基金研究周报：主动偏股基金近期持续增配国防军工&电子行业，宽基ETF本周资金净流入超百亿

主动偏股基金近期持续增配国防军工&电子行业，宽基ETF本周资金净流入超百亿 2022年11月13日 于明明金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001 联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品 基金研究分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 主动偏股基金近期持续增配国防军工&电子行业，宽基ETF本周资金净流入超百亿 2022年11月13日 市场回顾：本周市场各宽基指数涨跌不一。截止2022年11月11日，上证综指收于3087.29点，近一周上涨0.54%；深证成指收于11139.77点，近一周下跌0.43%；沪深300收于3788.44点，近一周上涨0.56%；创业板指收于2405.32点，近一周下跌1.87%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为房地产、传媒、建材、综合、商贸零售；涨跌幅排名靠后的行业分别为电子、国防军工、电力设备及新能源、汽车、机械。 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.26%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-8.1%；今年以来，主动偏股型基金累计涨跌幅平均值-17.47%。 主动偏股基金仓位分布：本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平有所下降。截止2022年11月11日，偏股主动型基金的平均仓位为84.6%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.44%（较上周下降0.18pct），偏股混合型基金的平均仓位约84.5%（较上周下降0.41pct），配置型基金的平均仓位约82.72%（较上周下降0.5pct）。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：本周配置比例上调较多的行业有机械、电子、消费者服务、煤炭、医药，配比下调较多的行业有电力设备及新能源、基础化工、石油石化、有色金属、银行。近三月，国防军工、机械、电子行业配置比例上调较多，其中国防军工、电子行业近三个月持续上调，较三个月前行业配置比例分别上升1.26pct、1.09pct；农林牧渔、有色金属行业的配置比例连续下调，较三个月前分别下调1.21pct、0.69pct。医药行业的配置比例在近三月有所下调，较三个月前减配0.34pct；但在近一月、近一周内均出现配置比例的上升，较一月前和一周前分别上升0.69pct、0.09pct。风格仓位方面，公募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。本周中盘成长、大盘价值风格仓位较上周上升较多，大盘成长较上周下降较多。 股票型ETF资金流入流出情况：本周（2022.11.07至2022.11.11），股票型ETF基金资金净流入140.53亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入152.81亿元，规模达到5103.43亿元。行业ETF方面，本周资金净流出9.42亿元，规模达到4170.9亿元。其中，除金融板块呈资金净流出外，净流出金额为14.30亿元，TMT、周期制造、消费板块均呈小幅资金净流入，净流入金额分别为1.89亿元、2.85亿元、0.14亿元。近几个月整体情况看，消费、TMT板块ETF近三月与近一月、近一周均呈资金净流入，金融板块ETF近一月及近一周均呈资金净流出；周期制造行业ETF近三月，近一月均呈现资金主动净流出，近一周呈资金 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 净流入。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流出1.61亿元；主题相关ETF资金净流出1.19亿元。 境内新成立与新发行基金：本周（2022.11.07至2022.11.11）境内新成立基金数量共计33只，分别是债券型基金18只、股票型基金5只、混合型基金8只、FOF基金1只、REITs1只。本周发行总份额318.35亿元；主动偏股型基金发行总规模为11.81亿元，发行规模较上周略有上涨。本周（2022.11.07至2022.11.11）境内新发行30基金，分别是混合型9只、债券型11只、股票型7只、国际（QDII）基金2只、REITs1只。 各私募策略表现：截至2022年11月04日，近一年市场中性策略表现最为显著，近一年累计收益为3.55%，年初至今收益为5.78%，但近两个月收益基本处于震荡下行；其次为债券策略，近一年累计收益达到3.53%，年初至今累计收益为2.17%。股票策略、CTA趋势策略、套利策略近期均出现不同程度回撤，近三月累计收益分别为-10.33%、-5.16%、-2.36%。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置8 三、股票型ETF资金流入流出情况10 四、境内新成立与新发行基金12 4.1、新成立基金12 4.2、新发行基金13 五、私募业绩周度观察15 风险因素16 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）7 表4：各类型股票型ETF净流入前五大产品相关情况10 表5：境内新成立基金表（2022.11.04至2022.11.11）12 表6：境内新发行基金表（2022.11.04至2022.11.11）13 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况15 图目录 图1：本周各指数表现5 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布7 图4：偏股主动型基金风格仓位情况8 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）9 图6：近三年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）13 图7：私募策略指数近一年净值表现15 一、市场回顾 本周市场各宽基指数涨跌不一。