酒店行业周度数据跟踪：需求维持较高水平，中高端价格修复

板块涨跌幅跟踪：本周板块行情（0704-0708）：本周上证综指下跌0.93%，深证成指下跌0.03%，创业板指上涨1.28%。SW酒店板块下跌3.01%，港股标的华住集团下跌0.33%。 行业周度数据追踪：需求维持较高水平，中高端价格修复。6月26日-7月2日，国内酒店客房总供给2064万间夜（同比+2.0%），总需求1208万间夜（同比-4.8%），供需差为856万间夜（同比+13.4%）。 需求持续改善，供需差已降至今年2月以来最低点。 中高端酒店入住率降至54.9%（同比-1.6pct），ADR升至381元（同比-7.7%），RevPAR升至209元（同比-10.3%）；中低端酒店入住率降至64.6%（同比-5.6pct），ADR降至189元（同比-14.9%），RevPAR降至122元（同比-21.7%）。中高端/中低端酒店RevPAR分别环比+1.8%/-5.4%，中高端持续改善。 公司公告：华天酒店控股股东酒旅集团战略重组事宜正在推进中。湖南省国资委决议由酒旅集团、三湘集团合并组建为湖南阳光华天旅游发展集团有限责任公司。 投资建议：酒店行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高，长期将充分享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性，短期建议关注防疫政策放松和暑期行情下的商旅需求恢复情况。建议关注国内市占率高的头部酒店标的：锦江酒店（600754.SH）、华住集团（1179.HK）、首旅酒店（600258.SH）；以及布局度假酒店的成长性标的：君亭酒店（301073.SZ）。 风险提示：疫情反复风险，拓店速度和结构不及预期，行业竞争加剧。 1.板块涨跌幅跟踪 本周板块行情（0704-0708）：本周上证综指下跌0.93%，深证成指下跌0.03%，创业板指上涨1.28%。SW酒店板块下跌3.01%，港股标的华住集团下跌0.33%。 图1.本周酒店板块走势（0704-0708） 表1.本周酒店板块个股涨跌幅（0704-0708） 2.行业周度数据追踪 2.1.需求维持较高水平 6月26日-7月2日，国内酒店客房总供给2064万间夜（同比+2.0%），总需求1208万间夜（同比-4.8%），供需差为856万间夜（同比+13.4%）。环比来看，需求环比-0.4%，供需差环比+0.9%。 图2.中国整体酒店客房供需情况（万间夜/周） 图3.中高端酒店客房供需情况（万间夜/周） 图4.中高端酒店客房供需同比变动 图5.中低端酒店客房供需情况（万间夜/周） 图6.中低端酒店客房供需同比变动 图7.各类型酒店收入 2.2.入住率小幅承压，中高端价格修复 6月26日-7月2日，中高端酒店入住率降至54.9%（同比-1.6pct），ADR升至381元（同比-7.7%），RevPAR升至209元（同比-10.3%）；中低端酒店入住率降至64.6%（同比-5.6pct），ADR降至189元（同比-14.9%），RevPAR降至122元（同比-21.7%）。中高端/中低端酒店RevPAR分别环比+1.8%/-5.4%，中高端持续改善。 图8.中国酒店行业整体RevPAR（元） 图9.中国酒店行业整体OCC（%） 图10.中国酒店行业整体ADR（元） 2.3.三亚入住率持续恢复 从具体城市情况来看，6月26日-7月2日，北京中高端酒店RevPAR为192元（同比-42.8%），中低端酒店RevPAR为161元（同比-42.3%）；三亚中高端酒店RevPAR为382元（同比-18.3%），中低端酒店RevPAR为134元（同比-24.4%）。其中，三亚入住率持续恢复，中高端/中低端分别升至64.4%/52.9%,环比+13.0pct/+12.5pct。 图11.北京中高端酒店经营数据 图12.北京中低端酒店经营数据 图13.三亚中高端酒店经营数据 图14.三亚中低端酒店经营数据 图15.成都中高端酒店经营数据 图16.成都中低端酒店经营数据 3.公司公告 【华天酒店】控股股东酒旅集团战略重组事宜正在推进中，湖南省国资委决议由酒旅集团、三湘集团合并组建为湖南阳光华天旅游发展集团有限责任公司。 4.投资建议 短期来看，酒店行业供给端尾部出清，需求端逐渐修复，长期连锁化和中高端化逻辑清晰。行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高，长期将充分享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性，短期建议关注防疫政策放松和暑期行情下的商旅需求恢复情况。建议关注国内市占率高的头部酒店标的：锦江酒店（600754.SH）、华住集团（1179.HK）、首旅酒店（600258.SH）； 以及布局度假酒店的成长性标的：君亭酒店（301073.SZ）。 5.风险提示 疫情反复风险，拓店速度和结构不及预期，行业竞争加剧。