汽车电子周跟踪：2月新能源车企销量回升，特斯拉加快电动车产能布局

国内电动化板块下跌，海外有所反弹。本周国内新能源汽车指数累计下跌1.4%，其中后2个交易日累计下跌1.7%，或因特斯拉投资者日内容不及预期；智能车指数累计上涨0.4%，后2个交易日下跌1.3%。新能源汽车指数和智能车指数分别跑输沪深300指数3.1%和1.3%。海外方面，本周海外汽车电子板块整体反弹，新势力板块除特斯拉外均有所上涨（特斯拉投资者日结束后特斯拉当日跌幅达5.9%），激光雷达标的AEVA和Luminar累计分别上涨21%和18%。 2月新能源车企销量回升，广汽埃安月销重回3万辆。1）比亚迪：2月比亚迪新能源车销量19.4万辆，同比+119%，环比+28%，其中海外销量达1.5万辆，环比+44%，创历史新高，高端化方面，腾势2月销量7325辆，环比+14%。2）广汽埃安：2月广汽埃安销量30086辆，同比+253%，环比+195%，或受益2月限时优惠政策，1-2月累计销量40292辆，同比+64%，23年销量目标为50-60万辆。3）新势力车企：2月新势力车企销量普遍回暖，理想、蔚来、哪吒三家交付量破万，销量排名依次为理想（销量16 620辆，同比+98%，环比+10%）、蔚来（销量12157辆，同比+98%，环比+43%）、哪吒（销量10073辆，同比+42%，环比+67%）、小鹏（销量6010辆，同比-3%，环比+15%）、极氪（销量5455辆，同比+87%，环比+75%）、赛力斯（销量3505辆，同比+230%，环比-22%）和零跑（销量3198辆，同比-7%，环比+181%）。 特斯拉全球累计产量达400万辆，Luminar推出Iris+激光雷达。1）电动化：特斯拉全球累计产量达400万辆；特斯拉将在墨西哥建厂；国轩重新评估在美国密歇根州建厂计划；大众集团将在美自建Scout品牌工厂；阿维塔11累计交付超4000台。2）智能化：Luminar推出Iris+激光雷达；速腾聚创发布车规级固态激光雷达L4感知融合方案；福特设立自动驾驶子公司；复睿智行4D毫米波雷达已获得车企定点，将于2023年第三季度开始量产；深圳宝安发布《智能网联汽车产业集群实施方案》。 后续催化剂：新车发布方面，3月1日零跑C11增程版和2023款T03/C01/C11同步上市，3月5日长安深蓝首款SUV车型S7正式发布；新车交付方面，理想L7将于3月初开启首批交付，飞凡F7将于3月底上市并同步开启交付，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安Hyper GT预计23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。车展方面，上海国际车展将于4.18日-4.27日在上海国家会展中心举办，粤港澳大湾区车展将于6月开幕。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：2月新能源车企销量回升，理想L7交付在即 1、2月新能源车企销量回升，广汽埃安月销重回3万辆 比亚迪2月销量近20万辆，出口创新高。2月比亚迪新能源车销量19.4万辆，同比+119%，环比+28%。其中，乘用车销售19.2万辆，同比+27.6%，乘用车中DM和EV的销量分别为10.1万辆和9.0万辆。具体车型来看，王朝系列汉/唐/宋/秦/元系列销量分别1.2/1.2/5.2/3.1/3.4万辆，分别同 比+33%/+15%/114%/+25%/+275%，环比+1%/+35%/+5%/+115%/45%，2月2023款秦PLUSDM-i上市，价格下探至10万内，有望加速抢占合资燃油车市场；海豚/驱逐舰05/护卫舰07/海豹1月销量分别为 2.3/0.5/0.6/0.8万辆，环比+30%/+0%/+27%/+17%。