环保公用事业行业第三季度持仓分析：环保板块小幅下降，新能源风光运营推动公用板块大幅提升

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 环保公用第三季度持仓分析：环保板块小幅下降，新能源风光运营推动公用板块大幅提升 环保及公共事业 评级：增持（维持） 分析师：汪磊 执业证书编号：S0740521070002 电话：021-20315185 Email：wanglei01@r.qlzq.com.cn 联系人：郑汉林 Email：zhenghl@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 185 行业总市值(百万元) 32214 行业流通市值(百万元) 12027 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2019 2020 2021E 2022E 2019 2020 2021E 2022E 苏文电能 62.78 1.69 2.36 3.18 4.19 37.15 26.60 19.74 14.98 0.38 买入 隆盛科技 30.43 0.27 0.61 1.22 1.91 82.24 54.34 28.71 16.63 0.26 增持 英科再生 80.98 1.63 1.85 2.59 3.49 37.15 47.92 34.17 23.75 1.30 增持 申昊科技 38.60 1.10 1.51 2.12 2.89 19.40 25.23 17.63 12.70 0.74 未评级 中国电研 26.48 0.70 0.93 1.27 1.62 37.83 28.47 20.85 16.35 1.29 未评级 申菱环境 29.00 0.52 0.71 1.00 1.31 42.03 40.85 29.00 20.57 2.25 买入 智洋创新 18.46 0.60 0.85 1.19 1.64 23.08 21.72 15.51 11.26 0.45 未评级 首创环保 3.36 0.20 0.26 0.30 0.35 16.80 12.00 9.33 8.00 0.29 未评级 福能股份 17.81 0.82 1.14 1.41 1.52 9.34 16.95 13.71 12.72 0.46 买入 备注：股价取自2021年10月29日，盈利数据取自Wind一致预期。 投资要点  环保板块持仓分析：公募基金2021年三季报持仓披露完毕，根据基金重仓持股数据进行测算，2021年三季度末基金持有环保板块（含检测）总市值为173.61亿元，持股市值占基金股票投资市值比例为0.49%，较上季度下降0.03%环比2020年三季度下降0.13%。2021年三季度基金重仓持股中环保企业数量为53家，其中有41家公司持仓上涨，有12家公司持仓下降。从基金持仓市值、重仓基金数量、机构增减仓、机构持股占流通股比重等角度看，固废处理相关标的格林美、瀚蓝环境、高能环境等公司受市场关注度维持较高水平，另外检测板块华测检测、广电计量、聚光科技、苏试试验等也具有较高的关注度。  公用板块持仓分析：受碳中和政策和新能源风光建设的双重推动，2021年三季度末公用板块公募基金持股整体出现较大幅度增长。2021年三季度末基金持有公用事业股总市值为233.44亿元，持股市值占基金股票投资市值比0.66%，较上季度增长0.30%，环比2020年三季度增长0.27%。2021年三季度基金重仓持股中公用事业企业数量为36家，其中有31家公司持仓上涨，有5家公司持仓下降。业绩确定性较强的龙头长江电力、华能国际、中国核电等，以及新能源风光运营三峡能源、福能股份、太阳能、节能分电等受市场关注度较高。  投资建议：“十四五”期间为碳达峰的关键时间窗口，碳控排政策力度有望超预期，环保公用行业迎来发展机遇。碳中和政策推进为环保行业发展开辟了新的增长空间和带来了增量收入来源，把握供给侧低碳化发展、消费端电气化、碳交易基础设施端、碳交易引发CCER增量收益四大投资方向。建议关注双良节能、华光环能、杭锅股份、谱尼测试、国检集团、华测检测、瀚蓝环境、三峰环境、上海环境、英科再生。国六实施带来后处理产业链机会，建议关注隆盛科技、龙蟠科技。能源结构低碳化转型是实现碳中和的关键举措，风光新能源运营迎发展机遇，建议关注积极转型新能源发电的华能国际、华电国际、华润电力，新能源发电建议关注福能股份、中闽能源、三峡能源、龙源电力、节能风电、吉电股份、芯能科技、太阳能。同时，未来气电装机容量有望不断增加，天然气市场需求向好态势持续，建议关注产业链一体化布局优势突出的新奥股份，以及转型发展神安线投运带来天然气业务持续成长的天壕环境。电力行业智能运检标的申昊科技、智洋创新、苏文电能。工业温控专家，储能热管理大有可为的标的申菱环境。  风险提示：政策执行不及预期；项目推进不及预期；市场竞争加剧。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 专题研究报告 内容目录 1.环保板块（含检测）：基金持仓有所下降 .................................................................................... - 4 - 2.公用事业板块：基金持仓大幅提升 .............................................................................................. - 6 - 3.