行业周报：优选优质内容型互联网公司和疫后复苏受益标的

基于竞争格局和中报业绩预期，继续布局优质内容型互联网公司 尽管在移动互联网流量红利逐渐消失背景下，游戏、视频、音乐等互联网内容产业的市场规模增速放缓，但由于竞争格局的变化，优质内容型互联网公司依然有望实现超越行业增速且更为稳定的业绩增长。游戏方面，或由于版号暂停等原因，头部游戏中老游戏占比进一步提升，根据七麦数据，2022年1-5月，上线3个月以内的新游戏在iOS游戏畅销榜Top200中的数量由22个下降至9个；部分老游戏流水持续稳定，叠加推广营销费用的逐步下降，或带来利润贡献的逐步增加，如七麦数据显示，由吉比特运营的上线已超过6年的《问道》在截至7月3日的近3个月内iOS游戏畅销榜排名区间为6-29，且大多数时间排名前20，2021年上线的《一念逍遥》排名区间为6-18，且大部分时间排名前15，两款游戏或为吉比特Q2带来业绩弹性，7月12日《奥比岛：梦想国度》上线后或带来可观业绩增量。视频方面，由于行业监管和竞争对手的降本增效，芒果TV在综艺领域的优势更加凸显，艺恩数据显示2022年Q2芒果TV在网络综艺播映指数Top10中的上榜部数稳定在4-5部，而2021年平均为1-3倍，七麦数据显示4、5月《声生不息》《乘风破浪第三季》上线后，芒果TV在iOS总榜畅销榜中的排名持续提升，最高排名升至第9，大部分时间稳定在前30，头部内容上线或对芒果超媒Q2会员收入带来明显拉动；音乐方面，由于独家版权垄断时代的终结，云音乐在Q2先后获得韩国SM娱乐、TFBOYS、时代少年团等唱片公司或歌手的音乐版权，或驱动Q2及后续公司付费会员收入和毛利率提升。我们认为，在反垄断等监管和流量日趋存量博弈背景下，更应重视优质内容型互联网公司价值，其或更受益于竞争格局优化，从而实现收入超预期增长及盈利能力改善，其中游戏板块我们重点推荐吉比特，视频板块重点推荐芒果超媒、音乐板块重点推荐云音乐。 上海电影院恢复开放在即，继续沿“疫后消费复苏”主线布局 根据上海市电影局6月29日发布的通知：7月8日起上海市电影院将有序恢复开放。上海市电影院在时隔近4个月之后重新开放，或迎来人们观影需求的集中释放；根据猫眼专业版数据，7月2日《人生大事》实现票房1.11亿元，这是2月14日以来再次有电影单日票房破亿，体现电影市场恢复趋势，7月新上映影片包括《神探大战》《外太空的莫扎特》（猫眼想看人数均超过10万）等，由于暑期档为重要档期，我们判断8月新片上映节奏或加快，驱动电影市场持续回暖。随着各地调整疫情防控政策，跨省人员流动或进一步恢复，高铁、航空、旅游出行人次的继续回升，有望驱动高铁广告市场持续修复，而培训、电竞、剧本杀、亲子乐园等本地线下活动在Q3亦有望加快复苏。我们认为，“疫后消费复苏”依然为当前重要投资主线，建议在当前复苏初期、市场对修复后的业绩预期正在形成的阶段，加大对受疫情影响较大、但长期依然具备成长空间的高铁媒体、职业教育培训、电影、电竞馆、美术馆等领域龙头公司的配置力度，重点推荐兆讯传媒、行动教育、受益标的包括光线传媒、万达电影、顺网科技、风语筑等。 风险提示：疫情反复，电影等内容口碑不及预期，新游戏流水低于预期等。 1、行业数据综述：三七互娱旗下手游本周iOS畅销榜排名提 升较多；芒果TV综艺《乘风破浪第三季》稳居周播映指数第 一 2022年6月27日至2022年7月02日22：00，根据七麦数据，《保卫萝卜4》获内地iOS免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS畅销榜第一，腾讯旗下手游表现优异。 根据TapTap，2022年6月27日至2022年7月02日22：00，《鸣潮》获本周安卓预约榜第一，《地下城与领主》获本周iOS预约榜第一。 