酒店行业周度数据跟踪：行业RevPAR恢复度达115%，华住Q2经营数据修复亮眼

板块涨跌幅跟踪：近一周板块行情（0724-0728）：近一周上证综指+3.42%，深证成指+2.68%，创业板指+2.61%。SW酒店板块+0.50%，其中华天酒店+4.32%，金陵饭店+1.00%。 行业数据：暑期高景气度延续，量价持续爬升。7月16日-7月22日，中高端酒店入住率73.75%（同比+12.90pct），ADR为438.3元（同比+0.8%），RevPAR为323.2元（同比+1.3%）；中低端酒店入住率79.68%（同比+10.59pct），ADR为243.4元（同比+1.8%），RevPAR为194.0元（同比+2.4%）。 北京量价略微回落，成都中低端表现良好。从具体城市情况来看，7月16日-7月22日，北京中高端酒店RevPAR为532.8元（环比-4.4%），中低端酒店RevPAR为443.3元（环比-6.3%）；三亚中高端酒店RevPAR为452.8元（环比-1.8%），中低端酒店RevPAR为200.0元（环比-3.2%）；成都中高端酒店RevPAR为372.0元（环比-2.0%），中低端酒店RevPAR为316.0元（环比+1.5%）。 希尔顿计划扩增亚太市场，华住Q2经营数据恢复超预期。华住集团发布2023年第二季度的酒店经营初步业绩，RevPAR恢复至2019年水平的121%。希尔顿计划大力拓展亚太市场，目标是到2025年，其在亚太的酒店数量将从目前的627家拓展至1000家。从3月起，北京酒店就开始涨价趋势。 投资建议：暑期数据表现高景气，量价持续攀升，在亲子学生等客流回归及出境客流慢回流影响下，短期关注暑期超预期可能，以及稳增长政策下酒店板块顺周期机会。推荐华住集团（1179.HK）、君亭酒店（301073.SH）、锦江酒店（600754.SH）；建议关注首旅酒店（600258.SH）、金陵饭店（601007.SH）。 风险提示：经营数据恢复不及预期，拓店速度不及预期，行业竞争加剧 1板块涨跌幅跟踪 近一周板块行情（0724-0728）：近一周上证综指+3.42%，深证成指+2.68%，创业板指+2.61%。SW酒店板块+0.50%，其中华天酒店+4.32%，金陵饭店+1.00%。 图1.近一周酒店板块走势（0724-0728） 表1.近一周酒店板块个股涨跌幅（0724-0728） 2行业周度数据追踪 2.1总需求同比+21.46%，供需差同比-30.38% 7月16日-7月22日，中高端酒店入住率73.75%（同比+12.90pct），ADR为438.3元（同比+0.8%），RevPAR为323.2元（同比+1.3%）；中低端酒店入住率79.68%（同比+10.59pct），ADR为243.4元（同比+1.8%），RevPAR为194.0元（同比+2.4%）。 图2.中国整体酒店客房供需差（万间夜/周） 图3.中高端酒店客房供需情况（万间夜/周） 图4.中高端酒店客房供需同比变动 图5.中低端酒店客房供需情况（万间夜/周） 图6.中低端酒店客房供需同比变动 图7.各类型酒店收入 2.2暑期高景气度延续，量价持续爬升 7月9日-7月15日，中高端酒店入住率73.34%（同比+13.35pct），ADR为435元（同比+7.4%），RevPAR为319元（同比+31.3%）；中低端酒店入住率79.24%（同比+11.57pct），ADR为239元（同比+13.6%），RevPAR为189.4元（同比+33.0%）。 图8.中国酒店行业整体RevPAR（元） 图9.中国酒店行业整体OCC（%） 图10.中国酒店行业整体ADR（元） 2.3北京量价略微回落，成都中低端表现良好 从具体城市情况来看，7月16日-7月22日，北京中高端酒店RevPAR为532.8元（环比-4.4%），中低端酒店RevPAR为443.3元（环比-6.3%）；三亚中高端酒店RevPAR为452.8元（环比-1.8%），中低端酒店RevPAR为200.0元（环比-3.2%）； 成都中高端酒店RevPAR为372.0元（环比-2.0%），中低端酒店RevPAR为316.0元（环比+1.5%）。 图11.北京中高端酒店经营数据 图12.北京中低端酒店经营数据 图13.三亚中高端酒店经营数据 图14.三亚中低端经营数据 图15.成都中高端酒店经营数据 图16.成都中低端酒店经营数据 36月PMI为53.2%，商旅需求维持较高景气 6月份中国非制造业商务活动指数为53.2%，环比下降1.3pct，仍高于临界点。随着疫情影响的进一步消退，商务往来日渐活跃，居民休闲消费潜力逐步释放，经济复苏节奏逐步加快，投资和消费驱动经济增长动力进一步增强。 图17.非制造业PMI商务活动指数（%） 4希尔顿计划扩增亚太市场，华住Q2经营数据恢复超预期 4.1行业新闻 【希尔顿计划2025年在亚太区实现千家开业酒店的目标】希尔顿计划大力拓展亚太市场，目标是到2025年，其在亚太的酒店数量将从目前的627家拓展至1000家。希尔顿亚太区总裁Alan Watts对该目标充满信心，并表示已经有近500家在建设阶段。Watts表示，到2025年集团可能会调整目标，使运营中的酒店数量达到1000家，筹建数量达到500家。今年3月，万豪迎来亚太地区第1000家酒店开业里程碑。 【酒店成度假热门打卡地，暑期酒店预订量暴增85%】暑假期间除了人气爆棚的景点，酒店也成了度假的热门打卡地。数据显示，截至7月20日，全国暑期酒店预订量同比增长达85%；最热门酒店目的地为北京、上海、成都、广州、西安等城市，亲子酒店预订最为火热。 【北京暑期住宿猛涨价，经济型酒店成“抢手货”】从3月起，北京酒店就开始涨价趋势。3月界面新闻在OTA平台搜索时，天安门广场附近的一家酒店的、价格已达538元一晚，五一期间的价格则涨至883元。一方面，出游叠加商旅需求，北京开年以来便稳居国内旅游最热门目的地之一，暑假来临酒店的价格被进一步推高。 4.2公司公告 【首旅酒店】7月26日发布关于使用闲置募集资金进行现金管理到期赎回并继续进行现金管理进展的公告。公司于2023年7月22日、2023年7月23日分别赎回中国银行挂钩型结构性存款2.1亿元、1.9亿元，共计收回本金4亿元；分别获得理财收益税前486.42万元、153.95万元，共计获得理财收益税前640.37万元。 【华住集团】华住集团发布了2023年第二季度的酒店经营初步业绩。华住中国2023年第二季度的RevPAR恢复至2019年水平的121%。该复苏持续由本季度强劲的旅游需求支撑，且主要受日均房价上涨的推动。华住集团新签约酒店数量进一步回升，于本季度达到1,000多家新酒店，反映加盟商信心不断提升。 5投资建议及风险提示 5.1投资建议 暑期数据表现高景气，量价持续攀升，在亲子学生等客流回归及出境客流慢回流影响下，短期关注暑期超预期可能，以及稳增长政策下酒店板块顺周期机会。推荐华住集团（1179.HK）、君亭酒店（301073.SH）、锦江酒店（600754.SH）；建议关注首旅酒店（600258.SH）、金陵饭店（601007.SH）。 5.2风险提示 经营数据恢复不及预期，拓店速度不及预期，行业竞争加剧