商品ETF资金净流入近百亿，权益基金近一月持续增配有色金属、汽车行业

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 商品ETF资金净流入近百亿， 权益基金近一月持续增配有色金属、汽车行业 2024年04月14日 董方炜金融工程与金融产品 金融工程分析师 执业编号：S1500522050001联系电话：+8613501966827 邮箱：dongfangwei@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品 联席首席分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 商品ETF资金净流入近百亿， 权益基金近一月持续增配有色金属、汽车行业 2024年04月14日 市场回顾：2024.04.01至2024.04.12，市场宽基指数普遍下跌。截止2024年04月12日，上证综指收于3019.47点，2024.04.01至 2024.04.12区间下跌0.71%；深证成指收于9228.23点，下跌1.84%； 沪深300收于3475.84点，下跌1.74%；创业板指收于1762.88点，下跌3.04%。2024.04.01至2024.04.12，涨跌幅排名前�的行业分别为有色金属、煤炭、钢铁、石油石化、电力及公用事业；涨跌幅排名靠后的行业分别为房地产、国防军工、计算机、非银行金融、传媒。 基金业绩：2024.04.01至2024.04.12，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.20%。基金总数为4903，上涨数目占比达到18.44%；其中：净值表现最好的前�只基金分别是西部利得策略优选混合A、西部 利得新动力灵活配置混合A、前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合A、东方周期优选灵活配置混合、东方阿尔法兴科一年持有期混合A。年初至今，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.87%。 主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，2024.04.01至2024.04.12，各类型的主动偏股基金的平均仓位普遍下降。截至2024年04月12日，偏股主动型基金的平均仓位为82.1%。其中，普通股 票型基金的平均仓位约86.68%（较2024.03.29下降0.57pct），偏股混合型基金的平均仓位约82.11%（较2024.03.29下降0.91pct），配 置型基金的平均仓位约79.63%（较2024.03.29下降0.84pct）。近一 月，普通股票型、偏股混合型和配置型基金仓位均下降较多。相较于 2024.03.15，普通股票型、偏股混合型和配置型基金仓位分别下降0.95pct、1.59pct和1.51pct。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，2024.04.01至2024.04.12，配置比例上调较多的行业有有色金属、汽车、交通运输、机械、电力设备及新能源，配比下调较多的行业有基础化工、轻工 制造、医药、农林牧渔、纺织服装。近一月，有色金属、汽车、电力设备及新能源行业占比持续提升相对较多，农林牧渔、计算机、国防军工行业占比下降较多。2024.04.01至2024.04.12，中盘价值和大盘成长风格板块占比提升，小盘价值和小盘成长风格占比显著下降。近一月，中盘价值和大盘成长风格板块占比提升；中盘成长风格占比下降。 各类型ETF资金流入流出情况：2024.04.01至2024.04.12，各类型ETF基金资金净流入35.07亿元。宽基ETF方面，资金净流出111.38亿元，规模达到11877.4亿元。行业ETF方面，资金净流入6.68亿元，规模达到4272.41亿元。行业ETF资金净流入有所回暖，TMT、消费板块资金均净流入，周期制造板块资金呈净流出。近一月，消费、TMT、金融板块实现净流入。风格主题ETF方面，资金净流入1.7 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 亿元；主题相关ETF资金净流入3.54亿元。境外ETF方面，资金净流入15.56亿元，规模达到2947.95亿元。债券ETF方面，本周资金净流入22.93亿元，规模达到912.39亿元。本周资金净流入较多的为平安中债-中高等级公司债利差因子ETF、海富通中证短融ETF。商品ETF方面，本周资金净流入96.05亿元，净流入较多的产品为华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF、国泰黄金ETF。 境内新成立与新发行基金：2024.04.01至2024.04.12，境内新成立基金数量共计28只，包括股票型基金13只、债券型基金8只、国际(QDII)基金4只、混合型基金3只，发行总份额为287.59亿元。其中，主动偏股型基金发行总份额为13.85亿元，处于近一年的47.00%历史百分位。2024.04.01至2024.04.12，境内新发行59只基金，分别是股票型基金30只、债券型基金16只、混合型基金11只、REITs1只、 FOF基金1只。 各私募策略表现：从各私募策略指数表现来看，今年以来，宏观策略、债券策略和套利策略表现相对较好。截至2024年03月29日，今 年以来，宏观策略、债券策略和套利策略均录得正收益，累计收益分别为4.86%、2.28%和1.66%。近一月，套利策略、股票市场中性策略、CTA复合策略表现较好，累计收益分别为3.00%、2.66%、2.15%。近一年，债券策略表现大幅领先；股票多头策略、宏观策略、指数增强策略表现相对较弱。