投资建议 ...................................................................................................................................... - 8 - 风险提示 ....................................................................................................................................... - 10 - nMsPqOuMoRvNrNzRxOqPsOaQ9RaQnPqQtRmNkPrQrQjMnNnP9PnMmNwMqQmMvPrNzR 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 专题研究报告 图表目录 图表1：环保股持股市值占持仓总市值比 ........................................................... - 4 - 图表2：环保板块2021年三季度持股总市值前十大企业 ................................... - 4 - 图表3：环保板块2021年三季度持有基金数量前十大企业 ............................... - 5 - 图表4：环保板块2021年三季度持股占流通股比前十大企业 ........................... - 5 - 图表5：环保板块2021年三季度持股加仓市值前五大企业 ............................... - 6 - 图表6：环保板块2021年三季度持股减仓市值前五大企业 ............................... - 6 - 图表7：公用事业股持股市值占持仓总市值比 .................................................... - 6 - 图表8：公用板块2021年三季度持股总市值前十大企业 ................................... - 7 - 图表9：公用板块2021年三季度持有基金数量前十大企业 ............................... - 7 - 图表10：公用板块2021年三季度持股占流通股比前十大企业 ......................... - 8 - 图表11：公用板块2021年三季度持股加仓市值前五大企业 ............................. - 8 - 图表12：公用板块2021年二季度持股减仓市值前五大企业 ............................. - 8 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 专题研究报告 1.环保板块（含检测）：基金持仓有所下降  公募基金2021年三季报持仓披露完毕，根据基金重仓持股数据进行测算，2021年三季度末基金持有环保板块（含检测）总市值为173.61亿元，持股市值占基金股票投资市值比例为0.49%，较上季度下降0.03%环比2020年三季度下降0.13%。2021年三季度基金重仓持股中环保企业数量为53家，其中有41家公司持仓上涨，有12家公司持仓下降。从基金持仓市值、重仓基金数量、机构增减仓、机构持股占流通股比重等角度看，固废处理相关标的格林美、瀚蓝环境、高能环境等公司受市场关注度维持较高水平，另外检测板块华测检测、广电计量、聚光科技、苏试试验等也具有较高的关注度。 图表1：环保股持股市值占持仓总市值比 来源：Wind，中泰证券研究所  2021年三季度，环保板块持仓市值排名前10的股票依次为：华测检测、格林美、瀚蓝环境、高能环境、碧水源、聚光科技、浙富控股、广电计量、再升科技、苏试试验。共有5家环保板块公司在基金持股市值超过10亿元，其中华测检测以66.99亿元位列第一名。 图表2：环保板块2021年三季度持股总市值前十大企业 序号 公司名称 股票代码 持有基金数 持股总量(万股) 持股总市值(亿元) 持股占流通股比(%) 持股市值占基金股票投资市值比(%) 1 华测检测 300012.SZ 52 26425.81 66.99 17.43 0.1054 2 格林美 002340.SZ 68 23543.82 26.32 4.94 0.0414 3 瀚蓝环境 600323.SH 47 5696.61 15.10 6.99 0.0237 4 高能环境 603588.SH 25 6231.10 10.49 6.12 0.0165 5 碧水源 300070.SZ 8 13053.60 10.14 5.30 0.0160 6 聚光科技 300203.SZ 13 3854.92 7.60 8.53 0.0120 7 浙富控股 002266.SZ 23 8471.88 6.40 3.02 0.0101 8 广电计量 002967.SZ 7 1521.04 4.50 8.03 0.0071 9 再升科技 603601.SH 11 3395.83 4.06 4.68 0.0064 10 苏试试验 300416.SZ 16 1212.33 2.64 4.63 0.0042 来源：Wind，中泰证券研究所 0.49% 0%1%1%2%2%3%3%4%4%2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q3 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 专题研究报告  2021年三季度，重仓持有基金数量方面前10的股票依次为:格林美、华测检测、瀚蓝环境、高能环境、浙富控股、首创环保、苏试试验、洪城环境、聚光科技、再升科技，其中格林美、华测检测、瀚蓝环境分别被68、52、47支基金持有。 图表3：环保板块2021年三季度持有基金数量前十大企业 序号 公司名称 股票代码 持有