基金研究周报：上证50ETF与沪深300ETF资金持续净流入近一月主动偏股基金增配机械、电子行业

上证50ETF与沪深300ETF资金持续净流入，近一月主动偏股基金增配机械、电子行业 2022年09月25日 于明明金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001 联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 钟晓天金融工程与金融产品 基金研究分析师执业编号：S1500521070002 联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 上证50ETF与沪深300ETF资金持续净流入，近一月主动偏股基金增配机械、电子行业 2022年09月25日 市场回顾：本周市场各宽基指数呈不同程度下跌。截止2022年09月23日，上证综指收于3088.37点，近一周下跌1.22%；深证成指收于11006.41点，近一周下跌2.27%；沪深300收于3856.02点，近一周下跌1.95%；创业板指收于2303.91点，近一周下跌2.68%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为煤炭、石油石化、有色金属、电力设备及新能源、银行，收益率分别为3.22%、2.1%、1.4%、0.86%、-0.03%；涨跌幅排名靠后的行业分别为医药、电子、建材、家电、计算机。 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.66%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-7.26%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-17.73%，132只基金获得正收益，占比约3.74%。 主动偏股基金仓位分布：自2022年4月29日当周出现近期市场底，公募主动型基金仓位有所抬升，较三个月前（2022.06.24），普通股票型基金、偏股混合型基金与配置型基金的平均仓位分别上升1.14pct、3.26pct、2.49pct。截止2022年09月23日，偏股主动型基金的平均仓位为87.43%。其中，普通股票型基金的平均仓位约89.02%（较上周下降0.12pct），偏股混合型基金的平均仓位约87.95%（较上周下降0.19pct），配置型基金的平均仓位约85.79%（较上周下降0.21pct）。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：从近三月情况看，电新、机械行业的配置比例上调较多，较2022.06.24，行业配置比例分别上升3.19pct、1.56pct。从近一月情况看，机械、电子行业的配置比例上调较多，较2022.08.26，行业配置比例分别上升0.63pct、0.54pct。食品饮料、医药行业的配置比例较三个月（2022.06.24）前下调较多，分别下调了1.79pct、1.20pct。本周配置比例上调较多的行业有国防军工、计算机、电子、通信、消费者服务，配比下调较多的行业有食品饮料、电力设备及新能源、汽车、石油石化、综合。风格仓位上整体来看，公募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。中盘成长风格仓位回调，较上周仓位上升6.11pct。 股票型ETF资金流入流出情况：本周股票型ETF基金资金净流入153.91亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入97.33亿元，规模达到4351.58亿元，净流入较多的产品为华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF，净流入金额分别为25.89亿元、17.11亿元。行业ETF方面，本周资金净流入57.57亿元，规模达到4024.24亿元。其中，TMT、周期制造、消费、金融板块呈资金净流入，流入金额分别为15.89亿元、8.97亿元、 21.79亿元、10.91亿元。从近几个月整体情况看，剔除指数涨跌后，近一月资金主动净流入较多的行业为消费行业。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流入1.61亿元；主题相关ETF资金净流出2.31亿元。 邮编：100031 境内新成立与新发行基金：本周境内新成立基金数量共计36只，分别是股票型基金6只、混合型基金9只、债券型基金14只、FOF基金1只、REITs基金3只、国际(QDII)基金2只、货币市场型基金1只。本周发行总份额376.48亿元，主动偏股型基金发行总规模为41.31亿元。境内新发行25只基金，分别是混合型1只、债券型9只、股票型10只、FOF型基金3只、REITs基金2只。 各私募策略表现方面：截至2022/09/16，近一年CTA策略表现最为显著，累计收益达到8.46%，受益于全球通涨，但7月份以后出现一定回撤；其次是债券策略，整体表现稳步上行，近一年累计收益为2.98%，年初至今收益为1.73%，近期收益边际上放缓；再者是股票市场中性策略，近一年累计收益达到2.91%，年初至今累计收益为5.50%，4月底市场触底后分析师一致预期、小盘股相关因子涨幅最为强势，近期略有回撤。