汽车电子周跟踪：国内新能源车销量创新高，汽车电子板块大幅反弹

国内汽车电子反弹，海外继续下行。本周国内汽车电子板块超跌反弹，新能源汽车指数累计上涨5.0%，智能车指数累计上涨5.6%，分别跑赢沪深300指数4.0%和4.6%。海外方面，美国9月通胀回落不及预期，11、12月加息预期强化，本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌3.8%，跑输标普500指数2.2%，各子板块核心标的普跌。 国内新能源车销量创新高，欧洲车市季节性回暖。9月国内新能源车总销量70.8万辆，同比+93.9%，环比+6.3%，新能源车渗透率小幅下滑至27.1%，环比-0.8pct，1-9月国内新能源车累计销售456.7万辆，同比增长1.1倍，累计渗透率达23.5%。车企方面，得益于上海超级工厂的扩产和交付周期缩短，9月特斯拉中国销量达8.31万辆，同比+48%，环比+8%，22Q3特斯拉全球累计销量为34.38万辆，同比+42%，环比+35%。 欧洲新能源车市方面，9月销量20万辆，同比+35%，环比+68%，渗透率提升至24.8%，9月销量攀高存在季末冲销量因素，欧洲7国新能源车渗透率均实现环比提升。 比亚迪将在印度推电动乘用车，大众CARIAD与地平线官宣合作。1）电动化：比亚迪将在印度推电动乘用车；上海2025年个人新增购车辆中纯电将超50%；广汽埃安第二智造中心竣工投产；英飞凌与VinFast扩大电动汽车合作；雷诺计划在欧洲建充电站网络。2）智能化：大众CARIAD与地平线官宣合作；舜宇光学9月车载镜头出货量767万颗，环比+8.9%，同比+53.2%；索尼和本田拟2026年交付具备L3级电动车；重庆发布自动驾驶和车联网创新应用行动计划；极狐向百度Apollo交付200台第五代共享无人车；苹果获用于自动驾驶汽车的路径生成器系统的泰坦项目新专利。 后续催化剂：新车方面，小鹏G9、蔚来ET5和零跑C01进入批量交付期，飞凡R7、理想L8、高合Hiphi Z预计将于10月、11月、11月开启交付，此外，路特斯ELETR E将于10月25日公布售价并在全球开启大定，极氪009将于11月1日发布上市，沃尔沃EX90将于四季度发布。展会方面，中国汽车论坛宣布将于11月8-10日举办，论坛地点为上海嘉定。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：国内新能源车销量创新高，欧洲车市季节性回暖 1、9月国内新能源车销量创新高，特斯拉Q3表现亮眼 9月国内汽车销量同环比双增，库存水平良好。购臵税减半政策和各地促进消费政策持续发力，叠加开学季和多款新车开启交付等因素，车市增量效应明显，根据中汽协数据，9月国内汽车总销量为261万辆，同比+25.7%，环比+9.5%，其中乘用车销量233.2万辆，同比+32.7%，环比+9.7%。从库存水平来看，9月份汽车经销商综合库存系数为1.47，环比基本持平。 图表1：国内汽车月度销量 图表2：2022.9中国汽车经销商库存系数1.47 9月新能源车销量再创新高，受益新车密集交付。9月国内新能源车总销量70.8万辆，同比+93.9%，环比+6.3%，新能源车渗透率小幅下滑至27.1%，环比-0.8pct。分动力类型看，BEV和PHEV销量分别为53.9和16.9万辆，BEV占比为76.1%，环比-2.3pct。1-9月国内新能源车累计销售456.7万辆，同比增长1.1倍，累计渗透率达23.5%。10月小鹏G9、蔚来ET5和零跑C01进入批量交付期，飞凡R7、高合HiphiZ等新车也将陆续开启交付，新能源车销量有望持续创新高。 图表3：国内新能源车销量及渗透率 图表4：国内新能源车月度销量同环比情况 特斯拉中国9月销量创新高，Q3全球销量同比+42%。