汽车电子周跟踪：11月新能源车企销量创新高，复苏预期加强带动板块反弹

国内汽车电子板块反弹，美股新势力车企大幅上涨。经济复苏预期叠加美联储释放放缓加息信号，本周国内汽车电子板块反弹，新能源汽车指数和智能车指数累计分别上涨3. 3%和3.4%，分别跑赢沪深300指数0.8%和0.9%。海外方面，虽然本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌2.0%，跑输标普500指数3.2%，但是美股新势力车企大幅反弹。 11月新能源车企销量：比亚迪、理想、蔚来、极氪销量创新高。11月比亚迪新能源车销量23.0万辆，同比+153%，环比+6%，1-11月累计销售162.8万辆，同比+215%。 广汽埃安11月销量28765辆，同比+91%，环比略有下降，1-11月累计交付24.1万辆，同比+128%。11月新势力车企排名依次为哪吒、理想、蔚来、极氪、赛力斯、零跑和小鹏，10月销量分别为15072、15034、14178、11011、8262、8047和5811辆，分别同比+51%/+11%/+30%/（极氪和赛力斯无同比）/+43%/-63%，环比-16%/+50%/+41%/+9%/-31%/+15%/+14%，蔚来、理想和极氪销量创新高，小鹏销量持续低迷。 现代摩比斯计划在美国建电力系统工厂，思特威推出8.3MP车规CIS。1）电动化：现代摩比斯计划在美国建电力系统工厂；理想L9 Max/L8 Pro延期交付；阿维塔未来有独立上市计划；一汽丰田开启电动化新征程；小鹏汽车推出限时保价政策；特斯拉推出多种优惠政策。2）智能化：思特威推出8.3MP车规CIS；荣耀与比亚迪达成战略合作； 百度Apollo将在2023年打造全球最大全无人自动驾驶运营服务区；腾讯与蔚来达成战略合作；奔驰L4无人驾驶自动泊车获批。 后续催化剂：新车方面，哪吒S已于11月30日正式开启交付，高合Hiphi Z、阿维塔11预计将于12月开启交付，极氪009、理想L7和路特斯ELETRE将于2023年交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。展会方面，此前宣布延期的北京车展取消，原定于1 1月18-27日举办的广州车展延期，具体时间待定。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：11月多家新能源车企销量创新高 1、新能源车企11月销量：比亚迪、理想、蔚来、极氪销量创新高 1）比亚迪销量再创新高，海外销量突破万辆。11月比亚迪新能源车销量23.0万辆，同比+153%，环比+6%。其中，乘用车销售22.99万辆，同比+155%，乘用车中DM和EV的销量分别为11.6万辆和11.4万辆。 具体车型来看，王朝系列汉/唐/宋/秦/元系列销量分别3.2/2.0/6.4/2.8/2.9万辆，分别同比+148%/+146%/+156%/-6%/+351%，环比 +0.54%/+17%/+13%/-18%/+6%；海豚/驱逐舰/海豹11月销量分别为2.61/0.6/1.54万辆，环比+3%/-34%/+36%。比亚迪今年3月至11月已经实现连续九个月的销量增长，1-11月累计销售162.8万辆，同比+215%。 海外市场方面，11月比亚迪海外新能源乘用车销量1.2万辆，环比+29%。 日前，比亚迪与八家墨西哥经销商达成合作，携唐、汉两款新能源车型在墨西哥首发亮相，预计于2023年在墨西哥上市。 2）广汽埃安11月环比略有下降，提前实现全年销量翻倍。11月广汽埃安销量28765辆，同比+91%，环比略有下降。1-11月累计交付24.1万辆，同比+128%，提前实现全年销量翻倍的目标。11月，埃安全新一代高端纯电专属平台AEP 3.0正式量产发布，为埃安未来的高端新能源之路进一步夯实基础。 