基金市场9月第2周周报：债基发行热度高，军工主题行情领先

│ 金融工程 基金市场9月第2周周报(9.12-9.18) 金融 工——债基发行热度高，军工主题行情领先 程 定债基发行热度高 期 上周共有25只基金公告成立，共募集322.8亿份。其中债券型基金募集 260.8亿份，环比增长35.6%；股票型基金募集10.8亿份，环比增长1.8倍；混合型基金募集42.8亿份，环比下滑48.2%。截至9月17日，公募基金共募 110% 100% 90% 80% 70% 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 60% 证券研究报告 2022年09月18日 普通股票型基金指数股票指数型基金指数债券型基金指数 集722.9亿份，其中债基募集472.1亿份，占比接近2/3；股基、混合型基金各募集74.7亿、141.8亿份，合计占比近30%。 军工主题行情领先 就市场行情分类来看，在被动型权益ETF中军工、TMT主题产品收益居前，鹏华中证国防ETF涨1.04%，华安上证科创板新一代信息技术ETF涨0.1%。在主动权益基金中收益居前的多为军工、TMT主题，居首的东方阿尔法精选A涨3.7%，万家科技创新A涨2.76%。而在非权益基金中商品型基金净值领涨，居首的华夏饲料豆粕期货ETF涨4%。此外，上周REITs市场出现整体性回调，共有15只产品收跌，铁建REIT跌2.26%，中金普洛斯REIT跌2.09%；2只产品收涨，中金厦门安居REIT涨0.55%。最后，在公募重仓股中军工、TMT个股领涨；医药、电新个股领跌。 风险提示：本报告仅作为投资参考，资产过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 联系人：孙子文 邮箱：sunzw@glsc.com.cn 相关报告 1、《中银量化价值A—高胜率的沪深300增强基金》2022.09.16 2、《临港创新产业园REIT投资价值分析》 2022.09.15 3、《汇率与PMI拖累宏观环境，景气度震荡下行》 2022.09.14 正文目录 1债基发行热度高3 1.1新成立基金中债基份额一家独大3 1.2中长期纯债基金新增募集超百亿4 1.3债基净值、份额增速全面领先5 2军工主题行情领先5 2.1军工主题基金行情占优5 2.2商品基金行情持续6 2.3公募重仓股中军工、TMT个股领涨7 3风险提示9 图表目录 图表1：上周新成立基金中债基份额一家独大3 图表2：上周新成立基金中规模靠前的均为债券型基金3 图表3：即将开募基金的数量大增4 图表4：偏股混合基金持续热募4 图表5：指数债基新增募集超百亿份5 图表6：债基净值、份额增速全面领先5 图表7：行业主题ETF中军工、TMT主题涨幅高6 图表8：宽基风格ETF中价值风格崛起6 图表9：上周收益排名居前的主动权益基金多为军工、科技主题6 图表10：非权益基金中商品基金领涨7 图表11：REITs市场出现整体性回调7 图表12：涨幅前20的公募重仓股多分布在军工、TMT行业8 图表13：跌幅前20的公募重仓股多为医药、电新个股9 1债基发行热度高 1.1新成立基金中债基份额独大 债基募集份额在公募中占比超一半 上周有25只基金成立，共募集322.8亿份，环比微增6.8%。其中债券型基 金募集260.8亿份，环比增长35.6%；股票型基金募集10.8亿份，环比增长1.8 倍；混合型基金募集42.8亿份，环比下滑48.2%。9月以来，公募共募集722.9 亿份，其中债基募集472.1亿份，占比接近2/3；股基、混合型基金各募集74.7亿、141.8亿份，权益类基金整体占比接近30%；FOF基金募集31.7亿份，已超过8月份的募集总额。 图表1：上周新成立基金中债基份额一家独大 基金类别 发行份额(亿份) 成立个数(只) 上周募集 9月已募 前月值 去年同月 上周募集 9月已募 前月值 去年同月 股票型基金 10.8 74.7 143.1 119.9 2 6 19 44 混合型基金 42.8 141.8 262.5 1,289.9 9 21 49 88 债券型基金 260.8 472.1 1,228.3 691.4 12 28 39 42 货币市场型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0 0 0 另类投资型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0 0 0 QDII基金 0.0 2.7 8.0 26.9 0 1 3 5 REITs基金 0.0 0.0 15.0 0.0 0 0 3 0 FOF基金 8.4 31.7 29.1 215.6 2 5 17 11 总计 322.8 722.9 1,685.9 2,343.7 25 61 130 190 来源：wind，国联证券研究所 规模靠前的新成立基金均为债券型基金 新成立基金中规模前五的均为指数债基和中长期纯债型基金。上周新成立基金中规模最大的是指数债基浦银安盛同业存单指数7天持有，该基金共募集67.94亿份； 永赢同业存单指数7天持有也以45.75亿的募集规模位居第3。此外，规模第2的中长期纯债基金南方耀元共募集59.9亿份，同类的万家鑫耀A、中加博盈一年定开分别募集33.4亿、20亿份。 图表2：上周新成立基金中规模靠前的均为债券型基金 代码 名称 基金公司 基金经理 份额(亿份) 一级分类 二级分类 016587.OF 浦银安盛同业存单指数7天持有 浦银安盛 廉素君 67.94 债券型基金 指数债基 016342.OF 南方耀元 南方基金 刘文良 59.90 债券型基金 中长期纯债型 016409.OF 永赢同业存单指数7天持有 永赢基金 卢绮婷 45.75 债券型基金 指数债基 016414.OF 万家鑫耀A 万家基金 段博卿 33.40 债券型基金 中长期纯债型 016009.OF 中加博盈一年定开 中加基金 于跃 20.00 债券型基金 中长期纯债型 来源：wind，国联证券研究所 即将开募的基金数量大增 上周共有23只基金结束募集，其中包括12只债券型基金和5只混合型基金， 预计这些基金将于近期成立。