得益于上海超级工厂的扩产和交付周期缩短，9月特斯拉中国销量创历史新高，单月销量达8.31万辆，同比+48%，环比+8%，其中出口和国内零售分别为0.55和7.76万辆；尽管7月销量受上海扩厂工程影响明显下滑，但22Q3特斯拉中国累计销量仍实现同环比高增，累计交付18.83万辆，同比+41%，环比+67%。根据特斯拉官网数据，22Q3特斯拉全球累计销量为34.38万辆，同比+42%，环比+35%，22Q3特斯拉在中国区以外的销量达15.55万辆，同比+44%，环比+9%。 图表5：特斯拉中国月度销量 图表6：特斯拉全球季度销量 2、9月欧洲7国新能源车市回暖，渗透率集体回升 9月欧洲新能源车销量大幅增长，为20万辆，同比+35%，环比+68%，新能源车渗透率提升至24.8%，9月销量攀高存在季末冲销量因素。分类型来看，9月BEV和HEV销量分别为13.3和6.7万辆，分别同比+24.3%和+57.6%，环比+82.1%和+45.3%，表现均较为亮眼。9月欧洲7国新能源车渗透率均实现环比提升，瑞典、德国、西班牙、法国、挪威、英国和意大利渗透率分别环比提升、德国、法国新能源车渗透率分别环比提升9.2pct、4.0pct、3.9pct、3.2pct、3.0pct、2.2pct、1.4pct。 图表7：欧洲7国新能源乘用车销量及渗透率 图表8：欧洲7国新能源车渗透率 3、舜宇车载镜头：9月出货量维持高增，连续四月环比正增长 舜宇光学9月车载镜头出货量767万颗，环比+8.9%，同比+53.2%，得益于下游汽车尤其新能源车销量持续高增，舜宇光学车载镜头出货量已连续4个月实现环比正增长，9月同比增幅亦显著高于6-8月（存在低基数效应）。1-9月累计出货量达5877万颗，同比+11.7%。8月起比亚迪、蔚小理、长安深蓝等多款智能新车陆续开启交付，带动车载摄像头市场持续向好，舜宇作为全球龙头将充分受益。 图表9：9月舜宇车载镜头出货量环比+8.9%，同比+53.2% 4、后续催化剂跟踪：路特斯ELETRE将开启大定，极氪009发布在即 重磅车型发布&交付：10月小鹏G9、蔚来ET5和零跑C01进入批量交付期，飞凡R7、高合HiphiZ预计将于10月、11月开启交付，理想L8和L7将于11月初和23年2月底开启交付。此外，路特斯旗下首款纯电Hyper SUV路特斯ELETRE将于10月25日公布售价并在全球开启大定，将于2023年开启交付。 图表10：智能汽车部分重磅车型交付时间表 待发布车型：1）沃尔沃EX90：沃尔沃近日宣布将于11月初推出纯电期间SUV“EX90”，新车将搭载Luminar激光雷达和摄像头等智能传感器；2）极氪009：极氪首款豪华纯电MPV极氪009将于11月1日正式发布上市。 图表11：2022智能汽车部分待发布车型 重要展会&论坛：中国汽车论坛宣布将于11月8-10日举办，论坛地点为上海嘉定。 图表12：汽车展会、论坛预告 二、行情回顾：国内汽车电子反弹，海外继续下行 国内汽车电子板块反弹。本周国内汽车电子板块超跌反弹，新能源汽车指数累计上涨5.0%，智能车指数累计上涨5.6%，分别跑赢沪深300指数4.0%和4.6%。 1）电动化板块：IGBT&SiC（时代电气+6%，士兰微+0.3%，斯达半导-0.3%），其他零部件（奥海科技+10%，欣旺达+8%，世运电路+7%）。 2）智能化板块：车载摄像头（联创电子+9%，韦尔股份+0.3%，舜宇光学-11%），激光雷达（永新光学+3%，蓝特光学+10%，长光华芯-1%），智能座舱及其他（水晶光电+7%，长信科技+4%，华阳集团+2%，电连技术-1%，隆利科技-6%）。 图表13：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 图表14：国内智能车指数与沪深300走势对比 图表15：本周汽车电子板块主要公司涨跌幅 海外汽车电子板块继续下行。