基金研究周报：主动偏股基金仓位保持下降趋势，资金持续净流入宽基ETF

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 主动偏股基金仓位保持下降趋势，资金持续净流入宽基ETF 2023年10月7日 董方炜金融工程与金融产品 金融工程分析师 执业编号：S1500522050001联系电话：+8613501966827 邮箱：dongfangwei@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品 基金研究分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 主动偏股基金仓位保持下降趋势，资金持续净流入宽基ETF 2023年10月7日 市场回顾：本周市场各宽基指数普遍下跌。截至2023年9月28日，上证综指收于3110.48点，近一周下跌0.70%；深证成指收于 10109.53点，近一周下跌0.68%；沪深300收于3689.52点，近一周下跌1.32%；创业板指收于2003.91点，近一周下跌0.47%。本周，涨跌幅排名前�的行业分别为医药、机械、电力设备及新能源、传媒、综合；涨跌幅排名靠后的行业分别为非银行金融、房地产、食品饮料、有色金属、农林牧渔。 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值1.49%。近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-6.71%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-8.00%。 主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型主动偏股基金的平均仓位均较上周均出现略微下降。截止2023年9月28日，偏股主动型基金的平均仓位为84.05%。其中，普通股票型基金的 平均仓位约87.31%（较上周下降0.13pct），偏股混合型基金的平均仓位约84.29%（较上周下降0.28pct），配置型基金的平均仓位约82.06%（较上周下降0.49pct）。从近一月仓位变化情况看，偏股混合型基金、配置型基金、普通股票型基金的平均仓位较一个月前 （2023.09.01）分别下降1.92pct、1.78pct和0.70pct。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业为有色金属、农林牧渔、交通运输、食品饮料、非银 行金融，配比下调较多的行业有电子、银行、传媒、电力设备及新能源、国防军工。近三月，电力设备及新能源、汽车行业配置比例上调较多；综合、传媒行业配置比例下调相对较多。近一月，汽车行业的配置比例上调相对较多。风格配置方面，本周，中盘成长风格板块占比上升。整体来看，公募权益基金长期多配置于成长风格板块，对于大小市值风格偏好有较为明显的变化。近一月，中盘成长和中盘价值风 格仓位明显提升，小盘成长风格和小盘价值风格仓位均降低。较一个月前，中盘成长和中盘价值仓位分别上升5.99pct和2.45pct，小盘成长和小盘价值仓位分别下降8.03pct和1.51pct。 股票型ETF资金流入流出情况：本周（2023.09.25至2023.09.28），股票型ETF基金资金净流入111.02亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入84.83亿元，规模达到7727.45亿元。行业ETF方面，本周资金净流入3.41亿元，规模达到5267.1亿元。其中，金融、TMT板块呈资金净流入；消费、周期制造板块呈资金净流出。近一月，金融板块资金净流入较多，周期制造板块资金净流出较多。风格ETF方面，本周 风格指数ETF净流入0.88亿元；主题相关ETF资金净流入0.28亿元。近三月，风格指数ETF资金净流入32.41亿元，其中红利风格相关产 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 品净流入较多；主题指数ETF近三月资金净流出20.51亿元。境外ETF 方面，本周资金净流入30.21亿元，规模达到2588.22亿元。近一月境 外ETF资金净流入金额为120.82亿元，近三月净流入金额为354.24 亿元。 境内新成立与新发行基金：本周（2023.09.25至2023.09.28），境内新成立基金数量共计31只，分别是股票型基金10只、混合型型基金9 只、债券型基金7只、FOF基金3只、国际（QDII）基金2只。本周 发行总份额307.70亿元。其中，主动偏股型基金发行总规模为18.79亿元，处于近一年历史周度发行总规模的52.90%分位。本周，境内新发行14只基金，分别是混合型基金4只、债券型基金3只、FOF基金 3只、股票型基金2只、国际（QDII）基金2只。 各私募策略表现：分策略情况看，近一月，套利策略表现较优，近一月累计收益为1.41%。近三月，市场中性策略表现相对较好，近三月累计收益为0.27%；近六月，市场中性策略表现最优，近六月累计收益为2.24%。今年以来，市场中性策略和套利策略表现相对较好，今年以来 累计收益分别为2.69%和1.37%。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置8 三、股票型ETF资金流入流出情况10 四、境内新成立与新发行基金13 4.1、新成立基金13 4.2、新发行基金15 �、私募业绩周度观察16 风险因素17 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）7 表4：各类型股票型ETF净流入前�大产品相关情况10 表5：境内新成立基金表（2023.09.25至2023.09.28）13 表6：境内新发行基金表（2023.09.25至2023.09.28）15 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况16 图目录 图1：本周各指数表现5 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布7 图4：偏股主动型基金风格仓位情况8 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）9 图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）14 图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）14 图8：私募策略指数近一年净值表现16 一、市场回顾 本周市场各宽基指数普遍下跌。