截止2022年11月11日，上证综指收于3087.29点，近一周上涨0.54%；深证成指收于11139.77点，近一周下跌0.43%；沪深300收于3788.44点，近一周上涨0.56%；创业板指收于2405.32点，近一周下跌1.87%。 图1：本周各指数表现 0.54% 0.56% -0.43% -1.47% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -1.87% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年11月11日 本周，涨跌幅排名前五的行业分别为房地产、传媒、建材、综合、商贸零售，收益率分别为9.59%、4.68%、4.57%、3.98%、3.95%；涨跌幅排名靠后的行业分别为电子、国防军工、电力设备及新能源、汽车、机械，收益率分别为-3.52%、-3.36%、-3.21%、-2.56%、-2.15%。 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五） 9.59 4.684.57 3.98 3.95 -2.15 -2.56 -3.21-3.36-3.52 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 中信一级行业指数% 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年11月11日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.26%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是华泰柏瑞新经济沪港深、嘉实金融精选A、华泰柏瑞港股通时代机遇A、前海开源沪港深汇鑫A、工银产业升级A，一周净值涨跌幅分别是16.06%、14.92%、13.88%、11.32%、11.06%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） （亿元）总回报 回报 回报 1 003413.OF华泰柏瑞新经济沪港深 何琦 2017-07-10 0.4216.06% 3.82% -31.13% 2 005662.OF嘉实金融精选A 李欣 2018-03-14 7.5414.92% -2.51% -18.59% 3 011355.OF华泰柏瑞港股通时代机 何琦 2021-05-07 0.7713.88% -1.34% -35.42% 4 001942.OF前海开源沪港深汇鑫A 陆琦,魏淳 2021-06-01 0.2611.32% -4.93% -21.70% 5 007674.OF工银产业升级A 陈小鹭 2019-12-25 0.5411.06% -2.58% -22.73% 6 671010.OF西部利得策略优选A 何奇 2020-10-22 3.8010.76% -17.79% -38.07% 7 007084.OF天治转型升级 李申 2022-04-08 0.1110.01% 3.55% -29.96% 8 001302.OF前海开源金银珠宝A 吴国清 2021-06-01 10.719.88% 5.21% 11.28% 9 012530.OF永赢惠添盈一年持有 李永兴 2021-11-09 2.359.69% -0.87% -21.90% 10 012744.OF光大保德信品质生活A 詹佳 2021-07-19 5.959.55% -8.14% -30.84% 排名基金代码基金简称基金经理任职日基金规模 最近一周 近三月累计 年初至今总 遇A 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年11月11日 从公募主动偏股基金整体表现来看，近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-8.1%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是招商瑞利、湘财长泽A、前海开源中药研究精选A、红土创新医疗保健、英大国企改革主题，近三月净值累计涨跌幅分别是21.01%、14.58%、14.3%、14.12%、12.2%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） （亿元） 回报报 回报 1 161729.OF招商瑞利 王景,陆文凯2019-07-18 3.39 -0.08%21.01% 7.14% 2 009907.OF湘财长泽A 刘勇驿,徐亦达2020-08-24 1.31 -1.02%14.58% 1.85% 3 005505.OF前海开源中药研究精 范洁2019-05-15 7.68 0.66%14.30% 2.63% 4 010434.OF红土创新医疗保健 盖俊龙,廖星昊2020-10-20 0.44 -1.50%14.12% 7.71% 5 001678.OF英大国企改革主题 张媛,汤戈2019-03-11 1.55 0.58%12.20% 29.39% 6 519212.OF万家宏观择时多策略 黄海2020-09-23 18.22 3.42%11.37% 60.65% 7 519191.OF万家新利 黄海2020-09-23 10.07 3.55%11.35% 54.42% 8 008618.OF永赢医药健康A 陆海燕2020-05-20 0.64 -0.27%10.44% -8.21% 9 519