汽车电子周跟踪：8月比亚迪销量创新高，理想、蔚来领跑新势力

国内智能化板块上行，海外汽车电子整体回调。国内方面，本周国内汽车电子电动化和智能化板块走势分化，新能源汽车指数累计下跌2.8%，跑输沪深300指数1.5%，智能车指数累计分别上涨2.4%，跑赢沪深300指数3.8%；海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌3.2%，跑输标普500指数1.9%，禾赛、特斯拉累计分别上涨11%、1%，其他核心标的均有不同程度下跌。 8月新能源车企销量：比亚迪再创新高，理想、蔚来领跑新势力。1）比亚迪：8月销量27.4万辆，同比+57%，环比+4.6%，继续突破历史新高，1-8月累计销量179万辆，同比+83%。腾势8月销量11515辆，环比+3%，腾势N7首个完整交付月销量1480辆，腾势N8将于9月开启全国规模交付。2）广汽埃安：8月销量45029辆，同比+67%，环比基本持平，终端交付达52057辆，高于8月生产销量，交付倒挂主要受工厂生产能力限制，1-8月埃安累计销量29.9万辆，同比+93%，年销量目标完成率达60%。3）长安深蓝：8月长安深蓝交付14736辆，环比+12%，深蓝S7月销达10039辆，深蓝1-8月累计销量达69534辆。4）新势力：8月新势力车企销量排名依次为理想（销量34 914辆，同比+664%，环比+2%）、蔚来（销量19329辆，同比+81%，环比-6%）、零跑（销量14190辆，同比+13%，环比-1%）、小鹏（销量13690辆，同比+43%，环比+24%）、极氪（销量12303辆，同比+72%，环比+2%）、哪吒（销量12103辆，同比-24%，环比+21%）和赛力斯（销量3263辆，同比-68%，环比-23%）。 路特斯发布电动GT车型Emeya，禾赛激光雷达多款车型落地欧洲市场。1）电动化：路特斯发布电动GT车型Emeya，将于2024年投产；LG、麦格纳将在匈牙利建电动汽车零部件工厂；麦格纳预计2027年电动车电池外壳销售额将达到25亿美元；零跑C0 1增程将于9月20日上市。2）智能化：禾赛激光雷达多款车型落地欧洲市场；高通和AWS展开长期合作，加速自动驾驶和软件定义汽车发展；阿维塔12正式亮相，预计2 3Q4开启交付；宏景智驾与联友智连达成战略合作，共推智能驾驶量产落地；小鹏汽车新车型项目落户肇庆，总投资20亿元；黑芝麻智能携全系芯片强势亮相2023慕尼黑国际车展；特斯拉FSD降价。 后续催化剂：新车上市交付方面，全新问界M7将于9月12日上市并开启交付，高合H iPhi Y预计23Q3开启交付，小鹏X9预计23Q4正式发布，理想首款纯电旗舰理想ME GA预计将于23年12月发布，比亚迪全新高端B级纯电SUV宋L将于23Q4正式上市。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90交付时间推迟至24Q3。展会方面，9月4日慕尼黑车展正式开幕，参展本届车展的中国汽车产业企业约50多家，包括比亚迪、阿维塔、小鹏、赛力斯、零跑、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、地平线等。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等 3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：8月比亚迪销量再创新高，理想、蔚来领跑新势力 1、8月新能源车企销量：比亚迪再创新高，理想、蔚来领跑新势力 比亚迪8月销量首破27万辆。8月比亚迪新能源车销量27.4万辆，同比+57%，环比+4.6%，继续突破历史新高，其中，乘用车销售27.4万辆，同比+57.5%，乘用车中DM和EV的销量分别为12.8万辆和14.6万辆。1-8月比亚迪累计销量179万辆，同比+83%。