图表1：比亚迪销量及增速 图表2：广汽埃安销量及增速 11月新势力车企销量：理想、蔚来销量创新高。11月新势力车企中哪吒继续位局首位，后续排名依次为理想、蔚来、极氪、赛力斯、零跑和小鹏，其中，蔚来、理想销量逆势反弹破月销量记录。从1-11月累计销量来看，排名依次为哪吒、理想、小鹏、蔚来、零跑、赛力斯和极氪。 图表3：新势力车企11月销量排名 图表4：新势力车企1-11月累计销量排名 1）哪吒：月销量继续领跑，哪吒S正式开启交付。11月哪吒U+V+S车型销量共计15072辆，同比+51%，环比-16%，其中，哪吒U交付3607辆，同比+21%；哪吒V交付11263辆，同比+60%；哪吒S交付202辆。1-11月哪吒汽车累计销量14.4辆，同比+142%。新车方面，哪吒S于11月30日正式向首批用户开启交付，有望助力12月销量增长。 2）理想：11月销量创新高，部分用户延期至12月交付。理想汽车11月销量为15034辆，同比+11%，环比+50%，其中理想L9已经连续两个月成为中国大型SUV销量冠军。1-11月理想累计交付11.2万辆，同比+47%。新车方面，11月初理想L8正式开启交付，未来将持续贡献增量。此外，受核心零部件供应延迟影响，原定11月底交付的理想L9 Max和理想L8 Pro将延期至12月，且原12月交付的用户不受影响，此次交付延期预计将进一步推高12月销量。 3）蔚来：11月销量破月销量记录，年交付量首超10万台。11月蔚来汽车销量为14178辆，同比+30%，环比+41%，月销量创新高主要得益于新车产能爬坡顺利，11月ET7、ES7、ET5分别交付3027、4897辆、2968辆，分别环比+5%、+74%、+188%。1-11月蔚来累计交付10.7万辆，同比+32%，年度交付首次超过十万台。11月16日，ET7在欧洲新车评估计划（NCAP）的最新安全测试和绿色NCAP中获得最高五星评级，将助力蔚来进一步开拓欧洲市场。 4）极氪：连续两月销量破万，极氪009预计23年1月开启交付。极氪11月交付11011辆极氪001，环比+9%，连续5个月销量创新高，月销量连续两月破万。1-11月累计交付6.1万辆，即将完成7万台的全年交付目标。新车方面，纯电豪华MPV极氪009已于11月1日正式发布上市，预计将于2023年1月正式开启交付。 5）赛力斯：生产交付受疫情影响较大，环比-31%。11月赛力斯销量8262辆，环比-31%。1-11月累计交付7万辆。11月销量环比明显下滑主因重庆等地的疫情对生产交付造成较大影响，随着疫情有效缓解，赛力斯重庆工厂复产复工将带动12月交付量明显恢复。 6）零跑：零跑C01进入批量交付期，零跑月销量环比+15%。11月零跑汽车销量为8047辆，同比+43%，环比+15%。1-11月累计交付10.3万辆，同比+191%。海外市场方面，零跑首批海外门店相继落地以色列，助力海外交付节奏提升。 7）小鹏：新车交付不及预期，销量持续低迷。11月小鹏汽车销量为5811辆，同比-63%，环比+14%。其中，小鹏G9交付量为1546台，自9月底开启交付以来累计交付2353辆。1-11月小鹏累计交付10.9万辆，同比+33%。自小鹏G9上市以来，小鹏销量明显受新旧车型过渡期影响，10月和11月新车产能持续受限，进入12月，随着各地复工复产推进，小鹏G9产能爬坡加速有望带动12月销量回升。 图表5：哪吒销量及增速 图表6：理想销量及增速 图表7：蔚来销量及增速 图表8：极氪销量及增速 图表9：赛力斯销量及增速 图表10：零跑销量及增速 图表11：小鹏销量及增速 图表12：智能汽车部分重磅车型交付时间表 重要展会&论坛：此前宣布延期的北京车展取消，原定于11月18-27日举办的广州车展延期，具体时间待定。 图表13：汽车展会、论坛预告 二、行情回顾：国内汽车电子板块反弹，美股新势力车企大幅上 涨 国内汽车电子板块反弹。