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置9 三、股票型ETF资金流入流出情况11 四、境内新成立与新发行基金15 4.1、新成立基金15 4.2、新发行基金17 �、私募业绩周度观察19 风险因素21 表目录 表1：主动偏股型基金报告期内净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）7 表4：各类型ETF净流入前�大产品相关情况11 表5：境内新成立基金表（2024.04.01至2024.04.12）15 表6：境内新发行基金表（2024.04.01至2024.04.12）17 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况20 图目录 图1：2024.04.01至2024.04.12各指数表现5 图2：2024.04.01至2024.04.12中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布8 图4：偏股主动型基金风格仓位情况9 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）10 图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）16 图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）16 图8：私募策略指数近一年净值表现19 一、市场回顾 2024.04.01至2024.04.12，市场宽基指数普遍下跌。截止2024年04月12日，上证综指收于3019.47点， 2024.04.01至2024.04.12区间内下跌0.71%；深证成指收于9228.23点，下跌1.84%；沪深300收于3475.84 点，下跌1.74%；创业板指收于1762.88点，下跌3.04%。 图1：2024.04.01至2024.04.12各指数表现 -0.71% -1.84% -1.74% -1.73% -3.04% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 涨跌幅 资料来源：iFind，信达证券研发中心数据日期：截止2024年04月12日 2024.04.01至2024.04.12，涨跌幅排名前�的行业分别为有色金属、煤炭、钢铁、石油石化、电力及公用事业，收益率分别为8.67%、4.11%、2.71%、2.47%、2.43%；涨跌幅排名靠后的行业分别为房地产、国防军工、计算机、非银行金融、传媒，收益率分别为-8.48%、-6.99%、-6.85%、-5.54%、-5.51%。 图2：2024.04.01至2024.04.12中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂） 8.67% 4.11% 2.71% 2.47% 2.43% -5.51%-5.54% -6.85%-6.99% -8.48% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% 中信一级行业指数 资料来源：iFind，信达证券研发中心数据日期：截止2024年04月12日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 截至2024年04月12日，2024.04.01以来主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.20%。基金总数为4903，上涨数目为904，上涨数目占比达到18.44%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是西部利得策略优选混合A、西部利得新动力灵活配置混合A、前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合A、东方周期优选灵活配置混合、东方阿尔法兴科一年持有期混合A，一周净值涨跌幅分别是6.95%、6.91%、6.22%、6.21%、4.99%。多数为 高配有色金属板块的基金。 表1：主动偏股型基金报告期内净值增长（前十名） （亿元） 来累计回报累计回报 累计回报 1 671010.OF西部利得策略优选混合A 何奇 2020/10/221.50 6.95%41.90% 30.65% 2 673071.OF西部利得新动力灵活配置混合A 林静何奇 2017/3/300.49 6.91%37.27% 26.74% 3 001302.OF前海开源金银珠宝主题精选灵活 吴国清 2021/6/119.59 6.22%30.68% 28.61% 4 004244.OF东方周期优选灵活配置混合 房建威 2022/7/50.52 6.21%28.72% 25.77% 5 015900.OF东方阿尔法兴科一年持有期混合 尹智斌 2023/11/11.74 4.99%24.75% 22.85% 6 001466.OF华富永鑫灵活配置混合A 李孝华 2023/3/240.12 4.90%26.65% 23.61% 7 005402.OF广发资源优选股票A 孙迪 2017/12/146.62 4.62%28.54% 28.38% 8 004211.OF金鹰周期优选灵活配置混合A 林龙军 2022/12/310.17 3.75%24.79% 22.12% 9 260117.OF景顺长城支柱产业混合 邹立虎 2022/3/251.16 3.69%27.00% 26.84% 10 018504.OF景顺长城周期优选混合A 邹立虎 2023/8/291.89 3.67%30.98% 30.38% 排名基金代码基金简称基金经理到任日期基金规模 20240401以 最近三月 年初至今 配置混合A A 资料来源：聚源，信达证券研发中心数据日期：截止2024年04月12日 近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值1.26%。基金总数为4816，上涨数目占比达到50.29%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是西部利得策略优选混合A、西部利得新动力灵活配置混合A、大摩数字经济混合A、诺安积极回报灵活配置混合A、景顺长城周期优选混合A，近三月净值涨跌幅分别是41.90%、37.27%、31.62%、31.39%、30.98%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） 排名基金代码基金简