具体车型来看，8月汉/唐/宋/秦/元系列销量分别2.3/1.2/5.8/4.5/3.3万辆 ， 同比-12%/+13%/+36%/+14%/+79%，环比-10%/-3%/+13%/+1%/+4%；海豚/驱逐舰05/护卫舰07/海豹/海鸥/e2系列8月销量分别为3.3/1.2/0.5/0.6/3.5/0.2万辆，环比+2%/+1%/+2%/+1%/+24%/-31%。海外市场方面，8月比亚迪海外新能源乘用车销量2.5万辆，环比+37.7%。 高端化方面，腾势8月销量11515辆，环比+3%，腾势N7首个完整交付月销量1480辆，腾势N8已于8月24日开启首批交付，9月将开启全国规模交付。 图表1：比亚迪销量及增速 广汽埃安8月销量4.5万辆，终端交付超5万辆。8月广汽埃安销量45029辆，同比+67%，环比基本持平，连续6个月销量超4万，其中，AION Y Plus月销量突破2.67台，为埃安主力车型。8月广汽埃安终端交付达52057辆，高于8月生产销量，交付倒挂主要受工厂生产能力限制。1-8月埃安累计销量29.9万辆，同比+93%，年销量目标完成率达60%。新车方面，8月份昊铂品牌的销量达2023辆。 8月长安深蓝S7销量破万。8月长安深蓝交付14736辆，环比+12%，1-8月累计销量达69534辆。新车方面，于6月30日开启大规模交付的深蓝S7 8月销量破万辆，达10039辆。8月25日新款SL03上市，售价14.59-19.19万元（新增135kmPLUS增程版车型，售价14.59万元），SL03+S7“双子星”车型共同发力，有望持续推动长安深蓝销量增长。此外，8月17日长安深蓝与华为签署前面持续深化战略合作框架协议，有望在智能化方面展开深度合作。 图表2：广汽埃安销量及增速 图表3：长安深蓝销量及增速 8月新势力车企销量：理想、蔚来保持领先。8月新势力车企销量排名依次为理想、蔚来、零跑、小鹏、极氪、哪吒和赛力斯，其中，理想销量创新高，蔚来和零跑环比下降，其他品牌8月销量均实现了环比增长。 从1-8月累计销量来看，排名依次为理想、蔚来、哪吒、零跑、极氪、小鹏和赛力斯。 图表4：新势力车企8月销量排名 图表5：新势力车企1-8月销量排名 1）理想：8月销量3.5万辆，L7/L8/L9月销均破万。理想汽车8月销量为34914辆，再创新高，同比+664%，环比+2%。1-8月累计销量达20.8万辆，同比+176%。8月理想L7、理想L8、理想L9三款车型均实现了月交付破万辆的成绩。其中，理想L9自2022年8月首台下线以来，累计交付已超过10万辆。新车方面，理想首款旗舰MPV车型MEGA将于今年12月正式发布，预计2024年2月交付。 2）蔚来：8月销量近2万，即将完成NT2.0平台全面切换。7月蔚来销量超2万，8月交付1.93万辆，同比+81%，环比-6%。1-8月蔚来累计交付新车94352辆，同比+32%。新车方面，全新蔚来EC6将于9月上市并交付，蔚来将全面完成NT1.0和NT2.0新老平台切换。 3）零跑：C11系列销量破万，首款全球化车型C10亮相。8月零跑汽车销量14190辆，同比+13%，环比-1%，C系列占比超85%，其中C11系列销量10000+台，环比增长1800+台。1-8月零跑销量累计达73027辆，同比-5%。9月4日慕尼黑车展上，零跑首款全球化车型C10正式亮相，新车基于零跑汽车“四叶草”中央集成式电子电气架构打造，定位中型SUV；此外零跑发布全球化战略，未来两年将推出五款全球化新车，在欧洲、亚太、中东和美洲销售。 4）小鹏：8月销量同环比增长，G6产能爬坡效果显著。8月小鹏汽车销量13690辆，同比+43%，环比+24%，连续2个月交付破万，连续7个月实现环比正增长，其中，小鹏G6产能爬坡效果显著，8月交付7068台，环比+80%，累计交付破1.1万台。1-8月小鹏累计销量66115辆，同比-27%。智能化方面，小鹏XNGP无图辅助驾驶预计将于年底前在50个城市开放。