经济复苏预期叠加美联储释放放缓加息信号，本周国内汽车电子板块反弹，新能源汽车指数和智能车指数累计分别上涨3.3%和3.4%，分别跑赢沪深300指数0.8%和0.9%。 1）电动化板块：IGBT&SiC（时代电气+4%，士兰微+1%，斯达半导-1%），其他零部件（奥海科技+3%，欣旺达+1%，世运电路-1%）。 2）智能化板块：车载摄像头（舜宇光学+8%，联创电子+5%，韦尔股份+1%），激光雷达（长光华芯+4%，永新光学+3%，蓝特光学+3%），智能座舱及其他（电连技术+10%，华阳集团+7%，水晶光电+3%，长信科技+2%，隆利科技+2%）。 图表14：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 图表15：国内智能车指数与沪深300走势对比 图表16：本周汽车电子板块主要公司涨跌幅 海外汽车电子板块继续震荡，新势力车企大幅反弹。本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌2.0%，跑输标普500指数3.2%，新势力车企板块大幅反弹。 1）新势力车企：小鹏（+62%）、理想（+36%）、蔚来（+29%）、特斯拉（+7%）。 2）自动驾驶平台：英伟达（+4%）、高通（+2%）、英特尔（-1%）。 3）激光雷达厂商：Velodyne（+14%）、Ouster（+12%）、AEVA（+12%）、Luminar（+8%）、Innoviz（+1%）。 图表17：纽交所全球电动智能车指数与标普500指数走势 图表18：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 三、行业新闻&重要公告 1、行业新闻 【电动化】 1）现代摩比斯计划在美国建电力系统工厂：韩国汽车零部件制造商现代摩比斯计划投资9.26亿美元在美国乔治亚州布莱恩县建设一家电动汽车电力系统工厂。该工厂预计将于2023年1月开始建设，2024年开始生产。（乘联会） 2）理想L9 Max/L8 Pro延期交付：受核心零配件供应延迟的影响，部分客户订购的理想L9 Max及L8 Pro两款车型将延期1-3周交付，官方将为订购这两款车型的用户分别补偿1000元 、2000元油卡。 （TechWeb） 3）阿维塔未来有独立上市计划：11月28日，长安汽车在投资者互动平台表示，阿维塔科技独立发展，高度市场化运作，并深度整合战略合作伙伴资源，未来有独立上市计划。（长安汽车） 4）一汽丰田开启电动化新征程：11月28日，一汽丰田在其新近落成的新能源工厂迎来第1000万辆汽车——丰田全新bZ品牌在中国导入的首款新能源汽车bZ4X的正式下线，在国内丰田合资企业中率先晋级千万阵营。此番新落成的新能源工厂是丰田e-TNGA架构下全新建成的工厂，搭载了丰田最新的BEV平台，主攻新能源领域，年生产能力为20万辆。 （盖世汽车） 5）2023年底前浙江省高速公路服务区建成充电车位1800个：浙江省计划在2025年底前全省基本形成“固定设施为主体,移动设施为补充,重要节点全覆盖”的公路沿线充电基础设施网络，为此，浙江正加速高速公路服务区充电基础设施建设，以及推进普通公路沿线充电基础设施建设，其中，计划在2023年底前，全省高速公路服务区建成充电车位1800个，普通公路沿线建成充电车位880个。（乘联会） 6）小鹏汽车推出限时保价政策：11月30日，小鹏汽车推出限时保价政策，在2022年12月31日前完成定金支付的订单，将持续享受2022年国家新能源补贴，不受交付时间影响。（乘联会） 7）特斯拉推出多种优惠政策：新能源汽车购臵补贴政策将于12月31日正式终止，特斯拉官方表示，12月购买现车并按期提车的消费者可享受4000元保险补贴；另外限时线上自助下单订购Model 3或Model Y车型并完成交付的消费者可获得2万分“宝箱”积分奖励，能兑换5000公里超充里程额度、车顶行李架等赠品。（特斯拉） 【智能化】 1）思特威