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置8 三、股票型ETF资金流入流出情况10 四、境内新成立与新发行基金13 4.1、新成立基金13 4.2、新发行基金14 五、私募业绩周度观察15 风险因素17 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）7 表4：各类型股票型ETF净流入前五大产品相关情况10 表5：境内新成立基金表（2022.09.19至2022.09.23）13 表6：境内新发行基金表（2022.09.19至2022.09.23）14 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况15 图目录 图1：本周各指数表现5 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布7 图4：偏股主动型基金风格仓位情况8 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）9 图6：近三年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）14 图7：私募策略指数近一年净值表现15 一、市场回顾 本周市场各宽基指数呈不同程度下跌。截止2022年09月23日，上证综指收于3088.37点，近一周下跌 1.22%；深证成指收于11006.41点，近一周下跌2.27%；沪深300收于3856.02点，近一周下跌1.95%；创业板指收于2303.91点，近一周下跌2.68%。 图1：本周各指数表现 -1.22% -1.95% -2.27% -2.22% -2.68% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年09月23日 本周，涨跌幅排名前五的行业分别为煤炭、石油石化、有色金属、电力设备及新能源、银行，收益率分别为3.22%、2.1%、1.4%、0.86%、-0.03%；涨跌幅排名靠后的行业分别为医药、电子、建材、家电、计算机，收益率分别为-5.43%、-5.15%、-4.87%、-4.81%、-4.38%。 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五） 3.22 2.10 1.40 0.86 -0.03 -4.38 -4.81-4.87 -5.15 -5.43 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 中信一级行业指数% 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年09月23日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.66%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是万家双引擎、诺德新盛A、富安达科技领航、国融融银A、东方阿尔法产业先锋A，一周净值涨跌幅分别是6.41%、5.2%、3.61%、3.6%、3.57%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） （亿元）总回报 累计回报 总回报 1 519183.OF万家双引擎 叶勇 2018-08-24 2.406.41% 18.37% 15.61% 2 005290.OF诺德新盛A 顾钰 2021-08-02 0.215.20% 22.10% -7.70% 3 009380.OF富安达科技领航 孙绍冰 2020-06-18 0.713.61% -14.65% -28.04% 4 006009.OF国融融银A 贾雨璇 2021-11-04 0.363.60% 7.01% 0.91% 5 011704.OF东方阿尔法产业先锋A 唐雷 2021-07-21 23.583.57% 0.07% -14.19% 6 519212.OF万家宏观择时多策略 黄海 2020-09-23 8.273.57% 18.80% 69.75% 7 009644.OF东方阿尔法优势产业A 唐雷 2020-06-28 68.013.56% -0.93% -15.00% 8 012428.OF华夏核心制造A 郑泽鸿 2021-06-22 43.103.51% 13.49% -5.15% 9 015391.OF上银新能源产业精选A 施敏佳 2022-04-20 0.453.44% -13.22% 15.13% 10 001306.OF中欧永裕A 魏博 2015-06-04 4.843.31% -7.72% -20.78% 排名基金代码基金简称基金经理任职日基金规模 最近一周 近三月 年初至今 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年09月23日 近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-7.26%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是诺德新盛A、万家宏观择时多策略、万家新利、万家双引擎、万家精选A，近三月净值累计涨跌幅分别是22.1%、18.8%、18.4%、18.37%、16.68%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） （亿元）总回报 累计回报 总回报 1 005290.OF诺德新盛A 顾钰 2021-08-02 0.215.20% 22.10% -7.70% 2 519212.OF万家宏观择时多策略 黄海 2020-09-23 8.273.57% 18.80% 69.75% 3 519191.OF万家新利 黄海 2020-09-23 4.763.27% 18.40% 63.46% 4 519183.OF万家双引擎 叶勇 2018-08-24 2.406.41% 18.37% 15.61% 5 519185.OF万家精选A 黄海 2020-09-23 7.493.08% 16.68% 55.02% 6 004666.OF长城久嘉创新成长A 尤国梁 2019-10-24 24.70-4.25% 15.72% -10.50% 7 001678.OF英大国企改革主题 张媛,汤戈 2019-03-11 0.810.06% 14.38% 28.77% 8 012428.OF华夏核心制造A 郑泽鸿 2021-06-22 43.103.51