图1：iOS游戏免费榜排名——《保卫萝卜4》为内地iOS免费榜第一（2022.06.27-2022.07.02）（截止时间：2022.07.02 22:00） 图2：iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS畅销榜第一（2022.06.27-2022.07.02）（截止时间：2022.07.02 22:00） 表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名——腾讯系手游表现优异（2022.06.27-2022.07.02）（截止时间：2022.07.0222:00） 表2：TapTap新游安卓预约榜排名——《鸣潮》获新游本周预约榜第一（2022.06.27-2022.07.02）（截止时间：2022.7.0222:00） 表3：TapTap新游iOS预约榜排名——《地下城与领主》获新游本周预约榜第一（2022.06.27-2022.07.02）（截止时间：2022.7.0222:00） 表4：院线电影数据—《人生大事》获周票房第一（2022.06.27-2022.07.02）（截止时间：2022.7.0222:00） 表5：影片《隐入尘烟》等即将上映（截止时间：2022.07.0222:00） 表6：网播剧数据——周播映指数前十中，有3部剧集为腾讯独播（2022.06.27-2022.07.02）（截止时间：2022.7.0222:00） 表7：网播综艺数据——芒果TV综艺《乘风破浪第三季》的周播映指数稳居第一（2022.06.27-2022.07.02）（截止时间：2022.7.0222:00） 2、行业新闻综述：蚂蚁、腾讯等联合发起国内数字藏品行业自 律发展倡议；游戏技术在游戏外开展应用；多个公司继续布局 元宇宙 2.1、互联网：蚂蚁、腾讯等联合发起国内数字藏品行业自律发展倡议 （1）蚂蚁、腾讯等联合发起国内数字藏品行业自律发展倡议（2022.06.30） 6月30日，在中国文化产业协会牵头下，近30家机构联合在京发起《数字藏品行业自律发展倡议》，反对二次交易和炒作、提高准入标准成行业高质量发展的核心共识。参与各方涵盖文旅产业机构和协会、文化央企、IP机构以及蚂蚁、腾讯、百度、京东等互联网科技公司，是目前行业覆盖方最广的自律公约。（资料来源：36Kr，http://u6v.cn/5WMobq） （2）快手宣布与乐视视频战略合作，独家自制版权作品可二创（2022.06.30） 6月30日，快手宣布与乐视视频就乐视的独家自制内容达成二创相关授权合作，快手创作者可以对乐视视频独家自制版权作品进行剪辑及二次创作，并发布在快手平台内。乐视视频通过接入快手小程序平台，可以触达更海量的用户，并能借助小程序的功能实现会员拉升及内容变现。（资料来源：36Kr，http://u6v.cn/6b8RdW） （3）国家互联网信息办公室发布关于《个人信息出境标准合同规定（征求意见稿）》公开征求意见的通知（2022.06.30） 据网信中国微信公众号，国家互联网信息办公室发布关于《个人信息出境标准合同规定（征求意见稿）》公开征求意见的通知。个人信息处理者向境外提供个人信息前，应当事前开展个人信息保护影响评估，重点评估以下内容：（一）个人信息处理者和境外接收方处理个人信息的目的、范围、方式等的合法性、正当性、必要性； （二）出境个人信息的数量、范围、类型、敏感程度，个人信息出境可能对个人信息权益带来的风险；（三）境外接收方承诺承担的责任义务，以及履行责任义务的管理和技术措施、能力等能否保障出境个人信息的安全；（四）个人信息出境后泄露、损毁、篡改、滥用等的风险，个人维护个人信息权益的渠道是否通畅等；（五）境外接收方所在国家或者地区的个人信息保护政策法规对标准合同履行的影响；（六）其他可能影响个人信息出境安全的事项。（资料来源：36Kr，http://u6v.cn/6qbhrG） （4）京东宣布与腾讯续签战略合作协议（2022.06.29） 京东宣布与腾讯续签战略合作协议，为期三年。腾讯将继续在其微信平台上为公司提供突出的一级和二级接入点以提供流量支持，双方亦有意继续在通信、技术服务、营销及广告以及会员服务等多个领域合作。