海外市场方面，2月比亚迪海外新能源乘用车销量1.5万辆，环比+44%。高端化方面，腾势2月销量7325辆，环比+14%，3月1日起腾势D9纯电版售价上涨6000元，后续N7和SUV等新车型上市将进一步丰富腾势产品矩阵。 广汽埃安2月销量重回3万辆，23年销量目标为50-60万辆。2月广汽埃安销量30086辆，同比+253%，环比+195%，或受益2月限时优惠政策。1-2月累计销量40292辆，同比+64%。公司将于3月7日发布AIONY全新车型，2023年销售目标为50-60万辆，2025年争取到100万辆（含出口），2030年目标150万辆。 图表1：比亚迪销量及增速 图表2：广汽埃安销量及增速 2月新势力车企销量：理想、蔚来、哪吒销量破万。2月新势力车企销量普遍回暖，理想、蔚来、哪吒三家交付量破万，销量排名依次为理想、蔚来、哪吒、小鹏、极氪、赛力斯和零跑。从1-2月累计销售量来看，排名依次为理想、蔚来、哪吒、小鹏、极氪、赛力斯和零跑。 图表3：新势力车企2月销量排名 图表4：新势力车企1-2月销量排名 1）理想：2月继续领跑，理想L7交付在即。理想汽车2月销量为16620辆，同比+98%，环比+10%。2月8日理想L7正式上市，将于3月初开启交付，理想L8新增Air版，理想L9连续5个月蝉联国内大型SUV销量榜首，产品竞争力凸显。理想1-2月累计销售31761辆，同比+54%，公司预计23Q1交付5.2-5.5辆车，3月销量有望冲击2万辆。 2）蔚来：2月销量同环比增长，3月销量预计1-1.2万辆。2月蔚来汽车销量为12157辆，同比+98%，环比+43%，其中ET5+ET7交付7120辆。1-2月累计销量20663辆，同比+31%，公司预计23Q1交付量达3.1-3.3万辆，对应3月销量为1-1.2万辆。新车方面，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付。此外，2月21日蔚来宣布2023年换电站建设目标，由原定新增400座提升至新增1000座，2023年将累计建成超过2300座换电站。 3）哪吒：月销量重回万辆水平。2月哪吒U+V+S车型销量共计10073辆，同比+42%，环比+67%，其中，哪吒V车系交付5013台，哪吒U车系交付3012台，哪吒S交付2048台，环比增长35%。1-2月哪吒累计交付16089辆。 4）小鹏：销量持续低迷，降价收效甚微。2月小鹏销量6010辆，同比-3%。环比+15%，1-2月累计销量11228辆，同比-41%。1月中旬小鹏G3i/P5/P7降价2-3.6万元，目前来看收效甚微。 5）极氪：2月销量有所回升，入门级新车极氪X有望贡献增量。极氪2月交付5455辆车，同比+87%，环比+75%，其中极氪001和极氪009分别交付2539和2916辆。1-2月累计销量达8571辆，同比+33%，公司23年交付目标为14万辆。新车方面，2月3日，极氪正式宣布第三款车型命名极氪X，定位紧凑型纯电SUV，基于SEA浩瀚架构打造，预计售价20万元以上，将于4月上海车展亮相。 6）赛力斯：2月销量环比下滑。2月赛力斯销量3505辆，同比+230%，环比-22%。1-2月累计销量7995辆，同比+324%。2月25日，赛力斯与华为签署深化联合业务协议，2026年新能源汽车产销目标100万辆，同时将联合推出全新平台，首款旗舰车型计划于今年发布。 7）零跑：继续垫底新势力榜单。2月零跑汽车销量为3198辆，同比-7%，环比+181%，1月零跑销量大幅下跌，2月有所回升但仍不及去年同期，继续垫底新势力榜单。1-2月累计销量4337辆，同比-62%。3月1日零跑多款新车正式上市，包括零跑C11增程版、2023款C11纯电、2023款C01、新款零跑T03四款车型，产品矩阵售价区间5.99-22.88万元，主打性价比，后续表现仍待观察。 