业有煤炭、汽车、非银行金融、电子、交通运输。近三月，医药、电子、煤炭行业配置比例上调较多，电力设备及新能源、计算机行业占比下降较多。风格配置方面，本周，中盘成长风格板块占比明显升高，大盘成长风格占比下降较多。近一月，中盘成长风格板块占比明显提升、小盘成长板块占比大幅降低；相较于一 个月前，中盘成长仓位占比上升9.21pct，小盘成长板块占比下降 9.98pct。 各类型ETF资金流入流出情况：本周（2024.03.04至2024.03.08），各类型ETF基金资金净流入341.57亿元。境内股票ETF方面，本周资金净流入317.75亿元。其中，宽基ETF方面，本周资金净流入347.88亿元，规模超过1.24万亿元。行业ETF方面，本周资金净流出38.56亿元，规模为4447.77亿元。近期情况看，近一月和近三月，各行业板块ETF资金均呈净流出，资金合计净流出分别约为161亿元和325亿元。近三月，周期制造板块资金净流出较多，TMT板块其次。风格主题ETF方面，本周风格指数ETF净流入3.11亿元，主题相关ETF资 金净流入5.32亿元。剔除指数涨跌后，近一月和近三月风格指数ETF 分别净流入13.79亿元、126.83亿元，主要为红利相关标的；当前，风 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 格ETF资金净流入有明显放缓趋势。境外ETF方面，本周资金净流入 9.22亿元。剔除指数涨跌后，近三月境外ETF资金净流入较多，达到 222.90亿元；近一月来看资金净流入相对放缓。债券ETF方面，本周 资金净流入18.47亿元，资金净流入较多的产品包括富国中债7-10年政策性金融债ETF等。 境内新成立与新发行基金：本周（2024.03.04至2024.03.08），境内新成立基金数量共计34只，包括股票型基金17只、债券型基金10 只、混合型基金4只、FOF基金2只、国际(QDII)基金1只。本周发行 总份额391.79亿元，其中主动偏股型基金的发行总份额为3.76亿元，处于近一年的5.80%历史百分位。此外，首批10只中证A50ETF全部成立，合计基金规模超过165亿元。本周，境内新发行38只基金，分 别是债券型基金16只、股票型基金12只、混合型基金7只、国际 （QDII）基金1只、FOF基金1只、REITs1只。 各私募策略表现：从各私募策略指数表现来看，今年以来，市场中性策略表现相对较好，私募量化指增相对跑输主观多头策略。截止2024 年03月01日，今年以来市场中性策略指数累计收益为1.57%，股票多头策略指数、指数增强策略指数在年内的累计收益分别为-7.04%和-10.86%。近一月来看，指数增强策略指数累计收益为8.10%，反弹幅度高于股票多头策略。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置9 三、股票型ETF资金流入流出情况11 四、境内新成立与新发行基金14 4.1、新成立基金14 4.2、新发行基金16 �、私募业绩周度观察17 风险因素18 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）7 表4：各类型ETF净流入前�大产品相关情况11 表5：境内新成立基金表（2024.03.04至2024.03.08）14 表6：境内新发行基金表（2024.03.04至2024.03.08）16 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况17 图目录 图1：本周各指数表现5 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布8 图4：偏股主动型基金风格仓位情况9 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）10 图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）15 图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）15 图8：私募策略指数近一年净值表现17 一、市场回顾 本周市场宽基指数涨跌不一。截止2024年03月08日，上证综指收于3046.02点，近一周上涨0.63%； 深证成指收于9369.05点，近一周下跌0.7%；沪深300收于3544.91点，近一周上涨0.2%；创业板指收于 1807.29点，近一周下跌0.92%。 图1：本周各指数表现 0.63% 0.20% -0.70% -0.92% -1.19% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% -0.20% -0.40% -0.60% -0.80% -1.00% -1.20% -1.40% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：iFind，信达证券研发中心数据日期：截止2024年03月08日 本周，涨跌幅排名前�的行业分别为石油石化、有色金属、电力及公用事业、通信、煤炭，收益率分别为5.15%、4.73%、3.61%、2.87%、2.82%；涨跌幅排名靠后的行业分别为房地产、消费者服务、综合金融、综合、非银行金融，收益率分别为-3.93%、-3.41%、-3.15%、-2.84%、-2.38%。 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂） 5.15% 4.73% 3.61% 2.87%2.82% -2.38% -2.84% -3.15% -3.41% -3.93% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% 中信一级行业指数 资料来源：iFind，信达证券研发中心数据日期：截止2024年03月08日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.46%，上涨基金数目占比为59.21%。其中：净值表现最好的前 �只基金分别是景顺长城周期优选混合A、前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合A、东方周期优选灵活配置混合、诺德新生活混合A、宏利价值优化型成长类行业混合，一周净值涨跌幅分别是9.03%、8.98%、8.92%、8.55%、7.71%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） （亿元） 累计回报累计回报 累计回报 1 018504.OF景顺长城周期优选混合A 邹立虎2023/8/29 1.89 9.03%19.79% 14.75% 2 001302.OF前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合A 吴国清2021/6/1 19.59 8.98%6.79% 7.83% 3 004244.OF东方周期优选灵活配置混合 房建威2022/7/5 0.52 8.92%3.18% 4.12% 4 006887.OF诺德新生活混合A 周建胜2022/7/14 7.48 8.55%1.29% 12.84% 5 162201.OF宏利价值优化型成长类行业混合 �鹏2020/12/28 9.13 7.71%14.01% 19.81% 6 001466.OF华富永鑫灵活配置混合A 李孝华2023/3/24 0.12 7.63%2.96% 4.60% 7 017102.OF大摩数字经济混合A 雷志勇2023/3/2 1.96 7.61%14.69% 24.09% 8 005402.OF广发资源优选股票A 孙迪2017/12/14 6.62 7.26%19.55% 17.01% 9 519183.OF万家双引擎灵活配置混合A 叶勇2018/8/24 15.37 7.23%19.31% 15.86% 10 014807.OF宏利景气智选18个月持有期混合A �鹏2022/3/29 1.59 7.06%13.77% 19.53% 排名基金代码基金简称基金经理到任日期基金规模 最近一周 最近三月 年初至今 资料来源：聚源，信达证券研发中心数据日期：截止2024年03月08日 近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-3.40%，上涨基金数目占比为31.71%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是万家精选混合A、万家宏观择时多策略灵活配置混合A、万家新利灵活配置混合、德邦周期精选混合A、景顺长城周期优选混合A，近三月净值涨跌幅分别是23.63%、22.88%、22.34%、21.91%、19.79%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） 排名 基金代码 基金简称 基金经理 到任日期 基金规模（亿元） 最近一周累计 回报 最近三月累计回报 年初至今累计 回报 1 519185.OF 万家精选混合A 黄海 2020/9/23 12.87 2.48% 23.63% 20.50% 2 519212.OF 万家宏观择时多策略灵活配置混合A 黄海 2020/9/23 12.18 2.93% 22.88% 19.71% 3 519191.OF 万家新利灵活配置混合 黄海 2020/9/23 9.39 2.85% 22.34% 19.13% 4 014321.OF 德邦周期精选混合A 吴志鹏 2023/4/13 0.28 4.35% 21.91% 19.32% 5 018504.OF 景顺长城周期优选混合A 邹立虎 2023/8/29 1.89 9.0