作为总对价的一部分，公司将在三年期间的特定预先确定日期参照现行市场价格向腾讯发行一定数量的A类普通股，对价最高为2.2亿美元。（资料来源：36Kr，http://u6v.cn/5WMoBI） （5）阿里巴巴成立企业数智服务公司“瓴羊”（2022.06.29） 阿里巴巴宣布成立专注企业数智服务的子公司瓴羊智能服务公司。据介绍，瓴羊承担阿里巴巴集团在消费等领域沉淀的数字化能力转化为智能产品及服务的重任，期望通过技术能力建设，形成对千行百业的DaaS服务（Data intelligence as a Serv ice数据智能即服务）。阿里巴巴集团首席技术官程立介绍，瓴羊集结了阿里内部数智技术相关团队。目前，瓴羊旗下有分析云、营销云、产销云、客服云、开发云五大产品矩阵。（资料来源：36Kr，http://u6v.cn/63CE29） （6）腾讯：腾讯云将推出系列轻量化工具，降低开发门槛（2022.06.28） 在首届Techo Day腾讯技术开放日上，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生发布了一系列对开发者友好的“轻量级”产品，将腾讯自研产品的底层能力释放给开发者，其中涉及云原生、机器学习、音视频、大数据等多个领域。 （资料来源：36Kr，http://u6v.cn/6qbgoG） （7）国家互联网信息办公室发布《互联网用户账号信息管理规定》（2022.06.27） 据网信中国微信公众号，6月27日，国家互联网信息办公室发布《互联网用户账号信息管理规定》，自2022年8月1日起施行。《规定》明确了，互联网个人用户注册、使用账号信息，含有职业信息的，应当与个人真实职业信息相一致；互联网机构用户注册、使用账号信息，应当与机构名称、标识等相一致。互联网信息服务提供者为互联网用户提供信息发布、即时通讯等服务的，应当进行真实身份信息认证； 应当对互联网用户在注册时提交的和使用中拟变更的账号信息进行核验；应当在账号信息页面展示合理范围内的互联网用户账号的互联网协议地址归属地信息，便于公众为公共利益实施监督。（资料来源：36Kr，http://u6v.cn/6iF78r） 2.2、游戏：游戏技术在游戏外开展应用 （1）腾讯游戏与中科院高能所粒子天体物理重点实验室达成合作（2022.06.28） 6月27日，腾讯游戏宣布将以人工智能（AI）技术助力中科院高能所粒子天体物理重点实验室“全变源追踪猎人星座”计划（CATCH计划）。CATCH计划是粒子天体物理重点实验室提出的、由上百颗微卫星组成的智能化X射线天文星座，计划于2030年前后全面部署，其核心科学目标是“刻画极端宇宙的多维度动态全景”。 双方的合作致力于推动多智能体强化学习算法在CATCH星座的协同观测方面的应用。（资料来源：36Kr，http://u6v.cn/6qbhDW） （2）中科院研究团队：游戏技术将在国际科技竞争中发挥重要作用（2022.06.27） 近日，中国科学院自然科学史研究所王彦雨研究团队发布了《游戏技术——数实融合进程中的技术新种群》研究报告的阶段性成果。通过回顾游戏产业与前沿技术近半个世纪的相伴相生的发展历程，研究团队尝试将游戏技术进行独立分析，不仅归纳了“游戏技术”的定义与内涵，同时还首次尝试对游戏技术在芯片、5G高速网络以及VR/AR等前沿技术领域的科技进步贡献率进行量化评估。据悉，《游戏技术——数实融合进程中的技术新种群》报告全文将在7月中下旬正式对外发布。（资料来源：游戏陀螺，http://u6v.cn/6qbhQQ） 2.3、影视：2022上半年国内总票房171.73亿，全球票房《壮志凌云2》居首 （1）2022上半年国内总票房171.73亿，全球票房《壮志凌云2》居首（2022.07.01） 据猫眼专业版统计，截止6月30日21时，2022上半年总票房报收171.73亿，观影人次3.97亿，放映场次5149.5万。上半年共计上映影片174部，3部影片破10亿。其中，《长津湖之水门桥》《这个杀手不太冷静》《奇迹·笨小孩》位居票房榜前三，6月上