图表5：理想销量及增速 图表6：蔚来销量及增速 图表7：哪吒销量及增速 图表8：小鹏销量及增速 图表9：极氪销量及增速 图表10：赛力斯销量及增速 图表11：零跑销量及增速 2、后续催化剂跟踪：长安深蓝S7发布，理想L7即将开启交付 重磅车型发布&交付：3月1日零跑C11增程版和2023款T03/C01/C11同步上市，3月5日长安深蓝首款SUV车型S7正式发布。新车交付方面，理想L7将于3月初开启首批交付，飞凡F7将于3月底上市并同步开启交付，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安Hyper GT预计23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。 图表12：智能汽车部分重磅车型交付时间表 汽车展会：上海国际车展将于4.18-4.27日在上海国家会展中心开展，粤港澳大湾区车展将于6月开幕。 图表13：汽车展会预告 二、行情回顾：国内电动化板块下跌，海外有所反弹 国内电动化板块下跌，或因特斯拉投资者日内容不及预期。本周国内新能源汽车指数累计下跌1.4%，其中后2个交易日累计下跌1.7%，或因特斯拉投资者日内容不及预期；智能车指数累计上涨0.4%，后2个交易日下跌1.3%。新能源汽车指数和智能车指数分别跑输沪深300指数3.1%和1.3%。 1）电动化板块：IGBT&SiC（时代电气+6%，士兰微+1%，斯达半导-4%），其他零部件（奥海科技+0.3%，世运电路-0.2%，欣旺达-0.5%）。 2）智能化板块：车载摄像头（舜宇光学+2%，韦尔股份-1%，联创电子-2%），激光雷达（永新光学+1%，蓝特光学-4%，长光华芯-5%），智能座舱及其他（长信科技+1%，水晶光电-2%，隆利科技-3%，华阳集团-6%，电连技术-7%）。 图表14：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 图表15：国内智能车指数与沪深300走势对比 图表16：汽车电子板块主要公司涨跌幅 海外汽车电子板块反弹。本周海外汽车电子板块整体反弹，新势力板块除特斯拉外均有所上涨（特斯拉投资者日结束后特斯拉当日跌幅达5.9%），激光雷达标的AEVA和Luminar分别累计上涨21%和18%。 1）新势力车企：小鹏（+15%）、理想（+8%）、蔚来（+3%）、特斯拉（0%）。 2）自动驾驶平台：Mobileye（+10%）、英伟达（+3%）、高通（0%）。 3）激光雷达厂商：AEVA（+21%）、Luminar（+18%）、Innoviz（0%）、禾赛（0%）、Ouster（-1%）。 图表17：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 三、行业新闻&重要公告 1、行业新闻 【电动化】 1）特斯拉全球累计产量达400万辆：特斯拉上海超级工厂2月交付超7.4万辆，其中国产Model 3纯电中型车和Model Y纯电中型SUV是销量主力军。特斯拉全球第400万辆整车于3月2日正式下线，达成了新的里程碑。（盖世汽车） 2）特斯拉将在墨西哥建厂：3月1日，马斯克宣布，特斯拉将在墨西哥北部建造一座新的工厂。这将是特斯拉继美国加州、美国得州、德国柏林和中国上海之后的另一家汽车工厂。（盖世汽车） 3）国轩重新评估在美国密歇根州建厂计划：中国电池零部件制造商国轩正在重新评估在美国密歇根州Big Rapids地区投资24亿美元建厂的计划，此前该计划受到了当地格林镇乡镇委员会的审查。（盖世汽车） 4）大众集团将在美自建Scout品牌工厂：大众集团将在美国为其新的Scout品牌建立自己的生产工厂，放弃了此前与代工制造商富士康或麦格纳合作的计划。（盖世汽车） 5）阿维塔11累计交付超4000台：3月3日，阿维塔发布了最新交付数据，截至3月2日，阿维塔11双电机版累计交付量已超过4000台。 阿维