新开募基金数量为22只，环比下降35%。当前仍有105只基金正在发行期内，其中有混合型基金43只、债券型基金35只和股票型基 金15只。根据基金发行公告，预计本周又将有36只基金开始募集，环比增加64%， 基金类型 结束募集 上周开募 正在发行 即将开募 股票型基金 1 2 15 10 混合型基金 5 14 43 17 债券型基金 12 4 35 6 货币市场型 0 0 0 0 另类投资基金 0 0 0 0 国际(QDII)基金 3 0 0 0 REITs基金 1 1 0 2 FOF基金 1 1 12 1 总计 23 22 105 36 其中包括10只股票型基金、17只混合型基金和6只债券型基金。图表3：即将开募基金的数量大增 来源：wind，国联证券研究所 1.2中长期纯债基金新增募集超百亿 权益基金募集仍以偏股混合型为主 截至9月17日，权益类基金共募集216.4亿份，近一周的增量为53.5亿份。 其中偏股混合基金共募集141.8亿份，近一周的增量为42.8亿份，在权益基金中的 增量贡献达8成；指数基金的募集规模为71.9亿份，近一周的增量为10.8亿份；普通股票型、增强指数型基金则未有新的募集。 月份 权益类基金 被动指数型基金 偏股混合型基金 普通股票型基金 增强指数型基金 1 661.4 79.7 544.7 13.6 23.4 2 152.3 36.9 115.4 0.0 0.0 3 306.3 56.9 241.0 3.7 4.8 4 118.5 44.8 62.6 0.0 11.1 5 97.8 29.9 50.2 9.0 8.6 6 199.7 78.7 100.6 2.3 18.2 7 753.1 491.1 240.8 12.8 8.4 8 360.9 122.8 217.8 7.0 13.3 9 216.4 71.9 141.8 2.8 0.0 图表4：偏股混合基金持续热募 来源：wind，国联证券研究所 中长期纯债型基金、指数债基的新增募集均超百亿 截至9月17日，本月债券类基金共募集472.1亿份，近一周增量为260.8亿份。 其中中长期纯债型基金共募集284.2亿份，近一周增量为127.3亿份；指数债基共募 集144.5亿份，近一周增量为127.7亿份，二者的新增募集份额双双超百亿。短期纯 债基金新增募集5.8亿份，其他类型债基则未有新的募集。 图表5：指数债基新增募集超百亿份 月份 债券类基金 指数型债基 短期纯债型 一级债基 二级债基 中长期纯债型 偏债混合型 1 413.9 0.0 20.4 7.5 75.1 34.7 276.3 2 169.4 0.0 2.5 0.0 18.3 95.6 53.0 3 841.0 39.7 38.0 9.1 26.0 628.1 100.2 4 655.4 132.5 21.8 5.6 48.3 425.1 22.1 5 801.5 471.4 33.0 0.0 25.8 251.0 20.4 6 2103.0 1125.2 97.4 15.1 38.4 763.8 63.0 7 459.1 13.1 38.7 7.4 68.8 316.8 14.2 8 1273.0 332.1 38.4 13.4 123.3 721.1 44.7 9 472.1 144.5 23.0 7.1 13.2 284.2 0.0 来源：wind，国联证券研究所 1.3债基净值、份额增速全面领先 大类基金中债基的净值、份额增速全面领先。至9月17日，公募基金总份额为 24.7万亿份，较前月底增长0.29%；净值总额为27.3万亿元，环比增长0.26%。具体来看，债券型基金的净值总额为5万亿元，环比增速达0.95%；总份额为4.4万亿份，环比增速为0.9%。横向对比来看，债券型基金的净值、份额增速在大类基金中均处于领先地位。 图表6：债基净值、份额增速全面领先 来源：中国证券业协会，wind，国联证券研究所.注：协会数据更新至2022年7月，剩余由wind补足 2军工主题行情领先 2.1军工主题基金行情占优 军工、TMT主题ETF收益居前 在行业主题ETF中军工、TMT主题产品的净值涨幅高；在宽基、风格ETF中， 价值风格ETF的收益居前。上周在行业主题ETF中，军工、TMT主题的产品收益名列前茅。居首的鹏华中证国防ETF涨1.04，华安上证科创板新一代信息技术ETF涨0.1%。宽基、风格ETF普遍收跌，其中价格风格产品的跌幅最小，收益居首的招商中证银行AH价格优选ETF跌-1.2%。 图表7：行业主题ETF中军工、TMT主题涨幅高图表8：宽基风格ETF中价值风格崛起 来源：wind，国联证券研究所来源：wind，国联证券研究所 主动权益基金收益居前的多为军工、TMT主题 上周涨幅前十的主动权益基金中军工主题有6只，TMT主题有3只。上周收益最高的主动权益基金东方阿尔法精选A涨幅为3.7%，该基金重仓持有华秦科技、北摩高科、钢研高纳等军工个股。前海开源大海洋、长盛航天海工装备、博时军工主题、富国军工主题和长信先进装备三个月持有A等5只军工主题基金的涨幅也均在1%以上。此外，TMT主题的万家科技创新A以2.76%的涨幅位居第2。 图表9：上周收益排名居前的主动权益基金多为军工、科技主题 代码 基金名称 基金经理 投资类型 上周 收益% 今年 收益% 规模 (亿元) 第1 重仓股 第2 重仓股 第3 重仓股 第4 重仓股 第5 重仓股 005358.OF 东方阿尔法精选A 刘明 灵活配置型 3.70 -11.98 4.65 抚顺特钢 湘电股份 宝钛股份 华秦科