截至2023年9月28日，上证综指收于3110.48点，近一周下跌0.70%； 深证成指收于10109.53点，近一周下跌0.68%；沪深300收于3689.52点，近一周下跌1.32%；创业板指收于2003.91点，近一周下跌0.47%。 图1：本周各指数表现 -0.47% -0.58% -0.70% -0.68% -1.32% 0.00% -0.20% -0.40% -0.60% -0.80% -1.00% -1.20% -1.40% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：iFind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年9月28日 本周，涨跌幅排名前�的行业分别为医药、机械、电力设备及新能源、传媒、综合，收益率分别为2.52%、1.28%、0.75%、0.62%、0.49%；涨跌幅排名靠后的行业分别为非银行金融、房地产、食品饮料、有色金属、农林牧渔，收益率分别为-3.11%、-2.64%、-2.44%、-2.1%、-1.84%。 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂） 2.52% 1.28% 0.75% 0.62% 0.49% -1.84%-2.10% -2.44%-2.64% -3.11% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 中信一级行业指数 资料来源：iFind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年9月28日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值1.49%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是国融融盛龙头严选A、诺德新生活A、太平行业优选A、前海开源沪港深强国产业、大摩科技领先A，一周净值涨跌幅分别是19.72%、17.16%、17.04%、13.97%、11.65%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） （亿元） 总回报计回报 总回报 1 006718.OF国融融盛龙头严选A 周德生 2023-02-079.72 19.72%-9.88% 32.51% 2 006887.OF诺德新生活A 周建胜 2022-07-1410.56 17.16%-24.98% 23.39% 3 009537.OF太平行业优选A 林开盛 2020-09-012.03 17.04%-11.48% 10.22% 4 004321.OF前海开源沪港深强国产业 魏淳 2022-11-160.93 13.97%-15.55% 4.33% 5 002707.OF大摩科技领先A 雷志勇 2019-04-201.30 11.65%-13.21% -16.93% 6 009651.OF海富通成长甄选A 吕越超 2020-09-2711.33 11.57%-22.01% -11.45% 7 519005.OF海富通股票 吕越超 2016-11-2531.97 11.33%-21.95% -9.56% 8 008085.OF海富通先进制造A 吕越超,陈林海 2019-12-176.10 11.26%-16.79% -9.86% 9 009025.OF海富通科技创新A 吕越超 2020-03-1016.04 11.12%-21.33% -12.17% 10 017102.OF大摩数字经济A 雷志勇 2023-03-022.21 10.64%-16.33% -13.51% 排名基金代码基金简称基金经理任职日基金规模 最近一周 近三月累 年初至今 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年9月28日 近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-6.71%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是万家精选A、万家新利、万家宏观择时多策略A、诺安多策略、中银创新医疗A，近三月净值累计涨跌幅分别是16.15%、16.00%、15.42%、14.15%、11.54%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） （亿元） 总回报 计回报 总回报 1 519185.OF万家精选A 黄海2020-09-23 8.05 -0.12% 16.15% 14.02% 2 519191.OF万家新利 黄海2020-09-23 7.86 -0.38% 16.00% 13.78% 3 519212.OF万家宏观择时多策略A 黄海2020-09-23 12.88 -0.55% 15.42% 14.01% 4 320016.OF诺安多策略 �海畅,孔宪政2022-11-03 0.14 3.04% 14.15% -2.35% 5 007718.OF中银创新医疗A 郑宁2022-07-01 22.87 4.36% 11.54% -10.27% 6 006603.OF嘉实互融精选 郝淼2022-09-22 3.86 4.62% 10.52% -2.23% 7 004099.OF前海开源沪港深景气行业 章俊2022-08-08 0.45 -1.59% 10.04% -2.60% 8 002833.OF华夏新锦绣A 张城源2021-02-22 1.26 3.59% 9.71% 15.84% 9 015915.OF永赢医药创新智选A 光磊,储可凡2023-08-07 1.62 4.86% 8.95% -2.10% 10 0046