美国9月通胀回落不及预期，11、12月加息预期强化，本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌3.8%，跑输标普500指数2.2%，各子板块核心标的普跌。 1）新势力车企：理想（-4%）、特斯拉（-8%）、蔚来（-15%）、小鹏（-15%）。 2）自动驾驶平台：英特尔（+1%）、英伟达（-7%）、高通（-9%）。 3）激光雷达厂商：Velodyne（-2%）、Luminar（-6%）、AEVA（-10%）、Innoviz（-10%）、Ouster（-15%）。 图表16：纽交所全球电动智能车指数与标普500指数走势 图表17：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 三、行业新闻&重要公告 1、行业新闻 【电动化】 1）比亚迪将在印度推电动乘用车：比亚迪将在印度推出其首款电动乘用车，标志着该公司在更广泛的全球扩张中进入了世界第四大汽车市场印度。（盖世汽车） 2）上海2025年个人新增购车辆中纯电将超50%：上海市经济信息化委副主任汤文侃介绍，将强化新能源汽车推广应用，2025年个人新增购臵车辆中纯电动占比超50%，公交汽车、巡游出租车等新能源占比超过80%。（乘联会） 3）广汽埃安第二智造中心竣工投产：10月12日，广汽埃安宣布其第二智造中心竣工投产，产能翻倍突破40万辆，在多班生产下产能最高可达60万辆。（广汽埃安） 4）英飞凌与VinFast扩大电动汽车合作：10月13日，英飞凌和越南首家全球智能电动汽车制造商VinFast宣布扩大合作关系。两家公司将在河内建立专注于电动汽车的联合应用能力中心，以助力VinFast为未来智能汽车开发解决方案。预计该中心将于2023年第一季度落成。（盖世汽车） 5）雷诺计划在欧洲建充电站网络：10月10日，雷诺表示，该公司电动汽车服务部门Mobilize计划在欧洲的高速公路上建立电动汽车充电站网络。Mobilize称，首座充电站将位于法国南部，将在几个月后开放。 雷诺计划，到2024年中期时，在法国、比利时、意大利和西班牙再建200个充电站。（盖世汽车） 6）蔚来在欧洲四国只租不卖：蔚来宣布将在德国、荷兰、丹麦和瑞典四个国家建立由产品和服务构成的完整运营体系。蔚来的三款最新车型ET7、EL7和ET5将通过订阅模式在德国、荷兰、丹麦、瑞典四国开放预订。（盖世汽车） 7）沃尔沃全新纯电SUV将引入双向充电功能：10月9日，沃尔沃汽车公布全新纯电旗舰SUV VOLVO EX90将引入双向充电功能。 不仅如此，沃尔沃汽车下一代纯电车型还将配备超过100千瓦时的更高容量电池。（乘联会） 8）纬湃科技电池管理获超20亿欧元订单：纬湃科技凭借其创新的电池管理系统赢得多笔总价值超过20亿欧元的订单。包括将为400V和800V纯电动汽车架构提供无线通信技术的电池控制单元。这一独特的创新型解决方案可通过减少复杂的电池布线节省空间，同时可提高电池容量或降低电池尺寸及重量提升续航里程。（乘联会） 【智能化】 1）大众CARIAD与地平线官宣合作：大众汽车集团旗下软件公司CARIAD将与地平线成立合资企业，并在其中持有60%的股份。大众汽车集团计划为本次合作投资约24亿欧元，交易预计在2023年上半年完成。针对中国市场需求，CARIAD将携手地平线开发全栈式高级驾驶辅助系统和自动驾驶解决方案。（盖世汽车） 2）索尼和本田拟2026年交付具备L3级电动车：日本索尼集团和本田汽车的合资公司Sony Honda Mobility计划在2026年前交付首批电动汽车。索尼还将提供传感器和其他技术，使车辆具备L3级自动驾驶系统，从而使驾驶员能够更多地关注车辆提供的内容和软件服务。L3级自动驾驶系统允许驾驶员在特定路段无需操控方向盘，但需要准备好随时接管车辆的控制。（盖世汽车） 3）重庆发布自动驾驶和车联网创新应用行动计划：10月8日，重庆市人民政府办