新车方面，中大型MPV小鹏X9预计23Q4正式发布； 此外，8月28日小鹏汽车与滴滴宣布将达成战略合作，小鹏拟以58.35亿港元收购滴滴智能汽车开发资产，作为此次战略合作的核心，A级智能电动车“MONA”将作为小鹏全新品牌首款车型进入市场，预计2024年量产，新车定位15万元价格带，将与小鹏现有品牌形成差异化定位。 5）极氪：8月销量再创历史新高，极氪001FR开启盲订。极氪8月交付12303辆，同比+72%，环比+2%，再创历史新高。1-8月累计交付66975辆，同比+115%。新车方面，9月1日极氪001高性能版001FR正式亮相并开启盲订，预计10月下旬开启首批交付，每月限量交付99台。 6）哪吒：8月销量环比+21%。哪吒汽车8月销量12103辆，同比-24%，环比+21%，1-8月哪吒累计交付84559辆，同比-9%。新车方面，8月3日哪吒V换代车型哪吒AYA正式上市，售价7.38-8.88万元。此外，8月29日，哪吒汽车宣布完成总额70亿元人民币的Crossover轮融资。 7）赛力斯：全新问界M7将上市交付。8月赛力斯销量3263辆，同比-68%，环比-23%，1-8月累计销量3.3万辆，同比-16%。新车方面，全新问界M7搭载华为ADS2.0高阶智驾系统和华为GOD2.0，已于8月26日开启预定，预售价25.8万元起，将于9月12日正式发布上市并开启交付。 图表6：理想销量及增速 图表7：蔚来销量及增速 图表8：零跑销量及增速 图表9：小鹏销量及增速 图表10：极氪销量及增速 图表11：哪吒销量及增速 图表12：赛力斯销量及增速 2、后续催化剂跟踪：小鹏X9预计23Q4发布，慕尼黑车展开幕 重磅车型发布&交付：新车上市交付方面，全新问界M7将于9月12日上市并开启交付，高合HiPhi Y预计23Q3开启交付，小鹏X9预计23Q4正式发布，理想首款纯电旗舰理想MEGA预计将于23年12月发布，比亚迪全新高端B级纯电SUV宋L将于23Q4正式上市。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90交付时间推迟至24Q3。 图表13：智能汽车部分重磅车型交付时间表 汽车展会：9月4日慕尼黑车展正式开幕，参展本届车展的中国汽车产业企业约50多家，包括比亚迪、阿维塔、小鹏、赛力斯、零跑、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、地平线等。 图表14：汽车展会时间 二、行情回顾：国内智能化板块上行，海外汽车电子整体回调 国内智能化板块上行。本周国内汽车电子电动化和智能化板块走势分化，新能源汽车指数累计下跌2.8%，跑输沪深300指数1.5%，智能车指数累计分别上涨2.4%，跑赢沪深300指数3.8%。 1）电动化板块：IGBT&SiC（士兰微0%，斯达半导-4%），其他零部件（奥海科技+3%，世运电路0%，欣旺达-1%）。 2）智能化板块：车载摄像头（联创电子+1%，韦尔股份0%，舜宇光学-7%），激光雷达（长光华芯+6%，蓝特光学+3%，永新光学+2%），智能座舱及其他（隆利科技+5%，长信科技+3%，华阳集团+1%，水晶光电-1%，电连技术+1%）。 图表15：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 图表16：国内智能车指数与沪深300走势对比 图表17：汽车电子板块主要公司涨跌幅 海外汽车电子整体回调。本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌3.2%，跑输标普500指数1.9%，禾赛、特斯拉累计分别上涨11%、1%，其他核心标的均有不同程度下跌。 1）新势力车企：小鹏（+17%）、特斯拉（+11%）、理想（+1%）、蔚来（+1%）。 2）自动驾驶平台：英伟达（+6%）、高通（0%）、Mobileye（-1%）。 3）激光雷达厂商：Innoviz（0%）、AEVA（-2%）、Ouster（-4%）、Luminar（-4%）